DOI: https://doi.org/10.1016/j.resourpol.2024.104903
تاريخ النشر: 2024-03-21
العلاقة بين التكنولوجيا المالية والتمويل الأخضر وإدارة الموارد الطبيعية: انتقال صناعات دول البريكس من لعنة الموارد إلى اقتصادات مستدامة مباركة بالموارد
معلومات المقال
الكلمات المفتاحية:
التكنولوجيا المالية (فينتك)
نظرية لعنة الموارد
نظرية مرض هولندي
دول البريكس
الملخص
يقدم هذا المقال نظرة شاملة على الأدبيات المتوسعة بسرعة حول ظاهرة لعنة الموارد، حيث تتمتع الدول الغنية بالموارد الطبيعية (مثل دول البريكس) بمعدلات نمو نقدي مستدام أبطأ مقارنة بتلك التي تملك موارد طبيعية أقل. تضع هذه الدراسة الأساس لمستقبل التمويل الأخضر من خلال إنشاء قاعدة نظرية لتطبيق التكنولوجيا المالية على القطاع المالي. علاوة على ذلك، تسهم الدراسة البحثية الحالية بنموذج جديد في أدبيات لعنة الموارد الطبيعية من خلال استكشاف قنوات الاستثمار وسعر الصرف الحقيقي، التي تساعد من خلالها الاستثمارات الخضراء والتمويل الأخضر في تخفيف لعنة الموارد. تقترح الدراسة إطارًا لصنع القرار للمديرين التنفيذيين في القطاعات المتعلقة بالموارد وغير المتعلقة بها الخاضعة لحكومات دول البريكس. تظهر الأبحاث أنه إذا زادت دول البريكس من استثماراتها الخضراء، فقد تتمكن من التحرر من لعنة الموارد التي عانت منها. كما تظهر النتائج أن تطوير سلع وممارسات خضراء تنافسية للغاية قد يعيق تقدير سعر الصرف الحقيقي، وهو ما يتماشى مع نظرية مرض هولندي (DDT). تظهر النتائج، في النهاية، أن السياسات المتباينة لدول البريكس، بناءً على نظرية لعنة الموارد (RCT) وDDT، ستوجه مديري المؤسسات نحو تحقيق فوائد الموارد مع تحقيق أهداف الرفاه الاجتماعي المستدام. ستوجه النتائج الحالية من الدراسة استراتيجيات القطاع المصرفي لتحسين تخصيص القروض لبرامج النقد بينما تمكّن من تقييم ومبادرات إشرافية لتنسيق الانتقال الأخضر وتعزيز التعاون بين القطاعات (الموارد وغير الموارد). من أجل توجيه التنمية الخضراء للقطاع المالي والخدمات نحو الاقتصاد الحقيقي، يجب تحديث سياسات التمويل الأخضر وتطبيقها بشكل متكرر. أخيرًا، تشمل الآثار الإدارية للدراسة الحالية توجيه استراتيجيات الصناعة نحو التنمية الاقتصادية المستدامة حيث يتم تحديد العناصر المسؤولة عن النمو الاقتصادي غير المستدام باستخدام RCT وDDT.
1. المقدمة
عبر الإدارة المستدامة لهذه الأصول. تم مناقشة طرق نظرية مختلفة ووجهات نظر علمية لأكثر من 30 عامًا حول لعنة الموارد الطبيعية (“مفارقة الوفرة”) (أدامز وآخرون، 2019؛ باديب وآخرون، 2021). تشير الفكرة إلى أن اقتصاد الدولة ينمو بشكل أبطأ إذا اعتمد بشكل مفرط على الإيرادات من الإيجار على الموارد الطبيعية (شاو ويانغ، 2014). تعتبر إيرادات الموارد أيضًا مصدرًا مهمًا للإيرادات للاقتصادات التي تتمتع بإمدادات كبيرة من المواد الطبيعية. ومع ذلك، يتطلب توزيع إيرادات الموارد على منطقة الأعمال المستدامة نظامًا ماليًا قويًا وفعالًا
“الأمن، وإنترنت الأشياء، والحوسبة السحابية” كلها جزء من هذا. قد يساعد التطور المالي في تحقيق الابتكار الأخضر المدفوع بالتمويل الأخضر (يانغ وني، 2022؛ أحمد وآخرون، 2022)؛ وهذا ما أظهرته الأبحاث الحديثة (كريم وآخرون، 2022).
لتحقيق التنمية الاقتصادية المستدامة من خلال دحض نظرية لعنة الموارد في دول البريكس، إلا أن البحث النوعي لا يزال غير كافٍ (تاماسيغا وآخرون، 2022). تهدف الدراسة الحالية إلى معالجة القضايا التالية بناءً على الفجوات البحثية المذكورة أعلاه والجدول 1.
RQ2: كيف يمكن للتمويل الأخضر كسر فرضية لعنة الموارد لدول البريكس لمساعدتها في الانتقال نحو دول غنية بالموارد؟
RQ3: كيف يمكن أن توجه سياسات دول البريكس التمويل الأخضر نحو مختلف الصناعات لتحقيق نمو اقتصادي مستدام؟
2. منهجية المراجعة المنهجية
تم استخدامه طوال المراجعة. تلتزم هذه المراجعة بدقة بالمقالات التي تتضمن مفاهيم متعلقة بـ CIMO.
2.1. الخلفية النظرية
2.2. تطوير إطار عمل للتمويل الأخضر المدفوع بالتكنولوجيا المالية
مقارنة البحث الحالي بالدراسات السابقة استنادًا إلى منطق CIMO.
دراسات | نوع البحث | السياق (س) | النتائج (O) | فجوات البحث |
رونالدو وسوريانتو (2022) | كمّي | قرية الصندوق في إندونيسيا | الاستدامة الاقتصادية والبيئية | هناك حاجة إلى مزيد من الدراسة لفهم كيفية مساهمة المنح القروية في إندونيسيا في تحقيق أهداف التنمية المستدامة بشكل أفضل. |
تاماسيغا وآخرون (2022) | نوعي | الشركات الصغيرة والمتوسطة في الدول الأفريقية | النمو الاقتصادي الأخضر | يوجد نقص في الأبحاث التي تستخدم الربط الببليومتري القائم على الشبكات لمقالات المجلات في مجالات التكنولوجيا المالية والنمو الأخضر المستدام؛ بهدف استكشاف تقاطع هذين القطاعين. |
المُنصُور (2023) | نوعي | شركات التكنولوجيا المالية الناشئة في المملكة المتحدة | “تحسين الموارد بشكل فعال” | يوجد نقص في الأبحاث حول تأثير التقنيات الم disruptive مثل الذكاء الاصطناعي على الموارد التنظيمية الداخلية والموارد الطبيعية الخارجية، مثل المعادن والصناعات المرتبطة بشركات التكنولوجيا المالية الناشئة. |
أويس وآخرون (2023) | كمّي | جنوب آسيا، مجموعة التسعة، منظمة التعاون والتنمية الاقتصادية (OECD)؛ دول الشرق الأوسط وشمال أفريقيا (MENA). | التنمية الاقتصادية المستدامة | لقد أصبحت تداعيات الاستدامة للتكنولوجيا المالية موضوع نقاش حديثًا في مجال إدارة الأعمال؛ هناك نقص ملحوظ في الأبحاث التي تفحص القابلية العملية للتكنولوجيا المالية. ليس ذلك فحسب، بل لم تقم أي أبحاث سابقة ببناء مؤشر شامل للنمو الأخضر وفحص تأثير عدة عوامل للتكنولوجيا المالية عليه عبر عينة كبيرة على مر الزمن. |
فيردوسي وآخرون (2023) | كمّي | الصناعات الموارد وغير الموارد | الاستدامة البيئية | لا توجد أبحاث كافية متاحة لاستنتاج استنتاجات واسعة حول تأثير اعتماد التكنولوجيا المالية على انبعاثات الكربون واستخدام الطاقة المتجددة في الدول النامية. |
دراسات | نوع البحث | السياق (س) | التدخل (الأول) | آلية (م) | النتائج (O) | فجوات البحث | النتائج |
سيديك وآخرون (2023) | كمّي | المؤسسات الصغيرة والمتوسطة في بنغلاديش | ممارسات التكنولوجيا المالية والاقتصاد الدائري | توجه التكنولوجيا المالية الاقتصاد الدائري من خلال الوصول السهل إلى التمويل الناتج عن الأداء المستدام | الأداء المستدام | لا يُعطى اهتمام كافٍ في الأبحاث الحالية لدراسة العلاقة بين اعتماد التكنولوجيا المالية (FA) والأداء المستدام للمنظمات، خاصة في مجال المؤسسات الصغيرة والمتوسطة. | تظهر النتائج أن اعتماد التكنولوجيا المالية يؤثر بشكل كبير على الاقتصاد الدائري والأداء المستدام داخل المنظمات وأن الاقتصاد الدائري يتوسط العلاقة بين FA وSP. |
تان وآخرون (2023) | كمي | مجموعة من 22 دولة على طول مبادرة الحزام والطريق | التكنولوجيا المالية | تسهل التكنولوجيا المالية إدارة الموارد الطبيعية | إدارة الموارد الطبيعية | لم تكن الابتكارات في التكنولوجيا المالية وإدارة الموارد الطبيعية في السياق العالمي لمبادرة الحزام والطريق (BRI) موضوعًا لأي بحث سابق. | تظهر الأبحاث أن إدارة الموارد الطبيعية تستفيد من تقدم التكنولوجيا المالية. كما يتأثر مؤشر إدارة الموارد الطبيعية بشكل كبير باستخدام الطاقة المتجددة والاستثمار الأجنبي المباشر. تظهر النتائج أن الحكومة الفعالة تلعب دورًا مهمًا في إدارة الموارد الطبيعية. |
شان وآخرون (2024) | كمي | صناعات البنوك في دول البريكس | ابتكار التكنولوجيا المالية ورأس المال البشري | سيؤثر ابتكار التكنولوجيا المالية والموارد الطبيعية ورأس المال البشري على البيئة المستدامة في دول البريكس | أهداف البيئة المستدامة | في دول البريكس، يُعطى اهتمام قليل لتحسين البيئة المستدامة دون التركيز على ابتكار التكنولوجيا المالية والموارد الطبيعية (NTR) ورأس المال البشري بسبب الظروف المناخية غير المستقرة | تشير نتائج البحث إلى أن ابتكار التكنولوجيا المالية (FNT) هو أداة حاسمة في معالجة الأضرار البيئية حيث يمكن أن يساعد في رقمنة القطاع المالي وتقليل انبعاثات ثاني أكسيد الكربون من القطاع المصرفي. |
الدراسة الحالية | نوعي | صناعات الموارد وغير الموارد | التكنولوجيا المالية والتمويل الأخضر | تسهل التكنولوجيا المالية التمويل الأخضر الذي قد يكسر فرضية لعنة الموارد في دول البريكس عبر الاستثمار وقناة سعر الصرف | أهداف اقتصادية مستدامة | تُعتبر أهمية التمويل الأخضر في التخفيف من لعنة الموارد وتمكين التنمية الاقتصادية المستدامة في دول البريكس غير مقدرة في الأدبيات، كما هو الحال مع التأثير الوسيط للتنظيم الحكومي. | تظهر الأبحاث أنه إذا زادت دول البريكس من استثماراتها الخضراء، فقد تتمكن من التحرر من لعنة الموارد التي تعاني منها. كما تظهر النتائج أن تطوير سلع وممارسات خضراء تنافسية للغاية قد يعيق تقدير سعر الصرف الحقيقي، وهو ما يتماشى مع نظرية مرض هولندا (DDT). |
المشكلات المحددة، مما يعزز بدوره النمو الاقتصادي على المدى الطويل. الأمن وإنترنت الأشياء هما عنصران آخران من عناصر التكنولوجيا المالية. وفقًا لأوبادياي وآخرون (2021)، في إطار التنمية المستدامة، توفر التكنولوجيا المالية كل من الأمن العام وأمن إدارة البيانات. على سبيل المثال، فإن أمان تقنية البلوكشين لا يمكن كسره (فرناندو وآخرون، 2021). إحدى الطرق التي يمكن استخدام إنترنت الأشياء لتعزيز ممارسات الأعمال المسؤولة بيئيًا هي من خلال مراقبة استخدام الطاقة في المنظمة في الوقت الفعلي (فرناندو وآخرون، 2021). إن إنترنت الأشياء هو جزء من البنية التحتية التي قد يكون لها تأثير كبير على المدى الطويل إذا تم تنفيذها بشكل صحيح (بيبري، 2018). يُعتبر الحوسبة السحابية أيضًا جزءًا من التكنولوجيا المالية. يسمح الأخير بعمليات تجارية أكثر ربحية واستدامة (غروس مان، 2009؛ كومار وفيدهيالكشمي، 2012). تقدم الحوسبة السحابية العديد من الفوائد البيئية، بما في ذلك الاستخدام الفعال للموارد، وتنفيذ أنظمة فعالة، وتحقيق الحياد الكربوني (زيسيس وليكاس، 2012). تلعب الحوسبة السحابية دورًا مهمًا في تعزيز تقدم سلاسل الإمداد المستدامة بيئيًا من خلال القضاء على الحاجة إلى الموارد المادية وتقليل السفر التجاري (مارستون وآخرون، 2011).

