DOI: https://doi.org/10.20885/ajim.vol7.iss2.art9
تاريخ النشر: 2026-01-09
المؤلف: Haidar Majid وآخرون
الموضوع الرئيسي: دراسات التمويل والمصارف الإسلامية
نظرة عامة
تستكشف هذه الدراسة تأثير الترويج، والوعي المالي الشرعي، والمخاطر المدركة على قرارات الاستثمار لجيل زد في صناديق الاستثمار الإسلامية عبر تطبيق بيبيت. باستخدام منهجية كمية، تم جمع البيانات من 172 مستجيبًا من خلال استبيانات، وتم تحليلها باستخدام نمذجة المعادلات الهيكلية مع المربعات الصغرى الجزئية (SEM-PLS). تكشف النتائج أن العوامل الثلاثة تؤثر بشكل كبير على نوايا الاستثمار، حيث يمارس الوعي المالي الشرعي أقوى تأثير، يليه المخاطر المدركة والترويج. من الجدير بالذكر أن زيادة الوعي بالمخاطر المدركة يرتبط بزيادة قرارات الاستثمار، مما يشير إلى أن الوعي بالمخاطر يعزز الاستعداد والثقة بدلاً من ردع المشاركة.
تسلط نتائج هذه الدراسة الضوء على ضرورة تعزيز البرامج التعليمية التي تركز على الوعي المالي الشرعي لتمكين مستثمري جيل زد. يُشجع مقدمو الخدمات المالية على تحسين استراتيجياتهم الترويجية وضمان التواصل الشفاف بشأن المخاطر لبناء الثقة وتشجيع المشاركة في صناديق الاستثمار الإسلامية. بينما تسهم الدراسة في تقديم رؤى قيمة حول سلوكيات الاستثمار الرقمية للمستثمرين المسلمين الشباب، فإنها تعترف بالقيود مثل التركيز على شريحة ديموغرافية واحدة ومنصة واحدة، مما قد يؤثر على قابلية تعميم النتائج. يجب أن تستكشف الأبحاث المستقبلية متغيرات إضافية وشريحة ديموغرافية أوسع لتعزيز فهم سلوك الاستثمار الإسلامي ضمن مشهد المالية الرقمية.
مقدمة
تناقش مقدمة ورقة البحث توسيع المنتجات المالية الإسلامية في إندونيسيا، لا سيما بين المستهلكين المسلمين الشباب الذين يزداد وعيهم باستهلاك الحلال والتمويل الأخلاقي. يتم تسليط الضوء على دور منصات التكنولوجيا المالية، مثل تطبيق بيبيت، كعامل مهم في تسهيل الوصول إلى صناديق الاستثمار الإسلامية، التي تُدار وفقًا لمبادئ الشريعة وتتجنب عناصر مثل الربا (الفائدة) والغرر (عدم اليقين المفرط). على الرغم من الاهتمام المتزايد، لا تزال الأصول الإجمالية المدارة في صناديق الاستثمار الإسلامية أقل من تلك الموجودة في الصناديق التقليدية، مما يشير إلى أن إمكانيات المستثمرين الشباب، وخاصة جيل زد، لم تتحقق بعد بالكامل.
تحدد الورقة عدة عوامل رئيسية تؤثر على قرارات الاستثمار بين جيل زد، بما في ذلك الوعي المالي الشرعي، الذي هو أقل بشكل ملحوظ من الوعي المالي التقليدي، والمخاطر المدركة. تفترض الدراسة أن مستويات أعلى من الوعي المالي ترتبط بزيادة الثقة في الأنشطة الاستثمارية. بالإضافة إلى ذلك، تفحص تأثير استراتيجيات الترويج على مواقف الاستثمار، مشيرة إلى أن الترويج الفعال يمكن أن يعزز اهتمام الاستثمار بين المستثمرين الشباب. تهدف الأبحاث إلى دمج هذه العناصر – الترويج، والوعي المالي الشرعي، والمخاطر المدركة – في نموذج تجريبي واحد لفهم سلوكيات الاستثمار لجيل زد في صناديق الاستثمار الإسلامية بشكل أفضل. من المتوقع أن توفر النتائج رؤى قيمة لصانعي السياسات والمعلمين الماليين لتعزيز مشاركة المستثمرين الشباب في الأسواق المالية المتوافقة مع الشريعة.
