DOI: https://doi.org/10.14254/1800-5845/2026.22-1.14
تاريخ النشر: 2026-01-03
المؤلف: Alexandra Szekeres
الموضوع الرئيسي: التدقيق، إدارة الأرباح، الحوكمة
نظرة عامة
في هذا البحث، قام المؤلفون بدراسة تأثير الانتقال إلى معايير التقارير المالية الدولية (IFRS) على العائد على حقوق الملكية (ROE) للشركات ذات متطلبات رأس المال المتنوعة. باستخدام اختبار مجموع الرتب ويلكوكسون، أظهروا وجود فرق كبير في ROE بين الشركات التي تعمل تحت أنظمة محاسبية مختلفة، مما يشير إلى أن الشركات التي تعتمد IFRS أظهرت تحسينًا في الربحية. كان التركيز الأساسي هو تحديد ما إذا كانت التغيرات الملحوظة في ROE خلال سنة الانتقال تعود إلى التحول إلى IFRS أو تأثرت بمؤشرات مالية أخرى.
لاختبار فرضيتهم (H1)، استخدم المؤلفون نموذج انحدار بانل ذو تأثيرات عشوائية، مع تضمين متغيرات مثل العائد على المبيعات (ROS)، دوران الأصول الكلي (TAT)، ومضاعف حقوق الملكية (EM) جنبًا إلى جنب مع الانتقال إلى IFRS. كشفت النتائج أن التغيرات في ROE لم تكن ناتجة بشكل كبير عن اعتماد IFRS ولكن كانت مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بالتغيرات في ROS وTAT. وبالتالي، تم رفض الفرضية، مما خلص إلى أن الانتقال إلى IFRS لا يشوه أحكام قيمة المستثمرين بشأن ربحية الشركات كما يقاس بـ ROE. يبرز هذا البحث أهمية فهم العوامل المؤثرة على ROE بخلاف مجرد انتقالات إطار المحاسبة.
مقدمة
تسلط المقدمة الضوء على المشهد المتطور لإعداد البيانات المالية، مشددة على دورها الحاسم في توفير المعلومات لكل من أصحاب المصلحة الداخليين والخارجيين، وخاصة المستثمرين المحتملين. يتم التأكيد على ضرورة وجود نظام محاسبي موحد، مع الإشارة إلى قانون المحاسبة المجري لعام 2000 وتوافقه مع مبادئ المحاسبة في الاتحاد الأوروبي، التي تخضع لتحديثات مستمرة. بعد انضمام المجر إلى الاتحاد الأوروبي، فرضت اللائحة 1606/2002 تطبيق معايير التقارير المالية الدولية (IFRS) على الحسابات الموحدة للشركات المدرجة لتعزيز القابلية للمقارنة على المستويين الأوروبي والعالمي.
حدث تطور كبير مع سن القانون CLXXVIII لعام 2015، الذي جعل IFRS إلزاميًا لبعض الشركات في المجر مع السماح للآخرين بخيار اعتماد هذه المعايير للبيانات المالية الفردية. منذ أن أصبح خيار تطبيق IFRS متاحًا في عام 2016، أصبح اعتماده مطلوبًا بشكل متزايد، مما يبرز أهمية هذا الموضوع للمشاركين في السوق. تختتم المقدمة بالتأكيد على أن البيانات المالية الفردية هي أساس اتخاذ القرار من قبل الملاك والسلطات والمستثمرين، مما يثير السؤال الحاسم حول مدى امتثالها لـ IFRS.
طرق البحث
تبحث الدراسة في تأثير الانتقال إلى معايير التقارير المالية الدولية (IFRS) على الشركات ضمن البيئة المحاسبية المجرية، مع التركيز بشكل خاص على أول المتبنين الذين يعدون بياناتهم المالية الفردية وفقًا لـ IFRS. الهدف الأساسي هو تقييم آثار هذا الانتقال على الربحية وإدراك قيمة المستثمرين بشأن هذه الشركات.
لتحقيق ذلك، تصيغ الدراسة فرضية ستوجه تحليل وضع الربحية وأحكام المستثمرين بعد الانتقال إلى IFRS. من المحتمل أن تتضمن المنهجية تقييمات كمية لمقاييس الأداء المالي وتقييمات نوعية لمشاعر المستثمرين، على الرغم من عدم تفصيل تقنيات التحليل المحددة في النص المقدم.
