DOI: https://doi.org/10.17159/2413-3051/2026/v37i1a24600
تاريخ النشر: 2026-03-30
المؤلف: Ninel Seniuk وآخرون
الموضوع الرئيسي: الأعمال الدولية والاستثمار الأجنبي المباشر
نظرة عامة
تتناول هذه الورقة البحثية محددات الاستثمار الأجنبي المباشر (FDI) الصيني في قطاع الطاقة في جنوب أفريقيا، الذي يتميز بفرص استثمارية كبيرة وتحديات مستمرة في الإمداد. باستخدام نهج مختلط، تدمج الدراسة تحليل بيانات اللوحة الكمية عبر دول BRICS+ من 2002 إلى 2021 مع دراسات حالة نوعية للاستثمارات في قطاعات الفحم والطاقة المتجددة في جنوب أفريقيا. تشير النتائج إلى أن الاستثمار الأجنبي المباشر الصيني مدفوع أساسًا بأهداف البحث عن السوق، والبحث عن الموارد، والبحث عن الكفاءة. تكشف التحليلات عن “استراتيجية مزدوجة” في جنوب أفريقيا، حيث تتعايش الاستثمارات التي تقودها الدولة في الطاقة من الفحم مع مشاريع الطاقة المتجددة المدفوعة بالسوق، مما يسهل أمن الموارد للصين وتوسع السوق لتقنياتها.
تؤكد الخاتمة على أن الاستثمار الأجنبي المباشر الصيني يعمل أكثر كآلية لتعزيز المصالح الجيو اقتصادية للصين بدلاً من التنمية المشتركة. بينما تدعم الاستثمارات في الفحم أمن الموارد، تهدف مشاريع الطاقة المتجددة إلى إنشاء أسواق جديدة لتقنيات الصين. تشمل قيود الدراسة الاعتماد على بيانات الاستثمار الأجنبي المباشر المجمعة، والتي قد تتجاهل ديناميات مستوى الشركات، والاحتمال المتأخر في التقاط الاتجاهات الحديثة في استثمارات الطاقة الخضراء. تشمل اتجاهات البحث المستقبلية تحديث التحليلات الكمية ببيانات ما بعد 2021، وتقييم الآثار طويلة الأجل للاستثمار الأجنبي المباشر على الدول المضيفة، واستكشاف الدور الهيكلي لأسس الأصول الثابتة في قطاع الطاقة في جنوب أفريقيا. بالإضافة إلى ذلك، يمكن أن توفر الدراسات المقارنة مع الدول الأفريقية غير المنتمية إلى BRICS رؤى حول الديناميات الفريدة للتعاون الاستثماري التي تشكلها مستويات مختلفة من التصنيع.
مقدمة
تسلط المقدمة الضوء على التحديات الكبيرة في مجال الطاقة التي تواجهها الاقتصادات الأفريقية سريعة النمو، وخاصة جنوب أفريقيا، التي، على الرغم من وضعها التنموي، تعاني من عجز في البنية التحتية يعيق النمو الاقتصادي. في هذا السياق، برزت الصين كمستثمر خارجي محوري، حيث تضخ استثمارات أجنبية مباشرة كبيرة (FDI) في قطاع الطاقة في جنوب أفريقيا. من الجدير بالذكر أن استراتيجية الاستثمار الصينية تتميز بنهج مزدوج: فهي تمول كل من مشاريع الطاقة التقليدية التي تعمل بالفحم ومبادرات الطاقة المتجددة. تثير هذه الثنائية تساؤلات حول الدوافع والأهداف الاستراتيجية وراء تدفقات رأس المال الصينية، خاصة ضمن إطار BRICS، حيث تلعب دورًا مهيمنًا.
باعتبارها أكبر اقتصاد في BRICS، تستخدم الصين نفوذها لتعزيز التعاون الاقتصادي وتعزيز مصالحها العالمية من خلال التجارة والاستثمار. بالنسبة لدول BRICS الغنية بالموارد مثل جنوب أفريقيا، يعد جذب الاستثمار الأجنبي المباشر الصيني أمرًا أساسيًا لتحديث الاقتصاد وتنويعه. تضع المقدمة الأساس لاستكشاف أعمق للنقاش الأكاديمي المحيط بمحددات الاستثمار الأجنبي المباشر الصيني، مع تحديد مجالات التوافق وتسليط الضوء على الفجوات الحرجة في الأدبيات الحالية.
