DOI: https://doi.org/10.24251/hicss.2026.266
تاريخ النشر: 2026-01-01
المؤلف: Muriel Frank وآخرون
الموضوع الرئيسي: السياسات النقدية والمالية الأوروبية
نظرة عامة
يتناول هذا القسم من ورقة البحث العوامل الحاسمة التي تؤثر على اعتماد اليورو الرقمي، مع التركيز بشكل خاص على ثقة المستخدم النهائي. مع تقدم اليورو الرقمي خلال مرحلته التحضيرية، تؤكد الدراسة أن نجاح هذه العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC) يعتمد على مواقف المستخدمين وفعالية آليات بناء الثقة. باستخدام نظرية الثقة المؤسسية، تفحص البحث كيف تؤثر الضمانات الهيكلية – وبشكل خاص ضمانات السياسة والتكنولوجيا – على استعداد الأفراد لاعتماد اليورو الرقمي.
تستند النتائج إلى مسح شمل 421 مشاركًا من فرنسا وألمانيا وإيطاليا، مما يكشف أن الثقة المؤسسية هي عنصر محوري في تعزيز الثقة في نظام اليورو الرقمي. تشكل هذه الثقة بشكل كبير مواقف المستخدمين النهائيين تجاه اعتماد العملة. لا تعزز النتائج التجريبية الأدبيات الموجودة حول CBDCs للبيع بالتجزئة من منظور المستخدم النهائي فحسب، بل تقدم أيضًا رؤى قابلة للتنفيذ للبنوك المركزية وصانعي السياسات، مما يبرز أهمية كل من ضمانات السياسة والتكنولوجيا في تعزيز قبول المستخدمين.
مقدمة
في مقدمة ورقة البحث، يبرز المؤلفون الاهتمام العالمي المتزايد في العملات الرقمية للبنك المركزي للبيع بالتجزئة (CBDCs)، المدفوع بالحاجة إلى حماية السياسة النقدية والسيادة في ظل تراجع استخدام النقد وارتفاع العملات الرقمية الخاصة. يقوم البنك المركزي الأوروبي (ECB) باستكشاف اليورو الرقمي بنشاط، ويدرس خيارات تصميم مختلفة، خاصة فيما يتعلق بأدوار البنوك التجارية وخصوصية المستخدمين النهائيين. ركزت الدراسات السابقة بشكل أساسي على الجوانب التقنية والمالية، وغالبًا ما أهملت وجهات نظر المستخدمين النهائيين، والتي تعتبر حاسمة لاعتماد CBDCs للبيع بالتجزئة بنجاح.
يؤكد المؤلفون على أهمية الثقة المؤسسية في اعتماد اليورو الرقمي، خاصة في ضوء تراجع الثقة في المؤسسات العامة بين المواطنين الأوروبيين. يطرحون سؤال البحث: “إلى أي مدى تؤثر الثقة المؤسسية على اعتماد اليورو الرقمي؟” للإجابة على ذلك، أجروا مسحًا كميًا شمل 475 مشاركًا عبر فرنسا وألمانيا وإيطاليا، مستخدمين نظرية الثقة المؤسسية (ITT) ونموذج قبول التكنولوجيا (TAM). تشير نتائجهم إلى أن الضمانات الهيكلية والثقة في اليورو الرقمي كوسيلة دفع ضرورية لتعزيز الثقة العامة في نظام اليورو الرقمي، مما يؤثر بشكل كبير على مواقف المستخدمين النهائيين تجاه اعتماده.
النتائج
في هذه الدراسة، تم استخدام نمذجة المعادلات الهيكلية القائمة على التغاير (CB-SEM) للتحقق من صحة نموذج البحث الذي يتضمن متغيرات كامنة. اتبعت التحليل نهجًا من خطوتين، بدءًا من تحليل العوامل الاستكشافية (EFA) لتقييم الموثوقية الداخلية، والذي أسفر عن قيمة Kaiser-Meyer-Olkin (KMO) تبلغ 0.941، مما يشير إلى ملاءمة البيانات الممتازة. ثم تم إجراء تحليل العوامل التأكيدي (CFA)، مما كشف أن جميع تحميلات العوامل تجاوزت نقطة القطع من $\lambda > 0.45$، وأظهر النموذج المعاد صياغته توافقًا قويًا مع مؤشرات مثل $\chi^2/df = 499.66$، CFI = 0.96، TLI = 0.95، RMSEA = 0.065، وSRMR = 0.041. تم تأكيد الصلاحية التقاربية والتفريقية، حيث تجاوزت جميع البنى عتبة متوسط التباين المستخرج (AVE) البالغة 0.50.
