DOI: https://doi.org/10.56174/jbfb.v2i1.1078
تاريخ النشر: 2026-01-21
المؤلف: Hardy R. Hermawan وآخرون
الموضوع الرئيسي: التمويل المستدام والسندات الخضراء
نظرة عامة
تتناول ورقة البحث دمج مبادئ البيئة والمجتمع والحوكمة (ESG) داخل القطاع المصرفي الإندونيسي، مع التركيز على ثلاثة بنوك مملوكة للدولة—بنك مانديري، BRI، وBNI—خلال الفترة من 2022 إلى 2024. باستخدام تحليل المحتوى للتقارير المستدامة التي تم قياسها بواسطة مؤشرات GRI وتنظيمات OJK، تجد الدراسة أنه بينما تظهر هذه البنوك امتثالًا رسميًا مع درجات إفصاح تتراوح بين 70% إلى 77%، إلا أنها تعاني من نقص في العمق والشفافية وقياس الأثر. يتصدر بنك مانديري في التمويل الأخضر، وBRI يتفوق في شمول التمويل الأصغر، وBNI يعمل كوكيل للتنمية. تسلط التحليل الضوء على أن جميع البنوك الثلاثة تنتقل من مجرد الامتثال إلى دمج أكثر تأثيرًا للتمويل المستدام.
في الختام، تمتلك البنوك إمكانات كبيرة لدفع النظام المالي في إندونيسيا نحو الاستدامة، كما يتضح من محافظها الكبيرة في التمويل الأخضر—293 تريليون روبية لبنك مانديري، 190.5 تريليون روبية لبنك BNI، و86.6 تريليون روبية لبنك BRI بحلول عام 2024. ومع ذلك، لا تزال هناك تحديات في تحقيق تنفيذ متسق ونتائج مستهدفة فعالة. تؤكد الدراسة على ضرورة تعزيز الشفافية في منهجيات قياس الأثر الاجتماعي والبيئي، حيث تفتقر ممارسات التقرير الحالية غالبًا إلى التقييم النقدي وقد تُعتبر تجميلية. لتعزيز دمج ESG الحقيقي، يجب على البنوك تحسين جودة الإفصاح من خلال التحقق المستقل وقياس الأثر القوي، مما يحول تقارير الاستدامة من التزام معياري إلى أداة استراتيجية للمسؤولية والشرعية.
مقدمة
تسلط مقدمة ورقة البحث هذه الضوء على الضرورة الملحة لقطاع البنوك لدمج عوامل البيئة والمجتمع والحوكمة (ESG) في أطر حوكمته، مدفوعة بالاعتراف بأن المخاطر البيئية والاجتماعية يمكن أن تتحول إلى مخاطر مالية. في إندونيسيا، تفرض التدابير التنظيمية مثل POJK رقم 51/POJK.03/2017 على المؤسسات المالية تطوير خطط عمل وتقارير استدامة، مما يعزز دور النظام المالي في تعزيز التنمية المستدامة. تهدف الحكومة وهيئة الخدمات المالية (OJK) إلى تحويل القطاع المالي إلى نموذج مستدام وشامل، حيث تلعب البنوك المملوكة للدولة المصنفة كـ KBMI 4—وهي بنك مانديري، BRI، وBNI—دورًا محوريًا في إزالة الكربون من المشهد المالي.
تركز الدراسة على تقييم أداء هذه البنوك KBMI 4 في الالتزام بإطار تنظيم التمويل المستدام من 2022 إلى 2024. تهدف إلى تحليل استراتيجيات أعمالها ومساهماتها في الأهداف الوطنية للتنمية مع تقييم امتثالها للتنظيمات. تشير الورقة إلى الأطر المستخدمة لتقييم الشفافية وجودة تقارير الاستدامة، مع التأكيد على أهمية الإفصاحات المتعلقة بـ ESG في التخفيف من عدم التوازن المعلوماتي. كما تتناول المخاطر المرتبطة بالتجميل الأخضر، والتي يمكن أن تقوض الثقة العامة في التزامات البنوك تجاه الاستدامة. في النهاية، تسعى الدراسة إلى رسم مستويات نضج هذه البنوك في دمج مبادئ ESG في نماذج أعمالها، وبالتالي تقييم فعالية مبادراتها في الاستدامة.
