DOI: https://doi.org/10.1057/s41599-024-03876-8
تاريخ النشر: 2024-10-30
المؤلف: Afef Bouattour وآخرون
الموضوع الرئيسي: استقرار البنوك، والتنظيم، والكفاءة
نظرة عامة
تدرس هذه الدراسة تأثير أداء البيئة والمجتمع والحوكمة (ESG) على استقرار البنوك في سياق الرقمنة، مع التركيز على المؤسسات المصرفية الأوروبية من 2005 إلى 2022. باستخدام نموذج تغيير النظام، تكشف الأبحاث عن علاقة غير خطية تتميز بثلاثة أنظمة أداء ESG متميزة: منخفض، معتدل، وعالي. تشير النتائج إلى أن درجات ESG الأعلى ترتبط بانخفاض خطر فشل البنوك، مما يدعم نظرية أصحاب المصلحة، بينما تواجه البنوك ذات الالتزامات الضعيفة في ESG زيادة في الهشاشة بسبب الاستثمارات التكنولوجية. تقترح النتائج أن كل من النقاد والمدافعين عن التزامات البنوك بالمسؤولية الاجتماعية يحملون وجهات نظر صحيحة، حيث يتماشى الأداء المنخفض إلى المعتدل في ESG مع الآراء التقليدية ويعكس الأداء العالي مشاركة أصحاب المصلحة.
تساهم الدراسة في الأدبيات من خلال إثبات الطبيعة غير الخطية للعلاقة بين درجات ESG واستقرار البنوك، بينما تدمج أيضًا آثار الرقمنة. تسلط الضوء على ضرورة أن تتبنى البنوك الأوروبية استراتيجيات رقمية تعزز الاستدامة لتعظيم فوائد أداء ESG على الاستقرار. يُحث صناع السياسة على تعزيز الأطر التنظيمية لدعم التطور المزدوج للرقمنة والمسؤولية الاجتماعية في القطاع المصرفي. يمكن أن تستكشف الأبحاث المستقبلية أهمية الركائز الفرعية لـ ESG ودور استثمارات البنوك في التقنيات الرقمية لتوضيح الديناميات بين أداء ESG واستقرار البنوك والتحول الرقمي بشكل أكبر.
مقدمة
تحدد مقدمة هذه الورقة البحثية علاقتين رئيسيتين: تأثير الرقمنة على استقرار البنوك والعلاقة بين أداء البيئة والمجتمع والحوكمة (ESG) واستقرار البنوك. تسلط الضوء على نقاش نظري حول الرقمنة، يتميز بفرضيتين متعارضتين: “الابتكار-الاستقرار”، التي تفترض أن التقدم التكنولوجي يعزز استقرار البنوك، و”الابتكار-الهشاشة”، التي تقترح أن مثل هذه الابتكارات قد تزيد من المخاطر النظامية. تدعم الأدلة التجريبية كلا المنظورين، حيث تشير الدراسات إلى أن تكنولوجيا المعلومات والاتصالات (ICT) يمكن أن تحسن أداء البنوك واستقرارها، بينما تحذر أخرى من زيادة المخاطر المرتبطة بالابتكارات المالية، خاصة في سياق الأزمة المالية 2007-2008.
علاوة على ذلك، تستكشف الورقة العلاقة المثيرة للجدل بين أداء ESG واستقرار البنوك، متناقضة مع الآراء الكلاسيكية التي تعتبر استثمارات ESG ضارة بالربحية مع نظريات أصحاب المصلحة التي تدعو إلى التأثيرات الإيجابية لمشاركة ESG على استقرار البنوك. تدعم الأدبيات التجريبية في الغالب الأخيرة، مشيرة إلى أن درجات ESG الأعلى ترتبط بانخفاض المخاطر وزيادة الاستقرار، خاصة خلال الأزمات. تحدد الورقة الفجوات في الأبحاث الحالية، ولا سيما الحاجة إلى التحقيق في العلاقات غير الخطية بين الرقمنة وأداء ESG واستقرار البنوك. تقترح عدة فرضيات، بما في ذلك التأكيد على أن العلاقة بين درجات ESG واستقرار البنوك غير خطية وأن تأثير الرقمنة على استقرار البنوك يعتمد على مستوى درجات ESG للبنوك. تهدف الدراسة إلى المساهمة في هذا النقاش من خلال اعتماد نهج منهجي جديد يأخذ في الاعتبار السياق الرقمي للبنوك الأوروبية.
نقاش
في هذا القسم، تناقش الورقة تطبيق نمذجة الانتقال السلس للبانل التلقائي (PSTAR) لتحليل العلاقة بين استقرار البنوك، كما يقاس بواسطة درجة Z للبنوك (BZ Score)، ودرجات البيئة والمجتمع والحوكمة (ESG) عبر 15 دولة أوروبية من 2005 إلى 2022. يؤكد المؤلفون على أهمية الاختبارات التشخيصية لضمان صحة النموذج، مع معالجة القضايا المحتملة مثل الثبات والتعدد الخطي بين المتغيرات. يتم تحديد النموذج الاقتصادي، مع دمج عوامل مختلفة بما في ذلك سعر الفائدة، القيمة السوقية، إدارة الأصول، وغيرها، بهدف التقاط الديناميات غير الخطية للعلاقة تحت أنظمة مختلفة محددة بواسطة عتبات درجات ESG.
