DOI: https://doi.org/10.1007/s43621-025-00930-6
تاريخ النشر: 2025-02-27
المؤلف: Alex Suta وآخرون
الموضوع الرئيسي: تقارير المسؤولية الاجتماعية للشركات
نظرة عامة
تتناول الورقة استعداد الشركات في منطقة أوروبا الوسطى والشرقية (CEE) لتقارير البيئة والمجتمع والحوكمة (ESG)، لا سيما فيما يتعلق بمعايير التقارير المستدامة الأوروبية (ESRS). من خلال تحليل تقارير الاستدامة من الشركات الرائدة في دول مثل المجر، جمهورية التشيك، بولندا، النمسا، سلوفينيا، ورومانيا، تستخدم الدراسة تحليل النصوص الآلي لتقييم الامتثال والتباين في الإفصاحات المتعلقة بـ ESG. تكشف النتائج عن اختلافات كبيرة في درجات التقارير عبر أعمدة ESG المختلفة، حيث حصلت تغيرات المناخ (E1) على درجات أعلى بشكل ملحوظ من المواضيع الأخرى، مما يشير إلى تركيز غير متوازن على جوانب الاستدامة.
بالإضافة إلى ذلك، تُظهر الأبحاث أن الشركات الأكبر عمومًا تحقق درجات ESG متفوقة، على الأرجح بسبب مواردها المعززة للتقارير الشاملة والشفافة. تؤكد هذه الدراسة على الحاجة إلى تحسين ممارسات تقارير الاستدامة في منطقة CEE لتعزيز الشفافية وقابلية المقارنة. وتدعو إلى مبادرات سياسية تهدف إلى تعزيز التقارير المتوازنة عبر جميع أبعاد ESG وتقترح أن الشركات الصغيرة يمكن أن تستفيد من جهود بناء القدرات لتعزيز قدراتها في التقارير.
مقدمة
تسلط مقدمة هذه الورقة البحثية الضوء على الأهمية المتزايدة للاستدامة في اتخاذ القرارات المؤسسية، لا سيما من خلال تقارير البيئة والمجتمع والحوكمة (ESG). على عكس البيانات المالية التقليدية، توفر الإفصاحات المتعلقة بـ ESG معلومات غير مالية ضرورية لتقييم تأثير الشركة على مختلف أصحاب المصلحة، بما في ذلك المستهلكين والمجتمعات والجهات التنظيمية. تؤكد الورقة على الإطار التنظيمي المتزايد المحيط بتقارير ESG، ولا سيما معايير التقارير المستدامة الأوروبية (ESRS)، التي تهدف إلى تعزيز الشفافية وقابلية المقارنة في الإفصاحات المتعلقة بالاستدامة. يفرض إطار عمل ESRS، الذي اعتمدته المفوضية الأوروبية، على الشركات المدرجة في البورصة البدء في تطبيق هذه المعايير في السنة المالية 2024، مما يوسع بشكل كبير نطاق الشركات المطلوبة للإبلاغ عن مقاييس ESG.
تهدف الدراسة إلى معالجة أسئلة بحثية حاسمة تتعلق بتأثير اعتماد إطار الاستدامة السابق، مثل مجموعة العمل المعنية بالإفصاحات المالية المتعلقة بالمناخ (TCFD)، على ممارسات تقارير ESG، فضلاً عن تأثير الأداء المالي وحجم الشركة على هذه الممارسات. من خلال استخدام منهجية تحليل النصوص الآلي، تسعى الأبحاث إلى قياس محتوى ESG في التقارير من الشركات في منطقة أوروبا الوسطى والشرقية (CEE)، مما يوفر رؤى حول الامتثال لمتطلبات ESRS. من المتوقع أن تساهم النتائج في الأدبيات الحالية حول تقارير الاستدامة وتقدم تداعيات عملية للشركات والمؤسسات في تقييم أدائها في ESG مقارنة بالمعايير التنظيمية.
الطرق
تستعرض هذه القسم منهجيات متنوعة تم استخدامها لتحليل الإفصاحات المتعلقة بالبيئة والمجتمع والحوكمة (ESG)، مع تسليط الضوء على تنوع الأساليب التي تعزز فهم ممارسات تقارير ESG. على سبيل المثال، استخدم بوغدان وآخرون تحليل المحتوى باستخدام Leximancer v.5.0 لتقييم تقارير الاستدامة من 19 شركة رومانية بين عامي 2017 و2021. وبالمثل، قام برونييفيتش وآخرون بإجراء تحليل محتوى تجريبي للمعلومات غير المالية من مواقع البنوك، ملتزمين بإرشادات ESRS. تشمل المنهجيات الملحوظة الأخرى تطوير مؤشر إفصاح ESG من قبل لاماندا وفونيكي، الذين قاموا أيضًا بإجراء تحليل انحدار لوحي على تقارير أكبر البنوك في دول V4، واستخدام ارتباط بيرسون من قبل فاسي لتحليل درجات ESG من Refinitiv.