الطرق
تستخدم الدراسة منهجية نوعية، وتحديدًا تحليل المحتوى، لفحص الوثائق التنظيمية وتقارير الاستدامة من ثلاثة بنوك مملوكة للدولة مصنفة تحت فئة KBMI 4. يتم بعد ذلك قياس هذه البيانات النوعية من خلال تقنيات تسجيل تحليل المحتوى، مما يسمح بنظرة شاملة على تنفيذ ممارسات التمويل المستدام داخل هذه المؤسسات. يتماشى دمج الأساليب النوعية والكمية مع الاتجاهات البحثية المعتمدة في التمويل المستدام، كما أشار كريسويل وكلارك (2017)، مما يسهل فهمًا دقيقًا للبيانات الرقمية ضمن إطارها السياقي.
النتائج
تشير النتائج إلى أن بنك مانديري وBRI وBNI يدمجون مبادئ الاستدامة بدرجات متفاوتة من النضج، مما يعكس أدوارهم الاستراتيجية في تعزيز اقتصاد منخفض الكربون والشمول المالي. يكشف تحليل محتوى كمي لتقاريرهم المستدامة من 2022 إلى 2024 أن جميع البنوك الثلاثة حققت درجات إفصاح تتراوح بين 70% و77%، مما يشير إلى الامتثال للمعايير التنظيمية (POJK 51/2017) والإرشادات الدولية (GRI). ومع ذلك، يختلف عمق وجودة المعلومات المعلنة بين البنوك، حيث يتصدر بنك مانديري بمتوسط درجة 74.5%، يليه بنك BNI ب73.3%، وبنك BRI ب72.2%. على الرغم من تصنيفها كإفصاح جيد، لم تصل أي من البنوك إلى عتبة الجودة العالية البالغة 80%، مما يشير إلى أنه على الرغم من أنها في طريقها نحو دمج الاستدامة، إلا أن هناك حاجة لتحسين عمق البيانات، والقياس، والتحقق المستقل.
كما يبرز التحليل أنماط “انتقائية” و”تجميل أخضر للامتثال”، حيث قد تركز البنوك على مؤشرات الاستدامة التي يسهل التواصل بشأنها مع إغفال التأثيرات البيئية والاجتماعية المعقدة. تشكل هذه الحالة مخاطر للشرعية، حيث قد يرى أصحاب المصلحة تقارير الاستدامة كخطاب مجرد بدلاً من أدلة على الأداء الفعلي. تشير النتائج إلى أن البنوك في الغالب في مرحلة الإشارة إلى الامتثال، مع الالتزام الرسمي بالتنظيمات ولكن تفتقر إلى مقاييس تأثير قوية. وفقًا لنموذج النضج، يتم وضع بنك مانديري في مرحلة “التوافق الاستراتيجي”، بينما يركز بنك BNI على الحوكمة والسياسات، ويظل بنك BRI في مرحلة الامتثال. بشكل عام، تؤكد النتائج على الحاجة إلى تعزيز الشفافية والمساءلة في تقارير الاستدامة لتتوافق مع التوقعات العالمية وقياس التأثيرات الحقيقية بشكل فعال.
المناقشة
في قسم المناقشة من ورقة البحث، يستكشف المؤلفون الأطر النظرية التي تدعم الإفصاح عن التمويل المستدام، وأنماط التجميل الأخضر، ونموذج نضج دمج ESG كما تتعلق بممارسات تقارير الاستدامة لثلاثة بنوك مملوكة للدولة في إندونيسيا: بنك مانديري، BRI، وBNI. تفترض نظرية الإفصاح عن التمويل المستدام أن الإفصاحات الفعالة لـ ESG تعزز كفاءة السوق وتقلل من عدم التوازن المعلوماتي، مما يعزز شرعية المؤسسات المالية. يؤكد المؤلفون على أن الإفصاحات عالية الجودة والشفافة ضرورية لبناء الثقة بين أصحاب المصلحة وأن تقارير الاستدامة للبنوك يجب أن تعكس إجراءات جوهرية بدلاً من مجرد الامتثال.
