العلاقة بين التكنولوجيا المالية والتمويل الأخضر وإدارة الموارد الطبيعية: انتقال صناعات دول البريكس من لعنة الموارد إلى اقتصادات مستدامة مباركة بالموارد Nexus between fintech, green finance and natural resources management: Transition of BRICS nation industries from resource curse to resource blessed sustainable economies

المجلة: Resources Policy، المجلد: 91
DOI: https://doi.org/10.1016/j.resourpol.2024.104903
تاريخ النشر: 2024-03-21

العلاقة بين التكنولوجيا المالية والتمويل الأخضر وإدارة الموارد الطبيعية: انتقال صناعات دول البريكس من لعنة الموارد إلى اقتصادات مستدامة مباركة بالموارد

سانجيف ياداف , أشتوش ساماديا , أنيل كومار , سونيل لوثرا , كريشان كومار باندي مكتب الدراسات العليا، جامعة أوبيد جيندال العالمية، الهند كلية جيندال العالمية للأعمال، جامعة أوبيد جيندال العالمية، الهند مدرسة غيلدهول للأعمال والقانون، جامعة لندن متروبوليتان، لندن، المملكة المتحدة قسم دراسات الإدارة، غرافيك إيرا (التي تعتبر جامعة)، دهرادون، أوتاراخند، الهند خلية أتال، المجلس الهندي للتعليم الفني (AICTE)، دلهي، الهند

معلومات المقال

الكلمات المفتاحية:

استخراج الموارد الطبيعية
التكنولوجيا المالية (فينتك)
نظرية لعنة الموارد
نظرية مرض هولندي
دول البريكس

الملخص

يقدم هذا المقال نظرة شاملة على الأدبيات المتوسعة بسرعة حول ظاهرة لعنة الموارد، حيث تتمتع الدول الغنية بالموارد الطبيعية (مثل دول البريكس) بمعدلات نمو نقدي مستدام أبطأ مقارنة بتلك التي تملك موارد طبيعية أقل. تضع هذه الدراسة الأساس لمستقبل التمويل الأخضر من خلال إنشاء قاعدة نظرية لتطبيق التكنولوجيا المالية على القطاع المالي. علاوة على ذلك، تسهم الدراسة البحثية الحالية بنموذج جديد في أدبيات لعنة الموارد الطبيعية من خلال استكشاف قنوات الاستثمار وسعر الصرف الحقيقي، التي تساعد من خلالها الاستثمارات الخضراء والتمويل الأخضر في تخفيف لعنة الموارد. تقترح الدراسة إطارًا لصنع القرار للمديرين التنفيذيين في القطاعات المتعلقة بالموارد وغير المتعلقة بها الخاضعة لحكومات دول البريكس. تظهر الأبحاث أنه إذا زادت دول البريكس من استثماراتها الخضراء، فقد تتمكن من التحرر من لعنة الموارد التي عانت منها. كما تظهر النتائج أن تطوير سلع وممارسات خضراء تنافسية للغاية قد يعيق تقدير سعر الصرف الحقيقي، وهو ما يتماشى مع نظرية مرض هولندي (DDT). تظهر النتائج، في النهاية، أن السياسات المتباينة لدول البريكس، بناءً على نظرية لعنة الموارد (RCT) وDDT، ستوجه مديري المؤسسات نحو تحقيق فوائد الموارد مع تحقيق أهداف الرفاه الاجتماعي المستدام. ستوجه النتائج الحالية من الدراسة استراتيجيات القطاع المصرفي لتحسين تخصيص القروض لبرامج النقد بينما تمكّن من تقييم ومبادرات إشرافية لتنسيق الانتقال الأخضر وتعزيز التعاون بين القطاعات (الموارد وغير الموارد). من أجل توجيه التنمية الخضراء للقطاع المالي والخدمات نحو الاقتصاد الحقيقي، يجب تحديث سياسات التمويل الأخضر وتطبيقها بشكل متكرر. أخيرًا، تشمل الآثار الإدارية للدراسة الحالية توجيه استراتيجيات الصناعة نحو التنمية الاقتصادية المستدامة حيث يتم تحديد العناصر المسؤولة عن النمو الاقتصادي غير المستدام باستخدام RCT وDDT.

1. المقدمة

تتعرض التنمية المستدامة للدول المعتمدة على الموارد للخطر بسبب الاكتشاف الواسع للموارد الطبيعية (المعادن، والزيوت، والغازات) والاعتماد المتزايد عليها. لقد كانت ‘لعنة الموارد’، التي تشير إلى الآثار السلبية التي قد تنجم عن إدارة سيئة للصناعات الاستخراجية، شائعة في السنوات الأخيرة. يعبر صندوق النقد الدولي (2012) عن قلقه بشأن الاعتماد المفرط على الموارد الطبيعية ويدعو إلى مزيد من الجهود للتحرر من هذه “اللعنة”
عبر الإدارة المستدامة لهذه الأصول. تم مناقشة طرق نظرية مختلفة ووجهات نظر علمية لأكثر من 30 عامًا حول لعنة الموارد الطبيعية (“مفارقة الوفرة”) (أدامز وآخرون، 2019؛ باديب وآخرون، 2021). تشير الفكرة إلى أن اقتصاد الدولة ينمو بشكل أبطأ إذا اعتمد بشكل مفرط على الإيرادات من الإيجار على الموارد الطبيعية (شاو ويانغ، 2014). تعتبر إيرادات الموارد أيضًا مصدرًا مهمًا للإيرادات للاقتصادات التي تتمتع بإمدادات كبيرة من المواد الطبيعية. ومع ذلك، يتطلب توزيع إيرادات الموارد على منطقة الأعمال المستدامة نظامًا ماليًا قويًا وفعالًا
مطلوب (تشانغ وبروير، 2020). إذا لم تتم إدارة الموارد الطبيعية بشكل صحيح، فقد تسبب عدم المساواة الاقتصادية والأضرار البيئية (بسبب مبادرات التنمية غير المستدامة). نتيجة لذلك، هناك نمو اقتصادي مستدام أقل وفساد أكثر مقارنة بالدول التي تملك موارد طبيعية أقل. أيضًا، من المرجح أن تهدر الحكومات والمواطنون أموالهم على “استثمارات غير منتجة” (غيلفاسون، 2006) عندما يكون من السهل الحصول على إيرادات الموارد. قد تظهر ظاهرة لعنة الموارد من خلال حدوث “مرض هولندي”، عندما تشهد عملة الدولة تقديرًا، مما يؤدي إلى فقدان القدرة التنافسية في قطاعات التصدير. وبالتالي، يؤدي ذلك إلى تقليل الإنتاج المحلي عبر العديد من الصناعات مثل التصنيع والزراعة وغيرها من القطاعات غير المتعلقة بالموارد الطبيعية. نتيجة لذلك، يؤدي هذا الفقدان في الميزة التنافسية الدولية إلى تقليل القدرة على المنافسة عالميًا (باديب وآخرون، 2023).
وفقًا لفان دير بلوغ (2011)، “تبدو الدول الغنية بالموارد التي تستثمر بشكل كبير في تكنولوجيا الاستكشاف تستمتع بثمار ثروتها من الموارد الطبيعية”. وهذا يعني أن المفهوم الذي يُشار إليه غالبًا باسم “لعنة الموارد” ليس مبدأً ثابتًا، مما يشير إلى أن الاقتصادات المعتمدة على الموارد الطبيعية تمتلك القدرة على الازدهار والتقدم. أستراليا، فنلندا، النرويج، نيوزيلندا، كندا، هولندا، والولايات المتحدة هي بعض من الاقتصادات الصناعية التي تتمتع بموارد وفيرة. نتيجة لذلك، سلطت تطورات حديثة في أدبيات “لعنة الموارد” الضوء على العوامل التي تسهم في نجاح الاقتصادات المعتمدة على الموارد في التحرر من اللعنة. على سبيل المثال، يفترض ميهلوم وآخرون (2006) أن جودة المؤسسات هي المحرك الرئيسي للاختلافات في أداء النمو عبر الدول الغنية بالموارد (أريزكي وفان دير بلوغ، 2011). يشير عدد قليل من الباحثين إلى أهمية النمو الاقتصادي (باديب ولين، 2017). تمثل دول البريكس نموذجًا لدولة غنية بالموارد ومتقدمة تكنولوجيًا. تعتبر خارطة طريق البنية التحتية للبحث في جنوب إفريقيا، واستراتيجية الابتكار 2020 في روسيا، وقانون الابتكار التكنولوجي في البرازيل، وخارطة طريق عقد الابتكارات 2010-2020 في الهند، جميعها أمثلة على استراتيجيات التنمية المدفوعة بالابتكار التي تُعلم خطط التنمية الأخيرة لهذه الدول. شهدت الصين زيادة كبيرة في نفقاتها على البحث والتطوير (R&D)، حيث ارتفعت من “ من الناتج المحلي الإجمالي في 1996 إلى حوالي “ من الناتج المحلي الإجمالي في 2018″، كما أفاد WDI (2020).
تدعي عدد من الدراسات أن النفقات في رأس المال البشري (رحيم وآخرون، 2021)، والإرشادات التي تركز على تحسين أداء المؤسسات (إسلاملوئيان وجafari، 2021)، والنمو المالي (وو وآخرون، 2018؛ ك. وانغ وآخرون، 2019) هي طرق فعالة لمعالجة مشكلة لعنة الموارد. ومع ذلك، لم تركز أي أبحاث سابقة على استخدام استراتيجية متكاملة للتنمية المستدامة والتمويل للتخفيف من مشكلة لعنة الموارد. لذلك، من الضروري إنشاء استراتيجية متكاملة تأخذ في الاعتبار معايير التنمية المالية، ورأس المال البشري، والتميز المؤسسي – جميعها تهدف إلى تمكين استخراج الموارد الطبيعية ليكون نعمة بدلاً من لعنة. (ديستك وآخرون، 2023؛ شان وآخرون، 2024). لذلك، تقترح الدراسة الحالية نهجًا متكاملًا (التكنولوجيا المالية، التمويل الأخضر والابتكار الأخضر) للتخفيف من ظاهرة لعنة الموارد في الدول النامية.
تعتبر التكنولوجيا المالية، والتمويل الأخضر، والابتكار الأخضر جميعها أمثلة على التقنيات الحديثة التي استثمرت فيها دول البريكس كوسيلة لتعزيز التنمية الاقتصادية المستدامة دون الاعتماد على وفرة الموارد الطبيعية (ليشا وآخرون، 2023). يمكن أن تستفيد دراسات الموارد الطبيعية والابتكار بشكل كبير من النظر إلى دول البريكس كحالة دراسية.
التكنولوجيا المالية هي موضوع مهم في مجال التكنولوجيا. يشير مجلس الاستقرار المالي (2016) إلى أن “التكنولوجيا المالية” هي “الابتكار المالي الناتج عن التكنولوجيا الذي يخلق نماذج أعمال جديدة أو عمليات أو منتجات لها تأثيرات قوية على الخدمات المالية والمؤسسات والأسواق”. لقد تم تسريع دمج العديد من التقدمات التكنولوجية، بما في ذلك الشبكات اللاسلكية والهواتف المحمولة، بفضل التقدم المحرز في التطورات التكنولوجية (كروتزيه ودبوس، 2021). “تكنولوجيا البلوكشين، الذكاء الاصطناعي،
“الأمن، وإنترنت الأشياء، والحوسبة السحابية” كلها جزء من هذا. قد يساعد التطور المالي في تحقيق الابتكار الأخضر المدفوع بالتمويل الأخضر (يانغ وني، 2022؛ أحمد وآخرون، 2022)؛ وهذا ما أظهرته الأبحاث الحديثة (كريم وآخرون، 2022).
تؤثر التكنولوجيا المالية، كنوع جديد من التكنولوجيا، على عمليات الأعمال والإنتاج من خلال تغيير توافر وتكلفة خيارات التمويل. يمكن دحض نظرية لعنة الموارد في دول البريكس نتيجة لذلك (تيان وفنغ، 2023) حيث من المحتمل أن تؤثر على البيئة والاقتصاد. لم يتم البحث أو تسجيل تأثير ابتكار التكنولوجيا المالية في التمويل الأخضر بشكل جيد، كما أشار تان وآخرون (2023). وبالتالي، كتحسين تكنولوجي، يمكن أن تؤثر التكنولوجيا المالية على إنتاج وعمل الشركات من خلال تغيير عوامل التمويل من خلال إمكانية الوصول إلى الخدمات المالية؛ لذلك من المؤكد أن لها تأثيرًا على كل من البيئة والاقتصاد (كاو وآخرون، 2021). ومع ذلك، فإن تأثير ابتكار التكنولوجيا المالية على توسيع النمو الاقتصادي المستدام لا يحظى بالكثير من الاهتمام في الدراسات السابقة (تشو وآخرون، 2022).
يعتمد النمو الاقتصادي المستدام على هذا الشكل من التنمية (أحمد وآخرون، 2022). لتوفير خدمات مالية مستدامة في دول البريكس، فإن التكنولوجيا المالية في وضع مثالي بفضل استخدام “تحليلات البيانات الضخمة وتعلم الآلة” لتشجيع التحول نحو الوعي البيئي بين الأسر والشركات الصغيرة والمتوسطة (ليشا وآخرون، 2023) في السنوات القليلة المقبلة. مع الأخذ في الاعتبار القضايا البيئية، فإن الابتكار التكنولوجي الأخضر (GTN) مرتبط بالتشريعات البيئية (هو وآخرون، 2022). تمهد المالية الخضراء (GF) الطريق للابتكار التكنولوجي الأخضر، الذي قد يعزز كفاءة استخدام الموارد والسلع الصديقة للبيئة، مما يوفر حلاً محتملاً لعنة الموارد (تيان وفينغ، 2023) إذا تم تنفيذه بنجاح. حالياً، تشهد دول البريكس مستوى متزايد من الابتكار التكنولوجي (وو وآخرون، 2020ب). من الضروري والمهم دراسة الآلية وراء تأثير ابتكار التكنولوجيا المالية على المالية الخضراء واقتراح تداعيات سياسية ذات صلة. وذلك بسبب الاعتراف العالمي بالمالية الخضراء كهدف تنموي حاسم لجميع الدول، فضلاً عن التقارب السريع بين المالية والتكنولوجيا (أودياجا وموتشابوندو، 2023). علاوة على ذلك، تكشف الأبحاث في دول البريكس أن الابتكار التكنولوجي يمكن أن يُستخدم لتقليل “لعنة الموارد” (وو وآخرون، 2020أ؛ هو وآخرون، 2021). تركز معظم الأعمال الأكاديمية الحالية على إنشاء وتطوير مؤشرات للنمو الأخضر، كما يتضح من الدراسات التي أجراها قوه وآخرون (2017)، وزانغ وآخرون (2020)، وY. يانغ وآخرون (2021). لقد كانت هناك العديد من الدراسات التي تبحث في كيفية تأثير الابتكار التكنولوجي والتكنولوجيا المالية على النمو النقدي وكيف يؤثر الابتكار التكنولوجي على التوسع الاقتصادي الصديق للبيئة. ومع ذلك، غالباً ما تتجاهل هذه الأبحاث الاعتراف بأهمية المالية الخضراء في معالجة “لعنة الموارد” وتعزيز النمو المالي المستدام في دول البريكس. وبالمثل، غالباً ما يتم تجاهل دور اللوائح الحكومية في تعديل هذه التأثيرات.
يجب على الحكومات تقديم مزايا للبنوك لتشجيع النشاط المالي الأخضر، كما اقترح هو وآخرون (2013)؛ يمكن أن يحفز ذلك حماسهم للمشاركة. يظهر ي. وانغ وآخرون (2019) أن زيادة كمية التمويل الأخضر من خلال سياسة معتدلة قد تحسن الهيكل الصناعي. ويؤكد مجموعة المؤلفين أن تنفيذ هذا النهج لن يؤثر سلبًا على الناتج الاقتصادي أو معدلات التوظيف، مما يحقق نتيجة مفيدة للطرفين لكل من النظام المالي والبيئة. لمواجهة التحديات المرتبطة بالاستهلاك المفرط للطاقة، والتلوث، والتنمية غير المنظمة، والتوسع غير المنضبط في الأعمال، فضلاً عن تعزيز المبادرات التي تركز على حماية البيئة، والحفاظ على الطاقة، وتقليل الانبعاثات، من الضروري اعتماد سياسة مالية خضراء تدمج معيار الأهلية البيئية في مجال الائتمان النقدي (غو وفانغ، 2022). تستعرض العديد من المنشورات الأكاديمية التأثير الكمي لتنفيذ سياسة التمويل على مجموعة من الجوانب، بما في ذلك البيئة الطبيعية، والاقتصاد، والمؤسسات المالية (أيزاوا ويانغ، 2010؛ بان وآخرون، 2023) بينما تم محاكاة الدراسات الكمية لتأثيرات سياسة التمويل على استثمار الأعمال وممارسات التمويل (ليو
لتحقيق التنمية الاقتصادية المستدامة من خلال دحض نظرية لعنة الموارد في دول البريكس، إلا أن البحث النوعي لا يزال غير كافٍ (تاماسيغا وآخرون، 2022). تهدف الدراسة الحالية إلى معالجة القضايا التالية بناءً على الفجوات البحثية المذكورة أعلاه والجدول 1.
RQI: كيف يمكن للتكنولوجيا المالية، المستندة إلى الابتكارات التكنولوجية، تسهيل التمويل الأخضر؟
RQ2: كيف يمكن للتمويل الأخضر كسر فرضية لعنة الموارد لدول البريكس لمساعدتها في الانتقال نحو دول غنية بالموارد؟
RQ3: كيف يمكن أن توجه سياسات دول البريكس التمويل الأخضر نحو مختلف الصناعات لتحقيق نمو اقتصادي مستدام؟
لمعالجة أسئلة البحث الموضحة، يقدم هذه الدراسة إطارًا مفاهيميًا يوفر رؤى حول التقدم المحتمل للتكنولوجيا المالية (فينتك) ضمن مجال التمويل الأخضر. تشير نتائج الدراسة إلى أن تأثير ابتكار التكنولوجيا المالية على التمويل الأخضر كبير، بشكل أساسي من خلال قناتين رئيسيتين: “القروض الخضراء” و”الاستثمار الأخضر”. جميع القوانين المؤسسية المتعلقة بـ “الاستثمار الأخضر، الائتمان الأخضر، والتمويل الأخضر” مدعومة بابتكار التكنولوجيا المالية. لتسهيل تحقيق أوسع حول كيفية دمج التمويل الأخضر في الابتكار الأخضر قد يساعد في التخفيف من الآثار السلبية لـ “لعنة الموارد”، أي من خلال “قنوات الاستثمار وسعر الصرف الحقيقي”، تم تطوير نموذج جديد في البحث الحالي. هناك إمكانية للاستخدام الواسع للتكنولوجيا الخضراء عبر الاقتصاد لتخفيف الآثار السلبية للنمو الاقتصادي المعتمد على الموارد الطبيعية. يمكن تحقيق ذلك من خلال تحسين إنتاجية الاستثمارات المستدامة وتقليل العواقب المرتبطة بمرض هولندي، مثل ارتفاع أسعار العملات. أخيرًا، تم تطوير إطار عمل متعدد الخطوات ذو مستويين باستخدام “نظرية المرض الهولندي” (DDT) و”نظرية لعنة الموارد” (RCT) لتوضيح نهج دول البريكس في صنع السياسات فيما يتعلق بمساعدة مديري الشركات المعتمدة على الموارد الطبيعية، وكذلك تلك غير المعتمدة على الموارد الطبيعية، لتحقيق أهدافهم الاقتصادية والاستدامة من خلال الاستخدام الحكيم للتمويل الأخضر.

2. منهجية المراجعة المنهجية

الغرض الرئيسي من المراجعة المنهجية هو الإجابة بفعالية على سؤال بحث معين من خلال تحديد وتقييم جميع الأعمال الأكاديمية ذات الصلة بدقة، مما يوفر ملخصًا موجزًا للمعرفة الحالية في مجال الموضوع. المراجعة المنهجية هي نهج منهجي يتضمن استخدام بروتوكولات معتمدة لتحديد ودراسة الدراسات الحالية، وإجراء تقييم نقدي للبحوث ذات الصلة، ثم جمع وتحليل وتقييم البيانات التي تتضمنها المراجعة. الهدف الأساسي من المراجعة المنهجية هو تقديم تجميع شامل وكامل للأوراق ذات الصلة حول موضوع بحث محدد بدقة (Aiassa وآخرون، 2015). عملية البحث القابلة للتكرار هي تلك التي تكون واضحة وسهلة المتابعة (Green وHiggins، 2005؛ CRD، 2009). المرحلة الأولى في إجراء مراجعة منهجية، كما أوضح Tranfield وآخرون (2003)، هي تطوير موضوع البحث. للحصول على نتائج يمكن تحقيقها ضمن مجموعة معينة من الموارد، يقوم الباحثون بصياغة أسئلة بحثية وهي مجموعات من الاقتراحات التركيبية (Denyer وآخرون، 2008؛ Denyer وTranfield، 2009). يتم تجميع موضوع الدراسة في أربع أفكار رئيسية. CIMO هو إطار لتحليل آثار التدخل من خلال تقسيمه إلى أربع فئات: “(C) السياق (المجموعة/الجانب المعني)، (I) التدخلات (التدخل المعني)، (M) الآليات (ما يسبب التدخل)، و(O) النتائج” (Sony وNaik، 2020). وبالتالي يتم صياغة السؤال التوجيهي لدراستنا. فيما يتعلق بالصناعات المعتمدة على الموارد الطبيعية أو غير المعتمدة عليها، هل يمكن للتدخلات المالية الخضراء المدفوعة بالتكنولوجيا المالية، باستخدام قنوات الاستثمار وسعر الصرف، أن تثبت دول البريكس خطأ حجة لعنة الموارد؟ ستضمن النتيجة الازدهار الاقتصادي على المدى الطويل لدول البريكس. جميع المصطلحات القابلة للتبادل المحتملة لكل من أفكار CIMO هي
تم استخدامه طوال المراجعة. تلتزم هذه المراجعة بدقة بالمقالات التي تتضمن مفاهيم متعلقة بـ CIMO.
الشكل 1 يعرض الكلمات الرئيسية الدالة المستخدمة كسلسلة في تركيبات وقواعد بيانات مختلفة. يتم البحث في جميع الحقول في كل قاعدة بيانات باستخدام سلسلة البحث. العنوان، الملخص، الكلمات الرئيسية، و(إذا كانت متاحة) النص الكامل كلها أماكن جيدة للبدء. يتم أخذ المقالات من المجلات، المؤتمرات، الكتب، والمجلات التي تم فهرستها بواسطة قواعد البيانات المختارة بعين الاعتبار. يتم تقييم الوثائق المكتوبة باللغة الإنجليزية. تم اختيار تاريخ الانتهاء، أكتوبر 2023، ولكن تم تجاهل تاريخ البدء. بعد ذلك، نقوم بمراجعة الملخصات والعناوين. ونتيجة لذلك، يصبح من الأسهل التخلص من التكرارات. يتم تقييم الملخصات المتبقية في ضوء المعايير الموضحة سابقًا للإدراج والاستبعاد. يتم مراجعة المقالات بالكامل لتحديد ما إذا كانت مناسبة للإدراج أم لا. لضبط معايير البحث، يتم فحص المنشورات المرجعية. هناك 90 مقالة في النتائج الأولية، ولكن بعد تحليل العناوين والملخصات، تبقى 64 فقط. تتكون العينة النهائية من 38 ورقة بعد عملية إزالة قائمة على المنطق وفقًا لإطار عمل CIMO. يتم فحص الاعتراضات المقدمة في هذه القطع، مع العثور على عناصر شائعة. يعمل كل مؤلف بشكل فردي لتصنيف البيانات في دراساته. الخطوة التالية هي حوار بين الكاتبين حول الأفكار الأساسية. يتم ذكر نسبة الأشخاص الذين يوافقون على البيان كـ باستخدام نسبة بسيطة. عندما يحدث تباين، يجتمع المؤلفون ويتحدثون حوله، حتى يصلوا في النهاية إلى اتفاق. القاعدة (جارفيز وآخرون، 2003؛ سوني ونايك، 2020) تتماشى مع هذا.