الطرق
استخدمت الدراسة منهجية بحث كمية للتحقيق في سلوك الاستثمار لجيل زد في إندونيسيا، مع التركيز بشكل خاص على استخدامهم لتطبيق بيبيت للاستثمار الرقمي في صناديق الاستثمار الإسلامية. تم إجراء استبيان عبر الإنترنت على عينة مختارة عمدًا من المستثمرين الشباب المألوفين مع بيبيت، الذي يُعرف بواجهة المستخدم السهلة وميزات الاستثمار الآلي. استخدم الاستبيان استبيانًا منظمًا مع مقياس ليكرت من خمس نقاط لتقييم تصورات المستجيبين لاستراتيجيات الترويج، والوعي المالي الشرعي، والمخاطر المدركة، ونوايا الاستثمار. تم اختيار هذا المقياس لقدرته على التقاط المواقف الدقيقة بشكل فعال، مما يعزز موثوقية القياس.
تم إجراء تحليل البيانات باستخدام نمذجة المعادلات الهيكلية (SEM) مع المربعات الصغرى الجزئية (PLS)، مما يسمح بفحص العلاقات المعقدة بين المتغيرات الكامنة. شمل التحليل تقييمات نموذج القياس للتحقق من الصلاحية والموثوقية، بالإضافة إلى النموذج الهيكلي لاستكشاف العلاقات المتبادلة بين المتغيرات. تم استخدام مقاييس رئيسية مثل موثوقية المركب (CR)، ومتوسط التباين المستخرج (AVE)، وألفا كرونباخ (CA) لتقييم الموثوقية، بينما تم استخدام معامل التحديد (R²)، وحجم التأثير (f²)، والأهمية التنبؤية (Q²) لتقييم قوة تفسير النموذج. توفر النتائج رؤى تجريبية حول كيفية تأثير الترويج، والوعي المالي الشرعي، والمخاطر المدركة على نوايا الاستثمار لجيل زد في صناديق الاستثمار الإسلامية من خلال منصة بيبيت.
النتائج
شملت الدراسة 172 مستجيبًا، وهو عدد كافٍ لتحليل نمذجة المعادلات الهيكلية (SEM)، حيث يتجاوز الحد الأدنى لحجم العينة الموصى به وهو 100 وفقًا لفرديناند (2014) ويقع ضمن النطاق الأمثل لتقدير الاحتمالية القصوى (MLE). تم توزيع العينة بشكل متناسب بناءً على شرائح السكان، مما يعزز التمثيل. ديموغرافيًا، كان معظم المستجيبين طلابًا (55.2%)، بشكل رئيسي من جاوة الوسطى، مع نسبة كبيرة قد أكملت التعليم الثانوي (48.3%). ماليًا، حدد معظم المستجيبين أنفسهم كأصحاب دخل متوسط، مع دخل شهري يتراوح بين 1,000,001 و 2,999,999 روبية إندونيسية.
تشير النتائج إلى وجود صلاحية تقاربية قوية لجميع البنى، حيث تجاوزت تحميلات العوامل 0.70، مما يؤكد الموثوقية والصلاحية لمزيد من التحليل. أظهر بناء الترويج ألفا كرونباخ قدره 0.959، بينما أظهرت بنى الوعي المالي الشرعي والمخاطر أيضًا موثوقية عالية. تم تأكيد الصلاحية التمييزية باستخدام معيار فورنل-لاركر، حيث تجاوزت القيم القطرية الارتباطات بين البنى. كشف التحليل أن الترويج (β = 0.337)، والوعي المالي الشرعي (β = 0.586)، والمخاطر المدركة (β = 0.445) تؤثر بشكل كبير على نية الاستثمار في صناديق الاستثمار الإسلامية عبر تطبيق بيبيت، مع وجود أقوى تأثير للوعي المالي الشرعي. تؤكد هذه النتائج على أهمية التعليم المالي واستراتيجيات التسويق الفعالة في تشكيل قرارات الاستثمار لجيل زد، بينما تشير أيضًا إلى أن المخاطر المدركة قد تُعتبر فرصة بدلاً من عائق.
