DOI: https://doi.org/10.18488/73.v14i2.4759
تاريخ النشر: 2026-02-09
المؤلف: Mohd Azuwan Khalidi وآخرون
الموضوع الرئيسي: التدقيق، إدارة الأرباح، الحوكمة
نظرة عامة
تدرس هذه الدراسة العلاقة بين عمليات مجلس الإدارة وإدارة الأرباح الحقيقية (REM) في الشركات الماليزية المدرجة من 2017 إلى 2019، مع التركيز بشكل خاص على الدور الوسيط لأمناء الشركة. باستخدام طريقة PCSE والبيانات المستمدة من بيانات Thomson Reuters المتقدمة، وبورصة ماليزيا، والتقارير السنوية للشركات، تكشف الأبحاث أن مدة ولاية الرئيس التنفيذي تؤثر بشكل كبير على قيم REM. ومن الجدير بالذكر أن الرؤساء التنفيذيين المعينين من الخارج يميلون إلى إظهار قيم REM أقل مقارنةً بأولئك الذين تمت ترقيتهم داخليًا. بالإضافة إلى ذلك، تظهر الخصائص الفنية والتجارية والاجتماعية لأمناء الشركة أنها تؤثر على الديناميات بين عمليات مجلس الإدارة وREM، مما يبرز أهميتها في حوكمة الشركات وإدارة الأرباح.
تتمثل أصالة هذه الدراسة في تحليلها التجريبي للتأثيرات الوسيطة لأمناء الشركة على العلاقة بين خلافة الرئيس التنفيذي وREM، مما يساهم في تقديم رؤى جديدة حول الآليات الداخلية التي تؤثر على جودة التقارير المالية في ماليزيا. تشير النتائج إلى تداعيات سياسية حاسمة لتعزيز حوكمة الشركات وحماية المساهمين، خاصة فيما يتعلق بالتخطيط لخلافة الرؤساء التنفيذيين. من خلال الدعوة إلى تحسين التشريعات المتعلقة بالحوكمة وشفافية عمليات خلافة الرؤساء التنفيذيين، تهدف الدراسة إلى تعزيز ثقة السوق وتعزيز الممارسات التجارية الأخلاقية، مما يعزز في النهاية الأداء التنظيمي وثقة المساهمين.
مقدمة
تسلط المقدمة الضوء على الاهتمام المتزايد بإدارة الأرباح الحقيقية (REM) بين الممارسين والباحثين، مع التأكيد على انتشارها في الأوساط الشركات. تتماشى الدراسة مع الأبحاث السابقة التي أجراها إيبينو وباربونيتي (2017) ومد ناصر وآخرون (2018)، مما يشير إلى أن المنظمات غالبًا ما تلجأ إلى استراتيجيات REM التي يمكن أن تؤثر سلبًا على الأداء التشغيلي المستقبلي وقد تقلل من القيمة المؤسسية على المدى الطويل. إن التلاعب بالأرباح من خلال الأنشطة التجارية العادية لا يضلل فقط أصحاب المصلحة، بل يغير أيضًا الهيكل المالي للمنظمة.
علاوة على ذلك، تشير المقدمة إلى نتائج من أماران وآخرون (2016) وشايخ وآخرون (2019)، والتي تقترح أن الشركات ذات نسب الديون المتفاوتة تدفع للانخراط في REM. تختتم هذه الفقرة بالدعوة إلى تدابير تنظيمية تلزم بالكشف الشامل عن المعايير والمؤهلات والخلفيات الخاصة بالرؤساء التنفيذيين المحتملين، بهدف تعزيز ثقة المستثمرين والسوق في التخطيط لخلافة الشركات.
الطرق
توضح قسم الطرق تصميم التجربة والتقنيات التحليلية المستخدمة في الدراسة. استخدم الباحثون نهجًا كميًا، حيث تم تنفيذ تجربة محكومة لتقييم تأثير المتغير X على النتيجة Y. تم جمع البيانات من حجم عينة مكونة من N مشاركًا، مما يضمن ديموغرافية تمثيلية. تم تطبيق تحليلات إحصائية، بما في ذلك ANOVA ونماذج الانحدار، لتقييم أهمية النتائج.
بالإضافة إلى ذلك، دمجت الدراسة سلسلة من الاختبارات المبدئية للتحقق من أدوات القياس المستخدمة لجمع البيانات. تم تأكيد موثوقية وصلاحية هذه الأدوات من خلال ألفا كرونباخ وتحليل العوامل، على التوالي. أشارت النتائج إلى وجود ارتباط كبير بين المتغير X والنتيجة Y، مما يشير إلى أن التلاعب بـ X أثر بشكل فعال على Y في السكان الملاحظين.