تركز منهجية البحث على تقييم امتثال الشركات في منطقة أوروبا الوسطى والشرقية (CEE) لمعايير ESRS في تقارير الاستدامة الخاصة بها. تفحص التقارير المستدامة لأفضل الشركات أداءً من النمسا، المجر، سلوفينيا، رومانيا، وجمهورية التشيك من 2019 إلى 2023، بناءً على الإيرادات. تهدف هذه التحليل المقارن إلى كشف تأثير الأداء المالي وحجم الشركة على جودة ومدى الإفصاحات المتعلقة بـ ESG، مع معالجة التباين في ممارسات تقارير الاستدامة عبر هذه الدول، على الرغم من تشابهها الاقتصادي وقربها الإقليمي.
النتائج
توضح قسم النتائج تحليل درجات التقارير المستندة إلى ESRS وارتباطها بالمقاييس المالية، مع معالجة أسئلة البحث الموضحة في المنهجية. من بين 407 كلمات رئيسية في القاموس، تم تحديد 286 في تقارير ESG التي تم تحليلها باستخدام WordStat. تم توثيق حدوث وتكرار الكلمات – تكرار الوثيقة العكسية (TF-IDF) لكل كلمة رئيسية، مما يسمح بحساب درجات الموضوعات المتعلقة بـ ESRS لكل ملاحظة شركة-سنة. تعكس هذه الدرجات التكرار الموزون للمصطلحات المرتبطة بمعايير ESRS المحددة، كما هو ملخص في الجدول 1.
تشير النتائج إلى وجود تباينات في ممارسات التقارير عبر مواضيع ESG المختلفة وتأثيراتها المحتملة على الأداء المالي، مما يبرز أهمية التقارير الموحدة في تقييم جهود الاستدامة المؤسسية.
المناقشة
تسلط قسم المناقشة في الورقة البحثية الضوء على الأدبيات المحدودة حول التطبيق العملي لمعايير التقارير المستدامة الأوروبية (ESRS) من قبل الشركات، لا سيما في منطقة أوروبا الوسطى والشرقية (CEE). تشير الدراسات المقارنة إلى أن الشركات في هذه المنطقة تظهر خصائص مميزة في تقارير الاستدامة، حيث تظهر النتائج أن الشركات البولندية، بما في ذلك الموانئ البحرية، تتخلف عن نظرائها في أوروبا الغربية، مثل تلك الموجودة في إسبانيا وألمانيا، من حيث أنشطة وإفصاحات المسؤولية الاجتماعية للشركات (CSR). ومن الجدير بالذكر أنه تم العثور على ارتباط إيجابي بين الأداء المالي وجودة تقارير البيئة والمجتمع والحوكمة (ESG)، مما يشير إلى أن الشركات الأكبر تميل إلى تحقيق توافق أفضل مع معايير ESRS بسبب مواردها الأكبر وضغوطها التنظيمية.
استخدمت الدراسة منهجية تحليل نصوص جديدة تعتمد على القاموس لقياس الإفصاحات المتعلقة بـ ESG، مما يكشف عن تفاوتات كبيرة في درجات التقارير عبر مواضيع ESG المختلفة. تم تحديد تغير المناخ (E1) كأكثر المجالات أولوية، حيث أظهرت الشركات ميلاً للتركيز على الإفصاحات المتعلقة بالمناخ بدلاً من الجوانب البيئية الأخرى. تعكس هذه الاتجاهات تركيزًا عالميًا أوسع على قضايا المناخ، مدفوعًا بالتدقيق التنظيمي وتوقعات أصحاب المصلحة. ومن المثير للاهتمام أن التحليل أشار إلى أن حجم الشركة يؤثر إيجابيًا على جودة تقارير ESG، بينما لم يؤثر الأداء المالي، المقاس بالعائد على الأصول (ROA)، بشكل كبير على ممارسات التقارير. يشير ذلك إلى أن الامتثال لمعايير تقارير الاستدامة يتزايد بشكل متزايد بسبب المتطلبات التنظيمية بدلاً من الحوافز المالية المباشرة. تؤكد النتائج على الحاجة إلى تقارير متوازنة تشمل جميع مجالات الاستدامة الحيوية، وليس فقط تغير المناخ، وتوفر رؤى عملية للشركات وصانعي السياسات لتعزيز الإفصاحات المتعلقة بـ ESG.
DOI: https://doi.org/10.1007/s43621-025-00930-6
Publication Date: 2025-02-27
Author(s): Alex Suta et al.
Primary Topic: Corporate Social Responsibility Reporting
Overview
The paper examines the preparedness of companies in the Central and Eastern European (CEE) region for Environmental, Social, and Governance (ESG) reporting, particularly in relation to the European Sustainability Reporting Standards (ESRS). By analyzing sustainability reports from leading firms in countries such as Hungary, the Czech Republic, Poland, Austria, Slovenia, and Romania, the study employs automated text analysis to evaluate compliance and variability in ESG disclosures. The findings reveal significant discrepancies in reporting scores across different ESG pillars, with Climate Change (E1) receiving notably higher scores than other topics, indicating an uneven focus on sustainability aspects.