الطرق
تهدف الدراسة إلى تحديد المحددات الرئيسية للاستثمار الأجنبي المباشر (FDI) الصيني في دول BRICS، مع التركيز بشكل خاص على قطاع الطاقة في جنوب أفريقيا. تسعى لفهم كيف يعكس الاستثمار الأجنبي المباشر الصيني التكيف الاستراتيجي للصين ضمن إطار BRICS، خاصة ما إذا كانت هذه الاستثمارات مدفوعة بمصالح جيو اقتصادية عملية – مثل تأمين الموارد من خلال مشاريع الفحم والاستحواذ على أسواق التكنولوجيا من خلال الطاقة المتجددة – بدلاً من نموذج موحد للتعاون التنموي. تستخدم المنهجية تصميمًا مختلطًا، يتكون من تحليل كمي باستخدام نموذج انحدار بيانات اللوحة لتحديد المحددات العامة للاستثمار الأجنبي المباشر الصيني عبر دول BRICS، تليها دراسات حالة نوعية لمشاريع استثمارية كبيرة في قطاع الطاقة في جنوب أفريقيا.
يستند التحليل الكمي إلى نموذج دانيغ (OLI) الانتقائي، مع التركيز على مزايا الموقع التي تجذب الاستثمار، والتي تصنف إلى دوافع البحث عن السوق، والبحث عن الموارد، والبحث عن الكفاءة، والبحث عن الأصول الاستراتيجية. يلتقط النموذج الاقتصادي المحدد كـ \( sFDI_{it} = \beta_0 + \beta_1 X_{it-1} + \alpha_i + \mu_{it} \) مخزون الاستثمار الأجنبي المباشر الصيني، مع التأكيد على الالتزامات الاستراتيجية طويلة الأجل على تقلبات التدفق السنوي. بينما يحدد النموذج ارتباطات كبيرة، فإنه يعترف بحدود التقاط الفروق الاستراتيجية في سياسة الاستثمار المدفوعة من الدولة في الصين. لمعالجة ذلك، توفر التحليلات النوعية لمشاريع الفحم والطاقة المتجددة في جنوب أفريقيا سياقًا للنتائج الكمية، كاشفة عن التفاعل المعقد بين دوافع الشركات والأهداف الجيوسياسية في استراتيجية الاستثمار الصينية.
المناقشة
تسلط قسم المناقشة في الورقة البحثية الضوء على الديناميات المعقدة للاستثمار الأجنبي المباشر الصيني (FDI) في اقتصادات BRICS، مع التركيز بشكل خاص على المحددات والاتجاهات لهذه التدفقات الرأسمالية. تشير الأدبيات إلى أن عوامل مثل حجم السوق، والنمو الاقتصادي، وجودة البنية التحتية، والاستقرار الكلي تؤثر بشكل كبير على الاستثمارات الصينية في هذه الدول. من الجدير بالذكر أن الصين قد برزت كمصدر مهيمن للاستثمار داخل BRICS، حيث تمثل حوالي 76% من إجمالي التدفقات، على الرغم من أن هذا يمثل فقط جزءًا صغيرًا (1.5%) من إجمالي صادرات رأس المال الصينية. يتماشى التركيز على مشاريع البنية التحتية مع مبادرة الحزام والطريق الصينية (BRI)، التي تهدف إلى تحفيز الاستثمار المحلي والإنتاجية في الدول المستفيدة.
يكشف تحليل الاتجاهات الحديثة أنه بينما بلغ الاستثمار الأجنبي المباشر الصيني في BRICS ذروته بين 2003 و2008، فقد شهد منذ ذلك الحين تقلبات، مع تركيز الاستثمارات الكبيرة في قطاع الطاقة. تُظهر التوزيعات القطاعية أن الطاقة تمثل 57.3% من إجمالي التدفقات النقدية، مما يبرز الطبيعة الكثيفة رأس المال لهذه الصفقات. يحدد النموذج الاقتصادي الذي تم تطويره في الدراسة المحركات الرئيسية للاستثمار الأجنبي المباشر الصيني، بما في ذلك الناتج المحلي الإجمالي، والموارد الطبيعية، والانفتاح التجاري، مع الأخذ في الاعتبار أيضًا تأثير البيئة المؤسسية على نجاح الاستثمار. توضح دراسة الحالة لقطاع الطاقة في جنوب أفريقيا التركيز المزدوج للاستثمارات الصينية على تأمين الموارد ودعم تطوير البنية التحتية، مما يعكس الأهداف الاستراتيجية الأوسع ضمن سياق مبادرة الحزام والطريق. بشكل عام، تؤكد النتائج على الحاجة إلى فهم دقيق للعوامل الجيوسياسية والجيو اقتصادية التي تشكل الاستثمار الأجنبي المباشر الصيني في دول BRICS.
DOI: https://doi.org/10.17159/2413-3051/2026/v37i1a24600
Publication Date: 2026-03-30
Author(s): Ninel Seniuk et al.