2.1. الخلفية النظرية

النهج النظري للدراسة مستند إلى “نظرية لعنة الموارد (RCT) ونظرية المرض الهولندي (DDT)”. تشير نتائج نظرية لعنة الموارد إلى اتجاه عام حيث تظهر الدول التي تمتلك موارد وفيرة معدلات تنمية اقتصادية أقل إلى حد ما مقارنة بتلك التي تمتلك موارد محدودة. يمكن أن يُعزى هذا الظاهرة إلى عدة عوامل، ومن بين هذه العوامل البارزة هي هيمنة صادرات الموارد الطبيعية كقوة رئيسية في الاقتصاد (السدك وبنحين، 2023). قد تؤدي العوامل المذكورة أعلاه إلى نقص في التنوع، وسلوك مدفوع بالبحث عن الريع، وحالات من الفساد، ووجود مؤسسات ضعيفة (بلايد وآخرون، 2021؛ مالك ومسعود، 2022).
وفقًا لهذا المنظور، يمكن التخفيف من النتائج السلبية المرتبطة بوفرة الموارد الطبيعية من خلال تنفيذ سياسات تعزز التنويع النقدي، وتعزز “الحوكمة والشفافية”، وتزيد من الاستثمار في الموارد البشرية (Zheng et al., 2023a). ومع ذلك، يدعي مؤيدو نظرية الاعتماد أن استخراج الموارد لديه القدرة على زيادة قيمة سعر الصرف. وبالتالي، قد يؤثر هذا التقدير سلبًا على قطاعات أخرى من النظام المالي، مثل الصناعة والزراعة، من خلال تقليل قدرتها التنافسية (Bahar and Santos, 2018). مثال توضيحي على هذه الظاهرة هو عندما يتم تحديد وجود احتياطيات النفط ثم يتم استغلالها لتحقيق مكاسب اقتصادية. ونتيجة لذلك، قد تشهد بعض القطاعات انخفاضًا في النشاط النقدي (Torvik, 2001). تقترح الفرضية أن تنفيذ تدابير مثل ضوابط العملة، وتنويع الاستثمارات في القطاعات غير المتعلقة بالموارد، والحوكمة المالية الحكيمة قد يخفف من الآثار السلبية الناجمة عن سوء استخدام الموارد الطبيعية على الاقتصاد الكلي (Zheng et al., 2023b).

2.2. تطوير إطار عمل للتمويل الأخضر المدفوع بالتكنولوجيا المالية

في مجال التكنولوجيا المالية، تمثل تقنية البلوكشين نهجًا مبتكرًا لمشاركة البيانات، حيث يتم ربط قواعد البيانات داخل شبكة لامركزية من نظير إلى نظير تسمح بالوصول الحر (أوبادهاي وآخرون، 2021). نظرًا لدقة البلوكشين وشفافيتها، توجد فرص أقل للتلاعب الاحتيالي في البيانات من قبل الشركات التي تسعى لتغطية مشاركتها في الأضرار البيئية (فرناندو وآخرون، 2021). يمكن تعزيز الاستثمار الأخضر من خلال تقليل تكلفة التصنيع وتحديد عدم الكفاءة في العمليات المؤسسية عبر
الجدول 1
مقارنة البحث الحالي بالدراسات السابقة استنادًا إلى منطق CIMO.
دراسات نوع البحث السياق (س) النتائج (O) فجوات البحث
رونالدو وسوريانتو (2022) كمّي قرية الصندوق في إندونيسيا الاستدامة الاقتصادية والبيئية هناك حاجة إلى مزيد من الدراسة لفهم كيفية مساهمة المنح القروية في إندونيسيا في تحقيق أهداف التنمية المستدامة بشكل أفضل.
تاماسيغا وآخرون (2022) نوعي الشركات الصغيرة والمتوسطة في الدول الأفريقية النمو الاقتصادي الأخضر يوجد نقص في الأبحاث التي تستخدم الربط الببليومتري القائم على الشبكات لمقالات المجلات في مجالات التكنولوجيا المالية والنمو الأخضر المستدام؛ بهدف استكشاف تقاطع هذين القطاعين.
المُنصُور (2023) نوعي شركات التكنولوجيا المالية الناشئة في المملكة المتحدة “تحسين الموارد بشكل فعال” يوجد نقص في الأبحاث حول تأثير التقنيات الم disruptive مثل الذكاء الاصطناعي على الموارد التنظيمية الداخلية والموارد الطبيعية الخارجية، مثل المعادن والصناعات المرتبطة بشركات التكنولوجيا المالية الناشئة.
أويس وآخرون (2023) كمّي جنوب آسيا، مجموعة التسعة، منظمة التعاون والتنمية الاقتصادية (OECD)؛ دول الشرق الأوسط وشمال أفريقيا (MENA). التنمية الاقتصادية المستدامة لقد أصبحت تداعيات الاستدامة للتكنولوجيا المالية موضوع نقاش حديثًا في مجال إدارة الأعمال؛ هناك نقص ملحوظ في الأبحاث التي تفحص القابلية العملية للتكنولوجيا المالية. ليس ذلك فحسب، بل لم تقم أي أبحاث سابقة ببناء مؤشر شامل للنمو الأخضر وفحص تأثير عدة عوامل للتكنولوجيا المالية عليه عبر عينة كبيرة على مر الزمن.
فيردوسي وآخرون (2023) كمّي الصناعات الموارد وغير الموارد الاستدامة البيئية لا توجد أبحاث كافية متاحة لاستنتاج استنتاجات واسعة حول تأثير اعتماد التكنولوجيا المالية على انبعاثات الكربون واستخدام الطاقة المتجددة في الدول النامية.
الجدول 1 (مستمر)
دراسات نوع البحث السياق (س) التدخل (الأول) آلية (م) النتائج (O) فجوات البحث النتائج
سيديك وآخرون (2023) كمّي المؤسسات الصغيرة والمتوسطة في بنغلاديش ممارسات التكنولوجيا المالية والاقتصاد الدائري توجه التكنولوجيا المالية الاقتصاد الدائري من خلال الوصول السهل إلى التمويل الناتج عن الأداء المستدام الأداء المستدام لا يُعطى اهتمام كافٍ في الأبحاث الحالية لدراسة العلاقة بين اعتماد التكنولوجيا المالية (FA) والأداء المستدام للمنظمات، خاصة في مجال المؤسسات الصغيرة والمتوسطة. تظهر النتائج أن اعتماد التكنولوجيا المالية يؤثر بشكل كبير على الاقتصاد الدائري والأداء المستدام داخل المنظمات وأن الاقتصاد الدائري يتوسط العلاقة بين FA وSP.
تان وآخرون (2023) كمي مجموعة من 22 دولة على طول مبادرة الحزام والطريق التكنولوجيا المالية تسهل التكنولوجيا المالية إدارة الموارد الطبيعية إدارة الموارد الطبيعية لم تكن الابتكارات في التكنولوجيا المالية وإدارة الموارد الطبيعية في السياق العالمي لمبادرة الحزام والطريق (BRI) موضوعًا لأي بحث سابق. تظهر الأبحاث أن إدارة الموارد الطبيعية تستفيد من تقدم التكنولوجيا المالية. كما يتأثر مؤشر إدارة الموارد الطبيعية بشكل كبير باستخدام الطاقة المتجددة والاستثمار الأجنبي المباشر. تظهر النتائج أن الحكومة الفعالة تلعب دورًا مهمًا في إدارة الموارد الطبيعية.
شان وآخرون (2024) كمي صناعات البنوك في دول البريكس ابتكار التكنولوجيا المالية ورأس المال البشري سيؤثر ابتكار التكنولوجيا المالية والموارد الطبيعية ورأس المال البشري على البيئة المستدامة في دول البريكس أهداف البيئة المستدامة في دول البريكس، يُعطى اهتمام قليل لتحسين البيئة المستدامة دون التركيز على ابتكار التكنولوجيا المالية والموارد الطبيعية (NTR) ورأس المال البشري بسبب الظروف المناخية غير المستقرة تشير نتائج البحث إلى أن ابتكار التكنولوجيا المالية (FNT) هو أداة حاسمة في معالجة الأضرار البيئية حيث يمكن أن يساعد في رقمنة القطاع المالي وتقليل انبعاثات ثاني أكسيد الكربون من القطاع المصرفي.
الدراسة الحالية نوعي صناعات الموارد وغير الموارد التكنولوجيا المالية والتمويل الأخضر تسهل التكنولوجيا المالية التمويل الأخضر الذي قد يكسر فرضية لعنة الموارد في دول البريكس عبر الاستثمار وقناة سعر الصرف أهداف اقتصادية مستدامة تُعتبر أهمية التمويل الأخضر في التخفيف من لعنة الموارد وتمكين التنمية الاقتصادية المستدامة في دول البريكس غير مقدرة في الأدبيات، كما هو الحال مع التأثير الوسيط للتنظيم الحكومي. تظهر الأبحاث أنه إذا زادت دول البريكس من استثماراتها الخضراء، فقد تتمكن من التحرر من لعنة الموارد التي تعاني منها. كما تظهر النتائج أن تطوير سلع وممارسات خضراء تنافسية للغاية قد يعيق تقدير سعر الصرف الحقيقي، وهو ما يتماشى مع نظرية مرض هولندا (DDT).
زيادة تبادل المعلومات (يوه، 2017). إن استخدام تقنية البلوكشين لديه القدرة على تسهيل تحليل انبعاثات الكربون (بان وآخرون، 2019)، مما يساعد الاقتصاد في تحقيق حالة من الكفاءة المنخفضة الكربون (فرناندو وآخرون، 2021؛ أوبادياي وآخرون، 2021). علاوة على ذلك، فإن استخدام تقنية البلوكشين لديه القدرة على مساعدة انتشار مصادر الطاقة المتجددة، وبالتالي تقديم مساهمة كبيرة نحو الهدف العام المتمثل في تقليل انبعاثات الكربون (وانغ وسو، 2020). يستخدم علماء الكمبيوتر الذكاء الاصطناعي (AI) لإنشاء أجهزة كمبيوتر ذكية يمكنها التعلم وحل المشكلات بنفس الطريقة التي يمكن أن يفعلها البشر (لينغبونسوكول، 2021). سيري على هواتف آيفون من آبل، وحتى الأنظمة الأكثر تعقيدًا مثل تلك الموجودة في السيارات ذاتية القيادة، هي أمثلة على هذه التكنولوجيا (لينغبونسوكول، 2021). يمكن تتبع شعبية الذكاء الاصطناعي وانتشاره في ثقافات التكنولوجيا العالية اليوم إلى حقيقة أن الروبوتات والروبوتات أصبحت قادرة بشكل متزايد على حل المشكلات التي كانت تتطلب سابقًا ذكاءً بشريًا (غورالسكي وتان، 2020). يشير أوجوكوه وآخرون (2020) إلى أن هذه التكنولوجيا “تساعد في إجراء أعمال معقدة على مستويات تتجاوز مهارات البشر”. كما يشير أوجوكوه وآخرون (2020) إلى أن أحد الأسباب التي تجعل الذكاء الاصطناعي يكتسب شعبية هو أنه يمكن استخدامه لتحليل البيانات للمساعدة في معالجة
المشكلات المحددة، مما يعزز بدوره النمو الاقتصادي على المدى الطويل. الأمن وإنترنت الأشياء هما عنصران آخران من عناصر التكنولوجيا المالية. وفقًا لأوبادياي وآخرون (2021)، في إطار التنمية المستدامة، توفر التكنولوجيا المالية كل من الأمن العام وأمن إدارة البيانات. على سبيل المثال، فإن أمان تقنية البلوكشين لا يمكن كسره (فرناندو وآخرون، 2021). إحدى الطرق التي يمكن استخدام إنترنت الأشياء لتعزيز ممارسات الأعمال المسؤولة بيئيًا هي من خلال مراقبة استخدام الطاقة في المنظمة في الوقت الفعلي (فرناندو وآخرون، 2021). إن إنترنت الأشياء هو جزء من البنية التحتية التي قد يكون لها تأثير كبير على المدى الطويل إذا تم تنفيذها بشكل صحيح (بيبري، 2018). يُعتبر الحوسبة السحابية أيضًا جزءًا من التكنولوجيا المالية. يسمح الأخير بعمليات تجارية أكثر ربحية واستدامة (غروس مان، 2009؛ كومار وفيدهيالكشمي، 2012). تقدم الحوسبة السحابية العديد من الفوائد البيئية، بما في ذلك الاستخدام الفعال للموارد، وتنفيذ أنظمة فعالة، وتحقيق الحياد الكربوني (زيسيس وليكاس، 2012). تلعب الحوسبة السحابية دورًا مهمًا في تعزيز تقدم سلاسل الإمداد المستدامة بيئيًا من خلال القضاء على الحاجة إلى الموارد المادية وتقليل السفر التجاري (مارستون وآخرون، 2011).
الشكل 1. بروتوكول مراجعة الأدبيات.
حققت التكنولوجيا المالية أيضًا تقدمًا كبيرًا في مجال إدارة المخاطر. يوضح الشكل 2 استخدام أدوات التكنولوجيا المالية مثل البيانات الضخمة، والحوسبة السحابية، والذكاء الاصطناعي (AI) في دعم توفير الائتمان للمؤسسات الصغيرة والمتوسطة. يتم ذلك من خلال استخدام إحصائيات مالية غير تقليدية، مثل استخدام الهواتف المحمولة ونشاط الحسابات الرقمية، لبناء تصنيفات ائتمانية بديلة عندما لا تكون المعلومات المالية الواسعة أو سجلات المعاملات متاحة. وبالتالي، فإن ظهور التكنولوجيا المالية يؤدي إلى زيادة حجم البيانات المتاحة وتقليل
المخاطر المرتبطة بمشاركة أصحاب المصلحة والمشاركة في المؤسسات الصغيرة والمتوسطة. أخيرًا، يمكن أن تعزز التكنولوجيا المالية بشكل كبير الكفاءة التي يتم بها تخصيص الموارد. تعتبر البيانات الضخمة، والحوسبة السحابية، والذكاء الاصطناعي مجرد بعض من التقنيات التي ساعدت في دفع التكنولوجيا المالية إلى الأمام في السنوات الأخيرة. يمكن أن تؤدي الخوارزميات التي أنشأتها أجهزة الكمبيوتر الحسابات بشكل أسرع بكثير مما يمكن أن يفعله البشر (أشتا وهيرمان، 2021). نتيجة لذلك، يتم تقليل التكاليف، وتحسين إدارة المخاطر، وتتوفر المزيد من الصفقات (تشن وبيلافيتس، 2020). يتم تمكين التداول المباشر للعرض والطلب النقدي
الشكل 2. تسهيل التمويل الأخضر القائم على التكنولوجيا المالية.
ويمكن أن يكون ممكنًا من خلال التقنيات المرتبطة بالإنترنت، مثل P2P (نظير إلى نظير) أو الإقراض عبر الإنترنت (أكيرمان وآخرون، 2022). علاوة على ذلك، مع الاعتماد على الموارد الداخلية بدلاً من القنوات المالية الخارجية، من المرجح أن تنجح المؤسسات الصغيرة والمتوسطة في مساعيها الابتكارية. يساعد تطوير التكنولوجيا المالية في قطاعات التمويل الأخضر والائتمان الأخضر بعدة طرق، بما في ذلك تحسين نقل المعلومات، وإدارة المخاطر، وتخصيص الموارد (تشو وآخرون، 2022).

3. التحليل النظري

يتكون هذا القسم من قسمين فرعيين. يشرح القسم الأول الآلية التي من خلالها يكسر التمويل الأخضر فرضية لعنة الموارد في دول البريكس، بينما يشرح القسم الثاني إطار دعم القرار لتحقيق النمو الاقتصادي المستدام من خلال صناعات البريكس بناءً على الحكومة.

3.1. كسر فرضية لعنة الموارد من خلال التمويل الأخضر والابتكار الأخضر

تحولات كبيرة لديها القدرة على تحويل دور الموارد الطبيعية في النظام المالي من عبء إلى هدية. الجانب الأول هو دمج قيمة إضافية، بينما يتعلق الجانب الثاني بتطوير سلع وخدمات أكثر ابتكارًا كما هو موضح في الشكل 3.
I. قناة الاستثمار: العمل الرائد لجيلفاسون (2001) حول لعنة الموارد ورأس المال البشري يلاحظ أن الدول التي تمتلك الكثير من الموارد الطبيعية تميل إلى عدم الاستثمار الكافي في شعوبها. ربما تكون وفرة الثروات الطبيعية ‘تعمى’ هذه الدول عن الحاجة إلى الاستثمار في شعوبها لخلق مجتمعات أقوى. قد تفسر نظرية لعنة الموارد الطبيعية أيضًا بجودة المؤسسات الضعيفة (السدك وبنحن، 2023). هناك فئتان عريضتان يمكن وضع الأبحاث السابقة حول جودة المؤسسات و”لعنة الموارد” فيهما. وفقًا للمدرسة الفكرية الأولى، تتأثر جودة المؤسسات سلبًا بالموارد الطبيعية (بهاتاشاريا وهودلر، 2014). يجادل الجسم الثاني من الأبحاث بأن تخصيص إيرادات الموارد الطبيعية يتحدد بقوة الحكومة
الشكل 3. العلاقة بين استخراج الموارد الطبيعية، التكنولوجيا المالية والتمويل الأخضر لكسر فرضية لعنة الموارد لدول البريكس.
المؤسسات القائمة (بولونيا وروس، 2015). لقد أظهرت جودة المؤسسات الضعيفة أنها تؤدي إلى إنفاق غير فعال.
  • الاستثمار المستدام القائم على التمويل الأخضر: تستفيد الأعمال التجارية المتعلقة بالموارد الطبيعية من الاستثمار الأخضر لأن ذلك يزيد من قيمة استثماراتها، مما يسمح لها بأن تكون أكثر إنتاجية أو ديمومة. يتوسع الاقتصاد بطريقة تتماشى مع الأهداف المستدامة مع تحسين كفاءة الاستثمار (بادب وآخرون، 2023)، مما يعني أن الشركات تحول إنفاقها إلى مساعي أكثر خضرة. غالبًا ما تعاني الاقتصادات القائمة على الموارد الطبيعية من مفهوم الفيل الأبيض (جيلفاسون، 2006؛ نيلي ورستاد، 2007). نتيجة لذلك، قد يسهل زيادة التمويل الأخضر استبدال الاستثمار الإنتاجي الذي يعزز التنمية الاقتصادية على المدى الطويل بالاستثمار غير الإنتاجي. تُعرف هذه الطريقة في إجراء الاستثمارات بـ”قناة الاستثمار”. التمويل الأخضر هو بديل للتمويل التقليدي الذي يعطي الأولوية للسلامة البيئية، والأعمال الخضراء، والنمو الاقتصادي على المدى الطويل (فالكون وسيسا، 2019؛ كانغ وآخرون، 2019). تقدم الدراسة التي أجراها زو وتشوي (2019) أدلة على أن اعتماد التمويل الأخضر يؤثر إيجابيًا على المسؤولية الاجتماعية للشركات (CSR) ويؤدي إلى تحسين الأداء البيئي في قطاع الأعمال. يمكن تحقيق الأهداف البيئية والاجتماعية والحوكمة (ESG) بمساعدة تحسين التمويل للتخطيط البيئي والأدوات المالية (مثل المؤسسات المالية) المصممة لمبادرات صديقة للمناخ (توليفر وآخرون، 2019). قد يوفر الائتمان الأخضر، بشرط أن يتوافق مع المعايير البيئية، دعمًا ماليًا للتنمية المستدامة الوطنية
كما أظهر أن وآخرون (2021). قد يؤدي النمو القوي في التمويل الأخضر، كما ذكر زانغ ووانغ (2021)، إلى تقليل استخدام الفحم وزيادة كبيرة في التنمية المستدامة للطاقة. يتم تقليل انبعاثات الكربون الفورية والمستقبلية بشكل كبير من خلال التمويل الأخضر، كما بحث مامون وآخرون (2022). يتم تعزيز أفضل تخصيص للموارد وحل الآثار الخارجية البيئية وفقًا لزاو وآخرون (2022). يظهر ريبوريدو (2018) أن إصدار وتداول السندات الخضراء يؤديان إلى آثار خارجية بيئية إيجابية، وهو ما يفيد في تعزيز مبادرات الطاقة النظيفة. عوائد مؤشر وايلدر هيل للطاقة النظيفة مرتبطة بشكل كبير بأسعار السندات الخضراء، كما أظهر شي وآخرون (2018). يجادل أغلياردي وأغلياردي (2019) بأن زيادة الوعي البيئي بين المستثمرين ستدفع الطلب على السندات الخضراء، مما سيقلل بدوره من تكاليف التمويل للمقترضين. يتم دفع انتشار “الائتمان الأخضر” من خلال الضغوط المتزامنة للمخاوف البيئية والتحولات الاقتصادية (بادب وآخرون، 2023). قد يُعزى الظاهرة الملحوظة إلى الاستخدام السائد لأساليب التمويل غير المباشرة والوضع المواتي للبنوك في دول البريكس.
II. قناة سعر الصرف: باختصار، يتم تحفيز مرض الهولنديين من خلال زيادة الدخل المحلي والطلب على السلع بسبب ازدهار الموارد الطبيعية، كما ناقش جيلفاسون (2001)، بابيراكيس وجيرلاخ (2004)، وفرانكل (2010). تؤدي هذه الزيادة إلى زيادة لاحقة في الأسعار وزيادة متناسبة في سعر الصرف الحقيقي. ونتيجة لذلك، تزداد التكاليف المرتبطة بتصدير السلع غير المتعلقة بالموارد بشكل متناسب مع قيمتها في
الأسواق الدولية. نتيجة لذلك، ينخفض مستوى المنافسة بين هذه السلع غير المتعلقة بالموارد، إلى جانب مستوى الاستثمار فيها (تشنغ وآخرون، 2023أ). قد يُعزى تباطؤ التنمية المالية في الدول الغنية بالموارد إلى الظاهرة التي تُعرف أحيانًا بـ”أثر الإنفاق.” تحدث هذه الظاهرة عندما يتم إعادة توجيه المدخلات المحلية، مثل العمالة والمواد، إلى قطاع الموارد الطبيعية. وهذا يؤدي إلى اتجاه متزايد ملحوظ في أسعار المدخلات المختلفة داخل السوق المحلية. تؤدي زيادة تكاليف الإنتاج إلى انخفاض في الإنتاج في الأعمال الأخرى التي كانت تاريخيًا تركز على الصادرات، مثل التصنيع والزراعة (تشنغ وآخرون، 2023ب). يُعتبر “أثر الجذب” للموارد على الصناعات غير المتعلقة بالموارد ظاهرة معترف بها (همفريز وآخرون، 2007). وفقًا لتشنغ وآخرون (2023أ)، قد يكون لتوسع إنتاج الموارد تأثير ضار على الإنتاج غير المتعلق بالموارد والتنمية الاقتصادية الكلية بسبب آثار “الإنفاق” و”الجذب”. هذا التأكيد صحيح بشكل خاص عندما يكون للصناعات غير المتعلقة بالموارد، مثل التصنيع، تأثير إيجابي أكثر وضوحًا على التنمية الاقتصادية من خلال حدوث آثار تسرب، على عكس قطاعات الموارد.
  • الصناعات غير المستندة إلى الموارد التنافسية القائمة على الابتكار الأخضر: يسمح الابتكار الأخضر، كما عرّفه تيد وآخرون (1997)، بإحداث تغييرات في الوضع الراهن من خلال إنتاج سلع وخدمات جديدة تعزز قيمة الشركات والقطاعات وحتى الدول، بينما قد تعيد تشكيل مشهد الإنتاج وتفضيلات المستهلكين في القطاعات التي تعتمد على موارد طبيعية قليلة أو معدومة. تميل الاقتصادات المستندة إلى الموارد إلى تجربة ظاهرة تُعرف باسم “مرض هولندا”، والتي تشير إلى تعزيز سعر العملة الحقيقية الناتج عن ازدهار الموارد الطبيعية (تيان وفينغ، 2023). ومع ذلك، قد يتم تخفيف الآثار السلبية لهذه الظاهرة من خلال تنفيذ استراتيجيات مبتكرة. عندما ترتفع أسعار الموارد الطبيعية، يرتفع سعر الصرف الفعلي نتيجة لذلك. تشهد السلع غير المستندة إلى الموارد زيادة في الأسعار في أسواق التصدير مع زيادة قيمتها النسبية. لذلك، تعاني القطاعات غير المستندة إلى الموارد في الاقتصاد من فقدان القدرة التنافسية. ومع ذلك، يذكر باديب وآخرون (2023) أن المنافسة من السلع الجديدة تصبح أكثر أهمية من التعديلات الصغيرة في الأسعار للمنتجات الحالية. وبالتالي، يؤدي الابتكار الأخضر إلى سلع تقنية خضراء عالية القيمة تكون مقاومة للآثار السلبية لارتفاع سعر الصرف الحقيقي. هذه هي سبب هذه الآلية، “قناة سعر الصرف”. يزداد الاستهلاك الأخضر لأن المستهلكين يقومون بتنقيح أفكارهم حول ما يشكل إنفاقًا مسؤولًا بينما يوسعون معرفتهم بالموضوع (دانجيليكو وفوكاليلي، 2017). وفقًا لتاغيزا-ده-هيساري ويوشينو (2019)، فإن قابلية استخدام المنتج هي العامل الحاسم في ما إذا كان العملاء سيشترونه أم لا. يرتبط ارتفاع نية الشراء بزيادة المنفعة المكتسبة من استخدام السلع الصديقة للبيئة. إذا أظهر المستهلكون ميلاً أكبر لشراء المنتجات الصديقة للبيئة وإذا استخدمت الشركات ممارسات تصنيع مستدامة لإنتاج سلع خضراء مبتكرة، فمن المحتمل أن يشهد السوق زيادة في الديناميات التنافسية (وانغ وآخرون، 2022أ). علاوة على ذلك، تظهر الأبحاث التجريبية أن تنفيذ الابتكار الأخضر يخفف بشكل فعال من الأثر البيئي الضار الناتج عن أنشطة الشركة التشغيلية. كما أن هذا التنفيذ يؤدي إلى تعزيز الربحية من خلال تحسين استراتيجيات النفقات وإدارة النفايات (وينغ وآخرون، 2015؛ يان وزانغ، 2021). يتماشى ذلك مع نتائج كل من وانغ وآخرون (2021) وكراوس وآخرون (2020)، حيث يظهر أن الابتكار الأخضر هو عامل حاسم في النجاح على المدى الطويل لشركات التصنيع من خلال تعزيز الابتكار والكفاءة. يعتمد المبدأ الأساسي للابتكار التكنولوجي الأخضر على فكرة أن التقدم في السلع والخدمات والعمليات له دور كبير في تقليل استهلاك الطاقة وإطلاق الملوثات (جي. يانغ وآخرون، 2021؛ هوانغ وآخرون، 2022؛ زانغ وآخرون، 2023). تشير مجموعة متزايدة من الأدبيات الأكاديمية إلى أن تبني هذه الاستراتيجية قد يعزز بنجاح تحقيق
    توازن مستدام بين التقدم الاقتصادي والحفاظ على البيئة (غو وآخرون، 2018؛ باي وآخرون، 2020؛ تيان وبانغ، 2023)، حيث يمكن أن يعزز تنافسية الصناعة وأداء البيئة. من خلال تحسين الإنتاج والعمليات، يساعد الابتكار التكنولوجي الأخضر في تكثيف استهلاك الطاقة واستهلاك مصادر الطاقة المتجددة. كميزة إضافية، قد تساعد الطاقة المتجددة الاقتصاد والبيئة في نفس الوقت (لي وآخرون، 2022؛ وانغ وآخرون، 2022أ، ب). تتمكن الشركات غير المستندة إلى الموارد من البقاء تنافسية على الرغم من ارتفاع سعر العملة بسبب الابتكار التكنولوجي الأخضر؛ وهذا يساعد أيضًا في تقليل تكاليف التصنيع للشركات. (هاو وآخرون، 2021).

