DOI: https://doi.org/10.24136/oc.3247
تاريخ النشر: 2024-09-30
المؤلف: Katarína Zvaríková وآخرون
الموضوع الرئيسي: تقارير المسؤولية الاجتماعية للشركات
نظرة عامة
تبحث ورقة البحث في العلاقة بين أداء المسؤولية الاجتماعية للشركات (CSR) والميزة التنافسية في الشركات في وسط أوروبا، باستخدام درجة البيئة والاجتماعية والحوكمة (ESG) كأداة قياس. تشير النتائج إلى وجود علاقة إيجابية بين أداء CSR وأرباح الشركات عبر مختلف الصناعات، مما يبرز أهمية التأثيرات الخاصة بالقطاع على النتائج الاجتماعية والبيئية. استخدمت الدراسة التجميع الهرمي العددي لتصنيف القطاعات بناءً على أساليب CSR الخاصة بها، مما يكشف عن تجمعات متسقة على مر الزمن يمكن أن تساعد أصحاب المصلحة في تحديد الشركات المسؤولة.
علاوة على ذلك، تشير التحليلات إلى أن الشركات التي تتمتع بدرجات ESG أعلى لا تعزز فقط أدائها المالي ولكنها تجذب أيضًا اهتمام المستثمرين، مما يسهل الحصول على رأس المال وتحديد المواقع التنافسية. ومع ذلك، تعترف الدراسة بالقيود، بما في ذلك التمثيل غير المتكافئ للقطاعات والتركيز الإقليمي على وسط أوروبا، مما قد يعيق تعميم النتائج. يُقترح إجراء أبحاث مستقبلية لتشمل نطاقًا جغرافيًا أوسع وإطارًا زمنيًا أطول، بهدف توضيح تأثير مكونات ESG الفردية على الأداء المالي وتعميق الفهم لدور CSR عبر قطاعات متنوعة في التكيف مع تحديات الاستدامة.
مقدمة
تسلط مقدمة ورقة البحث الضوء على المشهد المتطور للمسؤولية الاجتماعية للشركات (CSR)، مع التأكيد على أهميتها المتزايدة حيث تنتقل الشركات من التركيز على تحقيق أقصى قدر من الأرباح إلى الممارسات المستدامة. يقود هذا الانتقال الاعتراف بأن CSR يمكن أن تعزز من سمعة الشركات، وتجذب المستثمرين، وتحسن النجاح العام للأعمال مع الحفاظ على الربحية. يجادل المؤلفون بأن CSR لا ينبغي أن تُعتبر متعارضة مع أهداف الربح، بل مكملة لها، داعين إلى نهج متوازن يدمج إطار الثلاثة أبعاد – الاقتصادية والاجتماعية والبيئية.
على الرغم من الفوائد المعترف بها لـ CSR، لا تزال هناك تحديات في التواصل الفعال لجهود CSR وقياس تأثيرها، خاصة من خلال درجات البيئة والاجتماعية والحوكمة (ESG). تحدد الورقة فجوة بحثية في التحليل الشامل لـ CSR عبر مختلف القطاعات، خاصة داخل وسط أوروبا، حيث تركز الدراسات الحالية غالبًا على صناعات أو مناطق جغرافية معينة. يهدف المؤلفون إلى معالجة هذه الفجوة من خلال دراسة أداء CSR للشركات المتداولة علنًا عبر جميع قطاعات NACE في وسط أوروبا، مما يساهم في فهم أكثر شمولاً لعلاقة CSR مع أرباح الشركات وتأثيرات القطاعات. يتم توضيح هيكل الورقة، مما يشير إلى أقسام مخصصة لمراجعة الأدبيات، والمنهجية، والنتائج، والتي تهدف مجتمعة إلى تعزيز المعرفة في مجال CSR.