المناقشة
في قسم المناقشة من ورقة البحث، يبرز المؤلفون التأثير الكبير للترويج، والوعي المالي الشرعي، والمخاطر المدركة على قرارات الاستثمار لجيل زد بشأن صناديق الاستثمار الإسلامية عبر تطبيق بيبيت. تشير النتائج إلى أن استراتيجيات الترويج الفعالة، بما في ذلك التسويق الرقمي وتعاون المؤثرين، تعزز ثقة المستثمرين الشباب وإدراكهم الإيجابي لمنتجات الاستثمار الشرعي. يتماشى هذا مع نظريات التمويل السلوكي، لا سيما انحياز القطيع، حيث يتأثر الأفراد بأفعال الآخرين، مما يؤدي إلى زيادة نوايا الاستثمار.
علاوة على ذلك، تؤكد الدراسة على أهمية الوعي المالي الشرعي، الذي يزود الأفراد بالمعرفة والمهارات اللازمة لاتخاذ قرارات استثمارية مستنيرة وفقًا للمبادئ الإسلامية. ترتبط مستويات أعلى من الوعي المالي بزيادة الثقة واتخاذ القرارات العقلانية، مما يشجع على المشاركة النشطة في صناديق الاستثمار الإسلامية. تكشف النتائج أيضًا أن الفهم المتطور لمدركات المخاطر يمكّن جيل زد من تقييم الأرباح والخسائر المحتملة بشكل أكثر فعالية، مما يعزز نهجًا عقلانيًا تجاه الاستثمار. بشكل عام، تؤكد الأبحاث أن هذه العوامل تلعب دورًا حاسمًا في تشكيل سلوك الاستثمار لجيل زد، مما يبرز الحاجة إلى جهود تعليمية وترويجية مستهدفة لتعزيز مشاركتهم مع المنتجات المالية المتوافقة مع الشريعة.
DOI: https://doi.org/10.20885/ajim.vol7.iss2.art9
Publication Date: 2026-01-09
Author(s): Haidar Majid et al.
Primary Topic: Islamic Finance and Banking Studies
Overview
This study investigates the impact of promotion, Sharia financial literacy, and perceived risk on Generation Z’s investment decisions in Islamic mutual funds via the Bibit application. Utilizing a quantitative methodology, data were collected from 172 respondents through questionnaires, and analyzed using structural equation modeling with partial least squares (SEM-PLS). The findings reveal that all three factors significantly influence investment intentions, with Sharia financial literacy exerting the strongest effect, followed by perceived risk and promotion. Notably, increased awareness of perceived risk correlates with higher investment decisions, suggesting that risk awareness fosters preparedness and confidence rather than deterring participation.
The implications of these results highlight the necessity for enhanced educational programs focused on Sharia financial literacy to empower Generation Z investors. Financial service providers are encouraged to refine their promotional strategies and ensure transparent communication regarding risks to build trust and encourage participation in Islamic mutual funds. While the study contributes valuable insights into the digital investment behaviors of young Muslim investors, it acknowledges limitations such as the focus on a single demographic and platform, which may affect the generalizability of the findings. Future research should explore additional variables and a broader demographic to enrich understanding of Islamic investment behavior within the digital finance landscape.
Introduction
The introduction of the research paper discusses the expansion of Islamic financial products in Indonesia, particularly among young Muslim consumers who are increasingly aware of halal consumption and ethical finance. The role of financial technology platforms, such as the Bibit application, is highlighted as a significant factor in facilitating access to Islamic mutual funds, which are managed according to Sharia principles and avoid elements like riba (interest) and gharar (excessive uncertainty). Despite the growing interest, the total assets managed in Islamic mutual funds remain lower than those in conventional funds, suggesting that the potential of young investors, particularly Generation Z, has not yet been fully realized.