3.2. نظام دعم القرار القائم على السياسات لتحقيق النمو الاقتصادي المستدام من خلال صناعات البريكس

يدفع السعي وراء الربح تصرفات الشركات. بسبب ذلك، من الضروري أن يراقب صانعو السياسات في هذه الاقتصادات الشركات (والمستهلكين) لمنع الاستخدام المفرط للموارد. إن وضع المزيد من السلطة في أيدي المستويات الأدنى من الحكومة هو استراتيجية جيدة يجب النظر فيها. في نظام مالي لامركزي، على سبيل المثال، قد تأتي البلديات الفردية بخططها الخاصة حول كيفية استخدام الشركات للموارد الطبيعية في المنطقة لتعزيز التنمية المستدامة في الاقتصاد (تشنغ وآخرون، 2023) بأي طريقة يرونها مناسبة. ومن ثم، من الضروري أن تأخذ السلطات التنظيمية في الدول النامية في الاعتبار دمج التقدم التكنولوجي ضمن أطرها التنظيمية البيئية. ستسهل هذه الخطوة الحصول على الآليات الأساسية المتعلقة بالحوافز والعقوبات، بما في ذلك سحب تراخيص الشركات، والغرامات المالية، وتنفيذ ضريبة الكربون، في حالات عدم الامتثال للتشريعات البيئية. هناك خطر أكبر من الكفاءة البيئية الضعيفة في دول البريكس بسبب مجموعة متنوعة من العقبات المالية، لذا هناك حاجة إلى أنشطة جريئة في مجال التمويل الأخضر. السياسات التي تفضل أنظمة التمويل الأخضر في مختلف القطاعات مفتوحة للإبداع والتنفيذ في حكومات دول البريكس. حاليًا، يتم استخدام السندات الخضراء وآليات مالية أخرى لضمان الاستدامة المستمرة للجهود البيئية (وانغ وآخرون، 2022أ، ب). السندات الخضراء هي “نوع من الأوراق المالية ذات الدخل الثابت التي تصدر خصيصًا لتمويل المشاريع البيئية”. تأتي هذه السندات عادةً مع مجموعة واسعة من الحوافز الضريبية، بهدف زيادة التبني وتقليل فجوة التمويل الأخضر. تعطي دول البريكس الآن أولوية عالية للتمويل الأخضر. على سبيل المثال، لتشجيع الشركات على اتخاذ دور أكثر نشاطًا في الاستدامة البيئية، تقترح استراتيجية الحكومة الصينية الخامسة عشرة إنشاء نظام تمويل أخضر (موغاني وآخرون، 2021). تتناول بشكل خاص استخدام التمويل الأخضر بناءً على تطوير التكنولوجيا المالية، حيث توضح الشكل 4 هيكلًا متعدد المراحل من مرحلتين بناءً على استراتيجيات دول البريكس لتسليط الضوء على كيفية تحقيق الشركات المتنوعة المستندة إلى الموارد وغير المستندة إلى الموارد التنمية الاقتصادية المستدامة على المدى الطويل. “رفاهية الإنسان (HW)، بما في ذلك رفاهية العمال، ورفاهية المستهلك، وخصوصية حقوق الإنسان؛ والبيئة (E)، بما في ذلك انبعاثات الكربون، واستخدام الطاقة، والمكبات، وإعادة التصنيع؛ وفوائد الشركات (CB)، بما في ذلك تعظيم الأرباح، وتحسين العمليات، وكفاءة العمال”؛ يجب أخذ كل هذه الأمور في الاعتبار في أي إطار للرفاه الاجتماعي المستدام (SSW) (تشوي وآخرون، 2022). في البداية، نوصي بأن يقوم صانعو السياسات على المستوى الأعلى في دول البريكس بوضع ضمانات لرفاهية الناس. يحتاج صانعو السياسات إلى اتخاذ خطوات لتشجيع الصناعات على تحقيق أفضل رفاه اجتماعي مستدام ممكن بمجرد تعريف SSW. ثانيًا، على المستوى الأساسي، يجب على كل قطاع اتخاذ خياراته الخاصة بشأن استخدام الموارد (سواء كانت طبيعية أو قائمة على الشركات). يجب على كل صناعة موارد، باستخدام نظرية التكلفة النسبية (RCT) كأساس، تحديد أسباب النمو الاقتصادي غير المستدام (UEG) (المدفوع مباشرة من استغلال الموارد الطبيعية) وتوثيقها. يجب على كل قطاع غير مستند إلى الموارد أيضًا، باستخدام نظرية التكلفة النسبية (DDT)، تحديد العناصر (المدفوعة بشكل غير مباشر من استغلال الموارد الطبيعية) التي تساهم في UEG. أخيرًا، ضمن المعايير واللوائح التي وضعتها صانعي السياسات أو المنظمات الحاكمة، يجب على كل قطاع اتخاذ خطوات
الشكل 4. العوامل المسؤولة عن UEG بناءً على RCT وDDT لصناعات البريكس.
لزيادة مزاياها الخاصة. أيضًا، كما هو موضح في الشكل 5، فإن حلقة تغذية راجعة تربط نتائج الصناعة بصانعي السياسات ضرورية للسماح بأي تعديل لخطط الحوافز وإعادة ترتيب الأهداف.

4. مناقشة النتائج

في ضوء RQ1، لقد لفت انتباهنا أن الشركات عبر الإنترنت و/أو المؤسسات المالية تقدم الآن نماذج أعمال مالية جديدة. تعتبر هذه النماذج مبتكرة للغاية بسبب استخدامها للتقنيات الناشئة، التي تمتلك القدرة على إحداث ثورة في قطاع الخدمات المالية. “الإنترنت، الإنترنت المحمول، البيانات الضخمة، الذكاء الاصطناعي، تكنولوجيا الربط، الأنظمة الموزعة، تكنولوجيا الأمان”، إلخ، هي جميعها أمثلة على التقنيات الناشئة (أوايس وآخرون، 2023) التي تستحق الاستكشاف. تشمل التكنولوجيا المالية أنواعًا مختلفة من المعاملات والخدمات والمنتجات المالية، مثل معالجة المدفوعات عبر الإنترنت، والنصائح المالية، وتمويل المشاريع، وحسابات التوفير والحسابات الجارية، وبطاقات الائتمان، والتأمين، وحتى الامتثال التنظيمي.
تظهر شركات جديدة ومنتجات ونماذج أعمال نتيجة (لي وآخرون، 2023) لهذه التقدمات. الإقراض من نظير إلى نظير، التمويل الجماعي، بيانات الائتمان الضخمة، المستشارون الماليون الروبوتيون (المستشارون الآليون)، البلوكشين، والعملات الافتراضية هي جميعها أمثلة. وفقًا ليشا وآخرون (2023)، تظهر نماذج الأعمال المعاصرة خصائص مثل “خفيفة الأصول، منخفضة الربح، قابلة للتوسع، خفيفة الامتثال”، وتتميز
بتطور سريع. قد يساعد اعتماد التكنولوجيا المالية في التمويل الأخضر لأنه يفتح الباب لآليات تمويل بديلة مثل التمويل الرقمي (دورفلايتنر وبراون، 2019).
هذا يؤكد الاستنتاج الذي توصل إليه تشين وهاي (2018)، الذين يجادلون بأن التكنولوجيا المالية تعزز التمويل الأخضر. لدفع اقتصاد مستدام، تستفيد التكنولوجيا المالية من أدوات متطورة مثل البيانات الضخمة والذكاء الاصطناعي (وانغ وآخرون، 2022ب). يمكن تقديم الاقتراح البحثي التالي للبحث المستقبلي بناءً على المناقشة السابقة.
P1: يمكن أن تشجع التكنولوجيا المالية التمويل الأخضر من خلال استخدام تقنيات الصناعة 4.0 المختلفة التي تسهل استخدام الموارد، وتخصيص الموارد، ومشاركة المعلومات، وتحسين الوصول إلى الأموال.
فيما يتعلق بـ RQ2، تشير النتائج الحالية إلى العلاقة على شكل U بين الاعتماد على الموارد الطبيعية والتنمية الاقتصادية المستدامة في دول البريكس. إذا استمرت دولة من دول البريكس في الاعتماد على مواردها الطبيعية، مما يؤدي إلى إزالة التصنيع حتى نقطة معينة، ستصبح لعنة الموارد نعمة مع تقدم الدولة في بنيتها التحتية (التمويل الأخضر والابتكار الأخضر) وقاعدتها المؤسسية (بادب وآخرون، 2023). تظهر الأبحاث أن الدول التي يعتمد ناتجها المحلي الإجمالي بشكل أساسي على الموارد الطبيعية لها ارتباط إيجابي بمستويات مرتفعة من الإنفاق غير الفعال وتقدير سعر العملة (نيلي ورستاد، 2007). دولة تعتمد بشكل كبير على
الشكل 5. إطار دعم القرار المدفوع بالسياسات لتحقيق نمو اقتصادي مستدام.
الموارد قد تتجاوز العواقب السلبية المرتبطة بهذا الاعتماد، والذي يُشار إليه أحيانًا بـ “لعنة الموارد”، من خلال الاستخدام الفعال للنقد الناتج عن التمويل الأخضر. من خلال توجيه هذه الأموال بشكل استراتيجي نحو المبادرات التي تعطي الأولوية للكفاءة وتساهم بنشاط في النمو الاقتصادي، قد تتمكن الأمة من التخفيف بنجاح من الآثار السلبية المرتبطة عادةً بالاعتماد على الموارد (وانغ وآخرون، 2022أ). تتعارض هذه النتائج مع نتائج مهرارة (2009)، الذي يقترح وجود علاقة على شكل U بين إيرادات النفط والنمو المالي. على الرغم من أن أموال النفط تساعد هذه الدول في البداية على تعزيز النشاط الاقتصادي، إلا أنها سرعان ما تصبح عبئًا بمجرد أن تتجاوز نقطة معينة. بالمقابل، حققت دول البريكس معدل نمو أعلى وبنت قاعدة صناعية ومؤسسية أقوى (أودياجا وموتشابوندو، 2023) مقارنة بالدول الأخرى. لذلك، قد تستخدم دول البريكس ثروتها الطبيعية للتحرر من لعنة الموارد (تيان وفينغ، 2023). بالإضافة إلى ذلك، نظرًا لأن الحكومة يمكنها تخصيص قدر معين فقط من الأموال نحو البرامج الخضراء، فإن التمويل الأخضر يمهد الطريق للشركات الخاصة لتحمل العبء المالي. تلعب هذه البرامج دورًا حيويًا في تعزيز التنمية المسؤولة بيئيًا في المنطقة حيث تساهم في الحفاظ على النزاهة البيئية، وتسهيل إنشاء صناعات جديدة واعية بيئيًا، وتسريع نمو الوسطاء الائتمانيين المدعومين بالنهج الاستراتيجي للمجتمع المالي الدولي (وانغ وآخرون، 2022أ). كواحدة من أكثر الاستراتيجيات كفاءة لوقف التدهور البيئي، تُظهر هذه النتيجة كيف يمكن لمنطقة البريكس الاستفادة من أدوات التمويل الأخضر لبناء عالم أفضل. بدورها، ستشجع البيئة الأنظف على نمو مصادر الطاقة البديلة في المنطقة. يلاحظ أودياجا وموتشابوندو (2023) أن النتيجة المذكورة أعلاه تعتبر دليلاً على فعالية فريق عمل التمويل الأخضر ودول البريكس في تعزيز تقدم التمويل الأخضر. يمكن للشركات تقليل تأثيرها البيئي وحماية الموارد الطبيعية من خلال تنفيذ مبادرات خضراء تستخدم التكنولوجيا والمواد الصديقة للبيئة. تقدم هذه الدراسة أدلة تدعم أهمية التمويل الأخضر في التخفيف من التدهور البيئي في منطقة البريكس، على الرغم من حداثتها وقبولها المحدود بين المؤسسات المالية التقليدية. ومع ذلك، يجادل راسولينزهاد وتاغيزاده-هيساري (2022) بأن التباطؤ الاقتصادي العالمي ناتج عن نقص التمويل للمبادرات الخضراء نتيجة لتفشي COVID-19. كأداة تمويل أخضر حيوية لدعم المبادرات الخضراء، من المنطقي أن تزيد دول البريكس من كمية الأوراق المالية الصديقة للبيئة، نظرًا لأن البيانات التجريبية تكشف أن التمويل الأخضر يقلل من التدهور البيئي وبالتالي يعزز النزاهة البيئية (تيان وفينغ، 2023). نتيجة لذلك، ستنمو اقتصادات دول البريكس مرة أخرى، وسيزداد تعزيز حماية البيئة. بما يتماشى مع هذه النتائج، يجد تشين وآخرون (2022) أن التمويل الأخضر ضروري في مساعدة دول مبادرة الحزام والطريق (BRI) على تحقيق بيئة خضراء مع دعم التنمية الاقتصادية. يجد ميو وآخرون (2022)، الذين بحثوا أيضًا في العلاقة بين التمويل الأخضر وجودة البيئة، أنه بينما يعزز التمويل الأخضر الاستدامة البيئية في سويسرا، والمملكة المتحدة، وهونغ كونغ، والسويد، والولايات المتحدة، فإن العلاقة أضعف أو غير موجودة في كندا، والدنمارك، واليابان، والنرويج، ونيوزيلندا. على عكس نتائج خان وآخرون (2022)، الذين استنتجوا أن التمويل الأخضر يضر بشكل كبير بالبيئة في 26 دولة، لا تدعم نتائجنا هذه الفرضية. تم العثور على نتائج مشابهة ولكن متطابقة أساسًا في دراسات أخرى بواسطة زكاري وخان (2021)، باستخدام مجموعات بيانات مختلفة.
يظهر أن النمو الأخضر في الصين يختلف بشكل كبير بين المدن من حيث استخدام الموارد، والفوائد الاجتماعية والاقتصادية، ومؤشرات البيئة (ما وآخرون، 2022). على الرغم من أن حجم الاستثمار في البحث والتطوير الذي يؤدي إلى الابتكار الأخضر لا يعزز النمو الاقتصادي المستدام على المدى القصير، إلا أن الأبحاث تجد أن له تأثيرًا إيجابيًا على الاقتصاد المستدام على المدى الطويل (سونغ وآخرون، 2019)، على الرغم من تأثير سلبي في المناطق الشرقية والغربية في المرحلة الحالية. يشير هذا إلى أن قناة سعر الصرف (شفاء مرض الهولندي) هي وسيلة أخرى يمكن من خلالها أن يخفف الابتكار من الآثار السلبية للاعتماد على الموارد الطبيعية. هذا يدعم ادعائنا
إن الاقتصاد الأخضر والمبتكر من المرجح أن يخلق منتجات عالية التقنية وصديقة للبيئة تتأثر بشكل أقل بزيادة سعر الصرف الحقيقي، مما يخفف من آثار مرض هولندا. هذه النتيجة تتماشى مع نتائج باديب وآخرون (2023)، الذين وجدوا أن الابتكار الأخضر يساعد دول البريكس على التعامل مع لعنة الموارد من خلال تقليل آثار مرض هولندا، إلى حد كبير عبر قناة سعر الصرف. يحسن الابتكار الأخضر من استخدام الموارد في دول البريكس ويمنح الشركات ميزة طويلة الأجل في السوق (تيان وفينغ، 2023) بسبب ذلك. قد تتمكن الشركات التي تتبنى الابتكار الأخضر، نتيجة لذلك، من تطوير منتجات متطورة، وتجديد طرق التصنيع، وإلهام ظهور تخصصات جديدة، وتحفيز نمو القطاعات المعتمدة على المعرفة (ألفاريز وآخرون، 2015). حتى إذا ارتفع سعر الصرف الحقيقي لدولة ما، فإن صادرات تلك الدولة ستزداد مع مرور الوقت لأن شركاتها ستصبح أكثر تنافسية. وبالتالي، يقلل الابتكار من الآثار السلبية لارتفاع قيمة العملة. في ضوء ما تم ذكره أعلاه، يتم تقديم الاقتراحات التالية لمزيد من الدراسة.
P2: قد تكسر التمويل الأخضر فرضية لعنة الموارد في دول البريكس من خلال توفير استثمارات أكثر استدامة للصناعات القائمة على الموارد (عبر قناة الاستثمار)، وبالتالي تجنب استخدام عائدات الموارد كما تدعمه نظرية لعنة الموارد.
قد تكسر التمويل الأخضر فرضية لعنة الموارد في دول البريكس من خلال توفير نهج مبتكر أخضر للصناعات غير المتعلقة بالموارد (عبر قناة سعر الصرف)؛ مما يزيد من تنافسية الصناعات غير المتعلقة بالموارد كما تدعمه نظرية المرض الهولندي.
فيما يتعلق بـ RQ3، تشير الدراسات الحديثة إلى ضرورة إنشاء آلية اتخاذ قرارات مدفوعة من قبل هيئة تنظيمية (صانعي السياسات) لكل من القطاعات الموردة وغير الموردة. يجب على صانعي السياسات في دول البريكس وغيرها من الاقتصادات المعتمدة على الموارد زيادة جهودهم لتعزيز الابتكار الأخضر في ضوء النتائج الأخيرة من خلال تشجيع زيادة الإنفاق على البحث والتطوير (R&D)، والاستثمار في التعليم، وبرامج تسهل على رواد الأعمال إطلاق مشاريع جديدة. يجب على صانعي السياسات الحكوميين إعطاء الأولوية لمجالات الإنفاق على البحث والتطوير والتفكير في طرق للاستفادة من الابتكارات التي تعزز النمو الاقتصادي على المدى الطويل. على سبيل المثال، تعتبر صناعة التصنيع محركًا رئيسيًا للتوسع الاقتصادي والتقدم التكنولوجي. بالإضافة إلى ذلك، فإنها تحفز إنشاء وظائف حديثة ومهارية في جميع أنحاء الاقتصاد (Tybout، 2000). نتيجة للتنافس العالمي ولعنة الموارد الطبيعية، تحتاج الدول المعتمدة على الموارد إلى إعطاء الأولوية لاستراتيجيات الابتكار الأخضر في التصنيع وغيرها من الأعمال غير المعتمدة على الموارد. من أجل الاستمرار في مسارها التصاعدي، يجب على الشركات تبني الابتكار الأخضر لخلق قيمة جديدة، وتقليل التكاليف، وزيادة الأرباح، والحفاظ على النمو. ومن ثم، لتعظيم الفوائد غير الموردة أي تعظيم FRB ( ، بالنسبة للصناعات غير المستندة إلى الموارد، جنبًا إلى جنب مع SSW، تحتاج السياسات الصناعية إلى أخذ تنظيم الحكومة في الاعتبار للصناعات غير المستندة إلى الموارد، أي GRNRI. مع الاعتراف بأي عامل محتمل (F4 و F5 و F6) مسؤول عن UEG لدول البريكس بناءً على DDT أي PF2 ( ) .
تتوافق هذه النتائج مع تلك التي توصل إليها أودياجا وموتشابوندو (2023)، اللذان يجادلان بأن منطقة البريكس يجب أن تستثمر المزيد في الابتكار والتنمية الخضراء لتحسين كفاءة استخدام الطاقة وتقليل التلوث الناتج عن الأعمال غير المرتبطة بالموارد. كما ستساعد المبادرات العملية مثل تقليل استهلاك الطاقة، والاستثمار في المدن منخفضة الكربون، وتطوير أسواق الطاقة بين دول البريكس في الحفاظ على القدرة التنافسية. أخيرًا، يجب على الشركات المعتمدة على الموارد الطبيعية استخدام التمويل الأخضر لإعادة استثمار أرباحها من الأصول الطبيعية بطرق تعزز التنمية الاقتصادية على المدى الطويل (وانغ وآخرون، 2022أ، 2023). يمكن لدول البريكس اتخاذ خيار جيد من خلال قرارها بإنشاء صناديق خضراء. يمكن تخفيف العديد من مشاكل المجتمع، مثل ظاهرة لعنة الموارد الطبيعية، إذا تم منح الأكاديميين والشركات ورجال الأعمال الموارد اللازمة للقيام بذلك. وبالتالي، لتعظيم فوائد الموارد الطبيعية أي تعظيم NRB. ،
بالنسبة لصناعات الموارد، جنبًا إلى جنب مع SSW، تحتاج السياسات الصناعية إلى أخذ تنظيم الحكومة في الاعتبار لصناعات الموارد، أي. مع الاعتراف بأي عامل محتمل (F1 و F2 و F3) مسؤول عن UEG لدول البريكس استنادًا إلى RCT أي PF1 تكمن الإمكانية في التحقق من هذه النتيجة في مساهمة عائدات الموارد الطبيعية في تدهور البيئة في منطقة البريكس. يجب على صانعي السياسات إعطاء الأولوية لإنشاء استراتيجيات فعالة تتضمن التأثير الإيجابي لرأس المال البشري في استخراج واستخدام الموارد الطبيعية (أودياجا ونجيباه، 2021). تتماشى هذه النتيجة مع ما ذكره شان وآخرون (2024)، مما يشير إلى وجود ارتباط جيد بين رأس المال البشري (HCP) وإقامة بيئة مستدامة (SEN). يمكن تطبيق رأس المال البشري بفعالية بعدة طرق لضمان أن دول البريكس يمكن أن تحقق SEN. العمال ذوو المهارات العالية مبتكرون، وقد تؤدي ابتكاراتهم إلى ابتكارات خضراء، وهو أمر حاسم في النهاية لتحقيق SEN. يشير ارتفاع مستوى رأس المال البشري إلى تركيز أكبر على الابتكار الأخضر، وإنشاء بنية تحتية خضراء، وما إلى ذلك، في اقتصاد معين. بالإضافة إلى ذلك، فإن قوة العمل الأكثر مهارة ستتبنى سلوكيات توفير الطاقة وستكون أكثر حساسية للبيئة، وكلاهما يمكن أن يسهم في تقليل انبعاثات ثاني أكسيد الكربون على المدى الطويل (كيم و غو، 2020).
استنادًا إلى المناقشة أعلاه، يمكن طرح الاقتراحات البحثية التالية كطرق محتملة لمزيد من الدراسة.
P4: يجب أن تتماشى سياسات الصناعات غير المستخرجة مع سياسات الحكومة لدول البريكس لتوجيه أنشطة الإنتاج والبحث والتطوير مع الاعتراف بأي عوامل (استنادًا إلى DDT) مسؤولة عن UEG؛ يجب أن يتم مراقبة ذلك بشكل أكبر من خلال القوانين واللوائح الحكومية.
يجب أن تتماشى سياسات الصناعات القائمة على الموارد مع سياسات الحكومة لدول البريكس لتوجيه الاستثمار الإنتاجي مع الاعتراف بأي عوامل (استنادًا إلى نظرية الموارد) مسؤولة عن عدم المساواة الاقتصادية العالمية؛ ويجب أن يتم مراقبة ذلك بشكل أكبر من خلال القوانين واللوائح الحكومية.