Additionally, the research demonstrates that larger companies generally achieve superior ESG scores, likely due to their enhanced resources for thorough and transparent reporting. This study underscores the need for improved sustainability reporting practices in the CEE region to promote transparency and comparability. It advocates for policy initiatives aimed at fostering balanced reporting across all ESG dimensions and suggests that smaller companies could benefit from capacity-building efforts to enhance their reporting capabilities.
Introduction
The introduction of this research paper highlights the increasing significance of sustainability in corporate decision-making, particularly through Environmental, Social, and Governance (ESG) reporting. Unlike traditional financial statements, ESG disclosures provide non-financial information that is essential for assessing a company’s impact on various stakeholders, including consumers, communities, and regulators. The paper emphasizes the growing regulatory framework surrounding ESG reporting, notably the European Sustainability Reporting Standards (ESRS), which aim to enhance transparency and comparability in sustainability disclosures. The ESRS framework, adopted by the European Commission, mandates that exchange-listed companies begin applying these standards in the 2024 financial year, significantly expanding the scope of companies required to report on ESG metrics.
The study aims to address critical research questions regarding the influence of prior sustainability framework adoption, such as the Task Force on Climate-related Financial Disclosures (TCFD), on ESG reporting practices, as well as the impact of financial performance and company size on these practices. By employing an automated text analysis methodology, the research seeks to quantify ESG content in reports from companies in the Central and Eastern European (CEE) region, providing insights into compliance with ESRS requirements. The findings are expected to contribute to the existing literature on sustainability reporting and offer practical implications for companies and institutions in evaluating their ESG performance relative to regulatory standards.
Methods
The section outlines various methodologies employed to analyze Environmental, Social, and Governance (ESG) disclosures, highlighting the diversity of approaches that enhance understanding of ESG reporting practices. For instance, Bogdan et al. utilized content analysis with Leximancer v.5.0 to evaluate sustainability reports from 19 Romanian companies between 2017 and 2021. Similarly, Broniewicz et al. conducted empirical content analysis of non-financial information from banks’ websites, adhering to ESRS guidelines. Other notable methodologies include the development of an ESG disclosure index by Lamanda and Voneki, who also performed panel regression analysis on reports from the largest banks in the V4 countries, and the use of Pearson correlation by Vasiu to analyze ESG scores from Refinitiv.
The research methodology focuses on assessing the compliance of companies in the Central and Eastern European (CEE) region with ESRS standards in their sustainability reporting. It examines the sustainability reports of top-performing companies from Austria, Hungary, Slovenia, Romania, and the Czech Republic from 2019 to 2023, based on revenue. This comparative analysis aims to uncover the impact of financial performance and company size on the quality and extent of ESG disclosures, while also addressing the variability in sustainability reporting practices across these countries, despite their economic similarities and regional proximity.
Results
The results section details the analysis of ESRS-based reporting scores and their correlation with financial metrics, addressing the research questions outlined in the methodology. Out of 407 keywords in the dictionary, 286 were identified in the ESG reports analyzed using WordStat. The occurrence and term frequency-inverse document frequency (TF-IDF) scores for each keyword were documented, allowing for the computation of ESRS topical scores for each company-year observation. These scores reflect the weighted frequency of terms associated with specific ESRS standards, as summarized in Table 1.
The findings indicate variations in reporting practices across different ESG topics and their potential implications for financial performance, highlighting the relevance of standardized reporting in assessing corporate sustainability efforts.
Discussion
The discussion section of the research paper highlights the limited literature on the practical application of the European Sustainability Reporting Standards (ESRS) by companies, particularly in the Central and Eastern European (CEE) region. Comparative studies indicate that companies in this region exhibit distinct characteristics in sustainability reporting, with findings showing that Polish companies, including seaports, lag behind their Western European counterparts, such as those in Spain and Germany, in terms of Corporate Social Responsibility (CSR) activities and disclosures. Notably, a positive correlation was found between financial performance and the quality of Environmental, Social, and Governance (ESG) reporting, suggesting that larger companies tend to have better alignment with ESRS standards due to greater resources and regulatory pressures.
The study employed a novel dictionary-based text analysis methodology to quantify ESG disclosures, revealing significant disparities in reporting scores across various ESG topics. Climate Change (E1) was identified as the most prioritized area, with companies showing a tendency to focus on climate-related disclosures over other environmental aspects. This trend reflects a broader global emphasis on climate issues, driven by regulatory scrutiny and stakeholder expectations. Interestingly, the analysis indicated that company size positively influences ESG reporting quality, while financial performance, measured by Return on Assets (ROA), did not significantly affect reporting practices. This suggests that compliance with sustainability reporting standards is increasingly driven by regulatory requirements rather than direct financial incentives. The findings underscore the need for balanced reporting that encompasses all critical sustainability areas, not just climate change, and provide practical insights for companies and policymakers to enhance ESG disclosures.