الطرق
تبحث منهجية هذه الدراسة في مستوى المسؤولية الاجتماعية للشركات (CSR) في دول وسط أوروبا وتأثير القطاعات الاقتصادية المختلفة على تطوير CSR. المقياس الرئيسي المستخدم هو درجة البيئة والاجتماعية والحوكمة (ESG)، المستمدة من Refinitiv، والتي تقيم أداء CSR للشركات المتداولة علنًا. تتكون عينة البحث من 490 شركة عامة كبيرة من ثماني دول في وسط أوروبا، مع تمثيل كبير من ألمانيا (48%) وسويسرا (31.4%). تستبعد التحليلات الشركات من سلوفاكيا وكرواتيا ودول البلطيق بسبب نقص بيانات ESG.
لاختبار الفرضيات، تستخدم الدراسة عدة تقنيات تحليلية. يتم تقييم العلاقة بين أرباح الشركات (قبل الضرائب والفوائد) ودرجات ESG باستخدام معامل الارتباط الخطي. تشير اختبارات الطبيعية (Shapiro-Wilk وKolmogorov-Smirnov) إلى توزيع غير طبيعي، مما يستدعي استخدام اختبار Kruskal-Wallis لتقييم اختلافات أداء CSR عبر القطاعات، مما يكشف عن تباينات كبيرة. بالإضافة إلى ذلك، يتم إجراء تحليل تجميعي باستخدام طريقة وارد والمسافة الإقليدية المربعة لتحديد مجموعات متجانسة من الشركات بناءً على درجات ESG الخاصة بها، مع تصور النتائج في شجرة توضيحية لتوضيح أنماط القطاعات في الانخراط في CSR.
النتائج
تكشف نتائج الدراسة عن رؤى مهمة حول أداء المسؤولية الاجتماعية للشركات (CSR) عبر مختلف القطاعات في وسط أوروبا، كما تقيسها درجات البيئة والاجتماعية والحوكمة (ESG). تشير الإحصاءات الوصفية وتحليلات الارتباط إلى وجود علاقة إيجابية بين درجات ESG وأرباح الشركات، مما يؤكد الفرضية 1 (H1). على وجه التحديد، لوحظ ارتباط معتدل في عامي 2020 و2021، بينما لوحظ ارتباط أضعف في عام 2022، ربما تأثرًا بجائحة COVID-19 وزيادة المنافسة في إعطاء الأولوية لمؤشرات ESG. من الجدير بالذكر أن بعض القطاعات، مثل استخراج الموارد الطبيعية والبناء، أظهرت درجات CSR أقل مقارنة بالقطاعات الأخرى، مما يبرز التباينات في المسؤولية الاجتماعية عبر الصناعات.
أكد التحليل الإضافي باستخدام اختبار Kruskal-Wallis الفرضية 2 (H2)، مما يشير إلى وجود اختلافات ذات دلالة إحصائية في درجات ESG عبر القطاعات. حددت اختبارات Dunn اللاحقة اختلافات كبيرة بين القطاع المالي وقطاع التأمين (NACE K) وقطاع التصنيع (NACE C) وكذلك النقل (NACE H)، حيث كان K أكثر تنظيمًا وبالتالي حقق درجات ESG أعلى. كما استخدمت الدراسة تحليل التجميع لتصنيف القطاعات بناءً على ممارسات CSR الخاصة بها، مما يؤكد الفرضية 3 (H3). ظهرت ست مجموعات في عامي 2020 و2022، مع تجميعات متسقة من القطاعات تشير إلى أساليب CSR متجانسة. بشكل عام، تؤكد النتائج الوعي المتزايد والموقف الاستباقي للشركات في وسط أوروبا تجاه الاستدامة، على الرغم من التباينات القطاعية القائمة في أداء CSR.