4.1. الآثار الإدارية والسياسية

توفر نتائج الدراسة عدة نصائح رئيسية لمديري القطاع المصرفي وصانعي السياسات. تتضمن بعض هذه التدابير تشجيع الإدارة الواعية بيئيًا وتعزيز ثقافة الشركات الخضراء والمبدعة. تشمل التدابير الأخرى تنفيذ هذه الإجراءات من أجل منع الأضرار البيئية. من خلال تقديم أدوات مثل التمويل الأخضر، تساعد التكنولوجيا المالية الشركات التي تهدف إلى تقليل تأثيرها البيئي. نتيجة لذلك، يجب على التنفيذيين في المناصب العليا الاستفادة من هذه الخيارات. في البداية، من المهم أن يركز مدراء التسويق على الجوانب الإيجابية للمنتجات التكنولوجية. ونتيجة لذلك، ستكتسب منتجات وخدمات التكنولوجيا المالية جاذبية أكبر في السوق. من خلال إعطاء الأولوية للاستثمار في المشاريع الصديقة للبيئة مثل الطاقة النظيفة، وتقليل التلوث، وصناعة محايدة للكربون، بالإضافة إلى إنشاء نظام مكافآت للموظفين الذين يستخدمون مثل هذه التقنيات، يمكن للمديرين استخدام هذه الأبحاث لتعزيز التمويل الأخضر والابتكار الأخضر.
تتعدد الآثار السياسية للدراسة الحالية. للبدء، يمكن تحقيق التنمية الاقتصادية الخضراء إذا دعم صانعو السياسات الاقتصادية والمالية بنشاط استخدام التكنولوجيا المالية. لضمان دقة الادعاءات المستدامة المتعلقة بمنتج ما، يمكن استخدام تقنية البلوكشين لتزويد العملاء بمعلومات يمكن التحقق منها بشكل مستقل. ستشجع هذه الاستراتيجية العملاء على شراء المزيد من السلع الصديقة للبيئة. ثانيًا، تؤثر جودة البنية التحتية المطلوبة على مدى فائدة التكنولوجيا المالية. لذلك، تقع على عاتق المسؤولين الحكوميين مسؤولية ضمان اتخاذ الترتيبات التحتية المناسبة لتسهيل الاعتماد الواسع للتكنولوجيا المالية. ثالثًا، نظرًا لأن المستخدمين قادرون على تقييم الأداء في الوقت الفعلي وإجراء أي تعديلات ضرورية، يمكن استخدام التكنولوجيا المالية لجعل تنفيذ القوانين البيئية
لوائح أكثر كفاءة.
لمساعدة في تنفيذ المبادرات المستدامة، ستوجه الأبحاث الحالية المؤسسات المالية إلى ابتكار وتوزيع السلع والخدمات الخضراء بنشاط. توفر السندات الخضراء تمويلاً للمبادرات التي تفيد البيئة، مثل تلك التي تزيد من كفاءة الطاقة، وتقلل من التلوث، وتحسن إدارة النفايات الهوائية والمائية، وتعالج تغير المناخ. شهد عام 2019 تضاعفاً ثلاث مرات في إصدار الصكوك الخضراء، حيث تم استخدام معظم الأموال في مشاريع الطاقة المتجددة. الهدف من الصكوك الخضراء هو تلبية احتياجات حماية المناخ والقضايا البيئية، وبالتالي فهي أداة حيوية لحل تحديات الاستدامة. عامل آخر مهم لصالح تعزيز الاستدامة هو تركيز البنوك الدولية وغيرها من المنظمات على المبادرات الصديقة للبيئة. بسبب عوامل مثل حجم المشروع الأصغر، وارتفاع تكاليف المعاملات، ونقص المعرفة الاستثمارية، وغياب الآليات المالية ذات الصلة، قد يكون تمويل بعض المشاريع الخضراء تحدياً. غالباً ما يتم تعزيز المبادرات الخضراء من خلال منظمات الاستثمار الأخضر المدعومة من الحكومة عبر تقديم القروض (قروض تجارية أو قروض تفضيلية)، وتقليل المخاطر، ومصادر مالية متنوعة. تشير الدراسة الحالية إلى أن البنوك التي تعزز بنشاط المنتجات المالية الخضراء قد تحقق فوائد مباشرة مثل الرسوم على المنتجات المبتكرة والإيرادات الوسيطة، بالإضافة إلى فوائد غير مباشرة مثل حصة السوق والجاذبية الاجتماعية. لهذا السبب، تسعى البنوك وغيرها من المؤسسات المالية إلى تعزيز النمو الصديق للبيئة. بالإضافة إلى ذلك، تقدم الأبحاث الحالية طرقاً لاستراتيجيات القطاع المصرفي لتحسين آلية تخصيص أموال القروض، فضلاً عن أنشطة المراجعة والإشراف التي تدمج تعزيز التحول الأخضر لمختلف الأعمال. من أجل تشجيع التوزيع المسؤول لأموال الائتمان الأخضر، وتعزيز نمو المبادرات الخضراء في الأعمال، توجه الأبحاث الحالية القطاعات مثل التنظيف لإنشاء آلية تقييم مقاييس خضراء، وسجلات ائتمانية مالية لتفاصيل الانتهاكات البيئية، وإطار تفتيش كلي. علاوة على ذلك، سيوجه هذا الإجراء المزدوج من “الحوافز” و”الغرامة” للقطاع المصرفي. يمكن أن يعزز هذا بشكل كبير التمويل لمساعدة القطاعات الثقيلة المعتمدة على الموارد الطبيعية على الترقية إذا لم تخصص الأموال بنشاط في السلوك البيئي والبحث والتطوير الأخضر. سيشجع هذا بشكل فعال التحول الأخضر للأعمال. نتيجة لذلك، توصي النتائج الحالية الدول المعتمدة على الموارد الطبيعية باستخدام الابتكار للاستفادة من الثروة الناتجة عن هذه الموارد لتحقيق نمو اقتصادي مستدام. بين دول البريكس، يمكن أن يكون إنشاء منح للابتكار طريقاً ممتازاً. يمكن أن توفر هذه المنح إطاراً يساعد الباحثين والشركات ورواد الأعمال على ابتكار حلول مبتكرة للعديد من المشكلات التي تواجه المجتمع، مثل الحالة المعروفة باسم “لعنة الموارد الطبيعية”.
تم إنشاء “المنصة الدولية للتمويل المستدام” (IPSF) في عام 2019 من قبل “الاتحاد الأوروبي، الصين، كندا” ودول أخرى. هدفهم هو تحسين تعزيز التنمية المستدامة من خلال تنسيق وتعزيز التعاون الدولي وتصنيف التمويل المستدام والإفصاح والمعايير والتصنيف. حيث تعمل رأس المال الابتكاري كقناة في آلية “التمويل الأخضر والنمو الاقتصادي المستدام”، قد توجه الأبحاث الحالية الحكومة نحو ترقية قطاع التصنيع من خلال الابتكار التكنولوجي الأخضر ورأس المال الابتكاري المدفوع بالسوق. يمكن تحقيق ذلك من خلال وضع الأساس للابتكار الأخضر. يجب على الحكومة الدفع قدماً نحو إصلاح قطاع العلوم والتكنولوجيا، ومنح المؤسسات البحثية مزيداً من الحرية، واستكشاف تقييمات أكثر ملاءمة بناءً على خصوصيات البحث الأساسي والتطوير التجريبي، وتحسين أنظمة تطوير واختيار ومكافأة المواهب. بالإضافة إلى ذلك، يجب تقديم مزايا ضريبية أكبر للشركات المبتكرة في مجال البيئة. يجب تعزيز الاستثمار في البحث والتطوير العلمي والتقني للتعامل مع تقدير سعر الصرف من خلال ترقية المنتجات والخدمات في القطاعات غير المتعلقة بالموارد.

5. الخاتمة، القيود والاتجاهات المستقبلية

لقد تأثرت التنمية الاقتصادية في دول البريكس، التي تتمتع بموارد طبيعية غنية، سلبًا بأسعار المعادن والنفط. لذلك، تؤكد الدراسات الحالية نتائج نظرية الاختيار العشوائي التي تشير إلى أن استخراج الموارد الطبيعية قد يبطئ من التوسع الاقتصادي بسبب سلوك البحث عن الإيجارات، وعدم التنوع الكافي، والمؤسسات غير المستقرة. علاوة على ذلك، قد يؤدي الاعتماد على الموارد الطبيعية إلى مرض هولندي، حيث يؤدي زيادة صادرات الموارد الطبيعية إلى رفع سعر الصرف الحقيقي وتقليل ربحية القطاع الصناعي. وهذا يعني أن ارتفاع قيمة سعر الصرف سيقلل من إجمالي كمية رأس المال في دول البريكس حيث يكون قطاع الإنتاج أكثر كثافة في رأس المال من قطاع السلع. تشير الأدلة الجديدة إلى أن التمويل الأخضر قد يقوض نظرية الاختيار العشوائي من خلال قناة الاستثمار وسعر الصرف (الابتكار الأخضر). لذلك، تبني هذه الدراسة نموذجًا مفاهيميًا يوضح كيف يشجع الابتكار المالي التكنولوجي نمو التمويل الأخضر من خلال الائتمان الأخضر، والاستثمار الأخضر، وعمليات أخرى. يرفع التمويل الأخضر من مستوى جودة المؤسسات، والاستثمارات في رأس المال البشري، والمبادرات الخضراء. قد تكمن الحلول المحتملة لمكافحة المرض الهولندي في الابتكار الأخضر، الذي يتم دفعه من خلال التمويل الأخضر ويؤدي إلى كفاءة أكبر في استخدام الموارد، وتعزيز البحث والتطوير، والسلع الصديقة للبيئة. في هذه الدراسة، نستخدم الأبحاث حول نظرية الاختيار العشوائي ونظرية المرض الهولندي لتأسيس “الرفاه الاجتماعي المستدام” (SSW)، الذي يتضمن رفاهية الإنسان مع الاعتراف بالأسباب المحتملة المسؤولة عن عدم المساواة الاقتصادية. نقترح نهجًا مدفوعًا بالتنظيم لمديري الأعمال المتعلقة بالموارد وغير الموارد في دول البريكس لمعالجة أسباب عدم المساواة الاقتصادية. قد يكون لاستخراج الموارد الطبيعية تأثير ضار على التنمية الاقتصادية المستدامة، لكن هذه الدراسة تسلط الضوء على أهمية السياسات التي تعزز التنوع الاقتصادي، وتحسن الحوكمة والشفافية، وتستثمر في رأس المال البشري لتقليل هذا التأثير. تقدم هذه الدراسة دعمًا لفرضية أن سياسات التنوع قد تعزز التنمية في القطاعات غير المتعلقة بالموارد، وبالتالي تقليل الآثار السلبية لاستخراج الموارد الطبيعية على النمو الاقتصادي على المدى الطويل.
هناك حدود لهذا البحث، على الرغم من أنه قد أنتج بيانات مفيدة. يمكن اعتبار هذه بمثابة نوافذ فرص لمزيد من الدراسة. لا يسمح لنا بحثنا بالتنبؤ بكيفية تأثير خيارات التمويل الأخضر المختلفة على الاستدامة البيئية. بسبب التقدم في البحث الأكاديمي، أصبح جمع البيانات ذات الصلة وإجراء دراسات مستقبلية حول آثار تقنيات التمويل الأخضر المختلفة على الاقتصاد الأخضر أسهل بكثير الآن. تم اختيار منطقة البريكس بشكل خاص بسبب خصائصها الفريدة في التمويل الأخضر، والتكنولوجيا المالية، والتنمية الاقتصادية المستدامة. قد تؤكد الدراسات المستقبلية النتائج من خلال النظر في الترابطات بين المتغيرات المميزة، مثل عوامل سعة التحميل للدول الأكثر تصنيعا، والدول النامية، والدول الصاعدة. بالإضافة إلى ذلك، تجاهل الجسم الحالي من الأبحاث الحاجة إلى تعزيز الآليات لمراقبة الابتكارات المالية التكنولوجية من أجل التخفيف من الآثار السلبية لمخاطر التكنولوجيا المالية دون إبطاء الزخم المتقدم في هذا المجال. يتطلب التنمية الاقتصادية الخضراء تركيزًا أكبر في المستقبل على تعزيز تطبيق النجاحات في الابتكار المالي التكنولوجي وتعميق آلية نقل الابتكار المالي التكنولوجي. على الرغم من أن البحث يتعمق في السبب والأثر للابتكار الأخضر على لعنة الموارد، لا تزال هناك احتمالات أخرى مفتوحة. أولاً، يجب أخذ بيانات إضافية عن انبعاثات الملوثات في الاعتبار لجعل المؤشر للابتكارات الخضراء أكثر دقة. بالإضافة إلى ذلك، قد تأخذ الأبحاث المستقبلية في الاعتبار دراسات متابعة لفحص العلاقة بين العوامل التي تؤثر على كفاءة الابتكار الأخضر لكسر لعنة الموارد ومرض هولندا. بالإضافة إلى ذلك، يوفر الجدول 2 شرحًا لقضايا البحث المستقبلية التي قد يتم استكشافها.

بيان مساهمة تأليف CRediT

سانجيف ياداف: التصور، تنظيم البيانات، المنهجية، إدارة المشروع، الكتابة – المسودة الأصلية. أشتوش ساماديا:
الجدول 2
أسئلة البحث المستقبلية بناءً على مقترحات البحث الحالية لتوجيهات البحث المستقبلية.
سؤال البحث الحالي (RQs) مقترح البحث الحالي للإجابة على RQs أسئلة البحث المستقبلية لاستكشاف توجيهات البحث المستقبلية
RQ1: كيف ستساعد التكنولوجيا المالية، بناءً على التقنيات المبتكرة، في تسهيل التمويل الأخضر؟ P1: يمكن أن تشجع التكنولوجيا المالية التمويل الأخضر من خلال استخدام تقنيات الصناعة 4.0 المختلفة التي تسهل استخدام الموارد، وتخصيص الموارد، ومشاركة المعلومات، وتحسين الوصول إلى الأموال.
– كيف يمكننا تعزيز اعتماد الألواح الشمسية من خلال استخدام العقود الذكية ونموذج P2P (نظير إلى نظير) الذي يستخدم تقنية البلوكشين؟
– كيف يمكن تطوير بنية تحتية قائمة على الإنترنت لإدارة وتمويل سلسلة إمداد صديقة للبيئة؟
– كيف يمكن كسر العلاقة المعكوسة على شكل U بين التلوث الصناعي وإقامة التمويل الأخضر القائم على التكنولوجيا المالية؟
– كيف تساعد الابتكارات في التكنولوجيا المالية والعلوم في تعزيز التمويل الأخضر من خلال توسيع الوصول إلى القروض الخضراء وزيادة الاستثمار الأخضر؟
– كيف يمكن تحسين إطار الصناعة من خلال اعتماد التكنولوجيا المالية، وبالتالي زيادة الكفاءة التي يتم بها تخصيص الموارد، وتقليل الآثار السلبية للاحتكاك المالي، وتعزيز جودة البيئة؟
RQ2: كيف يمكن أن يكسر التمويل الأخضر فرضية لعنة الموارد لدول البريكس في انتقالها نحو دول غنية بالموارد؟ P2: قد يكسر التمويل الأخضر فرضية لعنة الموارد في دول البريكس من خلال توفير استثمارات أكثر استدامة من قبل الصناعات القائمة على الموارد (عبر قناة الاستثمار)، وتجنب استخدام الإيجارات الموارد كما تدعمه نظرية لعنة الموارد (RCT).
– كيف يمكن دعم التمويل الأخضر من خلال استثمارات كبيرة في كل من الموارد البشرية وابتكار التكنولوجيا، نظرًا لأنه لا يمكنه تأمين تحقيق برامج الحفاظ على البيئة بمفرده؟
– كيف يمكننا تعزيز استخدام الأدوات المالية الخضراء بشكل فعال لتوجيه الأموال نحو معالجة أزمة المناخ ودعم المشاريع المستدامة داخل الصناعات القائمة على الموارد؟
– كيف يمكننا تعزيز تداول السندات الخضراء بشكل فعال، والتي حققت نتائج بيئية إيجابية وتعتبر ضرورية لتنفيذ استراتيجيات الطاقة المتجددة؟
P3: قد يكون التمويل الأخضر – كيف يمكننا تعزيز الفعالية
(مستمر في الصفحة التالية)
الجدول 2 (مستمر)
سؤال البحث الحالي (RQs) مقترح البحث الحالي للإجابة على RQs أسئلة البحث المستقبلية لاستكشاف توجيهات البحث المستقبلية
– إلى أي مدى قد يوفر ظاهرة مرض هولندا مسارًا قابلاً للتطبيق لدول البريكس لتخفيف لعنة مواردها من خلال الابتكار التكنولوجي الأخضر (GTN)، الذي يحسن كفاءة استخدام الموارد وينتج منتجات مستدامة؟
RQ3: كيف ستوجه سياسات دول البريكس التمويل الأخضر نحو صناعات مختلفة لتحقيق نمو اقتصادي مستدام؟ P4: يجب أن تتماشى سياسات الصناعات غير القائمة على الموارد مع سياسات الحكومة لدولة البريكس لتوجيه أنشطة الإنتاج والبحث والتطوير مع التعرف على أي عوامل (استنادًا إلى DDT) مسؤولة عن UEG؛ يجب أن يتم مراقبة ذلك بشكل أكبر من خلال القوانين واللوائح الحكومية.
P5: يجب أن تتماشى سياسات الصناعات القائمة على الموارد مع سياسات الحكومة لدولة البريكس لتوجيه الاستثمار الإنتاجي مع التعرف على أي عوامل (استنادًا إلى RCT) مسؤولة عن UEG؛ يجب أن يتم مراقبة ذلك بشكل أكبر من خلال القوانين واللوائح الحكومية.
– كيف يمكن لدول البريكس الغنية بالموارد تعزيز التنمية الاقتصادية الخضراء من خلال الاستثمار في أداء الحكومة ونشر السلطة الحكومية لتوجيه الاستثمار الأخضر؟
– كيف يمكن أن تثني سياسات دول البريكس الشركات الأجنبية عن دخول صناعة استخراج الموارد الطبيعية وبالتالي منع عدم تطوير الاقتصاديات المحلية والافتقار الناتج للنمو المستدام؟
التصور، تنظيم البيانات، المنهجية، التحقق، الكتابة – المسودة الأصلية. أنيل كومار: التصور، تنظيم البيانات، المنهجية، الموارد، الكتابة – المسودة الأصلية. سونيل لوثرا: التحليل الرسمي، التحقيق، الموارد، التحقق، الكتابة – المراجعة والتحرير. كريشان كومار باندي: التصور، الإشراف، الكتابة – المراجعة والتحرير.

إعلان عن تضارب المصالح

يعلن المؤلفون أنهم ليس لديهم مصالح مالية متنافسة معروفة أو علاقات شخصية قد تكون ظهرت للتأثير على
العمل المبلغ عنه في هذه الورقة.

توفر البيانات

لم يتم استخدام أي بيانات للبحث الموصوف في المقالة.