بعد ذلك، تم استخدام نمذجة المعادلات الهيكلية لاختبار العلاقات المفترضة. كانت قيمة $R^2$ المعدلة 0.71، مما يشير إلى قوة تفسيرية كبيرة. ومع ذلك، لم تدعم الفرضيات H1 و H2، حيث ظهرت ضمانات التكنولوجيا (TA) وضمانات السياسة (PA) كعناصر مؤثرة تحت الثقة بدلاً من أن تكون سابقة. أثرت الثقة بشكل إيجابي على الموقف (β = 0.654، p < 0.001) وأثرت بشكل عكسي على مخاوف الخصوصية (β = -0.59، p < 0.001)، مما يدعم الفرضيات H3 و H4. على العكس، لم تؤثر مخاوف الخصوصية بشكل كبير على الموقف (β = 0.012، p = 0.78)، مما أدى إلى رفض H5. بما يتماشى مع نموذج قبول التكنولوجيا، تم دعم الفرضية H6، حيث أثرت سهولة الاستخدام المدركة بشكل كبير على الموقف (β = 0.273، p < 0.001). لم تؤثر المتغيرات الضابطة، بما في ذلك الجنس، مستوى التعليم، المعرفة السابقة بـ CBDCs، وتكرار استخدام طرق الدفع الرقمية الأخرى، بشكل كبير على الموقف.
المناقشة
تركز قسم المناقشة في ورقة البحث على تداعيات الثقة المؤسسية في اعتماد اليورو الرقمي، وهو عملة رقمية للبنك المركزي للبيع بالتجزئة (CBDC) قيد الاستكشاف من قبل البنك المركزي الأوروبي (ECB). تسلط الدراسة الضوء على أن الثقة هي عامل حاسم يؤثر على مواقف المستخدمين النهائيين تجاه اعتماد اليورو الرقمي، مع التأكيد على دور ضمانات السياسة والتكنولوجيا كعناصر رئيسية لهذه الثقة. على عكس الأدبيات السابقة، تشير النتائج إلى أن الضمانات الهيكلية لا تعمل كعوامل سابقة للثقة؛ بدلاً من ذلك، تتشكل الثقة من موثوقية نظام الدفع، والثقة في الأطر التنظيمية، والضمانات التقنية. بالإضافة إلى ذلك، تؤكد البحث أن الثقة يمكن أن تخفف من مخاوف الخصوصية، مما يشير إلى أن ارتفاع الثقة المؤسسية يقلل من مخاوف المستخدمين بشأن الخصوصية في المعاملات الرقمية.
تمتد المساهمات النظرية للدراسة إلى نظرية الثقة المؤسسية (ITT) ونموذج قبول التكنولوجيا (TAM) من خلال إظهار الطبيعة متعددة الأبعاد للثقة في سياق CBDCs للبيع بالتجزئة. تشير النتائج إلى أن الثقة لا تؤثر فقط بشكل مباشر على المواقف تجاه اليورو الرقمي، ولكنها تؤثر أيضًا بشكل غير مباشر على الاعتماد من خلال علاقتها بمخاوف الخصوصية. عمليًا، تشير النتائج إلى أن صانعي السياسات يجب أن يعطوا الأولوية للتواصل بشأن الضمانات القانونية، والضمانات التقنية، والأطر التنظيمية لتعزيز ثقة المستخدمين وتسهيل اعتماد اليورو الرقمي. من خلال دمج هذه العناصر في استراتيجيات التصميم والتواصل العامة، يمكن للبنك المركزي الأوروبي أن يحدد اليورو الرقمي كوسيلة دفع آمنة وموثوقة، مما يعزز التصور الإيجابي للمستخدمين ويشجع على الاعتماد.
القيود
تعترف الدراسة بعدة قيود قد تؤثر على النتائج. أولاً، ركز البحث على أقوى ثلاث اقتصادات داخل منطقة اليورو، كما أشار بالافي (2023)، مما قد يحد من قابلية تعميم النتائج. يمكن أن توسع الأبحاث المستقبلية العينة لتشمل مجموعة أوسع من البلدان، مما يسهل تحليل متعدد المجموعات للتفضيلات المتعلقة باليورو الرقمي. ثانيًا، نظرًا لأن اليورو الرقمي لا يزال في مرحلته التحضيرية، لم يكن من الممكن تقييم معدلات الاعتماد الفعلية؛ يمكن أن تستخدم الدراسات اللاحقة برامج تجريبية لجمع بيانات تجريبية حول سلوكيات الاعتماد.