النتائج
يقدم قسم “النتائج” من ورقة البحث النتائج الرئيسية المستمدة من التجارب أو التحليلات التي تم إجراؤها. يوضح بشكل منهجي النتائج، مع تسليط الضوء على النقاط والاتجاهات البيانية المهمة التي لوحظت طوال الدراسة. غالبًا ما تكون النتائج مصحوبة بتحليلات إحصائية ذات صلة، والتي قد تشمل قيم p، فترات الثقة، أو معاملات الارتباط، لدعم النتائج.
بالإضافة إلى ذلك، يتم استخدام أي تمثيلات بيانية، مثل الرسوم البيانية أو الجداول، لتوضيح النتائج بوضوح، مما يسمح بتفسير بصري للبيانات. قد يقارن القسم أيضًا النتائج بالأدبيات الموجودة أو التوقعات النظرية، مع التأكيد على أي تناقضات أو تأكيدات للأعمال السابقة. بشكل عام، يخدم هذا القسم لتوفير نظرة شاملة على الأدلة التجريبية التي تم جمعها، مما يمهد الطريق للنقاشات والاستنتاجات اللاحقة.
النقاش
في نقاش ورقة البحث، يستكشف المؤلفون آثار الانتقال إلى معايير التقارير المالية الدولية (IFRS) على الشركات في وسط وشرق أوروبا، وخاصة تلك الموجودة في مجموعة فيسيغراد. تشير الأدبيات إلى أن اعتماد IFRS أمر حيوي لتعزيز الشفافية والقابلية للمقارنة في التقارير المالية، وهو أمر أساسي لجذب الاستثمار في هذه الاقتصادات الناشئة. على الرغم من التطورات الاقتصادية الإيجابية، لا تزال التحديات قائمة بسبب إرث الاقتصادات المخططة مركزيًا ونقص المهنيين المؤهلين لتنفيذ IFRS بشكل فعال. يبرز المؤلفون أن نظام محاسبي موحد ضروري للمستثمرين لاتخاذ قرارات مستنيرة، حيث تعيق الممارسات المحاسبية المتباينة مقارنات الأداء عبر البلدان.
تدرس الدراسة بشكل خاص تأثير اعتماد IFRS على نسبة العائد على حقوق الملكية (ROE)، وهو مؤشر رئيسي لتقييمات المستثمرين. من خلال تحليل انحدار بانل ذو تأثيرات عشوائية، يجد المؤلفون أنه على الرغم من وجود اختلافات كبيرة في ROE بين الشركات ذات متطلبات الأصول الثابتة العالية والمنخفضة، إلا أن الانتقال إلى IFRS لا يشوه بشكل كبير نسبة ROE نفسها. بدلاً من ذلك، تُعزى التغيرات في ROE إلى التغيرات في نسب العائد على المبيعات (ROS) ودوران الأصول الكلي (TAT). تشير النتائج إلى أن الاختلافات في تقييم الأسهم بموجب IFRS مقارنة بالمعايير المحاسبية المحلية تعود أساسًا إلى اختلافات في الاعتراف والتصنيف بدلاً من اختلافات في التقييم. وبالتالي، يتم رفض الفرضية القائلة بأن الانتقال إلى IFRS يشوه بشكل كبير نسبة ROE، مما يبرز الحاجة إلى مزيد من البحث في العوامل المؤثرة على الربحية في سياق اعتماد IFRS.
DOI: https://doi.org/10.14254/1800-5845/2026.22-1.14
Publication Date: 2026-01-03
Author(s): Alexandra Szekeres
Primary Topic: Auditing, Earnings Management, Governance
Overview
In this research, the authors investigated the impact of transitioning to International Financial Reporting Standards (IFRS) on the Return on Equity (ROE) of companies with varying capital requirements. Utilizing the Wilcoxon rank sum test, they established a significant difference in ROE between companies operating under different accounting systems, indicating that firms adopting IFRS exhibited improved profitability. The primary focus was to determine whether the observed changes in ROE during the transition year were attributable to the switch to IFRS or influenced by other financial indicators.