References

Adams, D., Ullah, S., Akhtar, P., Adams, K., Saidi, S., 2019. The role of country-level institutional factors in escaping the natural resource curse: insights from Ghana. Resour. Pol. 61, 433-440.
Agliardi, E., Agliardi, R., 2019. Financing environmentally-sustainable projects with green bonds. Environ. Dev. Econ. 24 (6), 1-16.
Ahmed, F., Kousar, S., Pervaiz, A., Shabbir, A., 2022. Do institutional quality and financial development affect sustainable economic growth? Evidence from South Asian countries. Borsa Istanbul Review 22 (1), 189-196.
Aiassa, E., Higgins, J.P.T., Frampton, G.K., Greiner, M., Afonso, A., Amzal, B., Verloo, D., 2015. Applicability and feasibility of systematic review for performing evidencebased risk assessment in food and feed safety. Crit. Rev. Food Sci. Nutr. 55 (7), 1026-1034.
Aizawa, M., Yang, C., 2010. Green credit, green stimulus, green revolution? China’s mobilization of banks for environmental cleanup. J. Environ. Dev. 19 (2), 119-144.
Akerman, A., Leuven, E., Mogstad, M., 2022. Information frictions, internet, and the relationship between distance and trade. Am. Econ. J. Appl. Econ. 14 (1), 133-163.
Almansour, M., 2023. Artificial intelligence and resource optimization: a study of Fintech start-ups. Resour. Pol. 80, 103250.
Alssadek, M., Benhin, J., 2023. Natural resource curse: a literature survey and comparative assessment of regional groupings of oil-rich countries. Resour. Pol. 84, 103741.
Alvarez, R., Bravo-Ortega, C., Zahler, A., 2015. Innovation and productivity in services: evidence from Chile. Emerg. Mark. Finance Trade 51 (3), 593-611.
An, S.M., Li, B., Song, D.P., Chen, X., 2021. Green credit financing versus trade credit financing in a supply chain with carbon emission limits. Eur. J. Oper. Res. 292 (1), 125-142.
Arezki, R., Van der Ploeg, F., 2011. Do natural resources depress income per capita? Rev. Dev. Econ. 15 (3), 504-521.
Ashta, A., Herrmann, H., 2021. Artificial intelligence and fintech: an overview of opportunities and risks for banking, investments, and microfinance. Strat. Change 30 (3), 211-222.
Awais, M., Afzal, A., Firdousi, S., Hasnaoui, A., 2023. Is fintech the new path to sustainable resource utilisation and economic development? Resour. Pol. 81, 103309.
Badeeb, R.A., Lean, H.H., 2017. Natural resources, financial development and sectoral value added in a resource – based economy. Robustness in Econometrics 692, 401-417.
Badeeb, R.A., Clark, J., Philip, A.P., 2023. Modeling the time-varying effects of oil rent on manufacturing: implications from structural changes using Markov-switching model. Environ. Sci. Pollut. Control Ser. 30, 39012-39028.
Badeeb, R.A., Szulczyk, K.R., Lean, H.H., 2021. Asymmetries in the effect of oil rent shocks on economic growth: a sectoral analysis from the perspective of the oil curse. Resour. Pol. 74, 102326.
Bahar, D., Santos, M.A., 2018. One more resource curse: Dutch disease and export concentration. J. Dev. Econ. 132, 102-114.
Bai, C., Feng, C., Yan, H., Yi, X., Chen, Z., Wei, W., 2020. Will income inequality influence the abatement effect of renewable energy technological innovation on carbon dioxide emissions. J. Environ. Manag. 264, 110482.
Belaid, F., Dagher, L., Filis, G., 2021. Revisiting the resource curse in the MENA region. Resour. Pol. 73, 102225.
Berkhout, A.J., Hartmann, D., Van Der Duin, P., Ortt, R., 2006. Innovating the innovation process. Int. J. Technol. Manag. 34 (3/4), 390-404.
Bhattacharyya, S., Hodler, R., 2014. Do natural resource revenues hinder financial development? The role of political institutions. World Dev. 57, 101-113.
Bibri, S.E., 2018. The IoT for smart sustainable cities of the future: an analytical framework for sensor-based big data applications for environmental sustainability. Sustain. Cities Soc. 38, 230-253.
Bologna, J., Ross, A., 2015. Corruption and entrepreneurship: evidence from Brazilian municipalities. Publ. Choice 165 (1), 59-77.
Cao, J., Law, S.H., Samad, A., Wan, N., Yang, X., 2021. Impact of financial development and technological innovation on the volatility of green growth-evidence from China. Environ. Sci. Pollut. Control Ser. 28, 48053-48069.
Cen, T., He, R., 2018. “Fintech, green finance and sustainable development”. Adv. Soc. Sci. Educ. Human. Res. 291, 222-225.
Chen, Y., Bellavitis, C., 2020. Blockchain disruption and decentralized finance: the rise of decentralized business models. J. Bus. Ventur. Insights 13, e00151.
Chin, M.Y., Ong, S.L., Ooi, D.B.Y., Puah, C.H., 2022. “The Impact of Green Finance on Environmental Degradation in BRI Region”, Environment, Development and Sustainability. https://doi.org/10.1007/s10668-022-02709-5.
Choi, T.M., Kumar, S., Yue, X., Chan, H.L., 2022. Disruptive technologies and operations management in the Industry 4.0 era and beyond. Prod. Oper. Manag. 31 (1), 9-31.
CRD, 2009. Systematic reviews. “CRD’s Guidance for Undertaking Reviews in Health Care”. University of York, Centre for Reviews & Dissemination.
Croutzet, A., Dabbous, A., 2021. Do FinTech trigger renewable energy use? Evidence from OECD countries. Renew. Energy 179, 1608-1617.
Dangelico, R.M., Vocalelli, D., 2017. Green marketing: an analysis of definitions, strategy steps, and tools through a systematic review of the literature. J. Clean. Prod. 165, 1263-1279.
Denyer, D., Tranfield, D., 2009. Producing a systematic review. In: Buchanan, D.A., Bryman, A. (Eds.), The Sage Handbook of Organizational Research Methods, pp. 671-689.
Denyer, D., Tranfield, D., Van Aken, J.E., 2008. Developing design propositions through research synthesis. Organ. Stud. 29 (3), 393-413.
Destek, G., Hossain, M.R., Aydın, S., Destek, M.A., 2023. Can the resource curse be reversed through financialization, human capital, and institutional quality? Evidence from Sustainable Development Index. Resour. Pol. 86, 104245.
Dorfleitner, G., Braun, D., 2019. Fintech, digitalization and blockchain: possible applications for green finance. In: Migliorelli, M., Dessertine, P. (Eds.), The Rise of Green Finance in Europe. Palgrave Studies in Impact Finance. Palgrave Macmillan, Cham. https://doi.org/10.1007/978-3-030-22510-0_9.
Eslamloueyan, K., Jafari, M., 2021. Do high human capital and strong institutions make oil-rich developing countries immune to the oil curse? Energy Pol. 158, 112563.
Falcone, P.M., Sica, E., 2019. Assessing the opportunities and challenges of green finance in Italy: an analysis of the biomass production sector. Sustainability 11 (2), 517.
Fernando, Y., Rozuar, N.H.M., Mergeresa, F., 2021. The blockchain-enabled technology and carbon performance: insights from early adopters. Technol. Soc. 64, 101507.
Financial Stability Board, 2016. “Describing the Landscape and a Framework for Analysis”. Research Report.
Firdousi, S.F., Afzal, A., Amir, B., 2023. Nexus between FinTech, renewable energy resource consumption, and carbon emissions. Environ. Sci. Pollut. Control Ser. 30, 84686-84704.
Frankel, J., 2010. “The Natural Resource Curse: A Survey”. National Bureau of Economic Research. https://doi.org/10.3386/w15836.
Goralski, M.A., Tan, T.K., 2020. Artificial intelligence and sustainable development. Int. J. Manag. Educ. 18 (1), 100330.
Green, S., Higgins, J., 2005. Cochrane Handbook for Systematic Reviews of Interventions. Version.
Grossman, R., 2009. The case for cloud computing. IT Professional 11 (2), 23-27.
Guo, J., Fang, Y., 2022. Green credit, financing structure and corporate environmental investment. Journal of World Economy 45 (8), 57-80.
Guo, L., Qu, Y., Tseng, M.L., 2017. The interaction effects of environmental regulation and technological innovation on regional green growth performance. J. Clean. Prod. 162, 894-902.
Guo, Y., Xia, X., Zhang, S., Zhang, D., 2018. Environmental regulation, government R&D funding and green technology innovation: evidence from China provincial data. Sustainability 10 (4), 940.
Gylfason, T., 2001. Nature, power and growth. Scot. J. Polit. Econ. 48 (5), 558-588.
Gylfason, T., 2006. Natural resources and economic growth: from dependence to diversification. In: Economic Liberalization and Integration Policy. Springer, Berlin, Heidelberg, pp. 201-231.
Hao, Y., Guo, Y., Wu, H., 2021. The role of information and communication technology on green total factor energy efficiency: does environmental regulation work? Bus. Strat. Environ. 31 (1), 403-424.
Hu, D., Jiao, J., Tang, Y., Xu, Y., Zha, J., 2022. How global value chain participation affects green technology innovation processes: a moderated mediation model. Technol. Soc. 68, 101916.
Hu, G., Wang, X., Wang, Y., 2021. Can the green credit policy stimulate green innovation in heavily polluting enterprises? Evidence from a quasi-natural experiment in China. Energy Econ. 98, 105134.
Hu, Z., Chen, C., Zhang, W., 2013. Study on the feedback strategy of water pollution control differential game from the view of green credit. Journal of Audit and Economics 28 (6), 100-109.
Huang, L., Wang, C., Chin, T., Huang, J., Cheng, X., 2022. Technological knowledge coupling and green innovation in manufacturing firms: moderating roles of mimetic pressure and environmental identity. Int. J. Prod. Econ. 248, 108482.
Humphreys, M., Sachs, J.D., Stiglitz, J.E., Soros, G., 2007. “Escaping the Resource Curse”. Columbia University Press.
International Monetary Fund, 2012. “Macroeconomic Policy Frameworks for Resource Rich Developing Countries”, vol. 1.-Background Paper 1-Supplement, Washington, DC.
Jarvis, C.B., MacKenzie, S.B., Podsakoff, P.M., 2003. A critical review of construct indicators and measurement model misspecification in marketing and consumer research. J. Consum. Res. 30 (2), 199-218.
Kang, K., Zhao, Y., Zhang, J., Qiang, C., 2019. Evolutionary game theoretic analysis on low-carbon strategy for supply chain enterprises. J. Clean. Prod. 230, 981-994.
Karim, S., Naeem, M.A., Mirza, N., Paule-Vianez, J., 2022. Quantifying the hedge and safe-haven properties of bond markets for cryptocurrency indices. J. Risk Finance 23 (2), 191-205.
Khan, M.A., Riaz, H., Ahmed, M., Saeed, A., 2022. Does green finance really deliver what is expected? An Empirical Perspective. Borsa Istanbul Review 22 (3), 586-593.
Kim, D., Go, S., 2020. Human capital and environmental sustainability. Sustainability 12 (11), 4736.
Kraus, S., Rehman, S.U., Garcia, F.J.S., 2020. Corporate social responsibility and environmental performance: the mediating role of environmental strategy and green innovation. Technol. Forecast. Soc. Change 160, 120262.
Kumar, V., Vidhyalakshmi, P., 2012. Cloud computing for business sustainability. AsiaPacific Journal of Management Research and Innovation 8 (4), 461-474.
Li, H., Lu, Z., Yin, Q., 2023. The development of fintech and SME innovation: empirical evidence from China. Sustainability 15 (3), 2541.
Li, R., Wang, X., Wang, Q., 2022. Does renewable energy reduce ecological footprint at the expense of economic growth? An empirical analysis of 120 countries. J. Clean. Prod. 346, 131207.
Liengpunsakul, S., 2021. Artificial intelligence and sustainable development in China. Chin. Econ. 54 (4), 235-248.
Lisha, L., Mousa, S., Arnone, G., Muda, I., Huerta-Soto, R., Shiming, Z., 2023. Natural resources, green innovation, fintech, and sustainability: a fresh insight from BRICS. Resour. Pol. 80, 103119.
Liu, J., Xi, Y., Fan, Y., Lin, S., Wu, J., 2017. Assessment of a green credit policy aimed at energy-intensive industries in China based on a financial CGE model. J. Clean. Prod. 163, 293-302.
Ma, Y., Yu, M., Yue, Z., 2022. A study on the effect of green credit policy on firms’ export scale. Econ. Surv. 39 (5), 56-66.
Malik, M.A., Masood, T., 2022. Analysing the impact of oil capital on economic growth in West Asia and North African countries. Int. J. Econ. Pol. Emerg. Econ. 16 (1), 107-120.
Mamun, M.A., Boubaker, S., Nguyen, D.K., 2022. Green finance and decarbonization: evidence from around the world. Finance Res. Lett. 46, 102807.
Marston, S., Li, Z., Bandyopadhyay, S., Zhang, J., Ghalsasi, A., 2011. Cloud computing the business perspective. Decis. Support Syst. 51 (1), 176-189.
Mehlum, H., Moene, K., Torvik, R., 2006. Institutions and the resource curse. Econ. J. 116 (508), 1-20.
Mehrara, M., 2009. Reconsidering the resource curse in oil-exporting countries. Energy Pol. 37 (3), 1165-1169.
Muganyi, T., Yan, L., Sun, H.P., 2021. Green finance, fintech and environmental protection: evidence from China. Environmental Science and Ecotechnology 7, 100107.
Nili, M., Rastad, M., 2007. Addressing the growth failure of the oil economies: the role of financial development. Q. Rev. Econ. Finance 46 (5), 726-740.
Ojokoh, B.A., Samuel, O.W., Omisore, O.M., Sarumi, O.A., Idowu, P.A., Chimusa, E.R., Darwish, A., Adekoya, F.A., Katsriku, A.F., 2020. Big data, analytics and artificial intelligence for sustainability. Scientific African 9, e00551.
Pan, W., Cao, H., Liu, Y., 2023. Green innovation, privacy regulation and environmental policy. Renew. Energy 203, 245-254.
Pan, Y., Zhang, X., Wang, Y., Yan, J., Zhou, S., Li, G., Bao, J., 2019. Application of blockchain in carbon trading. Energy Proc. 158, 4286-4291.
Papyrakis, E., Gerlagh, R., 2004. The resource curse hypothesis and its transmission channels. J. Comp. Econ. 32 (1), 181-193.
Rahim, S., Murshed, M., Umarbeyli, S., Kirikkaleli, D., Ahmad, M., Tufail, M., Wahab, S., 2021. Do natural resources abundance and human capital development promote economic growth? A study on the resource curse hypothesis in Next Eleven countries. Resources, Environment and Sustainability 4, 100018.
Rasoulinezhad, E., Taghizadeh-Hesary, F., 2022. Role of green finance in improving energy efficiency and renewable energy development. Energy Efficiency 15 (2), 1-12.
Reboredo, J.C., 2018. Green bond and financial markets: Co-movement, diversification and price spillover effects. Energy Econ. 74, 38-50.
Ronaldo, R., Suryanto, T., 2022. Green finance and sustainability development goals in Indonesian Fund Village. Resour. Pol. 78, 102839.
Shan, H., Wong, W.K., Hu, H., Shraah, A., Alromaihi, A., Cong, P.T., Uyen, P.T.M., 2024. Fintech innovation for sustainable environment: understanding the role of natural resources and human capital in BRICS using MMQR. Resour. Pol. 88, 104468.
Shao, S., Yang, L., 2014. Natural resource dependence, human capital accumulation, and economic growth: a combined explanation for the resource curse and the resource blessing. Energy Pol. 74, 632-642.
Shi, S., Phillips, P.C., Hurn, S., 2018. Change detection and the causal impact of the yield curve. J. Time Anal. 39 (6), 966-987.
Siddik, A.B., Yong, L., Rahman, M.N., 2023. The role of Fintech in circular economy practices to improve sustainability performance: a two-staged SEM-ANN approach. Environ. Sci. Pollut. Control Ser. https://doi.org/10.1007/s11356-023-25576-7.
Song, X.G., Zhou, Y.X., Jia, W., 2019. How do economic openness and R&D investment affect GEG?-evidence from China. Resour. Conserv. Recycl. 146, 405-415.
Sony, M., Naik, S., 2020. Industry 4.0 integration with socio-technical systems theory: a systematic review and proposed theoretical model. Technol. Soc. 61, 101248.
Taghizadeh-Hesary, F., Yoshino, N., 2019. The way to induce private participation in green finance and investment. Finance Res. Lett. 31, 98-103.
Tamasiga, P., Onyeaka, H., Ouassou, E.H., 2022. Unlocking the green economy in african countries: an integrated framework of FinTech as an enabler of the transition to sustainability. Energies 15 (22), 8658.
Tan, Q., Yasmeen, H., Ali, S., Ismail, H., Zameer, H., 2023. Fintech development, renewable energy consumption, government effectiveness and management of natural resources along the belt and road countries. Resour. Pol. 80, 103251.
Tian, Y., Feng, C., 2023. Breaking “resource curse” through green technological innovations: evidence from 286 cities in China. Resour. Pol. 85, 103816.
Tian, Y., Pang, J., 2023. What causes dynamic change of green technology progress: convergence analysis based on industrial restructuring and environmental regulation. Struct. Change Econ. Dynam. 66, 189-199.
Tidd, J., Bessant, J., Pavitt, K., 1997. “Managing Innovation. Integrating TechnologicalMarket and Organizational Change”. Wiley, 978-1-119-71330-2.
Tolliver, C., Keeley, A.R., Managi, S., 2019. Green bonds for the Paris agreement and sustainable development goals. Environ. Res. Lett. 14 (6), 064009.
Torvik, R., 2001. Learning by doing and the Dutch disease. Eur. Econ. Rev. 45 (2), 285-306.
Tranfield, D., Denyer, D., Smart, P., 2003. Towards a methodology for developing evidence-informed management knowledge by means of systematic review. Br. J. Manag. 14 (3), 207-222.
Tybout, J.R., 2000. Manufacturing firms in developing countries: how well do they do, and why? J. Econ. Lit. 38 (1), 11-44.
Udeagha, M.C., Ngepah, N.N., 2021. A step towards environmental mitigation In South Africa: does trade liberalisation really matter? Fresh Evidence From A Novel Dynamic ARDL Simulations Approach. Environ. Sci. Pollut. Control Ser. https://doi. org/10.21203/rs.3.rs-419113/v1.
Udeagha, M.C., Muchapondwa, E., 2023. Striving for the United Nations (UN) sustainable development goals (SDGs) in BRICS economies: the role of green finance, fintech, and natural resource rent. Sustain. Dev. 31 (5), 3657-3672.
Upadhyay, A., Mukhuty, S., Kumar, V., Kazancoglu, Y., 2021. Blockchain technology and the circular economy: implications for sustainability and social responsibility. J. Clean. Prod. 293, 126130.
Van der Ploeg, F., 2011. Natural resources: curse or blessing? J. Econ. Lit. 49 (2), 366-420.
Wang, H., Khan, M.A.S., Anwar, F., Shahzad, F., Adu Dmurad, M., 2021. Green innovation practices and its impacts on environmental and organizational performance. Front. Psychol. 11, 553625.
Wang, K., Wu, M., Sun, Y., Shi, X., Sun, A., Zhang, P., 2019. Resource abundance, industrial structure, and regional carbon emissions efficiency in China. Resour. Pol. 60, 203-214.
Wang, K.H., Zhao, Y.X., Jiang, C.F., Li, Z.Z., 2022a. Does green finance inspire sustainable development? Evidence from a global perspective. Econ. Anal. Pol. 75, 412-426.
Wang, L., Wang, Y., Sun, Y., Han, K., Chen, Y., 2022b. Financial inclusion and green economic efficiency: evidence from China. J. Environ. Plann. Manag. 65 (2), 240-271.
Wang, Q., Su, M., 2020. Integrating blockchain technology into the energy sector-from theory of blockchain to research and application of energy blockchain. Computer Science Review 37, 100275.
Wang, X., Wang, Y., Wei, C., 2023. The impact of natural resource abundance on green economic growth in the belt and road countries: the role of institutional quality. Environ. Impact Assess. Rev. 98, 106977.
Wang, Y., Pan, D., Peng, Y., Liang, X., 2019. China’s incentive policies for green loans: a DSGE approach. J. Financ. Res. 11, 1-18.
Weng, H.H., Chen, J.S., Chen, P.C., 2015. Effects of green innovation on environmental and corporate performance: a stakeholder perspective. Sustainability 7 (5), 4997-5026.
World Development Indicators, 2020. “The World Bank Group 2020”. https://databank. worldbank.org/source/world-development-indicators.
Wu, H., Hao, Y., Ren, S., 2020a. How do environmental regulation and environmental decentralization affect green total factor energy efficiency: evidence from China. Energy Econ. 91, 104880.
Wu, H., Ren, S., Yan, G., Hao, Y., 2020b. Does China’s outward direct investment improve green total factor productivity in the “belt and road” countries? Evidence from dynamic threshold panel model analysis. J. Environ. Manag. 275, 111295.
Wu, S., Li, L., Li, S., 2018. Natural resource abundance, natural resource-oriented industry dependence, and economic growth: evidence from the provincial level in China. Resour. Conserv. Recycl. 139, 163-171.
Yan, X., Zhang, Y., 2021. The effects of green innovation and environmental management on the environmental performance and value of a firm: an empirical study of energy-intensive listed companies in China. Environ. Sci. Pollut. Control Ser. 28 (27), 35870-35879.
Yang, J., Hao, Y., Feng, C., 2021. A race between economic growth and carbon emissions: what play important roles towards global low-carbon development? Energy Econ. 100, 105327.
Yang, L., Ni, M., 2022. Is financial development beneficial to improve the efficiency of green development? Evidence from the Belt and Road countries. Energy Econ. 105, 105734.
Yang, Y., Su, X., Yao, S., 2021. Nexus between green finance, fintech, and high-quality economic development: empirical evidence from China. Resour. Pol. 74, 102445.
Yeoh, P., 2017. Regulatory issues in blockchain technology. J. Financ. Regul. Compl. 25 (2), 196-208.
Zakari, A., Khan, I., 2021. The introduction of green finance: a curse or a benefit to environmental sustainability? Energy Research Letters. https://doi.org/10.46557/ 001c. 29977.
Zhang, B., Wang, Y., 2021. The effect of green finance on energy sustainable development: a case study in China. Emerg. Mark. Finance Trade 57 (12), 3435-3454.
Zhang, H., Wu, S., Tian, Y., 2020. Does green credit matter in the effect of payments for ecosystem services on economic growth? Evidence from xin’anjiang river basin. J. Coast Res. 106, 435-439.
Zhang, Q., Brouwer, R., 2020. Is China affected by the resource curse? A critical review of the Chinese literature. J. Pol. Model. 42 (1), 133-152.
Zhang, S.H., Yang, J., Feng, C., 2023. Can internet development alleviate energy poverty? Evidence from China. Energy Pol. 173, 113407.
Zhao, X., Ma, X., Chen, B., 2022. Challenges toward carbon neutrality in China: strategies and countermeasures. Resour. Conserv. Recycl. 176, 105959.
Zheng, H., Feng, C., Yang, J., 2023. “Examining the Internal-Structural Effects of Internet Development on China’s Urban Green Total Factor Productivity”, Emerging Markets Finance and Trade. https://doi.org/10.1080/1540496X.2023.2190843.
Zheng, S., Liu, H., Hafeez, M., Wang, X., Fahad, S., Yue, X.G., 2023b. Testing the resource curse hypothesis: the dynamic roles of institutional quality, inflation and growth for Dragon. Resour. Pol. 85, 103840.
Zheng, Z., Lisovskiy, A., Vasa, L., Strielkowski, W., Yang, Y., 2023a. Resources curse and sustainable development perspective: fresh evidence from oil rich countries. Resour. Pol. 85, 103698.
Zhou, G., Zhu, J., Luo, S., 2022. The impact of fintech innovation on green growth in China: mediating effect of green finance. Ecol. Econ. 193, 107308.
Zhou, X.G., Cui, Y.D., 2019. Green bonds, corporate performance, and corporate social responsibility. Sustainability 11 (23), 6881.
Zissis, D., Lekkas, D., 2012. Addressing cloud computing security issues. Future Generat. Comput. Syst. 28 (3), 583-592.

    • Corresponding author. Guildhall School of Business and Law, London Metropolitan University, London, N7 8DB, UK.
    E-mail addresses: ysanjeev949@gmail.com (S. Yadav), samadhiyashu@gmail.com (A. Samadhiya), A.Kumar@londonmet.ac.uk (A. Kumar), sunilluthra1977@ gmail.com (S. Luthra), kkpandey@jgu.edu.in (K.K. Pandey).

Journal: Resources Policy, Volume: 91
DOI: https://doi.org/10.1016/j.resourpol.2024.104903
Publication Date: 2024-03-21

Nexus between fintech, green finance and natural resources management: Transition of BRICS nation industries from resource curse to resource blessed sustainable economies

Sanjeev Yadav , Ashutosh Samadhiya , Anil Kumar , Sunil Luthra , Krishan Kumar Pandey Office of Doctoral Studies, O. P. Jindal Global University, India Jindal Global Business School, O. P. Jindal Global University, India Guildhall School of Business and Law, London Metropolitan University, London, UK Department of Management Studies, Graphic Era (Deemed to be University), Dehradun, Uttarakhand, India ATAL Cell, All India Council for Technical Education (AICTE), Delhi, India

A R T I C L E I N F O

Keywords:

Natural resources extraction
Financial technology (fintech)
Resource curse theory
Dutch disease theory
BRICS nations

Abstract

This article offers a comprehensive overview of the rapidly expanding literature on the resource curse phenomenon, in which nations wealthy in natural resources (such as the BRICS) have slower rates of sustainable monetary growth compared to those with less natural resources. This study lays the groundwork for the future of green finance by creating a theoretical basis for the application of fintech to the financial sector. Furthermore, the current research study contributes a fresh paradigm to the natural resource curse literature by exploring the investment and real exchange rate channels, by which green investment and green financing help to alleviate the resource curse. The study proposes a decision-making framework for executives in resource and non-resource sectors subject to the governments of BRICS nations. The research shows that if BRICS nations increase their green investment, they may break free of the resource curse that has plagued them. Findings also show that the development of highly competitive green goods and practices may impede real exchange appreciation, which is consistent with the Dutch disease theory (DDT). The results show, in the end, that the divergent policies of BRICS countries, based on Resource curse theory (RCT) and DDT, would steer enterprise managers towards attaining resource benefit together with sustainable social welfare objectives. Present findings from the study will steer the banking sector strategies to optimise the loan allocation of cash schemes while enabling assessment and supervisory initiatives for coordinating the green transition and strengthening amongst sectors (resource and nonresource). In order to direct the green development of the financial sector and services into the actual economy, green finance policies must be updated and put into practice on a frequent basis. Finally, the current study’s management implications include directing industry strategies towards sustainable economic development where the elements responsible for unsustainable economic growth are identified using RCT and DDT.