المخاطر المرتبطة بمشاركة أصحاب المصلحة والمشاركة في المؤسسات الصغيرة والمتوسطة. أخيرًا، يمكن أن تعزز التكنولوجيا المالية بشكل كبير الكفاءة التي يتم بها تخصيص الموارد. تعتبر البيانات الضخمة، والحوسبة السحابية، والذكاء الاصطناعي مجرد بعض من التقنيات التي ساعدت في دفع التكنولوجيا المالية إلى الأمام في السنوات الأخيرة. يمكن أن تؤدي الخوارزميات التي أنشأتها أجهزة الكمبيوتر الحسابات بشكل أسرع بكثير مما يمكن أن يفعله البشر (أشتا وهيرمان، 2021). نتيجة لذلك، يتم تقليل التكاليف، وتحسين إدارة المخاطر، وتتوفر المزيد من الصفقات (تشن وبيلافيتس، 2020). يتم تمكين التداول المباشر للعرض والطلب النقدي

3. التحليل النظري
3.1. كسر فرضية لعنة الموارد من خلال التمويل الأخضر والابتكار الأخضر
I. قناة الاستثمار: العمل الرائد لجيلفاسون (2001) حول لعنة الموارد ورأس المال البشري يلاحظ أن الدول التي تمتلك الكثير من الموارد الطبيعية تميل إلى عدم الاستثمار الكافي في شعوبها. ربما تكون وفرة الثروات الطبيعية ‘تعمى’ هذه الدول عن الحاجة إلى الاستثمار في شعوبها لخلق مجتمعات أقوى. قد تفسر نظرية لعنة الموارد الطبيعية أيضًا بجودة المؤسسات الضعيفة (السدك وبنحن، 2023). هناك فئتان عريضتان يمكن وضع الأبحاث السابقة حول جودة المؤسسات و”لعنة الموارد” فيهما. وفقًا للمدرسة الفكرية الأولى، تتأثر جودة المؤسسات سلبًا بالموارد الطبيعية (بهاتاشاريا وهودلر، 2014). يجادل الجسم الثاني من الأبحاث بأن تخصيص إيرادات الموارد الطبيعية يتحدد بقوة الحكومة

- الاستثمار المستدام القائم على التمويل الأخضر: تستفيد الأعمال التجارية المتعلقة بالموارد الطبيعية من الاستثمار الأخضر لأن ذلك يزيد من قيمة استثماراتها، مما يسمح لها بأن تكون أكثر إنتاجية أو ديمومة. يتوسع الاقتصاد بطريقة تتماشى مع الأهداف المستدامة مع تحسين كفاءة الاستثمار (بادب وآخرون، 2023)، مما يعني أن الشركات تحول إنفاقها إلى مساعي أكثر خضرة. غالبًا ما تعاني الاقتصادات القائمة على الموارد الطبيعية من مفهوم الفيل الأبيض (جيلفاسون، 2006؛ نيلي ورستاد، 2007). نتيجة لذلك، قد يسهل زيادة التمويل الأخضر استبدال الاستثمار الإنتاجي الذي يعزز التنمية الاقتصادية على المدى الطويل بالاستثمار غير الإنتاجي. تُعرف هذه الطريقة في إجراء الاستثمارات بـ”قناة الاستثمار”. التمويل الأخضر هو بديل للتمويل التقليدي الذي يعطي الأولوية للسلامة البيئية، والأعمال الخضراء، والنمو الاقتصادي على المدى الطويل (فالكون وسيسا، 2019؛ كانغ وآخرون، 2019). تقدم الدراسة التي أجراها زو وتشوي (2019) أدلة على أن اعتماد التمويل الأخضر يؤثر إيجابيًا على المسؤولية الاجتماعية للشركات (CSR) ويؤدي إلى تحسين الأداء البيئي في قطاع الأعمال. يمكن تحقيق الأهداف البيئية والاجتماعية والحوكمة (ESG) بمساعدة تحسين التمويل للتخطيط البيئي والأدوات المالية (مثل المؤسسات المالية) المصممة لمبادرات صديقة للمناخ (توليفر وآخرون، 2019). قد يوفر الائتمان الأخضر، بشرط أن يتوافق مع المعايير البيئية، دعمًا ماليًا للتنمية المستدامة الوطنية
II. قناة سعر الصرف: باختصار، يتم تحفيز مرض الهولنديين من خلال زيادة الدخل المحلي والطلب على السلع بسبب ازدهار الموارد الطبيعية، كما ناقش جيلفاسون (2001)، بابيراكيس وجيرلاخ (2004)، وفرانكل (2010). تؤدي هذه الزيادة إلى زيادة لاحقة في الأسعار وزيادة متناسبة في سعر الصرف الحقيقي. ونتيجة لذلك، تزداد التكاليف المرتبطة بتصدير السلع غير المتعلقة بالموارد بشكل متناسب مع قيمتها في
الأسواق الدولية. نتيجة لذلك، ينخفض مستوى المنافسة بين هذه السلع غير المتعلقة بالموارد، إلى جانب مستوى الاستثمار فيها (تشنغ وآخرون، 2023أ). قد يُعزى تباطؤ التنمية المالية في الدول الغنية بالموارد إلى الظاهرة التي تُعرف أحيانًا بـ”أثر الإنفاق.” تحدث هذه الظاهرة عندما يتم إعادة توجيه المدخلات المحلية، مثل العمالة والمواد، إلى قطاع الموارد الطبيعية. وهذا يؤدي إلى اتجاه متزايد ملحوظ في أسعار المدخلات المختلفة داخل السوق المحلية. تؤدي زيادة تكاليف الإنتاج إلى انخفاض في الإنتاج في الأعمال الأخرى التي كانت تاريخيًا تركز على الصادرات، مثل التصنيع والزراعة (تشنغ وآخرون، 2023ب). يُعتبر “أثر الجذب” للموارد على الصناعات غير المتعلقة بالموارد ظاهرة معترف بها (همفريز وآخرون، 2007). وفقًا لتشنغ وآخرون (2023أ)، قد يكون لتوسع إنتاج الموارد تأثير ضار على الإنتاج غير المتعلق بالموارد والتنمية الاقتصادية الكلية بسبب آثار “الإنفاق” و”الجذب”. هذا التأكيد صحيح بشكل خاص عندما يكون للصناعات غير المتعلقة بالموارد، مثل التصنيع، تأثير إيجابي أكثر وضوحًا على التنمية الاقتصادية من خلال حدوث آثار تسرب، على عكس قطاعات الموارد.
- الصناعات غير المستندة إلى الموارد التنافسية القائمة على الابتكار الأخضر: يسمح الابتكار الأخضر، كما عرّفه تيد وآخرون (1997)، بإحداث تغييرات في الوضع الراهن من خلال إنتاج سلع وخدمات جديدة تعزز قيمة الشركات والقطاعات وحتى الدول، بينما قد تعيد تشكيل مشهد الإنتاج وتفضيلات المستهلكين في القطاعات التي تعتمد على موارد طبيعية قليلة أو معدومة. تميل الاقتصادات المستندة إلى الموارد إلى تجربة ظاهرة تُعرف باسم “مرض هولندا”، والتي تشير إلى تعزيز سعر العملة الحقيقية الناتج عن ازدهار الموارد الطبيعية (تيان وفينغ، 2023). ومع ذلك، قد يتم تخفيف الآثار السلبية لهذه الظاهرة من خلال تنفيذ استراتيجيات مبتكرة. عندما ترتفع أسعار الموارد الطبيعية، يرتفع سعر الصرف الفعلي نتيجة لذلك. تشهد السلع غير المستندة إلى الموارد زيادة في الأسعار في أسواق التصدير مع زيادة قيمتها النسبية. لذلك، تعاني القطاعات غير المستندة إلى الموارد في الاقتصاد من فقدان القدرة التنافسية. ومع ذلك، يذكر باديب وآخرون (2023) أن المنافسة من السلع الجديدة تصبح أكثر أهمية من التعديلات الصغيرة في الأسعار للمنتجات الحالية. وبالتالي، يؤدي الابتكار الأخضر إلى سلع تقنية خضراء عالية القيمة تكون مقاومة للآثار السلبية لارتفاع سعر الصرف الحقيقي. هذه هي سبب هذه الآلية، “قناة سعر الصرف”. يزداد الاستهلاك الأخضر لأن المستهلكين يقومون بتنقيح أفكارهم حول ما يشكل إنفاقًا مسؤولًا بينما يوسعون معرفتهم بالموضوع (دانجيليكو وفوكاليلي، 2017). وفقًا لتاغيزا-ده-هيساري ويوشينو (2019)، فإن قابلية استخدام المنتج هي العامل الحاسم في ما إذا كان العملاء سيشترونه أم لا. يرتبط ارتفاع نية الشراء بزيادة المنفعة المكتسبة من استخدام السلع الصديقة للبيئة. إذا أظهر المستهلكون ميلاً أكبر لشراء المنتجات الصديقة للبيئة وإذا استخدمت الشركات ممارسات تصنيع مستدامة لإنتاج سلع خضراء مبتكرة، فمن المحتمل أن يشهد السوق زيادة في الديناميات التنافسية (وانغ وآخرون، 2022أ). علاوة على ذلك، تظهر الأبحاث التجريبية أن تنفيذ الابتكار الأخضر يخفف بشكل فعال من الأثر البيئي الضار الناتج عن أنشطة الشركة التشغيلية. كما أن هذا التنفيذ يؤدي إلى تعزيز الربحية من خلال تحسين استراتيجيات النفقات وإدارة النفايات (وينغ وآخرون، 2015؛ يان وزانغ، 2021). يتماشى ذلك مع نتائج كل من وانغ وآخرون (2021) وكراوس وآخرون (2020)، حيث يظهر أن الابتكار الأخضر هو عامل حاسم في النجاح على المدى الطويل لشركات التصنيع من خلال تعزيز الابتكار والكفاءة. يعتمد المبدأ الأساسي للابتكار التكنولوجي الأخضر على فكرة أن التقدم في السلع والخدمات والعمليات له دور كبير في تقليل استهلاك الطاقة وإطلاق الملوثات (جي. يانغ وآخرون، 2021؛ هوانغ وآخرون، 2022؛ زانغ وآخرون، 2023). تشير مجموعة متزايدة من الأدبيات الأكاديمية إلى أن تبني هذه الاستراتيجية قد يعزز بنجاح تحقيق
توازن مستدام بين التقدم الاقتصادي والحفاظ على البيئة (غو وآخرون، 2018؛ باي وآخرون، 2020؛ تيان وبانغ، 2023)، حيث يمكن أن يعزز تنافسية الصناعة وأداء البيئة. من خلال تحسين الإنتاج والعمليات، يساعد الابتكار التكنولوجي الأخضر في تكثيف استهلاك الطاقة واستهلاك مصادر الطاقة المتجددة. كميزة إضافية، قد تساعد الطاقة المتجددة الاقتصاد والبيئة في نفس الوقت (لي وآخرون، 2022؛ وانغ وآخرون، 2022أ، ب). تتمكن الشركات غير المستندة إلى الموارد من البقاء تنافسية على الرغم من ارتفاع سعر العملة بسبب الابتكار التكنولوجي الأخضر؛ وهذا يساعد أيضًا في تقليل تكاليف التصنيع للشركات. (هاو وآخرون، 2021).
3.2. نظام دعم القرار القائم على السياسات لتحقيق النمو الاقتصادي المستدام من خلال صناعات البريكس

4. مناقشة النتائج
بتطور سريع. قد يساعد اعتماد التكنولوجيا المالية في التمويل الأخضر لأنه يفتح الباب لآليات تمويل بديلة مثل التمويل الرقمي (دورفلايتنر وبراون، 2019).