المناقشة
تستكشف قسم المناقشة في ورقة البحث العلاقة المعقدة بين المسؤولية الاجتماعية للشركات (CSR) والأداء المالي، مع تسليط الضوء على عدم وجود توافق في الآراء في الأدبيات الحالية. يحدد Soana (2011) أربعة تأثيرات محتملة لـ CSR على الأداء المالي، تتراوح من آثار سلبية إلى إيجابية، مع وجود مجموعة كبيرة من الأبحاث، بما في ذلك تحليل تلوي من قبل Friede وآخرين (2015)، تشير إلى وجود علاقة إيجابية بشكل أساسي. تؤكد الدراسة أنه بينما تشير الاتجاهات العامة إلى أن CSR تؤثر إيجابيًا على الأداء المالي، فإن العلاقة تختلف بشكل كبير عبر القطاعات المختلفة. على سبيل المثال، تظهر جوانب الحوكمة في CSR ارتباطًا أقوى مع الأداء المالي للشركات (CFP) مقارنة بالمكونات البيئية أو الاجتماعية، كما أشار El Khoury وآخرون (2021).
يكشف تحليل 490 شركة متداولة علنًا في وسط أوروبا عن وجود علاقة إيجابية ذات دلالة إحصائية بين أداء CSR، المقاس بواسطة درجة ESG، وأرباح الشركات عبر مختلف الصناعات. تستخدم الدراسة اختبار Kruskal-Wallis لإظهار الاختلافات القطاعية في درجات ESG وتستخدم التجميع الهرمي لتحديد القطاعات ذات الأساليب المتجانسة في CSR. من الجدير بالذكر أن القطاعات مثل التعدين والنقل والتصنيع تواجه تحديات كبيرة في تنفيذ CSR بسبب تأثيراتها البيئية. تشير النتائج إلى أن المستثمرين يفضلون بشكل متزايد الشركات التي تتمتع بدرجات ESG أعلى، ويربطونها بمخاطر أقل وتنافسية أكبر. تختتم الورقة بالدعوة إلى مزيد من البحث لاستكشاف تفاصيل تأثير CSR على الأداء المالي عبر القطاعات المختلفة ومعالجة قيود الدراسة الحالية، بما في ذلك تركيزها الجغرافي وتأثير العوامل الخارجية مثل جائحة COVID-19.
DOI: https://doi.org/10.24136/oc.3247
Publication Date: 2024-09-30
Author(s): Katarína Zvaríková et al.
Primary Topic: Corporate Social Responsibility Reporting
Overview
The research paper investigates the relationship between Corporate Social Responsibility (CSR) performance and competitive advantage in Central European enterprises, utilizing the Environmental, Social, and Governance (ESG) score as a measurement tool. The findings indicate a positive correlation between CSR performance and corporate earnings across various industries, highlighting the significance of sector-specific impacts on societal and environmental outcomes. The study employed agglomerative hierarchical clustering to categorize sectors based on their CSR approaches, revealing consistent clusters over time that can aid stakeholders in identifying responsible businesses.
Moreover, the analysis suggests that enterprises with higher ESG scores not only enhance their financial performance but also attract investor interest, thereby facilitating capital acquisition and competitive positioning. However, the study acknowledges limitations, including the uneven representation of sectors and the regional focus on Central Europe, which may hinder the generalizability of the results. Future research is proposed to encompass a broader geographical scope and a longer timeframe, aiming to clarify the influence of individual ESG components on financial performance and to deepen the understanding of CSR’s role across diverse sectors in adapting to sustainability challenges.
Introduction
The introduction of the research paper highlights the evolving landscape of corporate social responsibility (CSR), emphasizing its growing significance as companies shift focus from mere profit maximization to sustainable practices. This transition is driven by the recognition that CSR can enhance corporate reputation, attract investors, and improve overall business success while maintaining profitability. The authors argue that CSR should not be viewed as conflicting with profit goals but rather as complementary, advocating for a balanced approach that incorporates the triple-bottom-line framework—economic, social, and environmental dimensions.
Despite the acknowledged benefits of CSR, challenges remain in effectively communicating CSR efforts and measuring their impact, particularly through Environmental, Social, and Governance (ESG) scores. The paper identifies a research gap in the comprehensive analysis of CSR across various sectors, especially within Central Europe, where existing studies often focus on specific industries or geographical areas. The authors aim to address this gap by examining the CSR performance of publicly traded companies across all NACE sectors in Central Europe, thereby contributing to a more holistic understanding of CSR’s relationship with corporate earnings and sectoral influences. The structure of the paper is outlined, indicating sections dedicated to literature review, methodology, and results, which collectively aim to advance knowledge in the field of CSR.