1. Introduction

The sustainable development of resource-based nations is jeopardised by the widespread discovery of natural resources (minerals, oils, and gases) and growing reliance on them. The ‘resource curse’, which refers to the negative effects that might result from poorly managed extractive industries, has been common in recent years. The International Monetary Fund (2012) expresses concern about excessive reliance on natural resources and urges more efforts to break free of this “curse”
via sustainable management of these assets. Different theoretical methods and scientific viewpoints have been discussed for over 30 years about the natural resource curse (“paradox of abundance”) (Adams et al., 2019; Badeeb et al., 2021). The concept indicates that a country’s economy expands more slowly if it relies too much on revenue from rent on natural resources (Shao and Yang, 2014). Resource rents are also an important source of revenue for economies that are endowed with large supplies of natural materials. To distribute resource rents to the sustainable business zone however, a robust and efficient financial system
is required (Zhang and Brouwer, 2020). If natural resources aren’t managed properly, they may cause economic inequality and environmental damage (due to unsustainable development initiatives). As a result, there is less overall economic and sustainable growth and more corruption than in countries with less natural resources. Also, governments and private citizens are more likely to waste money on “Unproductive investments” (Gylfason, 2006) when resource rent is simple to acquire. The phenomenon known as the resource curse may manifest itself via the occurrence of the “Dutch disease”, when a country’s currency experiences an appreciation, resulting in a loss of competitiveness in its export sectors. Consequently, this leads to a reduction in domestic output across many industries such as manufacturing, agriculture, and other sectors unrelated to natural resources. Consequently, this loss of international competitive advantage results in a diminished ability to compete globally (Badeeb et al., 2023).
According to Van der Ploeg (2011), “resource-rich countries with high investments in exploration technology seem to enjoy the fruits of their natural resource wealth”. This implies that the concept often referred to as the “resource curse” is not an immutable principle, suggesting that economies reliant on natural resources possess the capacity to thrive and progress. Australia, Finland, Norway, New Zealand, Canada, the Netherlands, and the United States are only a few of the industrialised economies with plentiful resources. As a result, a recent development in “resource curse” literature has highlighted which factors contribute to the success of resource-based economies in breaking free of the curse. Mehlum et al. (2006), for instance, hypothesise that institutional quality is the primary driver of growth performance differences across resource-rich nations (Arezki and Van der Ploeg, 2011). Few researchers point to the importance of economic growth (Badeeb and Lean, 2017). The BRICS nations epitomise a typical resource-rich, technologically advanced country. South Africa’s Research Infrastructure Roadmap, Russia’s Innovation Strategy 2020, Brazil’s Technological Innovation Act, and India’s Decade of Innovations 2010-2020 Roadmap are all examples of innovation-driven development strategies that inform these nations’ most recent development plans. China has had a substantial raise in its research and development (R&D) expenses, rising from ” of GDP in 1996 to around of GDP in 2018″, as reported by the WDI (2020).
A number of studies claim that expenditures in human capital (Rahim et al., 2021), guidelines focused on improving the functioning of institutions (Eslamloueyan and Jafari, 2021), and financial growth (Wu et al., 2018; K. Wang et al., 2019) are efficient ways to address the resource curse issue. However, no prior research has concentrated on using an integrated strategy of sustainable development and finance to mitigate the resource curse problem. It is therefore imperative to create an integrated strategy that takes into consideration criteria for financial development, human capital, and institutional excellence – all of which are meant to enable the extraction of natural resources to be a blessing rather than a curse. (Destek et al., 2023; Shan et al., 2024). Therefore, the present research proposes an integral approach (fintech, green finance and green innovation) for mitigating the resource curse phenomenon in developing nations.
Fintech, green finance, and green innovation are all examples of cutting-edge technologies that the BRICS nations have invested in as a means to promote long-term economic development without relying on an abundance of natural resources (Lisha et al., 2023). Natural resource and innovation studies might benefit greatly from looking at the BRICS nations as a case study.
Fintech is an important subject in the field of technology. The Financial Stability Board (2016) suggests that “fintech” is “financial innovation produced through technology that creates new business models, processes, or products that have strong effects on financial services, institutions, and markets”. The integration of many technological advances, including wireless networks and cell phones, has been expedited by the progress made in technological developments (Croutzet and Dabbous, 2021). “Blockchain technology, artificial intelligence,
security, Internet of Things and cloud computing” are all part of this. Financial development may aid in achieving green innovation propelled by green financing (Yang and Ni, 2022; Ahmed et al., 2022); this is shown by recent research (Karim et al., 2022).
Fintech, as a new kind of technology, has an impact on business operations and output by altering the availability and cost of financing options. The resource curse theory could be disproved in BRICS countries as a result of this (Tian and Feng, 2023) as it is likely to affect the environment and the economy. The effect of fintech innovation in green finance has not been well researched or recorded, as highlighted by Tan et al. (2023). Thus, as a technological advancement, fintech can influence the production and operation of firms by altering financing factors through the accessibility of financial services; therefore it is certain to have an effect on both the environment and economy (Cao et al., 2021) Nevertheless, the influence of fintech innovation on the expansion of sustainable economic growth does not receive much attention in previous studies (Zhou et al., 2022).
Sustainable economic growth relies on this form of development (Ahmed et al., 2022). To provide sustainable financial services in BRICS nations, fintech is in a prime position thanks to the use of “big data analytics and machine learning” to encourage a shift towards environmental consciousness among families and SMEs (Lisha et al., 2023) in the next few years. Taking into account environmental issues, green technological innovation (GTN) is tied to environmental legislation (Hu et al., 2022). Green Finance (GF) paves the way for GTN, which might boost resource utilisation efficiency and environmentally friendly goods, providing a potential solution to the resource curse (Tian and Feng, 2023) if implemented successfully. Currently, BRICS nations are experiencing an increasingly high level of technical innovation (Wu et al., 2020b). Examining the mechanism behind the impact of fintech innovation on green finance and proposing relevant policy implications is imperative and significant. This is due to the global recognition of green finance as a crucial developmental objective for all nations, as well as the swift convergence of finance and technology (Udeagha and Muchapondwa, 2023). Moreover, research in BRICS countries reveals that technological innovation may be leveraged to reduce the “resource curse” (Wu et al., 2020a; Hu et al., 2021). The current body of scholarly work mostly centres on the establishment and development of indicators for green growth, as shown by the studies conducted by Guo et al. (2017), Zhang et al. (2020), and Y. Yang et al. (2021). There have been many studies looking at how technical innovation and fintech affect monetary growth and how technological innovation affects environmentally friendly economic expansion. However, this research often neglects to acknowledge the significance of green finance in addressing the “resource curse” and promoting sustainable financial growth in BRICS nations. Similarly, the role of government regulations in moderating these effects is often neglected.
Governments should provide benefits to banks to encourage green finance activity, as suggested by Hu et al. (2013); this can mobilise their enthusiasm for involvement. Y. Wang et al. (2019) show that increasing the quantity of green funding via a modest policy may optimise the industrial structure. The group of authors further contend that implementing this approach will not adversely affect economic output or employment rates, achieving a mutually beneficial outcome for both the financial system and the ecology. To effectively tackle the challenges associated with excessive energy consumption, pollution, unregulated development, and uncontrolled expansion in businesses, as well as to advance initiatives centred on safeguarding the environment, conserving energy, and reducing emissions, it is crucial to adopt a green finance policy that integrates an environmental eligibility criterion into the domain of monetary credit (Guo and Fang, 2022). Several scholarly publications examine the quantitative impact of finance policy execution on a range of aspects, including the natural environment, the economy, and financial institutions (Aizawa and Yang, 2010; Pan et al., 2023) whereas quantitative studies of the effects of finance policy on business investment and financing practice have been simulated (Liu
et al., 2017). To achieve sustainable economic development by disproving the resource curse theory in BRICS nations however, qualitative research is still insufficient (Tamasiga et al., 2022). The current study aims to address the following issues based on the aforementioned research gaps and Table 1.
RQI: How could Fintech, based on innovative technologies, facilitate green finance?
RQ2: How could green finance break the resource curse hypothesis of BRICS nations to help their transition towards resource-blessed nations?
RQ3: How could the policies of BRICS nations guide green finance towards various industries to achieve sustainable economic growth?
To address the research questions outlined, this study presents a conceptual framework that provides insights into the potential advancements of fintech within the domain of green finance. The study’s outcomes indicate that the influence of fintech innovation on green finance is substantial, primarily via two key channels: “green loans” and “green investment”. “Green investment, green credit, and green finance” institutional laws are all bolstered by fintech innovation. To facilitate a more extensive investigation on how the integration of green finance into green innovation might potentially mitigate the negative effects of the “resource curse”, namely via the “investment and real exchange rate channels”, a novel model is developed in the present research. The possibility exists for the widespread use of green technology across the economy to alleviate the negative effects of economic growth reliant on natural resources. This can be achieved by improving the productivity of sustainable investments and minimising the repercussions associated with Dutch disease, such as the appreciation of currency rates. Finally, a two-tiered, multi-step framework is developed using the “Dutch Disease Theory” (DDT) and the “Resource Curse Theory” (RCT) to illustrate the BRICS nations’ approach to policymaking in terms of helping the managers of both firms based on natural resources, as well as those not based on natural resources, to achieve their economic and sustainability goals through the prudent use of green finance.

2. Systematic review methodology

The principal purpose of a systematic review is to effectively answer a particular research question by meticulously locating and assessing all relevant academic works, thus providing a concise summary of the existing knowledge on the subject area. A systematic review is a methodical approach that involves using established protocols to identify and examine current studies, conduct a critical assessment of pertinent research, then collect, analyse, and evaluate data that is encompassed in the review. The primary objective of a systematic review is to offer a thorough and complete synthesis of relevant papers about a precisely defined research topic (Aiassa, et al., 2015). A reproducible research process is one that is both clear and easy to follow (Green and Higgins, 2005; CRD, 2009). The first stage in carrying out a systematic review, as explained by Tranfield et al. (2003), is to develop a research topic. To acquire findings that are achievable within a certain set of resources, researchers formulate research questions which are sets of synthetic propositions (Denyer et al., 2008; Denyer and Tranfield, 2009). The study topic is synthesized into four main ideas. CIMO is a framework for analysing the effects of an intervention by breaking it down into four categories: “(C) context (the group/aspect of interest), (I) interventions (the intervention of interest), ( M ) mechanisms (what causes the intervention), and (O) outcomes” (Sony and Naik, 2020). Our study’s guiding question is thus formulated. With regard to industries dependent on or un-reliant on natural resources, fintech-driven green financial interventions, using the channels of investment and the exchange rate, can BRICS nations disprove the resource curse argument? The result will ensure long-term economic prosperity for BRICS countries. All potential interchangeable terms for each of the CIMO ideas are
utilised throughout the review. This review strictly adheres to articles that include CIMO-related concepts.
Fig. 1 displays the indicative keywords used as a string in various combinations and databases. All fields in each database are searched using the search string. The title, abstract, keywords, and (if accessible) entire text are all good places to start. Articles from journals, conferences, books, and magazines that are indexed by the chosen databases are taken into account. Documents written in English are evaluated. The end date, October 2023, is chosen but the beginning date is disregarded. After that, we look over the abstracts and titles. As a result, duplicates are easier to weed out. The remaining abstracts are evaluated in light of the previously outlined criteria for inclusion and exclusion. The articles are reviewed in full to decide whether they are suitable for inclusion or not. To fine-tune the search parameters, the referenced publications are examined. There are 90 articles in the first findings, but after analysing the titles and abstracts, only 64 remain. The final sample consists of 38 papers after a process of reason-based removal following the CIMO framework. The objections made in these pieces are examined, with common elements being found. Each author works individually to classify the data in their studies. The next step is a dialogue between the two writers on the fundamental ideas. The proportion of people who agree with the statement is stated as using a simple percentage. When a discrepancy occurs, the authors meet and talk it out, eventually reaching agreement. The norm (Jarvis et al., 2003; Sony and Naik, 2020) is consistent with this.

2.1. Theoretical background

The study’s theoretical approach is grounded on the “Resource curse theory (RCT) and the Dutch disease theory (DDT)”. The results of the RCT indicate a general trend where nations with ample resources exhibit somewhat lower rates of economic development compared to those with limited resources. This phenomenon may be attributed to several factors, one significant factor being the prevalence of natural resource exports as a dominant force in the economy (Alssadek and Benhin, 2023). The aforementioned factors may lead to a dearth of diversity, behaviour driven by rent-seeking, instances of corruption, and the presence of feeble institutions (Belaid et al., 2021; Malik and Masood, 2022).
Following this perspective, mitigating the adverse outcomes associated with an abundance of natural resources may be achieved by the implementation of policies that promote monetary diversification, enhance “governance and transparency”, and augment investment in human resources (Zheng et al., 2023a). However, proponents of the Dependency theory claim that the extraction of resources has the potential to increase the value of the exchange rate. Consequently, this appreciation might negatively impact other segments of the financial system, such as industry and agriculture, by reducing their competitiveness (Bahar and Santos, 2018). An illustrative instance of this phenomenon is when the presence of oil reserves is identified and then is harnessed for economic gain. As a consequence, some sectors may see a decrease in monetary activity (Torvik, 2001). The proposition posits that the implementation of measures such as currency controls, diversification of investments into non-resource sectors, and prudent fiscal governance may mitigate the adverse impacts that arise from the misuse of natural resources on the overall economy (Zheng et al., 2023b).

2.2. Developing a framework for fintech-driven green finance

In the realm of fintech, blockchain represents an innovative approach to data sharing, whereby databases are interconnected inside a decentralised, peer-to-peer network that allows free access (Upadhyay et al., 2021). Due to blockchain’s accuracy and openness, less opportunities exist for fraudulent data manipulation by corporations looking to cover up their participation in environmental harm (Fernando et al., 2021). Green investment may be enhanced by reducing the cost of manufacturing and identifying inefficiencies in corporate processes via
Table 1
Comparison of present research with previous studies based on CIMO logic.
Studies Research type Context (C) Outcomes (O) Research gaps
Ronaldo and Suryanto (2022) Quantitative Fund Village in Indonesia “Economic and Environmental sustainability” More study is needed to better understand how village grants in Indonesia might help accomplish the SDGs.
Tamasiga et al. (2022) Qualitative African countries SMEs “Green economic growth” There is a scarcity of research that uses network-based bibliometric coupling of journal articles in the domains of fintech and sustainable green growth; intending to explore the intersection of these two sectors.
Almansour (2023) Qualitative Fintech start-ups in the United Kingdom “Effective resource optimization” There is a dearth of research on the impact that disruptive technologies like AI have on the internal organisational resources and external natural resources, such as minerals and the linked industries of fintech startups.
Awais et al. (2023) Quantitative South Asia, G9, Organization for Economic Cooperation and Development (OECD); Middle East and North Africa (MENA) member states. “Sustainable economic development” The sustainability implications of fintech have only recently become a subject of discussion in the field of business management; there is a noticeable lack of research examining the practical applicability of fintech. Not only that, but no prior research has constructed a comprehensive green growth index and examined the influence of several fintech factors on it over a large sample throughout time.
Firdousi et al. (2023) Quantitative Resource and nonresource industries “Environmental sustainability” There is not enough research available to draw broad conclusions on the impact of fintech adoption on carbon emissions and renewable energy use in underdeveloped countries.
Table 1 (continued)
Studies Research type Context (C) Intervention (I) Mechanism (M) Outcomes (O) Research gaps Findings
Siddik et al. (2023) Quantitative Bangladeshi manufacturing SMEs Fintech and circular economy practices “Fintech guides the CEP via easy access to finance which results from sustainable performance” “Sustainability performance” Insufficient attention is given in current research to examining the correlation between fintech adoption (FA) and the sustainability performance of organisations, particularly within the realm of SMEs. The findings show that fintech adoption greatly influences CEP and SP within organisations and that CEP mediates the connection between FA and SP.
Tan et al. (2023) Quantitative Panel of 22 countries along the Belt and Road Initiative Fintech “Financial technology facilitates the management of natural resources” “Natural resources management” Fintech innovation and natural resource management in the global context of the Belt and Road Initiative (BRI) have not been the subject of any prior research. The research shows that natural resource management benefits from fintech advancements. The index of natural resources management is also greatly affected by the use of renewable energy and foreign direct investment. The results show that an efficient government plays an important role in the management of natural resources.
Shan et al. (2024) Quantitative Banking industries of BRICS nations Fintech innovation and human capital Fintech innovation, natural resources and human capital will influence sustainable environment in BRICS countries Sustainable environment goals In BRICS nations, little attention is given to improving a sustainable environment without an emphasis on fintech innovation, natural resources (NTR), and human capital due to unstable climate conditions The results of the research indicate that fintech innovation (FNT) is a crucial tool in tackling environmental harm as it can aid in the digitalization of the financial sector and lower CO2 emissions from the banking sector
Present study Qualitative Resource and nonresource industries Fintech and green finance “Fintech facilitates the green finance which may break the resource curse hypothesis in BRICS nations via investment and exchange rate channel” “Sustainable economic goals” The significance of green finance in mitigating the resource curse and enabling sustainable economic development in BRICS countries is underappreciated in literature, as is the moderating influence of government regulation. The research shows that if BRICS nations increase their green investment, they may break free of the resource curse that has plagued them. Findings also show that the development of highly competitive green goods and practices may impede real exchange appreciation, which is consistent with the Dutch disease theory (DDT).
increased information exchange (Yeoh, 2017). The use of blockchain technology has the potential to facilitate the analysis of carbon emissions (Pan et al., 2019), thereby aiding an economy in attaining a state of low-carbon efficiency (Fernando et al., 2021; Upadhyay et al., 2021). Furthermore, the use of blockchain technology has the potential to assist the proliferation of renewable energy sources, therefore making a significant contribution towards the overall goal of reducing carbon emissions (Wang and Su, 2020). Computer scientists utilise artificial intelligence (AI) to create intelligent computers that can learn and solve problems in the same way as humans can (Liengpunsakul, 2021). Siri on Apple’s iPhones, and even more complex systems like those found in self-driving automobiles, are both examples of this technology (Liengpunsakul, 2021). AI’s rising popularity and pervasiveness in today’s high-tech cultures may be traced back to the fact that robots and robotics are increasingly able to solve issues that previously required human intellect (Goralski and Tan, 2020). Ojokoh et al. (2020) note that this technology “helps conduct complex work at levels beyond human skills”. Ojokoh et al. (2020) also point out that one reason AI is gaining in popularity is that it can be used for data analysis to help address
specific issues, which in turn promotes long-term economic growth. Security and the Internet of Things are two more components of fintech. According to Upadhyay et al. (2021), within the framework of sustainable development, fintech provides both overall security and data management security. As an example, the security of blockchain technology is unbreakable (Fernando et al., 2021). One way the Internet of Things may be used to promote environmentally responsible business practices is by keeping tabs on an organization’s energy use in real-time (Fernando et al., 2021). The Internet of Things is one piece of infrastructure that may have a significant long-term influence if implemented properly (Bibri, 2018). Cloud computing is also considered part of fintech. The latter allows for more lucrative and long-lasting corporate operations (Grossman, 2009; Kumar and Vidhyalakshmi, 2012). Cloud computing offers many ecological benefits, including the effective utilisation of resources, the implementation of efficient systems, and the achievement of carbon neutrality (Zissis and Lekkas, 2012). Cloud computing plays a significant role in fostering the advancement of ecologically sustainable supply chains by obviating the need for physical resources and reducing corporate travel (Marston et al., 2011).
Fig. 1. Literature review protocol.
Fintech has also made significant progress in the field of risk management. Fig. 2 depicts the use of fintech tools such as big data, cloud computing, and artificial intelligence (AI) in supporting the provision of credit to SMEs. This is accomplished by using non-traditional financial statistics, such as cell phone usage and digital account activity, to build alternative credit ratings when extensive financial information or transaction records are not available. Hence, the emergence of fintech results in an increased volume of accessible data and a reduction in the
associated risks of stakeholder and SME involvement. Finally, fintech can dramatically enhance the efficiency with which resources are allocated. Big data, cloud computing, and artificial intelligence are just a few of the technologies that have helped propel fintech forward in recent years. Algorithms built by computers can perform calculations far more quickly than people can (Ashta and Herrmann, 2021). As a result, expenses are reduced, risk management is improved, and more deals are available (Chen and Bellavitis, 2020). Direct trading of money supply
Fig. 2. Fintech based green finance facilitation.
and demand is made possible by internet-related technologies, such as P2P (peer-to-peer) or online lending (Akerman et al., 2022). Moreover, with dependency on internal resources rather than external financial channels, SMEs are more likely to be successful in their innovation endeavours. The development of fintech helps the green finance and green credit sectors in several ways, including better information transmission, risk management, and resource allocation (Zhou et al., 2022).

3. Theoretical analysis

This section consists of two sub-sections. The first section explains the mechanism by which green finance breaks the resources curse hypothesis in BRICS nations, while the second section explains the decision support framework for achieving sustainable economic growth by BRICS industries based on government.

3.1. Breaking the resources curse hypothesis by green finance and green innovation

significant transformations that have the potential to shift the role of natural resources in a financial system from being a burden to being a gift. The first aspect is the incorporation of additional value, while the second aspect pertains to the development of more innovative goods and services as shown in Fig. 3.
I. Investment channel: Gylfason’s (2001) seminal work on the resource curse and human capital makes the observation that nations with plenty of natural resources tend to underinvest in their people. Perhaps the abundance of natural riches is ‘blinding’ these countries to the need of investing in their people to create stronger societies. The natural resource curse theory may also be explained by poor institutional quality (Alssadek and Benhin, 2023). There are two broad categories into which previous research on institutional quality and the “resources curse” might be placed. According to the first school of thought, the quality of institutions is negatively impacted by natural resources (Bhattacharyya and Hodler, 2014). The second body of research contends that the allocation of natural resource revenue is determined by the strength of the governing
Fig. 3. Nexus between natural resource extraction, fintech and green finance for breaking BRICS nations’ resource curse hypothesis.
institutions in place (Bologna and Ross, 2015). Poor institutional quality has been shown to result in wasteful spending.
  • Sustainable investment based on green finance: Natural resource businesses benefit from green investment because this increases the value of their investments, allowing them to be more productive or long-lasting. The economy expands in a way that is consistent with sustainable aims as the efficiency of investment improves (Badeeb et al., 2023), meaning that businesses shift their spending to greener endeavours. Natural resource-based economies are often plagued by the white elephant concept (Gylfason, 2006; Nili and Rastad, 2007). As a result, increased green financing may facilitate the substitution of productive investment that promotes long-term economic development for non-productive investment. This method of making investments is known as “the investment channel”. Green finance is an alternative to traditional financing that prioritises environmental safety, green business, and long-term economic growth (Falcone and Sica, 2019; Kang et al., 2019). The study conducted by Zhou and Cui (2019) provides evidence that the adoption of GF positively influences corporate social responsibility (CSR) and leads to improved environmental performance in the business sector. Environmental, social, and governance (ESG) objectives may be met with the aid of improved finance for environmental planning and financial instruments (such as financial institutions) tailored to climate-friendly initiatives (Tolliver et al., 2019). Green credit, provided it abides by environmental standards, may provide financial support for national
SD, as shown by An et al. (2021). Strong growth in GF, as stated by Zhang and Wang (2021), may cut down on coal use and significantly boost energy SD. Both immediate and future carbon emissions are reduced greatly by GF, as researched by Mamun et al. (2022). The best resources allocation and the resolution of environmental externalities are both promoted according to Zhao et al. (2022). Reboredo (2018) demonstrates that the issuance and trading of green bonds result in positive environmental externalities, which is useful for advancing clean energy initiatives. Wilder Hill Clean Energy Index returns are significantly correlated with green bond prices, as shown by Shi et al. (2018). Agliardi and Agliardi (2019) contend that increased ecological consciousness between investors would drive demand for green bonds, which in turn will cut financing costs for borrowers. The proliferation of “green credit” is driven by the simultaneous pressures of environmental concerns and economic transformations (Badeeb et al., 2023). The observed phenomenon may be ascribed to the prevalent use of indirect financial methods and the favourable status of banks in BRICS countries.
II. Exchange rate channel: In brief, the Dutch disease is triggered by a rise in domestic income and demand for commodities due to a natural resource boom, as discussed by Gylfason (2001), Papyrakis and Gerlagh (2004), and Frankel (2010). This increase leads to a subsequent increase in prices and a corresponding increase in the real exchange rate. As a consequence, the expenses associated with exporting non-resource items increase in proportion to their value on
the international markets. As a result, the level of competition among these non-resource goods drops, along with the level of investment in them (Zheng et al., 2023a). The slowing of financial development in resource-abundant nations may be attributed to the phenomena sometimes referred to as the “spending effect.” This phenomenon occurs when domestic inputs, such as labour and materials, are redirected into the natural resource sector. This causes a noticeable rising trend in the prices of various inputs within the local marketplace. The increase in production costs leads to a decrease in output in other businesses that have historically focused on exports, such as manufacturing and agriculture (Zheng et al., 2023b). The “pull effect” of resources on non-resource industries is a recognised phenomenon (Humphreys et al., 2007). According to Zheng et al. (2023a), the expansion of resource production may have a detrimental impact on non-resource output and total economic development due to the “spending” and “pull” effects. This assertion is especially true when non-resource industries, such as manufacturing, have a more pronounced beneficial impact on economic development via the occurrence of spillover effects, as opposed to resource sectors.
  • Competitive non-resource industries based on green innovation: Green innovation, as defined by Tidd et al. (1997), allows for shifts in the status quo by spawning novel goods and services that boost the value of companies, sectors, and even countries while also possibly reshaping the production landscape and consumer preferences in sectors that rely on few or no natural resources. Resource-based economies are prone to experiencing the phenomenon known as the “Dutch disease,” which refers to the strengthening of the real currency rate resulting from booms in natural resources (Tian and Feng, 2023). However, the negative effects of this phenomenon might potentially be alleviated by the implementation of innovative strategies. When natural resource prices rise, the actual exchange rate rises as a result. Non-resource items see a price increase in export markets as their relative value increases. Therefore, the non-resource sectors of the economy suffer a loss of competitiveness. However, Badeeb et al. (2023) state that competition from new items becomes more relevant than small adjustments in pricing for existing products. Thus, the green innovation results in high-value technical green goods that are resilient to the negative impacts of a rising real exchange rate. This is the reason for this mechanism, the “exchange rate channel”. Green consumption is on the rise because consumers are refining their ideas about what constitutes responsible spending while expanding their knowledge of the topic (Dangelico and Vocalelli, 2017). According to Taghiza-deh-Hesary and Yoshino (2019), the usability of a product is the deciding factor in whether or not customers will purchase it. Higher purchase intent is associated with increased utility gained from using eco-friendly items. If consumers exhibit a higher propensity to purchase environmentally friendly products and if enterprises use sustainable manufacturing practices to produce innovative green goods, it is plausible that the market might see an increase in competitive dynamics (Wang et al., 2022a). Furthermore, empirical research shows that the implementation of GI effectively mitigates the adverse environmental impact resulting from a company’s operational activities. This implementation also yields enhanced profitability via the optimization of expenses and waste management strategies (Weng et al., 2015; Yan and Zhang, 2021). Consistent with the findings of both Wang et al. (2021) and Kraus et al. (2020), GI is shown to be a determining factor in the long-term success of manufacturing companies by fostering innovation and efficiency. The underlying principle of green technological innovation is based on the idea that advancements in goods, services, and processes have a significant role in diminishing energy consumption and the release of pollutants (J. Yang et al., 2021; Huang et al., 2022; Zhang et al., 2023). A growing body of academic literature suggests that embracing this strategy might successfully promote the achievement
    of a sustainable balance between economic progress and environmental conservation (Guo et al., 2018; Bai et al., 2020; Tian and Pang, 2023), as it can boost industry competitiveness and environmental performance. By enhancing production and processes, green technological innovation aids in the intensification of energy consumption and the consumption of renewable energy sources. As an added bonus, renewable energy may help the economy and the environment at the same time (Li et al., 2022; Wang et al., 2022a, b). Non-resource firms are able to remain competitive despite an appreciating currency rate because of green technology innovation; this also helps cut down on manufacturing costs for businesses. (Hao et al., 2021).