إن الاقتصاد الأخضر والمبتكر من المرجح أن يخلق منتجات عالية التقنية وصديقة للبيئة تتأثر بشكل أقل بزيادة سعر الصرف الحقيقي، مما يخفف من آثار مرض هولندا. هذه النتيجة تتماشى مع نتائج باديب وآخرون (2023)، الذين وجدوا أن الابتكار الأخضر يساعد دول البريكس على التعامل مع لعنة الموارد من خلال تقليل آثار مرض هولندا، إلى حد كبير عبر قناة سعر الصرف. يحسن الابتكار الأخضر من استخدام الموارد في دول البريكس ويمنح الشركات ميزة طويلة الأجل في السوق (تيان وفينغ، 2023) بسبب ذلك. قد تتمكن الشركات التي تتبنى الابتكار الأخضر، نتيجة لذلك، من تطوير منتجات متطورة، وتجديد طرق التصنيع، وإلهام ظهور تخصصات جديدة، وتحفيز نمو القطاعات المعتمدة على المعرفة (ألفاريز وآخرون، 2015). حتى إذا ارتفع سعر الصرف الحقيقي لدولة ما، فإن صادرات تلك الدولة ستزداد مع مرور الوقت لأن شركاتها ستصبح أكثر تنافسية. وبالتالي، يقلل الابتكار من الآثار السلبية لارتفاع قيمة العملة. في ضوء ما تم ذكره أعلاه، يتم تقديم الاقتراحات التالية لمزيد من الدراسة.
P2: قد تكسر التمويل الأخضر فرضية لعنة الموارد في دول البريكس من خلال توفير استثمارات أكثر استدامة للصناعات القائمة على الموارد (عبر قناة الاستثمار)، وبالتالي تجنب استخدام عائدات الموارد كما تدعمه نظرية لعنة الموارد.
قد تكسر التمويل الأخضر فرضية لعنة الموارد في دول البريكس من خلال توفير نهج مبتكر أخضر للصناعات غير المتعلقة بالموارد (عبر قناة سعر الصرف)؛ مما يزيد من تنافسية الصناعات غير المتعلقة بالموارد كما تدعمه نظرية المرض الهولندي.
P4: يجب أن تتماشى سياسات الصناعات غير المستخرجة مع سياسات الحكومة لدول البريكس لتوجيه أنشطة الإنتاج والبحث والتطوير مع الاعتراف بأي عوامل (استنادًا إلى DDT) مسؤولة عن UEG؛ يجب أن يتم مراقبة ذلك بشكل أكبر من خلال القوانين واللوائح الحكومية.
يجب أن تتماشى سياسات الصناعات القائمة على الموارد مع سياسات الحكومة لدول البريكس لتوجيه الاستثمار الإنتاجي مع الاعتراف بأي عوامل (استنادًا إلى نظرية الموارد) مسؤولة عن عدم المساواة الاقتصادية العالمية؛ ويجب أن يتم مراقبة ذلك بشكل أكبر من خلال القوانين واللوائح الحكومية.
4.1. الآثار الإدارية والسياسية
لوائح أكثر كفاءة.
لمساعدة في تنفيذ المبادرات المستدامة، ستوجه الأبحاث الحالية المؤسسات المالية إلى ابتكار وتوزيع السلع والخدمات الخضراء بنشاط. توفر السندات الخضراء تمويلاً للمبادرات التي تفيد البيئة، مثل تلك التي تزيد من كفاءة الطاقة، وتقلل من التلوث، وتحسن إدارة النفايات الهوائية والمائية، وتعالج تغير المناخ. شهد عام 2019 تضاعفاً ثلاث مرات في إصدار الصكوك الخضراء، حيث تم استخدام معظم الأموال في مشاريع الطاقة المتجددة. الهدف من الصكوك الخضراء هو تلبية احتياجات حماية المناخ والقضايا البيئية، وبالتالي فهي أداة حيوية لحل تحديات الاستدامة. عامل آخر مهم لصالح تعزيز الاستدامة هو تركيز البنوك الدولية وغيرها من المنظمات على المبادرات الصديقة للبيئة. بسبب عوامل مثل حجم المشروع الأصغر، وارتفاع تكاليف المعاملات، ونقص المعرفة الاستثمارية، وغياب الآليات المالية ذات الصلة، قد يكون تمويل بعض المشاريع الخضراء تحدياً. غالباً ما يتم تعزيز المبادرات الخضراء من خلال منظمات الاستثمار الأخضر المدعومة من الحكومة عبر تقديم القروض (قروض تجارية أو قروض تفضيلية)، وتقليل المخاطر، ومصادر مالية متنوعة. تشير الدراسة الحالية إلى أن البنوك التي تعزز بنشاط المنتجات المالية الخضراء قد تحقق فوائد مباشرة مثل الرسوم على المنتجات المبتكرة والإيرادات الوسيطة، بالإضافة إلى فوائد غير مباشرة مثل حصة السوق والجاذبية الاجتماعية. لهذا السبب، تسعى البنوك وغيرها من المؤسسات المالية إلى تعزيز النمو الصديق للبيئة. بالإضافة إلى ذلك، تقدم الأبحاث الحالية طرقاً لاستراتيجيات القطاع المصرفي لتحسين آلية تخصيص أموال القروض، فضلاً عن أنشطة المراجعة والإشراف التي تدمج تعزيز التحول الأخضر لمختلف الأعمال. من أجل تشجيع التوزيع المسؤول لأموال الائتمان الأخضر، وتعزيز نمو المبادرات الخضراء في الأعمال، توجه الأبحاث الحالية القطاعات مثل التنظيف لإنشاء آلية تقييم مقاييس خضراء، وسجلات ائتمانية مالية لتفاصيل الانتهاكات البيئية، وإطار تفتيش كلي. علاوة على ذلك، سيوجه هذا الإجراء المزدوج من “الحوافز” و”الغرامة” للقطاع المصرفي. يمكن أن يعزز هذا بشكل كبير التمويل لمساعدة القطاعات الثقيلة المعتمدة على الموارد الطبيعية على الترقية إذا لم تخصص الأموال بنشاط في السلوك البيئي والبحث والتطوير الأخضر. سيشجع هذا بشكل فعال التحول الأخضر للأعمال. نتيجة لذلك، توصي النتائج الحالية الدول المعتمدة على الموارد الطبيعية باستخدام الابتكار للاستفادة من الثروة الناتجة عن هذه الموارد لتحقيق نمو اقتصادي مستدام. بين دول البريكس، يمكن أن يكون إنشاء منح للابتكار طريقاً ممتازاً. يمكن أن توفر هذه المنح إطاراً يساعد الباحثين والشركات ورواد الأعمال على ابتكار حلول مبتكرة للعديد من المشكلات التي تواجه المجتمع، مثل الحالة المعروفة باسم “لعنة الموارد الطبيعية”.
5. الخاتمة، القيود والاتجاهات المستقبلية
بيان مساهمة تأليف CRediT
أسئلة البحث المستقبلية بناءً على مقترحات البحث الحالية لتوجيهات البحث المستقبلية.
سؤال البحث الحالي (RQs) | مقترح البحث الحالي للإجابة على RQs | أسئلة البحث المستقبلية لاستكشاف توجيهات البحث المستقبلية | |||||
RQ1: كيف ستساعد التكنولوجيا المالية، بناءً على التقنيات المبتكرة، في تسهيل التمويل الأخضر؟ | P1: يمكن أن تشجع التكنولوجيا المالية التمويل الأخضر من خلال استخدام تقنيات الصناعة 4.0 المختلفة التي تسهل استخدام الموارد، وتخصيص الموارد، ومشاركة المعلومات، وتحسين الوصول إلى الأموال. |
|
|||||
RQ2: كيف يمكن أن يكسر التمويل الأخضر فرضية لعنة الموارد لدول البريكس في انتقالها نحو دول غنية بالموارد؟ | P2: قد يكسر التمويل الأخضر فرضية لعنة الموارد في دول البريكس من خلال توفير استثمارات أكثر استدامة من قبل الصناعات القائمة على الموارد (عبر قناة الاستثمار)، وتجنب استخدام الإيجارات الموارد كما تدعمه نظرية لعنة الموارد (RCT). |
|
|||||
P3: قد يكون التمويل الأخضر | – كيف يمكننا تعزيز الفعالية |
سؤال البحث الحالي (RQs) | مقترح البحث الحالي للإجابة على RQs | أسئلة البحث المستقبلية لاستكشاف توجيهات البحث المستقبلية | ||
– إلى أي مدى قد يوفر ظاهرة مرض هولندا مسارًا قابلاً للتطبيق لدول البريكس لتخفيف لعنة مواردها من خلال الابتكار التكنولوجي الأخضر (GTN)، الذي يحسن كفاءة استخدام الموارد وينتج منتجات مستدامة؟ | ||||
RQ3: كيف ستوجه سياسات دول البريكس التمويل الأخضر نحو صناعات مختلفة لتحقيق نمو اقتصادي مستدام؟ | P4: يجب أن تتماشى سياسات الصناعات غير القائمة على الموارد مع سياسات الحكومة لدولة البريكس لتوجيه أنشطة الإنتاج والبحث والتطوير مع التعرف على أي عوامل (استنادًا إلى DDT) مسؤولة عن UEG؛ يجب أن يتم مراقبة ذلك بشكل أكبر من خلال القوانين واللوائح الحكومية. | |||
P5: يجب أن تتماشى سياسات الصناعات القائمة على الموارد مع سياسات الحكومة لدولة البريكس لتوجيه الاستثمار الإنتاجي مع التعرف على أي عوامل (استنادًا إلى RCT) مسؤولة عن UEG؛ يجب أن يتم مراقبة ذلك بشكل أكبر من خلال القوانين واللوائح الحكومية. |
|
إعلان عن تضارب المصالح
العمل المبلغ عنه في هذه الورقة.
توفر البيانات
References
Agliardi, E., Agliardi, R., 2019. Financing environmentally-sustainable projects with green bonds. Environ. Dev. Econ. 24 (6), 1-16.
Ahmed, F., Kousar, S., Pervaiz, A., Shabbir, A., 2022. Do institutional quality and financial development affect sustainable economic growth? Evidence from South Asian countries. Borsa Istanbul Review 22 (1), 189-196.
Aiassa, E., Higgins, J.P.T., Frampton, G.K., Greiner, M., Afonso, A., Amzal, B., Verloo, D., 2015. Applicability and feasibility of systematic review for performing evidencebased risk assessment in food and feed safety. Crit. Rev. Food Sci. Nutr. 55 (7), 1026-1034.
Aizawa, M., Yang, C., 2010. Green credit, green stimulus, green revolution? China’s mobilization of banks for environmental cleanup. J. Environ. Dev. 19 (2), 119-144.
Akerman, A., Leuven, E., Mogstad, M., 2022. Information frictions, internet, and the relationship between distance and trade. Am. Econ. J. Appl. Econ. 14 (1), 133-163.
Almansour, M., 2023. Artificial intelligence and resource optimization: a study of Fintech start-ups. Resour. Pol. 80, 103250.
Alssadek, M., Benhin, J., 2023. Natural resource curse: a literature survey and comparative assessment of regional groupings of oil-rich countries. Resour. Pol. 84, 103741.
An, S.M., Li, B., Song, D.P., Chen, X., 2021. Green credit financing versus trade credit financing in a supply chain with carbon emission limits. Eur. J. Oper. Res. 292 (1), 125-142.
Arezki, R., Van der Ploeg, F., 2011. Do natural resources depress income per capita? Rev. Dev. Econ. 15 (3), 504-521.
Ashta, A., Herrmann, H., 2021. Artificial intelligence and fintech: an overview of opportunities and risks for banking, investments, and microfinance. Strat. Change 30 (3), 211-222.
Badeeb, R.A., Clark, J., Philip, A.P., 2023. Modeling the time-varying effects of oil rent on manufacturing: implications from structural changes using Markov-switching model. Environ. Sci. Pollut. Control Ser. 30, 39012-39028.
Badeeb, R.A., Szulczyk, K.R., Lean, H.H., 2021. Asymmetries in the effect of oil rent shocks on economic growth: a sectoral analysis from the perspective of the oil curse. Resour. Pol. 74, 102326.
Bahar, D., Santos, M.A., 2018. One more resource curse: Dutch disease and export concentration. J. Dev. Econ. 132, 102-114.