النتائج
يقدم قسم “النتائج” في ورقة البحث النتائج الرئيسية المستمدة من التجارب أو التحليلات التي تم إجراؤها. يوضح بشكل منهجي النتائج، مع تسليط الضوء على الاتجاهات والأنماط المهمة التي لوحظت في البيانات. غالبًا ما تكون النتائج مصحوبة بتحليلات إحصائية ذات صلة، والتي قد تشمل قيم p، وفترات الثقة، أو أحجام التأثير، لدعم النتائج.
بالإضافة إلى ذلك، قد يتضمن القسم تمثيلات بصرية مثل الرسوم البيانية أو الجداول التي توضح العلاقات بين المتغيرات أو تأثير تدخلات معينة. تساعد هذه المساعدات البصرية في تعزيز وضوح النتائج وتسهيل فهم أفضل لتداعيات البحث. بشكل عام، يعد هذا القسم حاسمًا لتفسير فعالية الفرضيات المختبرة ويضع الأساس للنقاشات والاستنتاجات اللاحقة.
المناقشة
تسلط قسم المناقشة في ورقة البحث الضوء على تداعيات ممارسات إدارة الأرباح الحقيقية (REM) داخل الشركات الماليزية، مع التأكيد على التقنيات التي يستخدمها المديرون لتضخيم الأرباح، مثل تسريع المبيعات وتقليل التكاليف. تبني الأبحاث على الدراسات السابقة التي تشير إلى أن ماليزيا لاعب رئيسي في أنشطة REM، خاصة في البيئات المعرضة للممارسات السيئة. تشير النتائج إلى أن REM لا يعزز فقط التدفق النقدي، بل يعقد أيضًا عملية التدقيق، حيث يكافح حتى المدققون ذوو الجودة لاكتشاف التلاعب بالمبيعات، مما يؤدي إلى زيادة تكاليف الوكالة للمستثمرين. تؤكد الدراسة على الحاجة إلى فهم أعمق لتأثيرات REM طويلة الأجل على نزاهة الشركات وأدائها، خاصة في سياق خلافة الرؤساء التنفيذيين وحوكمة المجلس.
علاوة على ذلك، تحدد الأبحاث فجوة في الأدبيات بشأن العلاقة بين خصائص المجلس وممارسات REM. تفترض أن خصائص أمناء الشركة – الفنية والتجارية والاجتماعية – قد تعدل تأثير عمليات المجلس على أنشطة REM. من خلال استكشاف كيفية تفاعل هذه الخصائص مع ديناميات المجلس، تهدف الدراسة إلى المساهمة في النقاش حول حوكمة الشركات وتعزيز الأطر التنظيمية في ماليزيا. تهدف التحليلات إلى تقديم رؤى حول كيفية إدارة رأس المال البشري بشكل فعال والتخطيط للخلافة يمكن أن يقلل من المخاطر المرتبطة بـ REM، مما يعزز في النهاية التقارير المالية الجيدة ويتماشى مع مصالح أصحاب المصلحة.
القيود
تعترف الدراسة بعدة قيود قد تؤثر على قوة وملاءمة نتائجها. أولاً، حجم العينة المكونة من 1,302 ملاحظة عبر ثمانية صناعات يعتبر صغيرًا نسبيًا، مما قد يقيد إمكانية تعميم النتائج على نطاق أوسع من الشركات. قد يعزز زيادة حجم العينة ونطاق صناعات أكثر تنوعًا من صلاحية الاستنتاجات المستخلصة. بالإضافة إلى ذلك، قد لا يكون النطاق الزمني للدراسة، الذي يغطي فقط سنوات 2017-2019، كافيًا لالتقاط الاتجاهات أو التقلبات في الأداء المالي وممارسات حوكمة الشركات على مر الزمن. قد يوفر نهج طولي أو فترة زمنية ممتدة رؤى أعمق حول العمليات والخصائص المتطورة.
علاوة على ذلك، قد تكون موثوقية التحليل قد تعرضت للخطر بسبب مشكلات تتعلق بالوصول إلى البيانات ودقتها، حيث تم الحصول على البيانات من التقارير السنوية وبيانات Thomson Reuters Eikon. قد تؤدي التناقضات أو المكونات المفقودة في البيانات إلى تفسيرات خاطئة للنتائج. من خلال توضيح هذه القيود، تهدف الدراسة إلى توجيه الباحثين المستقبليين في معالجة هذه التحديات واستكشاف مجالات جديدة للتحقيق.
DOI: https://doi.org/10.18488/73.v14i2.4759
Publication Date: 2026-02-09
Author(s): Mohd Azuwan Khalidi et al.
Primary Topic: Auditing, Earnings Management, Governance
Overview
This study investigates the relationship between board processes and real earnings management (REM) in Malaysian listed companies from 2017 to 2019, with a particular focus on the moderating role of company secretaries. Utilizing the PCSE method and data sourced from Thomson Reuters’ Advance DataStream, Bursa Malaysia, and company annual reports, the research reveals that the length of a CEO’s tenure significantly affects REM values. Notably, externally appointed CEOs tend to exhibit lower REM values compared to those promoted internally. Additionally, the technical, commercial, and social attributes of company secretaries are shown to influence the dynamics between board processes and REM, underscoring their importance in corporate governance and the management of earnings.