تناقش الورقة أيضًا مخاطر التجميل الأخضر، لا سيما في قطاع البنوك، حيث قد تسعى المؤسسات إلى تقديم صورة صديقة للبيئة دون أدلة داعمة كافية. تصنف إطار عمل أنماط التجميل الأخضر هذه الممارسات وتبرز المخاطر السمعة المرتبطة بالفجوات بين السرد المبلغ عنه والأداء الفعلي. علاوة على ذلك، يحدد نموذج نضج دمج ESG مراحل دمج مبادئ ESG في استراتيجيات الأعمال، مشيرًا إلى أنه على الرغم من أن البنوك قد أحرزت تقدمًا، إلا أن التحديات لا تزال قائمة في تحقيق نتائج متسقة وقابلة للقياس.
يقدم المؤلفون درجات تحليل المحتوى الكمي للبنوك، مما يكشف أنها على المسار الصحيح مع مبادرات الاستدامة الخاصة بها، مع درجات تتراوح بين 70% إلى 77%. ومع ذلك، يشيرون إلى وجود فجوات كبيرة في جودة المعلومات، لا سيما فيما يتعلق بقياس الأثر وقابلية التحقق من البيانات. تشير النتائج إلى أنه على الرغم من أن البنوك قد استوفت التوقعات التنظيمية، إلا أنه يجب عليها تعزيز منهجياتها لقياس الآثار الاجتماعية والبيئية للانتقال من مجرد الامتثال إلى القيادة الحقيقية في الاستدامة. يخلص المؤلفون إلى أن جهدًا تعاونيًا بين المنظمين، والمشاركين في السوق، والرأي العام ضروري لتحسين جودة الإفصاح والتخفيف من المخاطر السمعة المرتبطة بالتجميل الأخضر.
DOI: https://doi.org/10.56174/jbfb.v2i1.1078
Publication Date: 2026-01-21
Author(s): Hardy R. Hermawan et al.
Primary Topic: Sustainable Finance and Green Bonds
Overview
The research paper examines the integration of environmental, social, and governance (ESG) principles within the Indonesian banking sector, focusing on three state-owned banks—Bank Mandiri, BRI, and BNI—during the 2022-2024 period. Utilizing content analysis of sustainability reports quantified by GRI indicators and OJK regulations, the study finds that while these banks demonstrate formal compliance with disclosure scores ranging from 70% to 77%, they fall short in depth, transparency, and impact measurement. Bank Mandiri leads in green financing, BRI excels in microfinance inclusion, and BNI acts as a development agent. The analysis highlights that all three banks are transitioning from mere compliance to a more impactful integration of sustainable finance.
In conclusion, the banks possess significant potential to advance Indonesia’s financial system towards sustainability, evidenced by their substantial green financing portfolios—IDR 293 trillion for Bank Mandiri, IDR 190.5 trillion for BNI, and IDR 86.6 trillion for BRI by 2024. However, challenges remain in achieving consistent implementation and effective target outcomes. The study underscores the necessity for enhanced transparency in social and environmental impact measurement methodologies, as current reporting practices often lack critical evaluation and may be perceived as cosmetic. To foster genuine ESG integration, the banks must improve disclosure quality through independent verification and robust impact measurement, thereby transforming sustainability reporting from a normative obligation into a strategic tool for accountability and legitimacy.
Introduction
The introduction of this research paper highlights the imperative for the banking industry to integrate environmental, social, and governance (ESG) factors into its governance frameworks, driven by the recognition that environmental and social risks can translate into financial risks. In Indonesia, regulatory measures such as POJK No. 51/POJK.03/2017 mandate financial institutions to develop action plans and sustainability reports, reinforcing the role of the financial system in fostering sustainable development. The government and the Financial Services Authority (OJK) aim to transform the financial sector into a sustainable and inclusive model, with state-owned banks classified as KBMI 4—namely Bank Mandiri, BRI, and BNI—playing a pivotal role in decarbonizing the financial landscape.