Bai, C., Feng, C., Yan, H., Yi, X., Chen, Z., Wei, W., 2020. Will income inequality influence the abatement effect of renewable energy technological innovation on carbon dioxide emissions. J. Environ. Manag. 264, 110482.
Belaid, F., Dagher, L., Filis, G., 2021. Revisiting the resource curse in the MENA region. Resour. Pol. 73, 102225.
Berkhout, A.J., Hartmann, D., Van Der Duin, P., Ortt, R., 2006. Innovating the innovation process. Int. J. Technol. Manag. 34 (3/4), 390-404.
Bhattacharyya, S., Hodler, R., 2014. Do natural resource revenues hinder financial development? The role of political institutions. World Dev. 57, 101-113.
Bibri, S.E., 2018. The IoT for smart sustainable cities of the future: an analytical framework for sensor-based big data applications for environmental sustainability. Sustain. Cities Soc. 38, 230-253.
Bologna, J., Ross, A., 2015. Corruption and entrepreneurship: evidence from Brazilian municipalities. Publ. Choice 165 (1), 59-77.
Cao, J., Law, S.H., Samad, A., Wan, N., Yang, X., 2021. Impact of financial development and technological innovation on the volatility of green growth-evidence from China. Environ. Sci. Pollut. Control Ser. 28, 48053-48069.
Cen, T., He, R., 2018. “Fintech, green finance and sustainable development”. Adv. Soc. Sci. Educ. Human. Res. 291, 222-225.
Chen, Y., Bellavitis, C., 2020. Blockchain disruption and decentralized finance: the rise of decentralized business models. J. Bus. Ventur. Insights 13, e00151.
Chin, M.Y., Ong, S.L., Ooi, D.B.Y., Puah, C.H., 2022. “The Impact of Green Finance on Environmental Degradation in BRI Region”, Environment, Development and Sustainability. https://doi.org/10.1007/s10668-022-02709-5.
Choi, T.M., Kumar, S., Yue, X., Chan, H.L., 2022. Disruptive technologies and operations management in the Industry 4.0 era and beyond. Prod. Oper. Manag. 31 (1), 9-31.
CRD, 2009. Systematic reviews. “CRD’s Guidance for Undertaking Reviews in Health Care”. University of York, Centre for Reviews & Dissemination.
Croutzet, A., Dabbous, A., 2021. Do FinTech trigger renewable energy use? Evidence from OECD countries. Renew. Energy 179, 1608-1617.
Denyer, D., Tranfield, D., 2009. Producing a systematic review. In: Buchanan, D.A., Bryman, A. (Eds.), The Sage Handbook of Organizational Research Methods, pp. 671-689.
Denyer, D., Tranfield, D., Van Aken, J.E., 2008. Developing design propositions through research synthesis. Organ. Stud. 29 (3), 393-413.
Destek, G., Hossain, M.R., Aydın, S., Destek, M.A., 2023. Can the resource curse be reversed through financialization, human capital, and institutional quality? Evidence from Sustainable Development Index. Resour. Pol. 86, 104245.
Dorfleitner, G., Braun, D., 2019. Fintech, digitalization and blockchain: possible applications for green finance. In: Migliorelli, M., Dessertine, P. (Eds.), The Rise of Green Finance in Europe. Palgrave Studies in Impact Finance. Palgrave Macmillan, Cham. https://doi.org/10.1007/978-3-030-22510-0_9.
Eslamloueyan, K., Jafari, M., 2021. Do high human capital and strong institutions make oil-rich developing countries immune to the oil curse? Energy Pol. 158, 112563.
Falcone, P.M., Sica, E., 2019. Assessing the opportunities and challenges of green finance in Italy: an analysis of the biomass production sector. Sustainability 11 (2), 517.
Fernando, Y., Rozuar, N.H.M., Mergeresa, F., 2021. The blockchain-enabled technology and carbon performance: insights from early adopters. Technol. Soc. 64, 101507.
Financial Stability Board, 2016. “Describing the Landscape and a Framework for Analysis”. Research Report.
Firdousi, S.F., Afzal, A., Amir, B., 2023. Nexus between FinTech, renewable energy resource consumption, and carbon emissions. Environ. Sci. Pollut. Control Ser. 30, 84686-84704.
Frankel, J., 2010. “The Natural Resource Curse: A Survey”. National Bureau of Economic Research. https://doi.org/10.3386/w15836.
Goralski, M.A., Tan, T.K., 2020. Artificial intelligence and sustainable development. Int. J. Manag. Educ. 18 (1), 100330.
Grossman, R., 2009. The case for cloud computing. IT Professional 11 (2), 23-27.
Guo, J., Fang, Y., 2022. Green credit, financing structure and corporate environmental investment. Journal of World Economy 45 (8), 57-80.
Guo, L., Qu, Y., Tseng, M.L., 2017. The interaction effects of environmental regulation and technological innovation on regional green growth performance. J. Clean. Prod. 162, 894-902.
Guo, Y., Xia, X., Zhang, S., Zhang, D., 2018. Environmental regulation, government R&D funding and green technology innovation: evidence from China provincial data. Sustainability 10 (4), 940.
Gylfason, T., 2001. Nature, power and growth. Scot. J. Polit. Econ. 48 (5), 558-588.
Gylfason, T., 2006. Natural resources and economic growth: from dependence to diversification. In: Economic Liberalization and Integration Policy. Springer, Berlin, Heidelberg, pp. 201-231.
Hao, Y., Guo, Y., Wu, H., 2021. The role of information and communication technology on green total factor energy efficiency: does environmental regulation work? Bus. Strat. Environ. 31 (1), 403-424.
Hu, D., Jiao, J., Tang, Y., Xu, Y., Zha, J., 2022. How global value chain participation affects green technology innovation processes: a moderated mediation model. Technol. Soc. 68, 101916.
Hu, G., Wang, X., Wang, Y., 2021. Can the green credit policy stimulate green innovation in heavily polluting enterprises? Evidence from a quasi-natural experiment in China. Energy Econ. 98, 105134.
Hu, Z., Chen, C., Zhang, W., 2013. Study on the feedback strategy of water pollution control differential game from the view of green credit. Journal of Audit and Economics 28 (6), 100-109.
Huang, L., Wang, C., Chin, T., Huang, J., Cheng, X., 2022. Technological knowledge coupling and green innovation in manufacturing firms: moderating roles of mimetic pressure and environmental identity. Int. J. Prod. Econ. 248, 108482.
Humphreys, M., Sachs, J.D., Stiglitz, J.E., Soros, G., 2007. “Escaping the Resource Curse”. Columbia University Press.
International Monetary Fund, 2012. “Macroeconomic Policy Frameworks for Resource Rich Developing Countries”, vol. 1.-Background Paper 1-Supplement, Washington, DC.
Jarvis, C.B., MacKenzie, S.B., Podsakoff, P.M., 2003. A critical review of construct indicators and measurement model misspecification in marketing and consumer research. J. Consum. Res. 30 (2), 199-218.
Kang, K., Zhao, Y., Zhang, J., Qiang, C., 2019. Evolutionary game theoretic analysis on low-carbon strategy for supply chain enterprises. J. Clean. Prod. 230, 981-994.
Karim, S., Naeem, M.A., Mirza, N., Paule-Vianez, J., 2022. Quantifying the hedge and safe-haven properties of bond markets for cryptocurrency indices. J. Risk Finance 23 (2), 191-205.
Kim, D., Go, S., 2020. Human capital and environmental sustainability. Sustainability 12 (11), 4736.
Kumar, V., Vidhyalakshmi, P., 2012. Cloud computing for business sustainability. AsiaPacific Journal of Management Research and Innovation 8 (4), 461-474.
Li, H., Lu, Z., Yin, Q., 2023. The development of fintech and SME innovation: empirical evidence from China. Sustainability 15 (3), 2541.
Liengpunsakul, S., 2021. Artificial intelligence and sustainable development in China. Chin. Econ. 54 (4), 235-248.
Lisha, L., Mousa, S., Arnone, G., Muda, I., Huerta-Soto, R., Shiming, Z., 2023. Natural resources, green innovation, fintech, and sustainability: a fresh insight from BRICS. Resour. Pol. 80, 103119.
Liu, J., Xi, Y., Fan, Y., Lin, S., Wu, J., 2017. Assessment of a green credit policy aimed at energy-intensive industries in China based on a financial CGE model. J. Clean. Prod. 163, 293-302.
Ma, Y., Yu, M., Yue, Z., 2022. A study on the effect of green credit policy on firms’ export scale. Econ. Surv. 39 (5), 56-66.
Malik, M.A., Masood, T., 2022. Analysing the impact of oil capital on economic growth in West Asia and North African countries. Int. J. Econ. Pol. Emerg. Econ. 16 (1), 107-120.
Mamun, M.A., Boubaker, S., Nguyen, D.K., 2022. Green finance and decarbonization: evidence from around the world. Finance Res. Lett. 46, 102807.
Marston, S., Li, Z., Bandyopadhyay, S., Zhang, J., Ghalsasi, A., 2011. Cloud computing the business perspective. Decis. Support Syst. 51 (1), 176-189.
Mehlum, H., Moene, K., Torvik, R., 2006. Institutions and the resource curse. Econ. J. 116 (508), 1-20.
Mehrara, M., 2009. Reconsidering the resource curse in oil-exporting countries. Energy Pol. 37 (3), 1165-1169.
Muganyi, T., Yan, L., Sun, H.P., 2021. Green finance, fintech and environmental protection: evidence from China. Environmental Science and Ecotechnology 7, 100107.
Ojokoh, B.A., Samuel, O.W., Omisore, O.M., Sarumi, O.A., Idowu, P.A., Chimusa, E.R., Darwish, A., Adekoya, F.A., Katsriku, A.F., 2020. Big data, analytics and artificial intelligence for sustainability. Scientific African 9, e00551.
Pan, W., Cao, H., Liu, Y., 2023. Green innovation, privacy regulation and environmental policy. Renew. Energy 203, 245-254.
Pan, Y., Zhang, X., Wang, Y., Yan, J., Zhou, S., Li, G., Bao, J., 2019. Application of blockchain in carbon trading. Energy Proc. 158, 4286-4291.
Papyrakis, E., Gerlagh, R., 2004. The resource curse hypothesis and its transmission channels. J. Comp. Econ. 32 (1), 181-193.
Rahim, S., Murshed, M., Umarbeyli, S., Kirikkaleli, D., Ahmad, M., Tufail, M., Wahab, S., 2021. Do natural resources abundance and human capital development promote economic growth? A study on the resource curse hypothesis in Next Eleven countries. Resources, Environment and Sustainability 4, 100018.
Rasoulinezhad, E., Taghizadeh-Hesary, F., 2022. Role of green finance in improving energy efficiency and renewable energy development. Energy Efficiency 15 (2), 1-12.
Reboredo, J.C., 2018. Green bond and financial markets: Co-movement, diversification and price spillover effects. Energy Econ. 74, 38-50.
Ronaldo, R., Suryanto, T., 2022. Green finance and sustainability development goals in Indonesian Fund Village. Resour. Pol. 78, 102839.
Shan, H., Wong, W.K., Hu, H., Shraah, A., Alromaihi, A., Cong, P.T., Uyen, P.T.M., 2024. Fintech innovation for sustainable environment: understanding the role of natural resources and human capital in BRICS using MMQR. Resour. Pol. 88, 104468.
Shao, S., Yang, L., 2014. Natural resource dependence, human capital accumulation, and economic growth: a combined explanation for the resource curse and the resource blessing. Energy Pol. 74, 632-642.
Shi, S., Phillips, P.C., Hurn, S., 2018. Change detection and the causal impact of the yield curve. J. Time Anal. 39 (6), 966-987.
Siddik, A.B., Yong, L., Rahman, M.N., 2023. The role of Fintech in circular economy practices to improve sustainability performance: a two-staged SEM-ANN approach. Environ. Sci. Pollut. Control Ser. https://doi.org/10.1007/s11356-023-25576-7.
Song, X.G., Zhou, Y.X., Jia, W., 2019. How do economic openness and R&D investment affect GEG?-evidence from China. Resour. Conserv. Recycl. 146, 405-415.
Sony, M., Naik, S., 2020. Industry 4.0 integration with socio-technical systems theory: a systematic review and proposed theoretical model. Technol. Soc. 61, 101248.
Taghizadeh-Hesary, F., Yoshino, N., 2019. The way to induce private participation in green finance and investment. Finance Res. Lett. 31, 98-103.