To test their hypothesis (H1), the authors employed a random effects panel regression model, incorporating variables such as Return on Sales (ROS), total asset turnover (TAT), and the equity multiplier (EM) alongside the transition to IFRS. The findings revealed that the variations in ROE were not significantly caused by the adoption of IFRS but were closely associated with changes in ROS and TAT. Consequently, the hypothesis was rejected, concluding that the transition to IFRS does not distort investor value judgments regarding companies’ profitability as measured by ROE. This research underscores the importance of understanding the factors influencing ROE beyond mere accounting framework transitions.
Introduction
The introduction highlights the evolving landscape of financial statement preparation, emphasizing its critical role in providing information to both internal and external stakeholders, particularly potential investors. The necessity for a standardized accounting system is underscored, with references to the Hungarian Accounting Act of 2000 and its alignment with European Union accounting principles, which are subject to continuous updates. Following Hungary’s EU accession, the implementation of Regulation 1606/2002 mandated the application of International Financial Reporting Standards (IFRS) for listed companies’ consolidated accounts to enhance comparability at both EU and global levels.
A significant development occurred with the enactment of Act CLXXVIII of 2015, which made IFRS mandatory for certain companies in Hungary while allowing others the option to adopt these standards for individual financial statements. Since the option to apply IFRS became available in 2016, its adoption has been increasingly required, highlighting the relevance of this topic for market participants. The introduction concludes by stressing that individual financial statements are foundational for decision-making by owners, authorities, and investors, raising the critical question of their compliance with IFRS.
Methods
The research investigates the impact of transitioning to International Financial Reporting Standards (IFRS) on companies within the Hungarian accounting environment, focusing specifically on the first adopters who already prepare their individual financial statements in accordance with IFRS. The primary aim is to assess the implications of this transition on profitability and the perceptions of investor value regarding these companies.
To achieve this, the study formulates a hypothesis that will guide the analysis of the profitability situation and investor judgments post-transition to IFRS. The methodology will likely involve quantitative assessments of financial performance metrics and qualitative evaluations of investor sentiment, although specific analytical techniques are not detailed in the provided text.
Results
The “Results” section of the research paper presents the key findings derived from the conducted experiments or analyses. It systematically outlines the outcomes, highlighting significant data points and trends observed throughout the study. The results are often accompanied by relevant statistical analyses, which may include p-values, confidence intervals, or correlation coefficients, to substantiate the findings.
Additionally, any graphical representations, such as charts or tables, are utilized to illustrate the results clearly, allowing for a visual interpretation of the data. The section may also compare the results against existing literature or theoretical expectations, emphasizing any discrepancies or confirmations of previous work. Overall, this section serves to provide a comprehensive overview of the empirical evidence gathered, setting the stage for subsequent discussions and conclusions.
Discussion
In the discussion of the research paper, the authors explore the implications of transitioning to International Financial Reporting Standards (IFRS) for companies in Central and Eastern Europe, particularly those in the Visegrad Group. The literature indicates that the adoption of IFRS is crucial for enhancing transparency and comparability in financial reporting, which is essential for attracting investment in these emerging economies. Despite the positive economic developments, challenges remain due to the legacy of centrally planned economies and a shortage of qualified professionals to implement IFRS effectively. The authors highlight that a uniform accounting system is necessary for investors to make informed decisions, as disparate accounting practices hinder performance comparisons across countries.
The study specifically investigates the impact of IFRS adoption on the Return on Equity (ROE) ratio, a key indicator for investor assessments. Through a random-effects panel regression analysis, the authors find that while there are significant differences in ROE between companies with high and low fixed asset requirements, the transition to IFRS does not significantly distort the ROE ratio itself. Instead, variations in ROE are attributed to changes in the Return on Sales (ROS) and Total Asset Turnover (TAT) ratios. The findings suggest that the differences in equity valuation under IFRS compared to local accounting standards are primarily due to recognition and classification differences rather than valuation discrepancies. Consequently, the hypothesis that the transition to IFRS significantly distorts the ROE ratio is rejected, underscoring the need for further research into the factors influencing profitability in the context of IFRS adoption.