3.2. Policy based decision support system for achieving sustainable economic growth by BRICS industries

The pursuit of profit drives the actions of businesses. Because of this, it is crucial for policymakers in these economies to keep enterprises (and consumers) in check to prevent wasteful resource utilisation. Putting more authority in the hands of lower levels of government is a good strategy to consider. In a fiscally decentralised system, for example, individual municipalities may come up with their own plans for how businesses might best put the region’s natural resources to use in order to encourage long-term development in the economy (Zheng et al., 2023) in any way they see fit. Hence, it is essential for regulatory authorities in developing nations to consider the integration of technology advancements within their environmental regulatory frameworks. This measure would facilitate the acquisition of essential mechanisms pertaining to incentives and penalties, including the withdrawal of corporate licences, monetary penalties, and the implementation of a carbon tax, in cases of non-compliance with environmental legislation. There is a higher danger of poor ecological efficiency in BRICS countries due to a variety of financial obstacles, hence bold GFN activities are needed. Policies favouring GFN systems in different sectors are open to creation and implementation in the governments of BRICS nations. Presently, the use of green bonds and other financial mechanisms is employed to ensure the enduring sustainability of environmental endeavours (Wang et al., 2022a, b). Green bonds are a “kind of fixed income security that is issued specifically to fund ecologically conscious endeavours”. These bonds often come with a wide range of tax incentives, with the goal of increasing adoption and decreasing the GFN gap. BRICS countries now emphasise a high priority on green financing. For instance, to encourage businesses to take a more active role in ecological sustainability, the Chinese government’s 13th Five-Year Strategy propose establishing a GFN system (Muganyi et al., 2021). Specifically addressing the use of green financing based on developing fintech, Fig. 4 depicts a two-stage, multi-step structure based on the strategies of BRICS countries to highlight how diverse resource and non-resource businesses may achieve long-term economic development. “Human welfare (HW), including worker welfare, consumer welfare, and human right privacy; the environment (E), including carbon emission, energy utilisation, landfills, and remanufacturing; and corporate benefits (CB), including profit maximisation, improved operations, and worker efficiency”; these all need to be considered in any framework for sustainable social welfare (SSW) (Choi et al., 2022). Initially, we recommend that the top-level policymakers of BRICS countries establish safeguards for people’s well-being. Policymakers need to take steps to encourage industries to reach the best possible SSW once the SSW is defined. Secondly, at the ground level, each sector should make their own choices about the utilisation of resources (both natural and firm-based). Each resource industry, using the RCT as a basis, should identify the causes of unsustainable economic growth (UEG) (driven directly by natural resource exploitation) and document them. Each non-resource sector should also, using DDT, identify the elements (driven indirectly by NRE) that account for UEG. Finally, within the norms and regulations established by policymakers or governing organisations, each sector should take steps to
Fig. 4. Factors responsible for UEG based on RCT and DDT for BRICS industries.
maximize its own advantages. Also, as seen in Fig. 5, a feedback loop connecting industry results with policymakers is necessary to allow for any adjustment of incentive schemes and the re-ordering of goals.

4. Discussion of findings

In light of RQ1, it has come to our attention that online enterprises and/or monetary organisations are now offering novel monetary business models. These models are considered highly innovative due to their utilisation of emerging technologies, which possess the capacity to revolutionise the monetary services sector. “The Internet, mobile Internet, big data, artificial intelligence, interconnect technology, distributed systems, security technology”, etc. are all examples of emerging technologies (Awais et al., 2023) that are worth exploring. Fintech encompasses many different types of financial transactions, services, and products, such as online payment processing, financial advice, project finance, savings and checking accounts, credit cards, insurance, and even regulatory compliance.
New companies, products, and business models are emerging as a result (Li et al., 2023) of these advancements. P2P lending, crowdsourcing, big data credit, robotic financial advisers (robo-advisors), blockchain, and virtual currencies are all examples. According to Lisha et al. (2023), contemporary business models exhibit characteristics such as being “asset-light, low-profit, scalable, compliance-light”, and are
depicted by fast development. Adopting fintech may help green finance since it opens the door to alternative funding mechanisms such as digital financing (Dorfleitner and Braun, 2019).
This confirms the conclusion made by Cen and He (2018), who argue that fintech fosters GF. To propel a sustainable economy, fintech leverages cutting-edge tools like big data and AI (Wang et al., 2022b). The following study proposal may be made for future research based on the preceding discussion.
P1: Financial technology can encourage green finance by utilising various Industry 4.0 technologies which facilitate resource utilisation, resource allocation, information sharing and improved access to funds.
Regarding RQ2, the present findings indicate the U-shaped link between natural resource reliance and sustainable economic development in BRICS nations. If a BRICS country continues to rely on its natural resources, leading to deindustrialization up to a certain point, the resource curse will become a blessing as the country advances its infrastructure (green finance and green innovation) and institutional base (Badeeb et al., 2023). Research shows that countries whose GDP primarily relies on natural resources have a positive association with elevated levels of inefficient expenditure and appreciation of the currency rate (Nili and Rastad, 2007). A country that heavily relies on
Fig. 5. Policy driven decision support framework for achieving sustainable economic growth.
resources may potentially overcome the negative consequences associated with this dependence, sometimes referred to as the “resource curse, ” by effectively utilising the cash generated via green finance. By strategically directing these funds towards initiatives that prioritise efficiency and actively contribute to economic growth, the nation might successfully mitigate the adverse effects typically associated with resource dependence (Wang et al., 2022a). These results disagree with those of Mehrara (2009), who suggest a U-shaped relationship among oil revenue and financial growth. Even though oil money initially helps these nations promote economic activity, it quickly becomes a burden once they pass a certain point. In contrast, BRICS nations have had a higher rate of growth and have built up a stronger industrial and institutional foundation (Udeagha and Muchapondwa, 2023) than other nations. Therefore, BRICS nations may use their natural richness to break free of the resource curse (Tian and Feng, 2023). In addition, because the government can only allocate so much money towards green programmes, green financing paves the way for private firms to shoulder the financial burden. These programmes play a crucial role in promoting environmentally responsible development in the region as they contribute to the preservation of ecological integrity, facilitate the establishment of new environmentally conscious industries, and expedite the growth of credit intermediaries backed by the international financial community’s strategic approach (Wang et al., 2022a). As one of the most efficient strategies to halt environmental deterioration, this result shows how the BRICS region may benefit from green financial instruments to build a better world. In turn, a cleaner environment will encourage the growth of alternative energy sources in the area. Udeagha and Muchapondwa (2023) observe that the aforementioned outcome serves as evidence of the efficacy of the Green Financing Task Force and the BRICS nations in promoting GFN advancement. Businesses may reduce their environmental impact and protect natural resources by implementing green initiatives that make use of eco-friendly technology and materials. This study provides evidence supporting the importance of GFN in mitigating ecological degradation in the BRICS region, despite its novelty and limited acceptance among traditional financial organisations. However, Rasoulinezhad and Taghizadeh-Hesary (2022) argue that the global economic slowdown is due to the lack of financing for green initiatives as a consequence of the COVID-19 outbreak. As a vital green finance instrument for supporting green initiatives, it makes sense for BRICS countries to increase the quantity of eco-friendly securities, given that empirical data reveals that GFN minimises environmental deterioration and thus enhances ecological integrity (Tian and Feng, 2023). As a consequence, the economies of the BRICS nations will grow once again, and environmental protection will strengthen. Consistent with these results, Chin et al. (2022) find that GFN is crucial in assisting Belt and Road Initiative (BRI) countries in achieving a green environment while supporting economic development. Meo and Abd Karim et al. (2022), who also investigated the link between GFN and environmental quality, find that while GFN promotes environmental sustainability in Switzerland, the United Kingdom, Hong Kong, Sweden, and the United States, the link is weaker or non-existent in Canada, Denmark, Japan, Norway, and New Zealand. In contrast to the results of Khan et al. (2022), who conclude that GFN considerably damages the environment in 26 countries, our results do not support this hypothesis. Similar but essentially identical results are found in other studies by Zakari and Khan (2021), using different datasets.
Green growth in China is shown to vary significantly between cities in terms of resource use, social and economic benefits, and environmental indices (Ma et al., 2022). Despite the fact that the scale of R&D investment leading to green innovation does not promote sustainable economic growth in the short term, research finds that it has a positive impact on the sustainable economic in the long term (Song et al., 2019), albeit a negative impact in the eastern and western regions at the present stage. This indicates that the exchange rate channel (healing of the Dutch sickness) is another means by which innovation might mitigate the ill effects of reliance on natural resources. This supports our claim
that a green, inventive economy is more likely to create high-tech, environmentally friendly items that are less affected by an increase in the real exchange rate, so mitigating the Dutch disease. This result is consistent with the findings of Badeeb et al. (2023), who find that green innovation helps BRICS nations cope with the resource curse by lowering the effects of the Dutch disease, largely via the exchange rate channel. Green innovation improves resource utilisation in BRICS nations and gives businesses a long-term edge in the market (Tian and Feng, 2023) because of this. Companies that embrace green innovation may, as a result, develop cutting-edge goods, revamp manufacturing methods, inspire the emergence of new specialisations, and fuel the growth of knowledge-based sectors (Alvarez et al., 2015). Even if the actual exchange rate of a country rises, a country’s exports will rise over time because its firms will become more competitive. Thus, innovation reduces the negative effects of an appreciating currency. In light of what has been said above, the following suggestions for further study are made.
P2: Green finance may break the resource curse hypothesis in BRICS nations by providing more sustainable investments to resource-based industries (via investment channel), thus avoiding the resource-rent utilisation as supported by resource curse theory (RCT).
P3: Green finance may break the resource curse hypothesis in BRICS nations by providing a green innovative approach to non-resource industries (via exchange rate channel); this increases the nonresource industries’ competitiveness as supported by Dutch disease theory (DDT).
Regarding RQ3, recent studies suggest the establishment of a regulatory body (policymaker) driven decision making mechanism for both the resource and non-resource sectors. Policymakers in BRICS and other resource-based economies should increase their efforts to promote green innovation in light of recent findings by encouraging increased spending on research and development (R&D), investment in education, and programmes to make it easier for entrepreneurs to launch new ventures. Government policymakers should prioritise areas of research and development spending and think about ways to capitalise on innovations that boost long-term economic growth. The manufacturing industry, for instance, is a key driver of economic expansion and technical advancement. In addition, it stimulates the establishment of modernised and skilled jobs throughout the economy (Tybout, 2000). As a result of the worldwide rivalry and the natural resource curse, resource-based nations need to prioritise green innovation strategies in manufacturing and other non-resource businesses. To continue their upward trajectory, businesses should embrace green innovation to create new value, reduce expenses, maximize profits, and sustain expansion. Hence, to maximize non-resource benefits i.e. max FRB ( , for non-resource industries along with SSW, industrial policies need to consider government regulation for non-resource industries i.e. GRNRI while recognizing any potential factor (F4, F5 and F6) responsible for UEG of the BRICS nations based on DDT i.e., PF2 ( ) .
These findings are consistent with those of Udeagha and Muchapondwa (2023), who argue that the BRICS region should invest more in green innovation and development to improve the efficiency of energy use and reduce pollution from non-resource businesses. Maintaining competitiveness will also be aided by practical initiatives such as reducing energy use, investing in low-carbon cities, and developing power markets among the BRICS states. Finally, enterprises dependent on natural resources should use green finance to reinvest their windfall from natural resource assets in ways that foster long-term economic development (Wang et al., 2022a, 2023). BRICS nations can make a good choice by deciding to establish green funds. Many of society’s problems, such as the natural resource curse phenomena, may be alleviated if academics, firms, and entrepreneurs are given the resources to do so. Hence, to maximize natural resource benefits i.e. max NRB ( ,
for resource industries along with SSW, industrial policies need to consider government regulation for resources industries i.e. while recognizing any potential factor (F1, F2 and F3) responsible for UEG of the BRICS nations based on RCT i.e. PF1 . The potential validation of the finding lies in the contribution of natural resources rent to environmental degradation in the BRICS region. Policymakers should prioritise the establishment of effective strategies that incorporate the positive influence of human capital in the extraction and utilisation of natural resources (Udeagha and Ngepah, 2021). This finding is aligned with Shan et al. (2024), implying a good association between human capital (HCP) and establishing sustainable environment (SEN). HCP may be efficiently applied in a number of ways to guarantee that BRICS nations can attain SEN. Higher skilled workers are innovative, and their inventiveness may result in green innovation, which is ultimately critical for SEN. A high HCP indicates a greater emphasis on green innovation, the establishment of green infrastructure etc. in a particular economy. Additionally, a better skilled workforce would practise energy-saving behaviours and be more environmentally sensitive, both of which can contribute to a long-term decrease in CO2 emissions (Kim and Go, 2020).
Based on the above discussion, the following research propositions might be posited as potential avenues for further study.
P4: Policies of non-resource industries must be aligned with the government policies of BRICS nations for guiding production and R&D activities while recognizing any factors (based on DDT) responsible for UEG; this must be further monitored by government rules and regulations.
P5: Policies of resource-based industries must be aligned with the government policies of BRICS nation for guiding productive investment while recognizing any factors (based on RCT) responsible for UEG; this must be further monitored by government rules and regulations.

4.1. Managerial and policy implications

The study’s findings provide several key pieces of advice for banking sector managers and policymakers. Some of these measures involve encouraging environmentally conscious management and encouraging a green and creative company culture. Others include implementing these measures in order to prevent environmental damage. By offering tools such as green finance, fintech helps businesses that aim to reduce their environmental impact. As a result, C -suite executives should take advantage of these choices. Initially, it is important for marketing managers to emphasise the positive aspects of technology goods. As a result, fintech products and services will gain more mainstream appeal. By prioritising investment in pro-environmental projects like clean energy, pollution reduction, and a carbon-neutral industry, as well as instituting a reward system for employees who use such technologies, managers can use this research to promote green finance and green innovation.
The policy implications of the current study are many. To start with, green economic development may be achieved if economic and financial policymakers actively support the use of fintech. To ensure that the sustainable claims made for a product are accurate, blockchain technology may be utilised to supply customers with information that can be independently verified. Customers will be encouraged to buy more environmentally friendly goods thanks to this strategy. Secondly, the quality of the requisite infrastructure affects the extent to which fintech is beneficial. Therefore, it is the responsibility of government officials to guarantee that appropriate infrastructural preparations have been made to facilitate the widespread adoption of fintech. Thirdly, since users are able to evaluate performance in real time and make any necessary adjustments, fintech may be used to make enforcement of environmental
regulations more efficient.
To aid in the execution of sustainable initiatives, the current body of research will direct financial institutions to actively invent and disseminate green goods and services. Green bonds provide funding for initiatives that benefit the environment, such as those that increase energy efficiency, lessen pollution, better manage air and water waste, and address climate change. The year 2019 saw a tripling in the issue of green sukuk, with the majority of the funds being used towards renewable energy projects. The goal of green sukuk is to meet the needs of safeguarding climate and environmental issues and is therefore a vital instrument for solving sustainability challenges. Another important factor in favour of sustainability promotion is the focus of international banks and other organisations on environmentally friendly initiatives. Due to factors such as lower project size, greater transaction costs, a lack of investment knowledge, and an absence of relevant financial mechanisms, financing certain green projects may be challenging. The promotion of green initiatives is frequently accomplished by governmentbacked green investment organisations via the provision of loans (commercial loans or preferential loans), risk reduction, and diverse financial sources. The current study suggests that banks that actively promote green financial products might gain not only direct advantages like fees for innovative products and intermediary revenue, but also indirect benefits like market share and social appeal. This is why banks and other financial organisations are so keen on fostering eco-friendly growth. Additionally, the current research offers avenues for banking sector strategies to optimise the mechanism for allocating loan funds, as well as for review and supervisory activities that integrate the enhancement and green transformation of various businesses. In order to encourage responsible distribution of green credit funds, and foster the growth of GI in businesses, the present research guides sectors such as cleaning to create a green measure assessments mechanism, a financial credit records of environmental breach details, and a macroprudential inspection framework. Furthermore, this will guide the dual procedure of “incentive” and “a fine,” for the banking sector. This can significantly boost financing to assist heavy-natural resource sectors upgrade if they do not proactively allocate funding in environmental conduct and green R&D. This will effectively encourage the green transformation of businesses. As a result, the current findings advise nations dependent on natural resources to employ innovation to leverage the wealth generated by these resources in order to achieve sustainable economic growth. Among the BRICS, creating grants for innovation can be an excellent pathway. These grants can provide a framework that helps researchers, companies, and entrepreneurs come up with inventive remedies to many of the problems facing society, such as the situation known as the “curse of the natural resource”.
The “International Platform for Sustainable Finance” (IPSF) was created in 2019 by the “European Union, China, Canada”, and other nations. Their goal is to improve the promotion of sustainable development by coordinating and strengthening international cooperation and sustainable financial categorization, disclosure, standards, and labelling. As innovation capital acts as a conduit in the “green finance and sustainable economic growth” mechanism, current research may also direct the government towards the upgrading of the manufacturing sector via green technical innovation and active market-driven innovation capital. This may be achieved by laying the groundwork for green innovation. The government should push forward with reforming the science and technology sector, giving research institutions more freedom, exploring more appropriate assessments based on the peculiarities of fundamental research and experimental development, and improving talent development, selection, and reward systems. Additionally, more significant tax advantages should be offered for green innovative firms. Investment in scientific and technical R&D should be enhanced to deal with exchange rate appreciation by upgrading the products and services of non-resource sectors.

5. Conclusion, limitations and future directions

Economic development in BRIC countries, which are wealthy in natural resources, has been negatively impacted by the price of minerals and oil. Therefore, current studies corroborate the RCT’s findings that extracting natural resources might slow economic expansion owing to rent-seeking behaviour, insufficient diversity, and unstable institutions. Furthermore, natural resource dependence may cause the Dutch disease, whereby an increase in the export of natural resources raises the real exchange rate and reduces the profitability of the industrial sector. This means that a rise in the value of the exchange rate will diminish the overall quantity of capital in BRICS countries where the production sector is more capital intensive than the commodities sector. New evidence suggests that green financing may undermine the RCT via the investment and the exchange rate channel (green innovation). Therefore, the current study builds a conceptual model that demonstrates how fintech innovation encourages the growth of green finance by means of green credit, green investment, and other processes. Green finance raises the bar for the quality of institutions, investments in human capital, and green initiatives. A potential solution to combat Dutch disease may lie in green innovation, which is propelled by green financing and results in greater resource utilisation efficiency, enhanced research and development, and eco-friendly goods. In this study, we use the research on RCTs and DDTs to establish “sustainable social welfare” (SSW), which includes human wellbeing while acknowledging potential causes responsible for UEG. We propose a regulation driven approach for managers of resource and non-resource businesses in BRIC countries to address the causes of UEG. Natural resource extraction may have a detrimental effect on sustainable economic development, but this research highlights the significance of policies that promote economic diversification, improve governance and transparency, and invest in human capital to lessen this impact. This study provides support for the hypothesis that diversification policies may promote development in non-resource sectors, hence reducing the adverse impacts of natural resource extraction on long-term economic growth.
There are limits to this research, despite the fact that it has produced helpful data. These might be seen as windows of opportunity for further study. Our research does not allow us to predict how different green funding options would affect environmental sustainability. Because of advancements in scholarly research, collecting relevant data and conducting future studies on the effects of different green funding techniques on the green economy is now much simpler. The BRICS area is specifically chosen because of its unique traits in green finance, fintech, and sustainable economic development. Future studies might confirm the findings by looking into the interconnections between the highlighted variables, such as load capacity factors for more industrialised, developing, and rising countries. In addition, the current body of research has ignored the need to fortify mechanisms for the oversight of fintech innovations in order to mitigate the negative effects of fintech risks without slowing down the field’s forward momentum. Green economic development requires a greater emphasis in future on actively promoting the application of successes in fintech innovation and on deepening the transmission mechanism of fintech innovation. Although the research delves into the cause and impact of green innovation on the resource curse, other possibilities are still open. Firstly, additional data on pollutant emissions should be considered to make the indicator for green inventions more accurate. In addition, future research may consider follow-up studies to examine the relationship between the factors that impact the efficiency of green innovation to break the resource crusade and the Dutch sickness. In addition, Table 2 provides an explanation of future research issues that may be explored.

CRediT authorship contribution statement

Sanjeev Yadav: Conceptualization, Data curation, Methodology, Project administration, Writing – original draft. Ashutosh Samadhiya:
Table 2
Future research questions based on present research propositions for future research directions.
Present research question (RQs) Present research proposition for answering RQs Future research questions for exploration of future research directions
RQ1: How will fintech, based on innovative technologies, facilitate green finance? P1: Financial technology can encourage green finance by utilising various Industry 4.0 technologies which facilitate resource utilisation, resource allocation, information sharing and improved access to funds.
– How can we foster the adoption of solar panels through the use of smart contracts and a P2P (peer-to-peer) paradigm that utilises blockchain technology?
– How can an internet-based infrastructure for the management and financing of an environmentally friendly supply chain be developed?
– How can the inverted Ushaped relationship between industrial pollution and the establishment of fintechbased green finance be broken?
– How do innovations in financial technology and science help advance green finance by expanding access to green loans and driving up green investment?
– How can the framework of industry be optimised by adopting fintech, therefore increasing the efficiency with which resources are allocated, decreasing the negative effects of financial friction, and enhancing the quality of the environment?
RQ2: How can green finance break the resource curse hypothesis of BRICS nations for their transition towards resource blessed nations? P2: Green finance may break the resource curse hypothesis in BRICS nations by providing more sustainable investments by resource-based industries (via investment channel), avoiding the resource-rent utilisation as supported by resource curse theory (RCT).
– How can green financing be supported by major investments in both human resources and technology innovation, given that it cannot secure the achievement of ecological preservation programmes on its own?
– How can we effectively promote the utilisation of green financial instruments to direct funds towards addressing the climate crisis and supporting sustainable projects within resource industries?
– How can we effectively promote the trading of green bonds, which have generated positive ecological results and are instrumental for carrying out renewable energy strategies?
P3: Green finance may – How can we effectively
(continued on next page)
Table 2 (continued)
Present research question (RQs) Present research proposition for answering RQs Future research questions for exploration of future research directions
– To what extent may the Dutch disease phenomenon provide a viable route for BRICS nations to alleviate their resource curse via green technological innovation (GTN), which improves resource utilisation efficiency and produces sustainable products?
RQ3: How will the policies of BRICS nations guide green finance towards various industries to achieve sustainable economic growth? P4: Policies of nonresource industries must be aligned with government policies of BRICS nation to guide production and R&D activities while recognizing any factors (based on DDT) responsible for UEG; this must be further monitored by government rules and regulations.
P5: Policies of resourcebased industries must be aligned with government policies of BRICS nation to guide productive investment while recognizing any factors (based on RCT) responsible for UEG; this must be further monitored by government rules and regulations.
– How can resource-rich BRICS nations foster green economic development via investment in government performance and the deployment of government authority to guide green investment?
– How can the policies of BRICS countries discourage foreign companies from entering the natural resource extraction industry and therefore preventing the underdevelopment of local economies and the resulting lack of sustainable growth?
Conceptualization, Data curation, Methodology, Validation, Writing original draft. Anil Kumar: Conceptualization, Data curation, Methodology, Resources, Writing – original draft. Sunil Luthra: Formal analysis, Investigation, Resources, Validation, Writing – review & editing. Krishan Kumar Pandey: Conceptualization, Supervision, Writing review & editing.

Declaration of competing interest

The authors declare that they have no known competing financial interests or personal relationships that could have appeared to influence
the work reported in this paper.

Data availability

No data was used for the research described in the article.