Tamasiga, P., Onyeaka, H., Ouassou, E.H., 2022. Unlocking the green economy in african countries: an integrated framework of FinTech as an enabler of the transition to sustainability. Energies 15 (22), 8658.
Tan, Q., Yasmeen, H., Ali, S., Ismail, H., Zameer, H., 2023. Fintech development, renewable energy consumption, government effectiveness and management of natural resources along the belt and road countries. Resour. Pol. 80, 103251.
Tian, Y., Feng, C., 2023. Breaking “resource curse” through green technological innovations: evidence from 286 cities in China. Resour. Pol. 85, 103816.
Tian, Y., Pang, J., 2023. What causes dynamic change of green technology progress: convergence analysis based on industrial restructuring and environmental regulation. Struct. Change Econ. Dynam. 66, 189-199.
Tidd, J., Bessant, J., Pavitt, K., 1997. “Managing Innovation. Integrating TechnologicalMarket and Organizational Change”. Wiley, 978-1-119-71330-2.
Tolliver, C., Keeley, A.R., Managi, S., 2019. Green bonds for the Paris agreement and sustainable development goals. Environ. Res. Lett. 14 (6), 064009.
Torvik, R., 2001. Learning by doing and the Dutch disease. Eur. Econ. Rev. 45 (2), 285-306.
Tranfield, D., Denyer, D., Smart, P., 2003. Towards a methodology for developing evidence-informed management knowledge by means of systematic review. Br. J. Manag. 14 (3), 207-222.
Udeagha, M.C., Ngepah, N.N., 2021. A step towards environmental mitigation In South Africa: does trade liberalisation really matter? Fresh Evidence From A Novel Dynamic ARDL Simulations Approach. Environ. Sci. Pollut. Control Ser. https://doi. org/10.21203/rs.3.rs-419113/v1.
Udeagha, M.C., Muchapondwa, E., 2023. Striving for the United Nations (UN) sustainable development goals (SDGs) in BRICS economies: the role of green finance, fintech, and natural resource rent. Sustain. Dev. 31 (5), 3657-3672.
Upadhyay, A., Mukhuty, S., Kumar, V., Kazancoglu, Y., 2021. Blockchain technology and the circular economy: implications for sustainability and social responsibility. J. Clean. Prod. 293, 126130.
Wang, H., Khan, M.A.S., Anwar, F., Shahzad, F., Adu Dmurad, M., 2021. Green innovation practices and its impacts on environmental and organizational performance. Front. Psychol. 11, 553625.
Wang, K., Wu, M., Sun, Y., Shi, X., Sun, A., Zhang, P., 2019. Resource abundance, industrial structure, and regional carbon emissions efficiency in China. Resour. Pol. 60, 203-214.
Wang, K.H., Zhao, Y.X., Jiang, C.F., Li, Z.Z., 2022a. Does green finance inspire sustainable development? Evidence from a global perspective. Econ. Anal. Pol. 75, 412-426.
Wang, L., Wang, Y., Sun, Y., Han, K., Chen, Y., 2022b. Financial inclusion and green economic efficiency: evidence from China. J. Environ. Plann. Manag. 65 (2), 240-271.
Wang, Q., Su, M., 2020. Integrating blockchain technology into the energy sector-from theory of blockchain to research and application of energy blockchain. Computer Science Review 37, 100275.
Wang, X., Wang, Y., Wei, C., 2023. The impact of natural resource abundance on green economic growth in the belt and road countries: the role of institutional quality. Environ. Impact Assess. Rev. 98, 106977.
Wang, Y., Pan, D., Peng, Y., Liang, X., 2019. China’s incentive policies for green loans: a DSGE approach. J. Financ. Res. 11, 1-18.
Weng, H.H., Chen, J.S., Chen, P.C., 2015. Effects of green innovation on environmental and corporate performance: a stakeholder perspective. Sustainability 7 (5), 4997-5026.
World Development Indicators, 2020. “The World Bank Group 2020”. https://databank. worldbank.org/source/world-development-indicators.
Wu, H., Hao, Y., Ren, S., 2020a. How do environmental regulation and environmental decentralization affect green total factor energy efficiency: evidence from China. Energy Econ. 91, 104880.
Wu, H., Ren, S., Yan, G., Hao, Y., 2020b. Does China’s outward direct investment improve green total factor productivity in the “belt and road” countries? Evidence from dynamic threshold panel model analysis. J. Environ. Manag. 275, 111295.
Yan, X., Zhang, Y., 2021. The effects of green innovation and environmental management on the environmental performance and value of a firm: an empirical study of energy-intensive listed companies in China. Environ. Sci. Pollut. Control Ser. 28 (27), 35870-35879.
Yang, J., Hao, Y., Feng, C., 2021. A race between economic growth and carbon emissions: what play important roles towards global low-carbon development? Energy Econ. 100, 105327.
Yang, L., Ni, M., 2022. Is financial development beneficial to improve the efficiency of green development? Evidence from the Belt and Road countries. Energy Econ. 105, 105734.
Yeoh, P., 2017. Regulatory issues in blockchain technology. J. Financ. Regul. Compl. 25 (2), 196-208.
Zhang, B., Wang, Y., 2021. The effect of green finance on energy sustainable development: a case study in China. Emerg. Mark. Finance Trade 57 (12), 3435-3454.
Zhang, H., Wu, S., Tian, Y., 2020. Does green credit matter in the effect of payments for ecosystem services on economic growth? Evidence from xin’anjiang river basin. J. Coast Res. 106, 435-439.
Zhang, S.H., Yang, J., Feng, C., 2023. Can internet development alleviate energy poverty? Evidence from China. Energy Pol. 173, 113407.
Zhao, X., Ma, X., Chen, B., 2022. Challenges toward carbon neutrality in China: strategies and countermeasures. Resour. Conserv. Recycl. 176, 105959.
Zheng, H., Feng, C., Yang, J., 2023. “Examining the Internal-Structural Effects of Internet Development on China’s Urban Green Total Factor Productivity”, Emerging Markets Finance and Trade. https://doi.org/10.1080/1540496X.2023.2190843.
Zheng, S., Liu, H., Hafeez, M., Wang, X., Fahad, S., Yue, X.G., 2023b. Testing the resource curse hypothesis: the dynamic roles of institutional quality, inflation and growth for Dragon. Resour. Pol. 85, 103840.
Zheng, Z., Lisovskiy, A., Vasa, L., Strielkowski, W., Yang, Y., 2023a. Resources curse and sustainable development perspective: fresh evidence from oil rich countries. Resour. Pol. 85, 103698.
Zhou, G., Zhu, J., Luo, S., 2022. The impact of fintech innovation on green growth in China: mediating effect of green finance. Ecol. Econ. 193, 107308.
Zhou, X.G., Cui, Y.D., 2019. Green bonds, corporate performance, and corporate social responsibility. Sustainability 11 (23), 6881.
Zissis, D., Lekkas, D., 2012. Addressing cloud computing security issues. Future Generat. Comput. Syst. 28 (3), 583-592.
- Corresponding author. Guildhall School of Business and Law, London Metropolitan University, London, N7 8DB, UK.
E-mail addresses: ysanjeev949@gmail.com (S. Yadav), samadhiyashu@gmail.com (A. Samadhiya), A.Kumar@londonmet.ac.uk (A. Kumar), sunilluthra1977@ gmail.com (S. Luthra), kkpandey@jgu.edu.in (K.K. Pandey).
DOI: https://doi.org/10.1016/j.resourpol.2024.104903
Publication Date: 2024-03-21
Nexus between fintech, green finance and natural resources management: Transition of BRICS nation industries from resource curse to resource blessed sustainable economies
A R T I C L E I N F O
Keywords:
Financial technology (fintech)
Resource curse theory
Dutch disease theory
BRICS nations
Abstract
This article offers a comprehensive overview of the rapidly expanding literature on the resource curse phenomenon, in which nations wealthy in natural resources (such as the BRICS) have slower rates of sustainable monetary growth compared to those with less natural resources. This study lays the groundwork for the future of green finance by creating a theoretical basis for the application of fintech to the financial sector. Furthermore, the current research study contributes a fresh paradigm to the natural resource curse literature by exploring the investment and real exchange rate channels, by which green investment and green financing help to alleviate the resource curse. The study proposes a decision-making framework for executives in resource and non-resource sectors subject to the governments of BRICS nations. The research shows that if BRICS nations increase their green investment, they may break free of the resource curse that has plagued them. Findings also show that the development of highly competitive green goods and practices may impede real exchange appreciation, which is consistent with the Dutch disease theory (DDT). The results show, in the end, that the divergent policies of BRICS countries, based on Resource curse theory (RCT) and DDT, would steer enterprise managers towards attaining resource benefit together with sustainable social welfare objectives. Present findings from the study will steer the banking sector strategies to optimise the loan allocation of cash schemes while enabling assessment and supervisory initiatives for coordinating the green transition and strengthening amongst sectors (resource and nonresource). In order to direct the green development of the financial sector and services into the actual economy, green finance policies must be updated and put into practice on a frequent basis. Finally, the current study’s management implications include directing industry strategies towards sustainable economic development where the elements responsible for unsustainable economic growth are identified using RCT and DDT.
1. Introduction
via sustainable management of these assets. Different theoretical methods and scientific viewpoints have been discussed for over 30 years about the natural resource curse (“paradox of abundance”) (Adams et al., 2019; Badeeb et al., 2021). The concept indicates that a country’s economy expands more slowly if it relies too much on revenue from rent on natural resources (Shao and Yang, 2014). Resource rents are also an important source of revenue for economies that are endowed with large supplies of natural materials. To distribute resource rents to the sustainable business zone however, a robust and efficient financial system
security, Internet of Things and cloud computing” are all part of this. Financial development may aid in achieving green innovation propelled by green financing (Yang and Ni, 2022; Ahmed et al., 2022); this is shown by recent research (Karim et al., 2022).
et al., 2017). To achieve sustainable economic development by disproving the resource curse theory in BRICS nations however, qualitative research is still insufficient (Tamasiga et al., 2022). The current study aims to address the following issues based on the aforementioned research gaps and Table 1.
RQ2: How could green finance break the resource curse hypothesis of BRICS nations to help their transition towards resource-blessed nations?
RQ3: How could the policies of BRICS nations guide green finance towards various industries to achieve sustainable economic growth?
2. Systematic review methodology
utilised throughout the review. This review strictly adheres to articles that include CIMO-related concepts.
2.1. Theoretical background
2.2. Developing a framework for fintech-driven green finance
Comparison of present research with previous studies based on CIMO logic.