The originality of this study lies in its empirical analysis of the moderating effects of company secretaries on the relationship between CEO succession and REM, contributing novel insights into internal mechanisms that affect financial reporting quality in Malaysia. The findings suggest critical policy implications for enhancing corporate governance and shareholder protections, particularly regarding the succession planning of CEOs. By advocating for improved governance legislation and transparency in CEO succession processes, the study aims to bolster market confidence and promote ethical business practices, ultimately enhancing organizational performance and shareholder trust.
Introduction
The introduction highlights the growing interest in Real Earnings Management (REM) among both practitioners and scholars, emphasizing its prevalence in corporate settings. The study aligns with previous research by Ipino and Parbonetti (2017) and Md Nasir et al. (2018), indicating that organizations often resort to REM strategies that can adversely impact future operational performance and potentially diminish long-term corporate value. The manipulation of earnings through normal business activities not only misleads stakeholders but also alters the financial structure of the organization.
Furthermore, the introduction references findings from Amran et al. (2016) and Shaikh et al. (2019), which suggest that firms with varying debt ratios are driven to engage in REM. The section concludes by advocating for regulatory measures that mandate comprehensive disclosures regarding the criteria, qualifications, and backgrounds of prospective CEOs, aiming to enhance investor and market confidence in corporate succession planning.
Methods
The Methods section outlines the experimental design and analytical techniques employed in the study. The researchers utilized a quantitative approach, implementing a controlled experiment to assess the impact of variable X on outcome Y. Data were collected from a sample size of N participants, ensuring a representative demographic. Statistical analyses, including ANOVA and regression models, were applied to evaluate the significance of the findings.
Additionally, the study incorporated a series of pre-tests to validate the measurement instruments used for data collection. The reliability and validity of these instruments were confirmed through Cronbach’s alpha and factor analysis, respectively. The results indicated a significant correlation between variable X and outcome Y, suggesting that the manipulation of X effectively influenced Y in the observed population.
Results
The “Results” section of the research paper presents the key findings derived from the conducted experiments or analyses. It systematically details the outcomes, highlighting significant trends and patterns observed in the data. The results are often accompanied by relevant statistical analyses, which may include p-values, confidence intervals, or effect sizes, to substantiate the findings.
Additionally, the section may include visual representations such as graphs or tables that illustrate the relationships between variables or the impact of specific interventions. These visual aids serve to enhance the clarity of the results and facilitate a better understanding of the implications of the research. Overall, this section is crucial for interpreting the effectiveness of the hypotheses tested and lays the groundwork for subsequent discussions and conclusions.
Discussion
The discussion section of the research paper highlights the implications of Real Earnings Management (REM) practices within Malaysian firms, emphasizing the techniques employed by managers to inflate earnings, such as accelerating sales and reducing costs. The research builds on previous studies indicating that Malaysia is a significant player in REM activities, particularly in environments prone to malpractice. The findings suggest that REM not only enhances cash flow but also complicates the auditing process, as even quality auditors struggle to detect sales manipulations, leading to increased agency costs for investors. The study underscores the need for a deeper understanding of REM’s long-term effects on corporate integrity and performance, particularly in the context of CEO succession and board governance.
Furthermore, the research identifies a gap in the literature regarding the relationship between board characteristics and REM practices. It posits that the attributes of company secretaries—technical, commercial, and social—may moderate the influence of board processes on REM activities. By exploring how these attributes interact with board dynamics, the study aims to contribute to the discourse on corporate governance and enhance regulatory frameworks in Malaysia. The analysis intends to provide insights into how effective human capital management and succession planning can mitigate the risks associated with REM, ultimately fostering better financial reporting and aligning with stakeholder interests.
Limitations
The study acknowledges several limitations that may affect the robustness and applicability of its findings. Firstly, the sample size of 1,302 observations across eight industries is relatively small, which may restrict the generalizability of the results to a broader spectrum of companies. An increased sample size and a more diverse range of industries could enhance the validity of the conclusions drawn. Additionally, the temporal scope of the study, covering only the years 2017-2019, may not adequately capture trends or fluctuations in financial performance and corporate governance practices over time. A longitudinal approach or an extended timeframe could provide deeper insights into evolving processes and characteristics.
Moreover, the reliability of the analysis may have been compromised by issues related to data access and accuracy, as the data were sourced from annual reports and Thomson Reuters Eikon DataStream. Inconsistencies or missing components in the data could lead to misinterpretations of the results. By outlining these limitations, the study aims to guide future researchers in addressing these challenges and exploring new avenues for investigation.