References

Adams, D., Ullah, S., Akhtar, P., Adams, K., Saidi, S., 2019. The role of country-level institutional factors in escaping the natural resource curse: insights from Ghana. Resour. Pol. 61, 433-440.
Agliardi, E., Agliardi, R., 2019. Financing environmentally-sustainable projects with green bonds. Environ. Dev. Econ. 24 (6), 1-16.
Ahmed, F., Kousar, S., Pervaiz, A., Shabbir, A., 2022. Do institutional quality and financial development affect sustainable economic growth? Evidence from South Asian countries. Borsa Istanbul Review 22 (1), 189-196.
Aiassa, E., Higgins, J.P.T., Frampton, G.K., Greiner, M., Afonso, A., Amzal, B., Verloo, D., 2015. Applicability and feasibility of systematic review for performing evidencebased risk assessment in food and feed safety. Crit. Rev. Food Sci. Nutr. 55 (7), 1026-1034.
Aizawa, M., Yang, C., 2010. Green credit, green stimulus, green revolution? China’s mobilization of banks for environmental cleanup. J. Environ. Dev. 19 (2), 119-144.
Akerman, A., Leuven, E., Mogstad, M., 2022. Information frictions, internet, and the relationship between distance and trade. Am. Econ. J. Appl. Econ. 14 (1), 133-163.
Almansour, M., 2023. Artificial intelligence and resource optimization: a study of Fintech start-ups. Resour. Pol. 80, 103250.
Alssadek, M., Benhin, J., 2023. Natural resource curse: a literature survey and comparative assessment of regional groupings of oil-rich countries. Resour. Pol. 84, 103741.
Alvarez, R., Bravo-Ortega, C., Zahler, A., 2015. Innovation and productivity in services: evidence from Chile. Emerg. Mark. Finance Trade 51 (3), 593-611.
An, S.M., Li, B., Song, D.P., Chen, X., 2021. Green credit financing versus trade credit financing in a supply chain with carbon emission limits. Eur. J. Oper. Res. 292 (1), 125-142.
Arezki, R., Van der Ploeg, F., 2011. Do natural resources depress income per capita? Rev. Dev. Econ. 15 (3), 504-521.
Ashta, A., Herrmann, H., 2021. Artificial intelligence and fintech: an overview of opportunities and risks for banking, investments, and microfinance. Strat. Change 30 (3), 211-222.
Awais, M., Afzal, A., Firdousi, S., Hasnaoui, A., 2023. Is fintech the new path to sustainable resource utilisation and economic development? Resour. Pol. 81, 103309.
Badeeb, R.A., Lean, H.H., 2017. Natural resources, financial development and sectoral value added in a resource – based economy. Robustness in Econometrics 692, 401-417.
Badeeb, R.A., Clark, J., Philip, A.P., 2023. Modeling the time-varying effects of oil rent on manufacturing: implications from structural changes using Markov-switching model. Environ. Sci. Pollut. Control Ser. 30, 39012-39028.
Badeeb, R.A., Szulczyk, K.R., Lean, H.H., 2021. Asymmetries in the effect of oil rent shocks on economic growth: a sectoral analysis from the perspective of the oil curse. Resour. Pol. 74, 102326.
Bahar, D., Santos, M.A., 2018. One more resource curse: Dutch disease and export concentration. J. Dev. Econ. 132, 102-114.
Bai, C., Feng, C., Yan, H., Yi, X., Chen, Z., Wei, W., 2020. Will income inequality influence the abatement effect of renewable energy technological innovation on carbon dioxide emissions. J. Environ. Manag. 264, 110482.
Belaid, F., Dagher, L., Filis, G., 2021. Revisiting the resource curse in the MENA region. Resour. Pol. 73, 102225.
Berkhout, A.J., Hartmann, D., Van Der Duin, P., Ortt, R., 2006. Innovating the innovation process. Int. J. Technol. Manag. 34 (3/4), 390-404.
Bhattacharyya, S., Hodler, R., 2014. Do natural resource revenues hinder financial development? The role of political institutions. World Dev. 57, 101-113.
Bibri, S.E., 2018. The IoT for smart sustainable cities of the future: an analytical framework for sensor-based big data applications for environmental sustainability. Sustain. Cities Soc. 38, 230-253.
Bologna, J., Ross, A., 2015. Corruption and entrepreneurship: evidence from Brazilian municipalities. Publ. Choice 165 (1), 59-77.
Cao, J., Law, S.H., Samad, A., Wan, N., Yang, X., 2021. Impact of financial development and technological innovation on the volatility of green growth-evidence from China. Environ. Sci. Pollut. Control Ser. 28, 48053-48069.
Cen, T., He, R., 2018. “Fintech, green finance and sustainable development”. Adv. Soc. Sci. Educ. Human. Res. 291, 222-225.
Chen, Y., Bellavitis, C., 2020. Blockchain disruption and decentralized finance: the rise of decentralized business models. J. Bus. Ventur. Insights 13, e00151.
Chin, M.Y., Ong, S.L., Ooi, D.B.Y., Puah, C.H., 2022. “The Impact of Green Finance on Environmental Degradation in BRI Region”, Environment, Development and Sustainability. https://doi.org/10.1007/s10668-022-02709-5.
Choi, T.M., Kumar, S., Yue, X., Chan, H.L., 2022. Disruptive technologies and operations management in the Industry 4.0 era and beyond. Prod. Oper. Manag. 31 (1), 9-31.
CRD, 2009. Systematic reviews. “CRD’s Guidance for Undertaking Reviews in Health Care”. University of York, Centre for Reviews & Dissemination.
Croutzet, A., Dabbous, A., 2021. Do FinTech trigger renewable energy use? Evidence from OECD countries. Renew. Energy 179, 1608-1617.
Dangelico, R.M., Vocalelli, D., 2017. Green marketing: an analysis of definitions, strategy steps, and tools through a systematic review of the literature. J. Clean. Prod. 165, 1263-1279.
Denyer, D., Tranfield, D., 2009. Producing a systematic review. In: Buchanan, D.A., Bryman, A. (Eds.), The Sage Handbook of Organizational Research Methods, pp. 671-689.
Denyer, D., Tranfield, D., Van Aken, J.E., 2008. Developing design propositions through research synthesis. Organ. Stud. 29 (3), 393-413.
Destek, G., Hossain, M.R., Aydın, S., Destek, M.A., 2023. Can the resource curse be reversed through financialization, human capital, and institutional quality? Evidence from Sustainable Development Index. Resour. Pol. 86, 104245.
Dorfleitner, G., Braun, D., 2019. Fintech, digitalization and blockchain: possible applications for green finance. In: Migliorelli, M., Dessertine, P. (Eds.), The Rise of Green Finance in Europe. Palgrave Studies in Impact Finance. Palgrave Macmillan, Cham. https://doi.org/10.1007/978-3-030-22510-0_9.
Eslamloueyan, K., Jafari, M., 2021. Do high human capital and strong institutions make oil-rich developing countries immune to the oil curse? Energy Pol. 158, 112563.
Falcone, P.M., Sica, E., 2019. Assessing the opportunities and challenges of green finance in Italy: an analysis of the biomass production sector. Sustainability 11 (2), 517.
Fernando, Y., Rozuar, N.H.M., Mergeresa, F., 2021. The blockchain-enabled technology and carbon performance: insights from early adopters. Technol. Soc. 64, 101507.
Financial Stability Board, 2016. “Describing the Landscape and a Framework for Analysis”. Research Report.
Firdousi, S.F., Afzal, A., Amir, B., 2023. Nexus between FinTech, renewable energy resource consumption, and carbon emissions. Environ. Sci. Pollut. Control Ser. 30, 84686-84704.
Frankel, J., 2010. “The Natural Resource Curse: A Survey”. National Bureau of Economic Research. https://doi.org/10.3386/w15836.
Goralski, M.A., Tan, T.K., 2020. Artificial intelligence and sustainable development. Int. J. Manag. Educ. 18 (1), 100330.
Green, S., Higgins, J., 2005. Cochrane Handbook for Systematic Reviews of Interventions. Version.
Grossman, R., 2009. The case for cloud computing. IT Professional 11 (2), 23-27.
Guo, J., Fang, Y., 2022. Green credit, financing structure and corporate environmental investment. Journal of World Economy 45 (8), 57-80.
Guo, L., Qu, Y., Tseng, M.L., 2017. The interaction effects of environmental regulation and technological innovation on regional green growth performance. J. Clean. Prod. 162, 894-902.
Guo, Y., Xia, X., Zhang, S., Zhang, D., 2018. Environmental regulation, government R&D funding and green technology innovation: evidence from China provincial data. Sustainability 10 (4), 940.
Gylfason, T., 2001. Nature, power and growth. Scot. J. Polit. Econ. 48 (5), 558-588.
Gylfason, T., 2006. Natural resources and economic growth: from dependence to diversification. In: Economic Liberalization and Integration Policy. Springer, Berlin, Heidelberg, pp. 201-231.
Hao, Y., Guo, Y., Wu, H., 2021. The role of information and communication technology on green total factor energy efficiency: does environmental regulation work? Bus. Strat. Environ. 31 (1), 403-424.
Hu, D., Jiao, J., Tang, Y., Xu, Y., Zha, J., 2022. How global value chain participation affects green technology innovation processes: a moderated mediation model. Technol. Soc. 68, 101916.
Hu, G., Wang, X., Wang, Y., 2021. Can the green credit policy stimulate green innovation in heavily polluting enterprises? Evidence from a quasi-natural experiment in China. Energy Econ. 98, 105134.
Hu, Z., Chen, C., Zhang, W., 2013. Study on the feedback strategy of water pollution control differential game from the view of green credit. Journal of Audit and Economics 28 (6), 100-109.
Huang, L., Wang, C., Chin, T., Huang, J., Cheng, X., 2022. Technological knowledge coupling and green innovation in manufacturing firms: moderating roles of mimetic pressure and environmental identity. Int. J. Prod. Econ. 248, 108482.
Humphreys, M., Sachs, J.D., Stiglitz, J.E., Soros, G., 2007. “Escaping the Resource Curse”. Columbia University Press.
International Monetary Fund, 2012. “Macroeconomic Policy Frameworks for Resource Rich Developing Countries”, vol. 1.-Background Paper 1-Supplement, Washington, DC.
Jarvis, C.B., MacKenzie, S.B., Podsakoff, P.M., 2003. A critical review of construct indicators and measurement model misspecification in marketing and consumer research. J. Consum. Res. 30 (2), 199-218.
Kang, K., Zhao, Y., Zhang, J., Qiang, C., 2019. Evolutionary game theoretic analysis on low-carbon strategy for supply chain enterprises. J. Clean. Prod. 230, 981-994.
Karim, S., Naeem, M.A., Mirza, N., Paule-Vianez, J., 2022. Quantifying the hedge and safe-haven properties of bond markets for cryptocurrency indices. J. Risk Finance 23 (2), 191-205.
Khan, M.A., Riaz, H., Ahmed, M., Saeed, A., 2022. Does green finance really deliver what is expected? An Empirical Perspective. Borsa Istanbul Review 22 (3), 586-593.
Kim, D., Go, S., 2020. Human capital and environmental sustainability. Sustainability 12 (11), 4736.
Kraus, S., Rehman, S.U., Garcia, F.J.S., 2020. Corporate social responsibility and environmental performance: the mediating role of environmental strategy and green innovation. Technol. Forecast. Soc. Change 160, 120262.
Kumar, V., Vidhyalakshmi, P., 2012. Cloud computing for business sustainability. AsiaPacific Journal of Management Research and Innovation 8 (4), 461-474.
Li, H., Lu, Z., Yin, Q., 2023. The development of fintech and SME innovation: empirical evidence from China. Sustainability 15 (3), 2541.
Li, R., Wang, X., Wang, Q., 2022. Does renewable energy reduce ecological footprint at the expense of economic growth? An empirical analysis of 120 countries. J. Clean. Prod. 346, 131207.
Liengpunsakul, S., 2021. Artificial intelligence and sustainable development in China. Chin. Econ. 54 (4), 235-248.
Lisha, L., Mousa, S., Arnone, G., Muda, I., Huerta-Soto, R., Shiming, Z., 2023. Natural resources, green innovation, fintech, and sustainability: a fresh insight from BRICS. Resour. Pol. 80, 103119.
Liu, J., Xi, Y., Fan, Y., Lin, S., Wu, J., 2017. Assessment of a green credit policy aimed at energy-intensive industries in China based on a financial CGE model. J. Clean. Prod. 163, 293-302.
Ma, Y., Yu, M., Yue, Z., 2022. A study on the effect of green credit policy on firms’ export scale. Econ. Surv. 39 (5), 56-66.
Malik, M.A., Masood, T., 2022. Analysing the impact of oil capital on economic growth in West Asia and North African countries. Int. J. Econ. Pol. Emerg. Econ. 16 (1), 107-120.
Mamun, M.A., Boubaker, S., Nguyen, D.K., 2022. Green finance and decarbonization: evidence from around the world. Finance Res. Lett. 46, 102807.
Marston, S., Li, Z., Bandyopadhyay, S., Zhang, J., Ghalsasi, A., 2011. Cloud computing the business perspective. Decis. Support Syst. 51 (1), 176-189.
Mehlum, H., Moene, K., Torvik, R., 2006. Institutions and the resource curse. Econ. J. 116 (508), 1-20.
Mehrara, M., 2009. Reconsidering the resource curse in oil-exporting countries. Energy Pol. 37 (3), 1165-1169.
Muganyi, T., Yan, L., Sun, H.P., 2021. Green finance, fintech and environmental protection: evidence from China. Environmental Science and Ecotechnology 7, 100107.
Nili, M., Rastad, M., 2007. Addressing the growth failure of the oil economies: the role of financial development. Q. Rev. Econ. Finance 46 (5), 726-740.
Ojokoh, B.A., Samuel, O.W., Omisore, O.M., Sarumi, O.A., Idowu, P.A., Chimusa, E.R., Darwish, A., Adekoya, F.A., Katsriku, A.F., 2020. Big data, analytics and artificial intelligence for sustainability. Scientific African 9, e00551.
Pan, W., Cao, H., Liu, Y., 2023. Green innovation, privacy regulation and environmental policy. Renew. Energy 203, 245-254.
Pan, Y., Zhang, X., Wang, Y., Yan, J., Zhou, S., Li, G., Bao, J., 2019. Application of blockchain in carbon trading. Energy Proc. 158, 4286-4291.
Papyrakis, E., Gerlagh, R., 2004. The resource curse hypothesis and its transmission channels. J. Comp. Econ. 32 (1), 181-193.
Rahim, S., Murshed, M., Umarbeyli, S., Kirikkaleli, D., Ahmad, M., Tufail, M., Wahab, S., 2021. Do natural resources abundance and human capital development promote economic growth? A study on the resource curse hypothesis in Next Eleven countries. Resources, Environment and Sustainability 4, 100018.
Rasoulinezhad, E., Taghizadeh-Hesary, F., 2022. Role of green finance in improving energy efficiency and renewable energy development. Energy Efficiency 15 (2), 1-12.
Reboredo, J.C., 2018. Green bond and financial markets: Co-movement, diversification and price spillover effects. Energy Econ. 74, 38-50.
Ronaldo, R., Suryanto, T., 2022. Green finance and sustainability development goals in Indonesian Fund Village. Resour. Pol. 78, 102839.
Shan, H., Wong, W.K., Hu, H., Shraah, A., Alromaihi, A., Cong, P.T., Uyen, P.T.M., 2024. Fintech innovation for sustainable environment: understanding the role of natural resources and human capital in BRICS using MMQR. Resour. Pol. 88, 104468.
Shao, S., Yang, L., 2014. Natural resource dependence, human capital accumulation, and economic growth: a combined explanation for the resource curse and the resource blessing. Energy Pol. 74, 632-642.
Shi, S., Phillips, P.C., Hurn, S., 2018. Change detection and the causal impact of the yield curve. J. Time Anal. 39 (6), 966-987.
Siddik, A.B., Yong, L., Rahman, M.N., 2023. The role of Fintech in circular economy practices to improve sustainability performance: a two-staged SEM-ANN approach. Environ. Sci. Pollut. Control Ser. https://doi.org/10.1007/s11356-023-25576-7.
Song, X.G., Zhou, Y.X., Jia, W., 2019. How do economic openness and R&D investment affect GEG?-evidence from China. Resour. Conserv. Recycl. 146, 405-415.
Sony, M., Naik, S., 2020. Industry 4.0 integration with socio-technical systems theory: a systematic review and proposed theoretical model. Technol. Soc. 61, 101248.
Taghizadeh-Hesary, F., Yoshino, N., 2019. The way to induce private participation in green finance and investment. Finance Res. Lett. 31, 98-103.
Tamasiga, P., Onyeaka, H., Ouassou, E.H., 2022. Unlocking the green economy in african countries: an integrated framework of FinTech as an enabler of the transition to sustainability. Energies 15 (22), 8658.
Tan, Q., Yasmeen, H., Ali, S., Ismail, H., Zameer, H., 2023. Fintech development, renewable energy consumption, government effectiveness and management of natural resources along the belt and road countries. Resour. Pol. 80, 103251.
Tian, Y., Feng, C., 2023. Breaking “resource curse” through green technological innovations: evidence from 286 cities in China. Resour. Pol. 85, 103816.
Tian, Y., Pang, J., 2023. What causes dynamic change of green technology progress: convergence analysis based on industrial restructuring and environmental regulation. Struct. Change Econ. Dynam. 66, 189-199.
Tidd, J., Bessant, J., Pavitt, K., 1997. “Managing Innovation. Integrating TechnologicalMarket and Organizational Change”. Wiley, 978-1-119-71330-2.
Tolliver, C., Keeley, A.R., Managi, S., 2019. Green bonds for the Paris agreement and sustainable development goals. Environ. Res. Lett. 14 (6), 064009.
Torvik, R., 2001. Learning by doing and the Dutch disease. Eur. Econ. Rev. 45 (2), 285-306.
Tranfield, D., Denyer, D., Smart, P., 2003. Towards a methodology for developing evidence-informed management knowledge by means of systematic review. Br. J. Manag. 14 (3), 207-222.
Tybout, J.R., 2000. Manufacturing firms in developing countries: how well do they do, and why? J. Econ. Lit. 38 (1), 11-44.
Udeagha, M.C., Ngepah, N.N., 2021. A step towards environmental mitigation In South Africa: does trade liberalisation really matter? Fresh Evidence From A Novel Dynamic ARDL Simulations Approach. Environ. Sci. Pollut. Control Ser. https://doi. org/10.21203/rs.3.rs-419113/v1.
Udeagha, M.C., Muchapondwa, E., 2023. Striving for the United Nations (UN) sustainable development goals (SDGs) in BRICS economies: the role of green finance, fintech, and natural resource rent. Sustain. Dev. 31 (5), 3657-3672.
Upadhyay, A., Mukhuty, S., Kumar, V., Kazancoglu, Y., 2021. Blockchain technology and the circular economy: implications for sustainability and social responsibility. J. Clean. Prod. 293, 126130.
Van der Ploeg, F., 2011. Natural resources: curse or blessing? J. Econ. Lit. 49 (2), 366-420.
Wang, H., Khan, M.A.S., Anwar, F., Shahzad, F., Adu Dmurad, M., 2021. Green innovation practices and its impacts on environmental and organizational performance. Front. Psychol. 11, 553625.
Wang, K., Wu, M., Sun, Y., Shi, X., Sun, A., Zhang, P., 2019. Resource abundance, industrial structure, and regional carbon emissions efficiency in China. Resour. Pol. 60, 203-214.
Wang, K.H., Zhao, Y.X., Jiang, C.F., Li, Z.Z., 2022a. Does green finance inspire sustainable development? Evidence from a global perspective. Econ. Anal. Pol. 75, 412-426.
Wang, L., Wang, Y., Sun, Y., Han, K., Chen, Y., 2022b. Financial inclusion and green economic efficiency: evidence from China. J. Environ. Plann. Manag. 65 (2), 240-271.
Wang, Q., Su, M., 2020. Integrating blockchain technology into the energy sector-from theory of blockchain to research and application of energy blockchain. Computer Science Review 37, 100275.
Wang, X., Wang, Y., Wei, C., 2023. The impact of natural resource abundance on green economic growth in the belt and road countries: the role of institutional quality. Environ. Impact Assess. Rev. 98, 106977.
Wang, Y., Pan, D., Peng, Y., Liang, X., 2019. China’s incentive policies for green loans: a DSGE approach. J. Financ. Res. 11, 1-18.
Weng, H.H., Chen, J.S., Chen, P.C., 2015. Effects of green innovation on environmental and corporate performance: a stakeholder perspective. Sustainability 7 (5), 4997-5026.
World Development Indicators, 2020. “The World Bank Group 2020”. https://databank. worldbank.org/source/world-development-indicators.
Wu, H., Hao, Y., Ren, S., 2020a. How do environmental regulation and environmental decentralization affect green total factor energy efficiency: evidence from China. Energy Econ. 91, 104880.
Wu, H., Ren, S., Yan, G., Hao, Y., 2020b. Does China’s outward direct investment improve green total factor productivity in the “belt and road” countries? Evidence from dynamic threshold panel model analysis. J. Environ. Manag. 275, 111295.
Wu, S., Li, L., Li, S., 2018. Natural resource abundance, natural resource-oriented industry dependence, and economic growth: evidence from the provincial level in China. Resour. Conserv. Recycl. 139, 163-171.
Yan, X., Zhang, Y., 2021. The effects of green innovation and environmental management on the environmental performance and value of a firm: an empirical study of energy-intensive listed companies in China. Environ. Sci. Pollut. Control Ser. 28 (27), 35870-35879.
Yang, J., Hao, Y., Feng, C., 2021. A race between economic growth and carbon emissions: what play important roles towards global low-carbon development? Energy Econ. 100, 105327.
Yang, L., Ni, M., 2022. Is financial development beneficial to improve the efficiency of green development? Evidence from the Belt and Road countries. Energy Econ. 105, 105734.
Yang, Y., Su, X., Yao, S., 2021. Nexus between green finance, fintech, and high-quality economic development: empirical evidence from China. Resour. Pol. 74, 102445.
Yeoh, P., 2017. Regulatory issues in blockchain technology. J. Financ. Regul. Compl. 25 (2), 196-208.
Zakari, A., Khan, I., 2021. The introduction of green finance: a curse or a benefit to environmental sustainability? Energy Research Letters. https://doi.org/10.46557/ 001c. 29977.
Zhang, B., Wang, Y., 2021. The effect of green finance on energy sustainable development: a case study in China. Emerg. Mark. Finance Trade 57 (12), 3435-3454.
Zhang, H., Wu, S., Tian, Y., 2020. Does green credit matter in the effect of payments for ecosystem services on economic growth? Evidence from xin’anjiang river basin. J. Coast Res. 106, 435-439.
Zhang, Q., Brouwer, R., 2020. Is China affected by the resource curse? A critical review of the Chinese literature. J. Pol. Model. 42 (1), 133-152.
Zhang, S.H., Yang, J., Feng, C., 2023. Can internet development alleviate energy poverty? Evidence from China. Energy Pol. 173, 113407.
Zhao, X., Ma, X., Chen, B., 2022. Challenges toward carbon neutrality in China: strategies and countermeasures. Resour. Conserv. Recycl. 176, 105959.
Zheng, H., Feng, C., Yang, J., 2023. “Examining the Internal-Structural Effects of Internet Development on China’s Urban Green Total Factor Productivity”, Emerging Markets Finance and Trade. https://doi.org/10.1080/1540496X.2023.2190843.
Zheng, S., Liu, H., Hafeez, M., Wang, X., Fahad, S., Yue, X.G., 2023b. Testing the resource curse hypothesis: the dynamic roles of institutional quality, inflation and growth for Dragon. Resour. Pol. 85, 103840.
Zheng, Z., Lisovskiy, A., Vasa, L., Strielkowski, W., Yang, Y., 2023a. Resources curse and sustainable development perspective: fresh evidence from oil rich countries. Resour. Pol. 85, 103698.
Zhou, G., Zhu, J., Luo, S., 2022. The impact of fintech innovation on green growth in China: mediating effect of green finance. Ecol. Econ. 193, 107308.
Zhou, X.G., Cui, Y.D., 2019. Green bonds, corporate performance, and corporate social responsibility. Sustainability 11 (23), 6881.
Zissis, D., Lekkas, D., 2012. Addressing cloud computing security issues. Future Generat. Comput. Syst. 28 (3), 583-592.

    • Corresponding author. Guildhall School of Business and Law, London Metropolitan University, London, N7 8DB, UK.
    E-mail addresses: ysanjeev949@gmail.com (S. Yadav), samadhiyashu@gmail.com (A. Samadhiya), A.Kumar@londonmet.ac.uk (A. Kumar), sunilluthra1977@ gmail.com (S. Luthra), kkpandey@jgu.edu.in (K.K. Pandey).