Studies | Research type | Context (C) | Outcomes (O) | Research gaps |
Ronaldo and Suryanto (2022) | Quantitative | Fund Village in Indonesia | “Economic and Environmental sustainability” | More study is needed to better understand how village grants in Indonesia might help accomplish the SDGs. |
Tamasiga et al. (2022) | Qualitative | African countries SMEs | “Green economic growth” | There is a scarcity of research that uses network-based bibliometric coupling of journal articles in the domains of fintech and sustainable green growth; intending to explore the intersection of these two sectors. |
Almansour (2023) | Qualitative | Fintech start-ups in the United Kingdom | “Effective resource optimization” | There is a dearth of research on the impact that disruptive technologies like AI have on the internal organisational resources and external natural resources, such as minerals and the linked industries of fintech startups. |
Awais et al. (2023) | Quantitative | South Asia, G9, Organization for Economic Cooperation and Development (OECD); Middle East and North Africa (MENA) member states. | “Sustainable economic development” | The sustainability implications of fintech have only recently become a subject of discussion in the field of business management; there is a noticeable lack of research examining the practical applicability of fintech. Not only that, but no prior research has constructed a comprehensive green growth index and examined the influence of several fintech factors on it over a large sample throughout time. |
Firdousi et al. (2023) | Quantitative | Resource and nonresource industries | “Environmental sustainability” | There is not enough research available to draw broad conclusions on the impact of fintech adoption on carbon emissions and renewable energy use in underdeveloped countries. |
Studies | Research type | Context (C) | Intervention (I) | Mechanism (M) | Outcomes (O) | Research gaps | Findings |
Siddik et al. (2023) | Quantitative | Bangladeshi manufacturing SMEs | Fintech and circular economy practices | “Fintech guides the CEP via easy access to finance which results from sustainable performance” | “Sustainability performance” | Insufficient attention is given in current research to examining the correlation between fintech adoption (FA) and the sustainability performance of organisations, particularly within the realm of SMEs. | The findings show that fintech adoption greatly influences CEP and SP within organisations and that CEP mediates the connection between FA and SP. |
Tan et al. (2023) | Quantitative | Panel of 22 countries along the Belt and Road Initiative | Fintech | “Financial technology facilitates the management of natural resources” | “Natural resources management” | Fintech innovation and natural resource management in the global context of the Belt and Road Initiative (BRI) have not been the subject of any prior research. | The research shows that natural resource management benefits from fintech advancements. The index of natural resources management is also greatly affected by the use of renewable energy and foreign direct investment. The results show that an efficient government plays an important role in the management of natural resources. |
Shan et al. (2024) | Quantitative | Banking industries of BRICS nations | Fintech innovation and human capital | Fintech innovation, natural resources and human capital will influence sustainable environment in BRICS countries | Sustainable environment goals | In BRICS nations, little attention is given to improving a sustainable environment without an emphasis on fintech innovation, natural resources (NTR), and human capital due to unstable climate conditions | The results of the research indicate that fintech innovation (FNT) is a crucial tool in tackling environmental harm as it can aid in the digitalization of the financial sector and lower CO2 emissions from the banking sector |
Present study | Qualitative | Resource and nonresource industries | Fintech and green finance | “Fintech facilitates the green finance which may break the resource curse hypothesis in BRICS nations via investment and exchange rate channel” | “Sustainable economic goals” | The significance of green finance in mitigating the resource curse and enabling sustainable economic development in BRICS countries is underappreciated in literature, as is the moderating influence of government regulation. | The research shows that if BRICS nations increase their green investment, they may break free of the resource curse that has plagued them. Findings also show that the development of highly competitive green goods and practices may impede real exchange appreciation, which is consistent with the Dutch disease theory (DDT). |
specific issues, which in turn promotes long-term economic growth. Security and the Internet of Things are two more components of fintech. According to Upadhyay et al. (2021), within the framework of sustainable development, fintech provides both overall security and data management security. As an example, the security of blockchain technology is unbreakable (Fernando et al., 2021). One way the Internet of Things may be used to promote environmentally responsible business practices is by keeping tabs on an organization’s energy use in real-time (Fernando et al., 2021). The Internet of Things is one piece of infrastructure that may have a significant long-term influence if implemented properly (Bibri, 2018). Cloud computing is also considered part of fintech. The latter allows for more lucrative and long-lasting corporate operations (Grossman, 2009; Kumar and Vidhyalakshmi, 2012). Cloud computing offers many ecological benefits, including the effective utilisation of resources, the implementation of efficient systems, and the achievement of carbon neutrality (Zissis and Lekkas, 2012). Cloud computing plays a significant role in fostering the advancement of ecologically sustainable supply chains by obviating the need for physical resources and reducing corporate travel (Marston et al., 2011).

associated risks of stakeholder and SME involvement. Finally, fintech can dramatically enhance the efficiency with which resources are allocated. Big data, cloud computing, and artificial intelligence are just a few of the technologies that have helped propel fintech forward in recent years. Algorithms built by computers can perform calculations far more quickly than people can (Ashta and Herrmann, 2021). As a result, expenses are reduced, risk management is improved, and more deals are available (Chen and Bellavitis, 2020). Direct trading of money supply

3. Theoretical analysis
3.1. Breaking the resources curse hypothesis by green finance and green innovation
I. Investment channel: Gylfason’s (2001) seminal work on the resource curse and human capital makes the observation that nations with plenty of natural resources tend to underinvest in their people. Perhaps the abundance of natural riches is ‘blinding’ these countries to the need of investing in their people to create stronger societies. The natural resource curse theory may also be explained by poor institutional quality (Alssadek and Benhin, 2023). There are two broad categories into which previous research on institutional quality and the “resources curse” might be placed. According to the first school of thought, the quality of institutions is negatively impacted by natural resources (Bhattacharyya and Hodler, 2014). The second body of research contends that the allocation of natural resource revenue is determined by the strength of the governing

- Sustainable investment based on green finance: Natural resource businesses benefit from green investment because this increases the value of their investments, allowing them to be more productive or long-lasting. The economy expands in a way that is consistent with sustainable aims as the efficiency of investment improves (Badeeb et al., 2023), meaning that businesses shift their spending to greener endeavours. Natural resource-based economies are often plagued by the white elephant concept (Gylfason, 2006; Nili and Rastad, 2007). As a result, increased green financing may facilitate the substitution of productive investment that promotes long-term economic development for non-productive investment. This method of making investments is known as “the investment channel”. Green finance is an alternative to traditional financing that prioritises environmental safety, green business, and long-term economic growth (Falcone and Sica, 2019; Kang et al., 2019). The study conducted by Zhou and Cui (2019) provides evidence that the adoption of GF positively influences corporate social responsibility (CSR) and leads to improved environmental performance in the business sector. Environmental, social, and governance (ESG) objectives may be met with the aid of improved finance for environmental planning and financial instruments (such as financial institutions) tailored to climate-friendly initiatives (Tolliver et al., 2019). Green credit, provided it abides by environmental standards, may provide financial support for national
II. Exchange rate channel: In brief, the Dutch disease is triggered by a rise in domestic income and demand for commodities due to a natural resource boom, as discussed by Gylfason (2001), Papyrakis and Gerlagh (2004), and Frankel (2010). This increase leads to a subsequent increase in prices and a corresponding increase in the real exchange rate. As a consequence, the expenses associated with exporting non-resource items increase in proportion to their value on
the international markets. As a result, the level of competition among these non-resource goods drops, along with the level of investment in them (Zheng et al., 2023a). The slowing of financial development in resource-abundant nations may be attributed to the phenomena sometimes referred to as the “spending effect.” This phenomenon occurs when domestic inputs, such as labour and materials, are redirected into the natural resource sector. This causes a noticeable rising trend in the prices of various inputs within the local marketplace. The increase in production costs leads to a decrease in output in other businesses that have historically focused on exports, such as manufacturing and agriculture (Zheng et al., 2023b). The “pull effect” of resources on non-resource industries is a recognised phenomenon (Humphreys et al., 2007). According to Zheng et al. (2023a), the expansion of resource production may have a detrimental impact on non-resource output and total economic development due to the “spending” and “pull” effects. This assertion is especially true when non-resource industries, such as manufacturing, have a more pronounced beneficial impact on economic development via the occurrence of spillover effects, as opposed to resource sectors.
- Competitive non-resource industries based on green innovation: Green innovation, as defined by Tidd et al. (1997), allows for shifts in the status quo by spawning novel goods and services that boost the value of companies, sectors, and even countries while also possibly reshaping the production landscape and consumer preferences in sectors that rely on few or no natural resources. Resource-based economies are prone to experiencing the phenomenon known as the “Dutch disease,” which refers to the strengthening of the real currency rate resulting from booms in natural resources (Tian and Feng, 2023). However, the negative effects of this phenomenon might potentially be alleviated by the implementation of innovative strategies. When natural resource prices rise, the actual exchange rate rises as a result. Non-resource items see a price increase in export markets as their relative value increases. Therefore, the non-resource sectors of the economy suffer a loss of competitiveness. However, Badeeb et al. (2023) state that competition from new items becomes more relevant than small adjustments in pricing for existing products. Thus, the green innovation results in high-value technical green goods that are resilient to the negative impacts of a rising real exchange rate. This is the reason for this mechanism, the “exchange rate channel”. Green consumption is on the rise because consumers are refining their ideas about what constitutes responsible spending while expanding their knowledge of the topic (Dangelico and Vocalelli, 2017). According to Taghiza-deh-Hesary and Yoshino (2019), the usability of a product is the deciding factor in whether or not customers will purchase it. Higher purchase intent is associated with increased utility gained from using eco-friendly items. If consumers exhibit a higher propensity to purchase environmentally friendly products and if enterprises use sustainable manufacturing practices to produce innovative green goods, it is plausible that the market might see an increase in competitive dynamics (Wang et al., 2022a). Furthermore, empirical research shows that the implementation of GI effectively mitigates the adverse environmental impact resulting from a company’s operational activities. This implementation also yields enhanced profitability via the optimization of expenses and waste management strategies (Weng et al., 2015; Yan and Zhang, 2021). Consistent with the findings of both Wang et al. (2021) and Kraus et al. (2020), GI is shown to be a determining factor in the long-term success of manufacturing companies by fostering innovation and efficiency. The underlying principle of green technological innovation is based on the idea that advancements in goods, services, and processes have a significant role in diminishing energy consumption and the release of pollutants (J. Yang et al., 2021; Huang et al., 2022; Zhang et al., 2023). A growing body of academic literature suggests that embracing this strategy might successfully promote the achievement
of a sustainable balance between economic progress and environmental conservation (Guo et al., 2018; Bai et al., 2020; Tian and Pang, 2023), as it can boost industry competitiveness and environmental performance. By enhancing production and processes, green technological innovation aids in the intensification of energy consumption and the consumption of renewable energy sources. As an added bonus, renewable energy may help the economy and the environment at the same time (Li et al., 2022; Wang et al., 2022a, b). Non-resource firms are able to remain competitive despite an appreciating currency rate because of green technology innovation; this also helps cut down on manufacturing costs for businesses. (Hao et al., 2021).
3.2. Policy based decision support system for achieving sustainable economic growth by BRICS industries

4. Discussion of findings
depicted by fast development. Adopting fintech may help green finance since it opens the door to alternative funding mechanisms such as digital financing (Dorfleitner and Braun, 2019).

that a green, inventive economy is more likely to create high-tech, environmentally friendly items that are less affected by an increase in the real exchange rate, so mitigating the Dutch disease. This result is consistent with the findings of Badeeb et al. (2023), who find that green innovation helps BRICS nations cope with the resource curse by lowering the effects of the Dutch disease, largely via the exchange rate channel. Green innovation improves resource utilisation in BRICS nations and gives businesses a long-term edge in the market (Tian and Feng, 2023) because of this. Companies that embrace green innovation may, as a result, develop cutting-edge goods, revamp manufacturing methods, inspire the emergence of new specialisations, and fuel the growth of knowledge-based sectors (Alvarez et al., 2015). Even if the actual exchange rate of a country rises, a country’s exports will rise over time because its firms will become more competitive. Thus, innovation reduces the negative effects of an appreciating currency. In light of what has been said above, the following suggestions for further study are made.
P2: Green finance may break the resource curse hypothesis in BRICS nations by providing more sustainable investments to resource-based industries (via investment channel), thus avoiding the resource-rent utilisation as supported by resource curse theory (RCT).
P3: Green finance may break the resource curse hypothesis in BRICS nations by providing a green innovative approach to non-resource industries (via exchange rate channel); this increases the nonresource industries’ competitiveness as supported by Dutch disease theory (DDT).
P4: Policies of non-resource industries must be aligned with the government policies of BRICS nations for guiding production and R&D activities while recognizing any factors (based on DDT) responsible for UEG; this must be further monitored by government rules and regulations.
P5: Policies of resource-based industries must be aligned with the government policies of BRICS nation for guiding productive investment while recognizing any factors (based on RCT) responsible for UEG; this must be further monitored by government rules and regulations.
4.1. Managerial and policy implications
regulations more efficient.
To aid in the execution of sustainable initiatives, the current body of research will direct financial institutions to actively invent and disseminate green goods and services. Green bonds provide funding for initiatives that benefit the environment, such as those that increase energy efficiency, lessen pollution, better manage air and water waste, and address climate change. The year 2019 saw a tripling in the issue of green sukuk, with the majority of the funds being used towards renewable energy projects. The goal of green sukuk is to meet the needs of safeguarding climate and environmental issues and is therefore a vital instrument for solving sustainability challenges. Another important factor in favour of sustainability promotion is the focus of international banks and other organisations on environmentally friendly initiatives. Due to factors such as lower project size, greater transaction costs, a lack of investment knowledge, and an absence of relevant financial mechanisms, financing certain green projects may be challenging. The promotion of green initiatives is frequently accomplished by governmentbacked green investment organisations via the provision of loans (commercial loans or preferential loans), risk reduction, and diverse financial sources. The current study suggests that banks that actively promote green financial products might gain not only direct advantages like fees for innovative products and intermediary revenue, but also indirect benefits like market share and social appeal. This is why banks and other financial organisations are so keen on fostering eco-friendly growth. Additionally, the current research offers avenues for banking sector strategies to optimise the mechanism for allocating loan funds, as well as for review and supervisory activities that integrate the enhancement and green transformation of various businesses. In order to encourage responsible distribution of green credit funds, and foster the growth of GI in businesses, the present research guides sectors such as cleaning to create a green measure assessments mechanism, a financial credit records of environmental breach details, and a macroprudential inspection framework. Furthermore, this will guide the dual procedure of “incentive” and “a fine,” for the banking sector. This can significantly boost financing to assist heavy-natural resource sectors upgrade if they do not proactively allocate funding in environmental conduct and green R&D. This will effectively encourage the green transformation of businesses. As a result, the current findings advise nations dependent on natural resources to employ innovation to leverage the wealth generated by these resources in order to achieve sustainable economic growth. Among the BRICS, creating grants for innovation can be an excellent pathway. These grants can provide a framework that helps researchers, companies, and entrepreneurs come up with inventive remedies to many of the problems facing society, such as the situation known as the “curse of the natural resource”.