The study focuses on evaluating the performance of these KBMI 4 banks in adhering to the sustainable finance regulatory framework from 2022 to 2024. It aims to analyze their business strategies and contributions to national development goals while assessing their compliance with regulations. The paper references frameworks for evaluating the transparency and quality of sustainability reporting, emphasizing the importance of ESG disclosures in mitigating information asymmetry. It also addresses the risks of greenwashing, which can undermine public trust in banks’ commitments to sustainability. Ultimately, the research seeks to map the maturity levels of these banks in integrating ESG principles into their business models, thereby assessing the effectiveness of their sustainability initiatives.
Methods
The study employs a qualitative methodology, specifically content analysis, to examine regulatory documents and sustainability reports from three state-owned banks classified under KBMI category 4. This qualitative data is subsequently quantified through content analysis scoring techniques, allowing for a comprehensive overview of the implementation of sustainable finance practices within these institutions. The integration of qualitative and quantitative approaches aligns with established research trends in sustainable finance, as noted by Creswell and Clark (2017), facilitating a nuanced understanding of the numerical data within its contextual framework.
Results
The results indicate that Bank Mandiri, BRI, and BNI are integrating sustainability principles with varying degrees of maturity, reflecting their strategic roles in promoting a low-carbon economy and financial inclusion. A quantitative content analysis of their sustainability reports from 2022 to 2024 reveals that all three banks achieved disclosure scores between 70% and 77%, indicating compliance with regulatory standards (POJK 51/2017) and international guidelines (GRI). However, the depth and quality of the disclosed information differ among the banks, with Bank Mandiri leading at an average score of 74.5%, followed by BNI at 73.3%, and BRI at 72.2%. Despite being categorized as good disclosure, none of the banks reached the high-quality threshold of 80%, suggesting that while they are on the path toward sustainability integration, improvements in data depth, quantification, and independent verification are necessary.
The analysis also highlights potential “selective” and “compliance greenwashing” patterns, where banks may emphasize easily communicated sustainability indicators while neglecting complex environmental and social impacts. This situation poses risks of legitimacy, as stakeholders may perceive sustainability reports as mere rhetoric rather than evidence of actual performance. The findings suggest that the banks are primarily in a compliance signaling stage, with formal adherence to regulations but lacking robust impact metrics. According to the maturity model, Bank Mandiri is positioned at the “strategic alignment” stage, while BNI is focused on governance and policies, and BRI remains in the compliance phase. Overall, the results underscore the need for enhanced transparency and accountability in sustainability reporting to align with global expectations and effectively measure real impacts.
Discussion
In the discussion section of the research paper, the authors explore the theoretical frameworks underpinning sustainable finance disclosure, greenwashing typologies, and the ESG Integration Maturity Model as they relate to the sustainability reporting practices of three state-owned banks in Indonesia: Bank Mandiri, BRI, and BNI. The Sustainable Finance Disclosure Theory posits that effective ESG disclosures enhance market efficiency and reduce information asymmetry, thereby reinforcing the legitimacy of financial institutions. The authors emphasize that high-quality, transparent disclosures are essential for building trust among stakeholders and that the banks’ sustainability reports must reflect substantive actions rather than mere compliance.
The paper also addresses the risks of greenwashing, particularly in the banking sector, where institutions may project an environmentally friendly image without adequate supporting evidence. The Greenwashing Typology framework categorizes these practices and highlights the reputational risks associated with discrepancies between reported narratives and actual performance. Furthermore, the ESG Integration Maturity Model outlines the stages of integrating ESG principles into business strategies, indicating that while the banks have made progress, challenges remain in achieving consistent and measurable outcomes.
The authors present quantitative content analysis scores for the banks, revealing that they are on track with their sustainability initiatives, with scores ranging from 70% to 77%. However, they note significant gaps in the quality of information, particularly regarding impact measurement and data verifiability. The findings suggest that while the banks have met regulatory expectations, they must enhance their methodologies for measuring social and environmental impacts to move beyond mere compliance and towards genuine leadership in sustainability. The authors conclude that a collaborative effort among regulators, market participants, and public opinion is necessary to improve disclosure quality and mitigate reputational risks associated with greenwashing.