Primary Topic: International Business and FDI
Overview
This research paper examines the determinants of Chinese foreign direct investment (FDI) in South Africa’s energy sector, characterized by significant investment opportunities and ongoing supply challenges. Utilizing a mixed-methods approach, the study integrates quantitative panel data analysis across BRICS+ countries from 2002 to 2021 with qualitative case studies of investments in South Africa’s coal and renewable energy sectors. The findings indicate that Chinese FDI is primarily motivated by market-seeking, resource-seeking, and efficiency-seeking objectives. The analysis reveals a “dual strategy” in South Africa, where state-led investments in coal power coexist with market-driven renewable energy projects, facilitating China’s resource security and market expansion for its technologies.
The conclusion emphasizes that Chinese FDI serves more as a mechanism for advancing China’s geoeconomic interests rather than mutual co-development. While investments in coal support resource security, renewable energy projects aim to establish new markets for Chinese technologies. Limitations of the study include reliance on aggregated FDI data, which may overlook firm-level dynamics, and the potential lag in capturing recent trends in green energy investments. Future research directions include updating quantitative analyses with post-2021 data, assessing long-term impacts of FDI on host countries, and exploring the structural role of fixed asset bases in South Africa’s energy sector. Additionally, comparative studies with non-BRICS African countries could provide insights into the unique dynamics of investment cooperation shaped by differing levels of industrialization.
Introduction
The introduction highlights the significant energy challenges faced by rapidly growing African economies, particularly South Africa, which, despite its development status, struggles with infrastructure deficits that hinder economic growth. In this context, China has emerged as a pivotal external investor, channeling substantial foreign direct investment (FDI) into South Africa’s energy sector. Notably, China’s investment strategy is characterized by a dual approach: it finances both traditional coal-fired power projects and renewable energy initiatives. This duality raises questions about the motivations and strategic objectives behind China’s capital flows, particularly within the BRICS framework, where it plays a dominant role.
As the largest economy in BRICS, China utilizes its influence to enhance economic cooperation and promote its global interests through trade and investment. For resource-rich BRICS nations like South Africa, attracting Chinese FDI is essential for economic modernization and diversification. The introduction sets the stage for a deeper exploration of the scholarly discourse surrounding the determinants of Chinese FDI, identifying areas of consensus and highlighting critical gaps in the existing literature.
Methods
The study aims to identify the key determinants of Chinese Foreign Direct Investment (FDI) in BRICS countries, focusing specifically on the energy sector in South Africa. It seeks to understand how Chinese FDI reflects China’s strategic adaptation within the BRICS framework, particularly whether these investments are driven by pragmatic geoeconomic interests—such as securing resources through coal projects and capturing technology markets through renewable energy—rather than a uniform model of development cooperation. The methodology employs a mixed-methods design, consisting of a quantitative analysis using a panel data regression model to identify general determinants of Chinese FDI across BRICS countries, followed by qualitative case studies of significant investment projects in South Africa’s energy sector.
The quantitative analysis is grounded in Dunning’s eclectic (OLI) paradigm, focusing on location advantages that attract investment, categorized into market-seeking, resource-seeking, efficiency-seeking, and strategic-asset-seeking motivations. The econometric model specified as \( sFDI_{it} = \beta_0 + \beta_1 X_{it-1} + \alpha_i + \mu_{it} \) captures the stock of Chinese FDI, emphasizing long-term strategic commitments over annual flow volatility. While the model identifies significant correlations, it acknowledges the limitations of capturing the strategic nuances of China’s state-driven investment policy. To address this, qualitative analyses of coal and renewable energy projects in South Africa provide context to the quantitative findings, revealing the complex interplay between corporate motives and geopolitical objectives in China’s investment strategy.
Discussion
The discussion section of the research paper highlights the complex dynamics of Chinese foreign direct investment (FDI) in BRICS economies, particularly focusing on the determinants and trends of these capital flows. The literature indicates that factors such as market size, economic growth, infrastructure quality, and macroeconomic stability significantly influence Chinese investments in these countries. Notably, China has emerged as the dominant source of intra-BRICS investment, accounting for approximately 76% of total flows, although this represents only a small fraction (1.5%) of China’s overall capital exports. The emphasis on infrastructure projects aligns with China’s Belt and Road Initiative (BRI), which aims to stimulate domestic investment and productivity in recipient countries.
The analysis of recent trends reveals that while Chinese FDI in BRICS peaked between 2003 and 2008, it has since experienced fluctuations, with significant investments concentrated in the energy sector. The sectoral distribution shows that energy accounts for 57.3% of total monetary inflows, underscoring the capital-intensive nature of these deals. The econometric model developed in the study identifies key drivers of Chinese FDI, including GDP, resource endowments, and trade openness, while also considering the institutional environment’s impact on investment success. The case study of South Africa’s energy sector illustrates the dual focus of Chinese investments on securing resources and supporting infrastructure development, reflecting broader strategic objectives within the context of the BRI. Overall, the findings underscore the need for a nuanced understanding of the geopolitical and geoeconomic factors shaping Chinese FDI in BRICS nations.