The paper identifies several key factors influencing investment decisions among Generation Z, including Sharia financial literacy, which is notably lower than conventional financial literacy, and perceived risk. The study posits that higher levels of financial literacy correlate with greater confidence in investment activities. Additionally, it examines the impact of promotional strategies on investment attitudes, noting that effective promotion can enhance investment interest among young investors. The research aims to integrate these elements—promotion, Sharia financial literacy, and perceived risk—into a single empirical model to better understand the investment behaviors of Generation Z in Islamic mutual funds. The findings are expected to provide valuable insights for policymakers and financial educators to enhance young investors’ participation in Sharia-compliant financial markets.
Methods
The study employed a quantitative research methodology to investigate the investment behavior of Generation Z in Indonesia, specifically focusing on their use of the Bibit digital investment application for Islamic mutual funds. An online survey was administered to a purposively sampled population of young investors familiar with Bibit, which is noted for its user-friendly interface and automated investment features. The survey utilized a structured questionnaire with a five-point Likert scale to assess respondents’ perceptions of promotional strategies, Sharia financial literacy, perceived risk, and investment intentions. This scale was chosen for its ability to capture nuanced attitudes effectively, enhancing measurement reliability.
Data analysis was conducted using Structural Equation Modeling (SEM) with Partial Least Squares (PLS), which allows for the examination of complex relationships among latent variables. The analysis included evaluations of the measurement model for validity and reliability, as well as the structural model to explore the interrelationships among variables. Key metrics such as Composite Reliability (CR), Average Variance Extracted (AVE), and Cronbach’s Alpha (CA) were employed to assess reliability, while the coefficient of determination (R²), effect size (f²), and predictive relevance (Q²) were used to evaluate the model’s explanatory power. The findings provide empirical insights into how promotion, Sharia financial literacy, and perceived risk influence Generation Z’s investment intentions in Islamic mutual funds through the Bibit platform.
Results
The study involved 172 respondents, which is adequate for Structural Equation Modeling (SEM) analysis, as it exceeds the minimum sample size of 100 recommended by Ferdinand (2014) and falls within the optimal range for Maximum Likelihood Estimation (MLE). The sample was proportionally distributed based on population strata, enhancing representativeness. Demographically, the majority of respondents were students (55.2%), predominantly from Central Java, with a significant portion having completed senior high school (48.3%). Financially, most respondents identified as middle-income earners, with a monthly income between IDR 1,000,001 and IDR 2,999,999.
The results indicate strong convergent validity for all constructs, with factor loadings exceeding 0.70, confirming reliability and validity for further analysis. The promotion construct exhibited a Cronbach’s alpha of 0.959, while Sharia financial literacy and risk constructs also demonstrated high reliability. Discriminant validity was confirmed using the Fornell-Larcker criterion, with diagonal values surpassing inter-construct correlations. The analysis revealed that promotion (β = 0.337), Sharia financial literacy (β = 0.586), and perceived risk (β = 0.445) significantly influence investment intention in Islamic mutual funds via the Bibit application, with Sharia financial literacy having the strongest effect. These findings underscore the importance of financial education and effective marketing strategies in shaping Generation Z’s investment decisions, while also suggesting that perceived risk may be viewed as an opportunity rather than a deterrent.
Discussion
In the discussion section of the research paper, the authors highlight the significant impact of promotion, Sharia financial literacy, and perceived risk on Generation Z’s investment decisions regarding Islamic mutual funds through the Bibit application. The findings indicate that effective promotional strategies, including digital marketing and influencer collaborations, enhance young investors’ confidence and positive perceptions of Sharia investment products. This aligns with behavioral finance theories, particularly the herding bias, where individuals are influenced by the actions of others, leading to increased investment intentions.
Furthermore, the study underscores the importance of Sharia financial literacy, which equips individuals with the knowledge and skills necessary to make informed investment decisions in accordance with Islamic principles. Higher levels of financial literacy correlate with increased confidence and rational decision-making, thereby encouraging active participation in Islamic mutual funds. The results also reveal that a well-developed understanding of risk perception enables Generation Z to assess potential profits and losses more effectively, fostering a rational approach to investment. Overall, the research confirms that these factors play a crucial role in shaping the investment behavior of Generation Z, emphasizing the need for targeted educational and promotional efforts to enhance their engagement with Sharia-compliant financial products.