Methods
The methodology of this study investigates the level of Corporate Social Responsibility (CSR) in Central European countries and the influence of various economic sectors on CSR development. The primary metric utilized is the Environmental, Social, and Governance (ESG) score, sourced from Refinitiv, which evaluates CSR performance for publicly traded companies. The research sample comprises 490 large public companies from eight Central European nations, with a significant representation from Germany (48%) and Switzerland (31.4%). The analysis excludes companies from Slovakia, Croatia, and the Baltic states due to incomplete ESG data.
To test the hypotheses, the study employs several analytical techniques. A linear correlation coefficient assesses the relationship between corporate earnings (before tax and interest) and ESG scores. Normality tests (Shapiro-Wilk and Kolmogorov-Smirnov) indicate a non-normal distribution, prompting the use of the Kruskal-Wallis test to evaluate CSR performance differences across sectors, revealing significant disparities. Additionally, a cluster analysis is conducted using Ward’s method and squared Euclidean distance to identify homogeneous subgroups of companies based on their ESG scores, with results visualized in a dendrogram to illustrate sectoral patterns of CSR engagement.
Results
The results of the study reveal significant insights into Corporate Social Responsibility (CSR) performance across various sectors in Central Europe, as measured by Environmental, Social, and Governance (ESG) scores. Descriptive statistics and correlation analyses indicate a positive relationship between ESG scores and corporate profits, confirming Hypothesis 1 (H1). Specifically, a moderate correlation was observed in 2020 and 2021, while a weaker correlation was noted in 2022, potentially influenced by the COVID-19 pandemic and increased competition in prioritizing ESG indicators. Notably, certain sectors, such as natural resource extraction and construction, exhibited lower CSR scores compared to others, highlighting disparities in social responsibility across industries.
Further analysis using the Kruskal-Wallis test confirmed Hypothesis 2 (H2), indicating statistically significant differences in ESG scores across sectors. Dunn’s post hoc tests identified substantial differences between the financial and insurance sector (NACE K) and manufacturing (NACE C) as well as transport (NACE H), with K being more regulated and thus achieving higher ESG scores. The study also employed cluster analysis to categorize sectors based on their CSR practices, confirming Hypothesis 3 (H3). Six clusters emerged in 2020 and 2022, with consistent groupings of sectors indicating homogenous CSR approaches. Overall, the findings underscore the growing awareness and proactive stance of Central European companies towards sustainability, despite existing sectoral disparities in CSR performance.
Discussion
The discussion section of the research paper explores the complex relationship between Corporate Social Responsibility (CSR) and financial performance, highlighting the lack of consensus in existing literature. Soana (2011) identifies four potential influences of CSR on financial performance, ranging from negative to positive effects, with a significant body of research, including a meta-analysis by Friede et al. (2015), indicating a predominantly positive correlation. The study emphasizes that while the overall trend suggests CSR positively impacts financial performance, the relationship varies significantly across different sectors. For instance, governance aspects of CSR show a stronger correlation with corporate financial performance (CFP) than environmental or social components, as noted by El Khoury et al. (2021).
The analysis of 490 publicly traded Central European enterprises reveals a statistically significant positive correlation between CSR performance, measured by the ESG score, and corporate profits across various industries. The study employs the Kruskal-Wallis test to demonstrate sectoral differences in ESG scores and uses hierarchical clustering to identify sectors with homogeneous CSR approaches. Notably, sectors such as mining, transport, and manufacturing exhibit substantial challenges in CSR implementation due to their environmental impacts. The findings suggest that investors increasingly favor companies with higher ESG scores, associating them with lower risks and greater competitiveness. The paper concludes by advocating for further research to explore the nuances of CSR’s impact on financial performance across different sectors and to address the limitations of the current study, including its geographical focus and the influence of external factors like the COVID-19 pandemic.