تكشف التحليل التجريبي عن نتائج مهمة بشأن التأثيرات غير الخطية لـ ESG على استقرار البنوك. على وجه التحديد، يحدد نموذج PSTAR ثلاثة أنظمة بناءً على درجات ESG: في النظام الأول (ESG ≤ 33.314)، يؤدي زيادة بنسبة 1% في ESG إلى انخفاض في درجة BZ بنسبة 0.245%؛ في النظام الثاني (33.314 < ESG < 63.348)، يكون الانخفاض 0.171%؛ بينما في النظام الثالث (ESG ≥ 63.348)، تؤدي زيادة بنسبة 1% إلى زيادة بنسبة 0.173% في درجة BZ. تشير هذه النتائج إلى أن تأثير درجات ESG على استقرار البنوك يعتمد على مستوى مشاركة ESG، مما يدعم فكرة العلاقة غير الخطية. تختتم الورقة باقتراح أن العلاقة بين أداء ESG واستقرار البنوك ليست إيجابية أو سلبية بشكل عالمي، بل تعتمد على ظروف معينة، مما يساهم في فهم أكثر دقة لهذه الديناميكية في سياق البيئة المصرفية الرقمية.
DOI: https://doi.org/10.1057/s41599-024-03876-8
Publication Date: 2024-10-30
Author(s): Afef Bouattour et al.
Primary Topic: Banking stability, regulation, efficiency
Overview
This study investigates the impact of environmental, social, and governance (ESG) performance on banking stability within the context of digitization, focusing on European banking institutions from 2005 to 2022. Employing a regime-switching model, the research reveals a non-linear relationship characterized by three distinct ESG performance regimes: low, moderate, and high. The findings indicate that higher ESG scores correlate with reduced bank failure risk, supporting stakeholder theory, while banks with weak ESG commitments face increased fragility due to technological investments. The results suggest that both critics and advocates of banks’ social responsibility commitments hold valid perspectives, with low to moderate ESG performance aligning with traditional views and high performance reflecting stakeholder engagement.
The study contributes to the literature by establishing the non-linear nature of the relationship between ESG scores and bank stability, while also integrating the effects of digitization. It highlights the necessity for European banks to adopt digital strategies that enhance sustainability to maximize the benefits of ESG performance on stability. Policymakers are urged to strengthen regulatory frameworks to support the dual evolution of digitization and social responsibility in banking. Future research could explore the significance of ESG sub-pillars and the role of banks’ investments in digital technologies to further elucidate the dynamics between ESG performance, bank stability, and digital transformation.
Introduction
The introduction of this research paper delineates two primary relationships: the impact of digitization on bank stability and the relationship between Environmental, Social, and Governance (ESG) performance and bank stability. It highlights a theoretical debate surrounding digitization, characterized by two opposing hypotheses: “innovation-stability,” which posits that technological advancements enhance bank stability, and “innovation-fragility,” which suggests that such innovations may increase systemic risks. Empirical evidence supports both perspectives, with studies indicating that information and communication technologies (ICT) can improve bank performance and stability, while others warn of increased risks associated with financial innovations, particularly in the context of the 2007-2008 financial crisis.
Furthermore, the paper explores the contentious relationship between ESG performance and bank stability, contrasting classical views that perceive ESG investments as detrimental to profitability with stakeholder theories that advocate for the positive impacts of ESG engagement on bank stability. Empirical literature predominantly supports the latter, indicating that higher ESG scores correlate with reduced risk and enhanced stability, particularly during crises. The paper identifies gaps in existing research, notably the need to investigate non-linear relationships between digitization, ESG performance, and bank stability. It proposes several hypotheses, including the assertion that the relationship between ESG scores and bank stability is non-linear and that the impact of digitization on bank stability is contingent upon the level of banks’ ESG scores. The study aims to contribute to this discourse by employing a novel methodological approach that considers the digital context of European banks.
Discussion
In this section, the paper discusses the application of Panel Smooth Transition AutoRegressive (PSTAR) modeling to analyze the relationship between bank stability, as measured by the Banking Z-Score (BZ Score), and Environmental, Social, and Governance (ESG) scores across 15 European countries from 2005 to 2022. The authors emphasize the importance of diagnostic tests to ensure the model’s validity, addressing potential issues such as stationarity and multicollinearity among variables. The econometric model is specified, incorporating various factors including Interest Rate, Market Capitalization, Asset Management, and others, with the aim of capturing the non-linear dynamics of the relationship under different regimes defined by ESG score thresholds.
The empirical analysis reveals significant findings regarding the non-linear effects of ESG on bank stability. Specifically, the PSTAR model identifies three regimes based on ESG scores: in the first regime (ESG ≤ 33.314), a 1% increase in ESG leads to a decrease in BZ Score by 0.245%; in the second regime (33.314 < ESG < 63.348), the decrease is 0.171%; while in the third regime (ESG ≥ 63.348), a 1% increase results in a 0.173% increase in BZ Score. These results suggest that the impact of ESG scores on bank stability is contingent on the level of ESG engagement, supporting the notion of a non-linear relationship. The paper concludes by proposing that the relationship between ESG performance and bank stability is not universally positive or negative, but rather depends on specific conditions, thus contributing to a more nuanced understanding of this dynamic in the context of the digital banking environment.