5. Conclusion, limitations and future directions
CRediT authorship contribution statement
Future research questions based on present research propositions for future research directions.
Present research question (RQs) | Present research proposition for answering RQs | Future research questions for exploration of future research directions | |||||
RQ1: How will fintech, based on innovative technologies, facilitate green finance? | P1: Financial technology can encourage green finance by utilising various Industry 4.0 technologies which facilitate resource utilisation, resource allocation, information sharing and improved access to funds. |
|
|||||
RQ2: How can green finance break the resource curse hypothesis of BRICS nations for their transition towards resource blessed nations? | P2: Green finance may break the resource curse hypothesis in BRICS nations by providing more sustainable investments by resource-based industries (via investment channel), avoiding the resource-rent utilisation as supported by resource curse theory (RCT). |
|
|||||
P3: Green finance may | – How can we effectively |
Present research question (RQs) | Present research proposition for answering RQs | Future research questions for exploration of future research directions | ||
– To what extent may the Dutch disease phenomenon provide a viable route for BRICS nations to alleviate their resource curse via green technological innovation (GTN), which improves resource utilisation efficiency and produces sustainable products? | ||||
RQ3: How will the policies of BRICS nations guide green finance towards various industries to achieve sustainable economic growth? | P4: Policies of nonresource industries must be aligned with government policies of BRICS nation to guide production and R&D activities while recognizing any factors (based on DDT) responsible for UEG; this must be further monitored by government rules and regulations. | |||
P5: Policies of resourcebased industries must be aligned with government policies of BRICS nation to guide productive investment while recognizing any factors (based on RCT) responsible for UEG; this must be further monitored by government rules and regulations. |
|
Declaration of competing interest
the work reported in this paper.
Data availability
References
Agliardi, E., Agliardi, R., 2019. Financing environmentally-sustainable projects with green bonds. Environ. Dev. Econ. 24 (6), 1-16.
Ahmed, F., Kousar, S., Pervaiz, A., Shabbir, A., 2022. Do institutional quality and financial development affect sustainable economic growth? Evidence from South Asian countries. Borsa Istanbul Review 22 (1), 189-196.
Aiassa, E., Higgins, J.P.T., Frampton, G.K., Greiner, M., Afonso, A., Amzal, B., Verloo, D., 2015. Applicability and feasibility of systematic review for performing evidencebased risk assessment in food and feed safety. Crit. Rev. Food Sci. Nutr. 55 (7), 1026-1034.
Aizawa, M., Yang, C., 2010. Green credit, green stimulus, green revolution? China’s mobilization of banks for environmental cleanup. J. Environ. Dev. 19 (2), 119-144.
Akerman, A., Leuven, E., Mogstad, M., 2022. Information frictions, internet, and the relationship between distance and trade. Am. Econ. J. Appl. Econ. 14 (1), 133-163.
Almansour, M., 2023. Artificial intelligence and resource optimization: a study of Fintech start-ups. Resour. Pol. 80, 103250.
Alssadek, M., Benhin, J., 2023. Natural resource curse: a literature survey and comparative assessment of regional groupings of oil-rich countries. Resour. Pol. 84, 103741.
An, S.M., Li, B., Song, D.P., Chen, X., 2021. Green credit financing versus trade credit financing in a supply chain with carbon emission limits. Eur. J. Oper. Res. 292 (1), 125-142.
Arezki, R., Van der Ploeg, F., 2011. Do natural resources depress income per capita? Rev. Dev. Econ. 15 (3), 504-521.
Ashta, A., Herrmann, H., 2021. Artificial intelligence and fintech: an overview of opportunities and risks for banking, investments, and microfinance. Strat. Change 30 (3), 211-222.
Badeeb, R.A., Clark, J., Philip, A.P., 2023. Modeling the time-varying effects of oil rent on manufacturing: implications from structural changes using Markov-switching model. Environ. Sci. Pollut. Control Ser. 30, 39012-39028.
Badeeb, R.A., Szulczyk, K.R., Lean, H.H., 2021. Asymmetries in the effect of oil rent shocks on economic growth: a sectoral analysis from the perspective of the oil curse. Resour. Pol. 74, 102326.
Bahar, D., Santos, M.A., 2018. One more resource curse: Dutch disease and export concentration. J. Dev. Econ. 132, 102-114.
Bai, C., Feng, C., Yan, H., Yi, X., Chen, Z., Wei, W., 2020. Will income inequality influence the abatement effect of renewable energy technological innovation on carbon dioxide emissions. J. Environ. Manag. 264, 110482.
Belaid, F., Dagher, L., Filis, G., 2021. Revisiting the resource curse in the MENA region. Resour. Pol. 73, 102225.
Berkhout, A.J., Hartmann, D., Van Der Duin, P., Ortt, R., 2006. Innovating the innovation process. Int. J. Technol. Manag. 34 (3/4), 390-404.
Bhattacharyya, S., Hodler, R., 2014. Do natural resource revenues hinder financial development? The role of political institutions. World Dev. 57, 101-113.
Bibri, S.E., 2018. The IoT for smart sustainable cities of the future: an analytical framework for sensor-based big data applications for environmental sustainability. Sustain. Cities Soc. 38, 230-253.
Bologna, J., Ross, A., 2015. Corruption and entrepreneurship: evidence from Brazilian municipalities. Publ. Choice 165 (1), 59-77.
Cao, J., Law, S.H., Samad, A., Wan, N., Yang, X., 2021. Impact of financial development and technological innovation on the volatility of green growth-evidence from China. Environ. Sci. Pollut. Control Ser. 28, 48053-48069.
Cen, T., He, R., 2018. “Fintech, green finance and sustainable development”. Adv. Soc. Sci. Educ. Human. Res. 291, 222-225.
Chen, Y., Bellavitis, C., 2020. Blockchain disruption and decentralized finance: the rise of decentralized business models. J. Bus. Ventur. Insights 13, e00151.
Chin, M.Y., Ong, S.L., Ooi, D.B.Y., Puah, C.H., 2022. “The Impact of Green Finance on Environmental Degradation in BRI Region”, Environment, Development and Sustainability. https://doi.org/10.1007/s10668-022-02709-5.
Choi, T.M., Kumar, S., Yue, X., Chan, H.L., 2022. Disruptive technologies and operations management in the Industry 4.0 era and beyond. Prod. Oper. Manag. 31 (1), 9-31.
CRD, 2009. Systematic reviews. “CRD’s Guidance for Undertaking Reviews in Health Care”. University of York, Centre for Reviews & Dissemination.
Croutzet, A., Dabbous, A., 2021. Do FinTech trigger renewable energy use? Evidence from OECD countries. Renew. Energy 179, 1608-1617.
Denyer, D., Tranfield, D., 2009. Producing a systematic review. In: Buchanan, D.A., Bryman, A. (Eds.), The Sage Handbook of Organizational Research Methods, pp. 671-689.
Denyer, D., Tranfield, D., Van Aken, J.E., 2008. Developing design propositions through research synthesis. Organ. Stud. 29 (3), 393-413.
Destek, G., Hossain, M.R., Aydın, S., Destek, M.A., 2023. Can the resource curse be reversed through financialization, human capital, and institutional quality? Evidence from Sustainable Development Index. Resour. Pol. 86, 104245.
Dorfleitner, G., Braun, D., 2019. Fintech, digitalization and blockchain: possible applications for green finance. In: Migliorelli, M., Dessertine, P. (Eds.), The Rise of Green Finance in Europe. Palgrave Studies in Impact Finance. Palgrave Macmillan, Cham. https://doi.org/10.1007/978-3-030-22510-0_9.
Eslamloueyan, K., Jafari, M., 2021. Do high human capital and strong institutions make oil-rich developing countries immune to the oil curse? Energy Pol. 158, 112563.
Falcone, P.M., Sica, E., 2019. Assessing the opportunities and challenges of green finance in Italy: an analysis of the biomass production sector. Sustainability 11 (2), 517.
Fernando, Y., Rozuar, N.H.M., Mergeresa, F., 2021. The blockchain-enabled technology and carbon performance: insights from early adopters. Technol. Soc. 64, 101507.
Financial Stability Board, 2016. “Describing the Landscape and a Framework for Analysis”. Research Report.
Firdousi, S.F., Afzal, A., Amir, B., 2023. Nexus between FinTech, renewable energy resource consumption, and carbon emissions. Environ. Sci. Pollut. Control Ser. 30, 84686-84704.
Frankel, J., 2010. “The Natural Resource Curse: A Survey”. National Bureau of Economic Research. https://doi.org/10.3386/w15836.
Goralski, M.A., Tan, T.K., 2020. Artificial intelligence and sustainable development. Int. J. Manag. Educ. 18 (1), 100330.
Grossman, R., 2009. The case for cloud computing. IT Professional 11 (2), 23-27.
Guo, J., Fang, Y., 2022. Green credit, financing structure and corporate environmental investment. Journal of World Economy 45 (8), 57-80.
Guo, L., Qu, Y., Tseng, M.L., 2017. The interaction effects of environmental regulation and technological innovation on regional green growth performance. J. Clean. Prod. 162, 894-902.
Guo, Y., Xia, X., Zhang, S., Zhang, D., 2018. Environmental regulation, government R&D funding and green technology innovation: evidence from China provincial data. Sustainability 10 (4), 940.
Gylfason, T., 2001. Nature, power and growth. Scot. J. Polit. Econ. 48 (5), 558-588.
Gylfason, T., 2006. Natural resources and economic growth: from dependence to diversification. In: Economic Liberalization and Integration Policy. Springer, Berlin, Heidelberg, pp. 201-231.
Hao, Y., Guo, Y., Wu, H., 2021. The role of information and communication technology on green total factor energy efficiency: does environmental regulation work? Bus. Strat. Environ. 31 (1), 403-424.
Hu, D., Jiao, J., Tang, Y., Xu, Y., Zha, J., 2022. How global value chain participation affects green technology innovation processes: a moderated mediation model. Technol. Soc. 68, 101916.
Hu, G., Wang, X., Wang, Y., 2021. Can the green credit policy stimulate green innovation in heavily polluting enterprises? Evidence from a quasi-natural experiment in China. Energy Econ. 98, 105134.
Hu, Z., Chen, C., Zhang, W., 2013. Study on the feedback strategy of water pollution control differential game from the view of green credit. Journal of Audit and Economics 28 (6), 100-109.
Huang, L., Wang, C., Chin, T., Huang, J., Cheng, X., 2022. Technological knowledge coupling and green innovation in manufacturing firms: moderating roles of mimetic pressure and environmental identity. Int. J. Prod. Econ. 248, 108482.
Humphreys, M., Sachs, J.D., Stiglitz, J.E., Soros, G., 2007. “Escaping the Resource Curse”. Columbia University Press.
International Monetary Fund, 2012. “Macroeconomic Policy Frameworks for Resource Rich Developing Countries”, vol. 1.-Background Paper 1-Supplement, Washington, DC.
Jarvis, C.B., MacKenzie, S.B., Podsakoff, P.M., 2003. A critical review of construct indicators and measurement model misspecification in marketing and consumer research. J. Consum. Res. 30 (2), 199-218.
Kang, K., Zhao, Y., Zhang, J., Qiang, C., 2019. Evolutionary game theoretic analysis on low-carbon strategy for supply chain enterprises. J. Clean. Prod. 230, 981-994.
Karim, S., Naeem, M.A., Mirza, N., Paule-Vianez, J., 2022. Quantifying the hedge and safe-haven properties of bond markets for cryptocurrency indices. J. Risk Finance 23 (2), 191-205.
Kim, D., Go, S., 2020. Human capital and environmental sustainability. Sustainability 12 (11), 4736.
Kumar, V., Vidhyalakshmi, P., 2012. Cloud computing for business sustainability. AsiaPacific Journal of Management Research and Innovation 8 (4), 461-474.
Li, H., Lu, Z., Yin, Q., 2023. The development of fintech and SME innovation: empirical evidence from China. Sustainability 15 (3), 2541.
Liengpunsakul, S., 2021. Artificial intelligence and sustainable development in China. Chin. Econ. 54 (4), 235-248.
Lisha, L., Mousa, S., Arnone, G., Muda, I., Huerta-Soto, R., Shiming, Z., 2023. Natural resources, green innovation, fintech, and sustainability: a fresh insight from BRICS. Resour. Pol. 80, 103119.
Liu, J., Xi, Y., Fan, Y., Lin, S., Wu, J., 2017. Assessment of a green credit policy aimed at energy-intensive industries in China based on a financial CGE model. J. Clean. Prod. 163, 293-302.
Ma, Y., Yu, M., Yue, Z., 2022. A study on the effect of green credit policy on firms’ export scale. Econ. Surv. 39 (5), 56-66.
Malik, M.A., Masood, T., 2022. Analysing the impact of oil capital on economic growth in West Asia and North African countries. Int. J. Econ. Pol. Emerg. Econ. 16 (1), 107-120.
Mamun, M.A., Boubaker, S., Nguyen, D.K., 2022. Green finance and decarbonization: evidence from around the world. Finance Res. Lett. 46, 102807.
Marston, S., Li, Z., Bandyopadhyay, S., Zhang, J., Ghalsasi, A., 2011. Cloud computing the business perspective. Decis. Support Syst. 51 (1), 176-189.
Mehlum, H., Moene, K., Torvik, R., 2006. Institutions and the resource curse. Econ. J. 116 (508), 1-20.
Mehrara, M., 2009. Reconsidering the resource curse in oil-exporting countries. Energy Pol. 37 (3), 1165-1169.
Muganyi, T., Yan, L., Sun, H.P., 2021. Green finance, fintech and environmental protection: evidence from China. Environmental Science and Ecotechnology 7, 100107.
Ojokoh, B.A., Samuel, O.W., Omisore, O.M., Sarumi, O.A., Idowu, P.A., Chimusa, E.R., Darwish, A., Adekoya, F.A., Katsriku, A.F., 2020. Big data, analytics and artificial intelligence for sustainability. Scientific African 9, e00551.
Pan, W., Cao, H., Liu, Y., 2023. Green innovation, privacy regulation and environmental policy. Renew. Energy 203, 245-254.
Pan, Y., Zhang, X., Wang, Y., Yan, J., Zhou, S., Li, G., Bao, J., 2019. Application of blockchain in carbon trading. Energy Proc. 158, 4286-4291.
Papyrakis, E., Gerlagh, R., 2004. The resource curse hypothesis and its transmission channels. J. Comp. Econ. 32 (1), 181-193.
Rahim, S., Murshed, M., Umarbeyli, S., Kirikkaleli, D., Ahmad, M., Tufail, M., Wahab, S., 2021. Do natural resources abundance and human capital development promote economic growth? A study on the resource curse hypothesis in Next Eleven countries. Resources, Environment and Sustainability 4, 100018.
Rasoulinezhad, E., Taghizadeh-Hesary, F., 2022. Role of green finance in improving energy efficiency and renewable energy development. Energy Efficiency 15 (2), 1-12.
Reboredo, J.C., 2018. Green bond and financial markets: Co-movement, diversification and price spillover effects. Energy Econ. 74, 38-50.
Ronaldo, R., Suryanto, T., 2022. Green finance and sustainability development goals in Indonesian Fund Village. Resour. Pol. 78, 102839.
Shan, H., Wong, W.K., Hu, H., Shraah, A., Alromaihi, A., Cong, P.T., Uyen, P.T.M., 2024. Fintech innovation for sustainable environment: understanding the role of natural resources and human capital in BRICS using MMQR. Resour. Pol. 88, 104468.
Shao, S., Yang, L., 2014. Natural resource dependence, human capital accumulation, and economic growth: a combined explanation for the resource curse and the resource blessing. Energy Pol. 74, 632-642.
Shi, S., Phillips, P.C., Hurn, S., 2018. Change detection and the causal impact of the yield curve. J. Time Anal. 39 (6), 966-987.
Siddik, A.B., Yong, L., Rahman, M.N., 2023. The role of Fintech in circular economy practices to improve sustainability performance: a two-staged SEM-ANN approach. Environ. Sci. Pollut. Control Ser. https://doi.org/10.1007/s11356-023-25576-7.
Song, X.G., Zhou, Y.X., Jia, W., 2019. How do economic openness and R&D investment affect GEG?-evidence from China. Resour. Conserv. Recycl. 146, 405-415.
Sony, M., Naik, S., 2020. Industry 4.0 integration with socio-technical systems theory: a systematic review and proposed theoretical model. Technol. Soc. 61, 101248.
Taghizadeh-Hesary, F., Yoshino, N., 2019. The way to induce private participation in green finance and investment. Finance Res. Lett. 31, 98-103.
Tamasiga, P., Onyeaka, H., Ouassou, E.H., 2022. Unlocking the green economy in african countries: an integrated framework of FinTech as an enabler of the transition to sustainability. Energies 15 (22), 8658.
Tan, Q., Yasmeen, H., Ali, S., Ismail, H., Zameer, H., 2023. Fintech development, renewable energy consumption, government effectiveness and management of natural resources along the belt and road countries. Resour. Pol. 80, 103251.
Tian, Y., Feng, C., 2023. Breaking “resource curse” through green technological innovations: evidence from 286 cities in China. Resour. Pol. 85, 103816.
Tian, Y., Pang, J., 2023. What causes dynamic change of green technology progress: convergence analysis based on industrial restructuring and environmental regulation. Struct. Change Econ. Dynam. 66, 189-199.
Tidd, J., Bessant, J., Pavitt, K., 1997. “Managing Innovation. Integrating TechnologicalMarket and Organizational Change”. Wiley, 978-1-119-71330-2.
Tolliver, C., Keeley, A.R., Managi, S., 2019. Green bonds for the Paris agreement and sustainable development goals. Environ. Res. Lett. 14 (6), 064009.
Torvik, R., 2001. Learning by doing and the Dutch disease. Eur. Econ. Rev. 45 (2), 285-306.
Tranfield, D., Denyer, D., Smart, P., 2003. Towards a methodology for developing evidence-informed management knowledge by means of systematic review. Br. J. Manag. 14 (3), 207-222.
Udeagha, M.C., Ngepah, N.N., 2021. A step towards environmental mitigation In South Africa: does trade liberalisation really matter? Fresh Evidence From A Novel Dynamic ARDL Simulations Approach. Environ. Sci. Pollut. Control Ser. https://doi. org/10.21203/rs.3.rs-419113/v1.
Udeagha, M.C., Muchapondwa, E., 2023. Striving for the United Nations (UN) sustainable development goals (SDGs) in BRICS economies: the role of green finance, fintech, and natural resource rent. Sustain. Dev. 31 (5), 3657-3672.
Upadhyay, A., Mukhuty, S., Kumar, V., Kazancoglu, Y., 2021. Blockchain technology and the circular economy: implications for sustainability and social responsibility. J. Clean. Prod. 293, 126130.
Wang, H., Khan, M.A.S., Anwar, F., Shahzad, F., Adu Dmurad, M., 2021. Green innovation practices and its impacts on environmental and organizational performance. Front. Psychol. 11, 553625.
Wang, K., Wu, M., Sun, Y., Shi, X., Sun, A., Zhang, P., 2019. Resource abundance, industrial structure, and regional carbon emissions efficiency in China. Resour. Pol. 60, 203-214.
Wang, K.H., Zhao, Y.X., Jiang, C.F., Li, Z.Z., 2022a. Does green finance inspire sustainable development? Evidence from a global perspective. Econ. Anal. Pol. 75, 412-426.
Wang, L., Wang, Y., Sun, Y., Han, K., Chen, Y., 2022b. Financial inclusion and green economic efficiency: evidence from China. J. Environ. Plann. Manag. 65 (2), 240-271.
Wang, Q., Su, M., 2020. Integrating blockchain technology into the energy sector-from theory of blockchain to research and application of energy blockchain. Computer Science Review 37, 100275.
Wang, X., Wang, Y., Wei, C., 2023. The impact of natural resource abundance on green economic growth in the belt and road countries: the role of institutional quality. Environ. Impact Assess. Rev. 98, 106977.
Wang, Y., Pan, D., Peng, Y., Liang, X., 2019. China’s incentive policies for green loans: a DSGE approach. J. Financ. Res. 11, 1-18.
Weng, H.H., Chen, J.S., Chen, P.C., 2015. Effects of green innovation on environmental and corporate performance: a stakeholder perspective. Sustainability 7 (5), 4997-5026.
World Development Indicators, 2020. “The World Bank Group 2020”. https://databank. worldbank.org/source/world-development-indicators.
Wu, H., Hao, Y., Ren, S., 2020a. How do environmental regulation and environmental decentralization affect green total factor energy efficiency: evidence from China. Energy Econ. 91, 104880.
Wu, H., Ren, S., Yan, G., Hao, Y., 2020b. Does China’s outward direct investment improve green total factor productivity in the “belt and road” countries? Evidence from dynamic threshold panel model analysis. J. Environ. Manag. 275, 111295.
Yan, X., Zhang, Y., 2021. The effects of green innovation and environmental management on the environmental performance and value of a firm: an empirical study of energy-intensive listed companies in China. Environ. Sci. Pollut. Control Ser. 28 (27), 35870-35879.
Yang, J., Hao, Y., Feng, C., 2021. A race between economic growth and carbon emissions: what play important roles towards global low-carbon development? Energy Econ. 100, 105327.
Yang, L., Ni, M., 2022. Is financial development beneficial to improve the efficiency of green development? Evidence from the Belt and Road countries. Energy Econ. 105, 105734.
Yeoh, P., 2017. Regulatory issues in blockchain technology. J. Financ. Regul. Compl. 25 (2), 196-208.
Zhang, B., Wang, Y., 2021. The effect of green finance on energy sustainable development: a case study in China. Emerg. Mark. Finance Trade 57 (12), 3435-3454.
Zhang, H., Wu, S., Tian, Y., 2020. Does green credit matter in the effect of payments for ecosystem services on economic growth? Evidence from xin’anjiang river basin. J. Coast Res. 106, 435-439.
Zhang, S.H., Yang, J., Feng, C., 2023. Can internet development alleviate energy poverty? Evidence from China. Energy Pol. 173, 113407.
Zhao, X., Ma, X., Chen, B., 2022. Challenges toward carbon neutrality in China: strategies and countermeasures. Resour. Conserv. Recycl. 176, 105959.
Zheng, H., Feng, C., Yang, J., 2023. “Examining the Internal-Structural Effects of Internet Development on China’s Urban Green Total Factor Productivity”, Emerging Markets Finance and Trade. https://doi.org/10.1080/1540496X.2023.2190843.
Zheng, S., Liu, H., Hafeez, M., Wang, X., Fahad, S., Yue, X.G., 2023b. Testing the resource curse hypothesis: the dynamic roles of institutional quality, inflation and growth for Dragon. Resour. Pol. 85, 103840.
Zheng, Z., Lisovskiy, A., Vasa, L., Strielkowski, W., Yang, Y., 2023a. Resources curse and sustainable development perspective: fresh evidence from oil rich countries. Resour. Pol. 85, 103698.
Zhou, G., Zhu, J., Luo, S., 2022. The impact of fintech innovation on green growth in China: mediating effect of green finance. Ecol. Econ. 193, 107308.
Zhou, X.G., Cui, Y.D., 2019. Green bonds, corporate performance, and corporate social responsibility. Sustainability 11 (23), 6881.
Zissis, D., Lekkas, D., 2012. Addressing cloud computing security issues. Future Generat. Comput. Syst. 28 (3), 583-592.
- Corresponding author. Guildhall School of Business and Law, London Metropolitan University, London, N7 8DB, UK.
E-mail addresses: ysanjeev949@gmail.com (S. Yadav), samadhiyashu@gmail.com (A. Samadhiya), A.Kumar@londonmet.ac.uk (A. Kumar), sunilluthra1977@ gmail.com (S. Luthra), kkpandey@jgu.edu.in (K.K. Pandey).