بالإضافة إلى ذلك، تصور الدراسة الثقة في اليورو الرقمي كهيكل أعلى يتضمن كل من الضمانات والثقة في العملة الرقمية نفسها. تعكس هذه المقاربة التصورات في المراحل المبكرة، حيث قد لا يميز المستخدمون بوضوح بين اليورو الرقمي وآلياته الأساسية. مع تقدم التنفيذ، يمكن أن تستخدم الأبحاث المستقبلية الأساليب الكمية للتحقق من هذه النتائج والأساليب النوعية لاستكشاف تصورات المستخدمين ومواقفهم تجاه اعتماد اليورو الرقمي بشكل أعمق. أخيرًا، على الرغم من أن الاستطلاع تم إجراؤه باللغة الرسمية لدولة العينة لتقليل التحيز اللغوي، إلا أن الاختلافات في مستوى إتقان اللغة بين المستجيبين قد لا تزال تؤثر على فهمهم لعناصر الاستطلاع.
DOI: https://doi.org/10.24251/hicss.2026.266
Publication Date: 2026-01-01
Author(s): Muriel Frank et al.
Primary Topic: European Monetary and Fiscal Policies
Overview
This section of the research paper discusses the critical factors influencing the adoption of the digital euro, particularly focusing on end-user trust. As the digital euro progresses through its preparatory phase, the study emphasizes that the success of this central bank digital currency (CBDC) is contingent upon users’ attitudes and the effectiveness of trust-building mechanisms. Utilizing institutional trust theory, the research examines how structural assurances—specifically policy and technology assurances—affect individuals’ willingness to adopt the digital euro.
The findings are based on a survey of 421 participants from France, Germany, and Italy, revealing that institutional trust is a pivotal element in fostering trust in the digital euro system. This trust significantly shapes end-users’ attitudes toward the currency’s adoption. The empirical results not only enrich the existing literature on retail CBDCs from the end-user perspective but also provide actionable insights for central banks and policymakers, highlighting the importance of both policy and technology assurances in promoting user acceptance.
Introduction
In the introduction of the research paper, the authors highlight the increasing global interest in retail central bank digital currencies (CBDCs), driven by the need to protect monetary policy and sovereignty amid declining cash usage and the rise of private digital currencies. The European Central Bank (ECB) is actively exploring the digital euro, examining various design options, particularly regarding the roles of commercial banks and the privacy of end-users. Previous studies have primarily focused on technical and financial aspects, often neglecting end-user perspectives, which are crucial for the successful adoption of retail CBDCs.
The authors emphasize the importance of institutional trust in the adoption of the digital euro, particularly in light of declining trust in public institutions among European citizens. They pose the research question: “To what extent does institutional trust influence the adoption of the digital euro?” To address this, they conducted a quantitative survey with 475 participants across France, Germany, and Italy, utilizing Institutional Trust Theory (ITT) and the Technology Acceptance Model (TAM). Their findings indicate that structural guarantees and trust in the digital euro as a payment method are essential for fostering overall trust in the digital euro system, which significantly impacts end-user attitudes toward its adoption.
Results
In this study, covariance-based structural equation modeling (CB-SEM) was employed to validate the research model involving latent variables. The analysis followed a two-step approach, beginning with exploratory factor analysis (EFA) to assess internal reliability, which yielded a Kaiser-Meyer-Olkin (KMO) value of 0.941, indicating excellent data suitability. Confirmatory factor analysis (CFA) was then conducted, revealing that all factor loadings exceeded the cut-off point of $\lambda > 0.45$, and the respecified model demonstrated a strong fit with indices such as $\chi^2/df = 499.66$, CFI = 0.96, TLI = 0.95, RMSEA = 0.065, and SRMR = 0.041. Convergent and discriminant validity were confirmed, with all constructs surpassing the average variance extracted (AVE) threshold of 0.50.
Subsequently, structural equation modeling was utilized to test the hypothesized relationships. The adjusted $R^2$ value was 0.71, indicating a substantial explanatory power. However, hypotheses H1 and H2 were not supported, as technology assurance (TA) and policy assurance (PA) emerged as influential components under trust rather than antecedents. Trust positively influenced attitude (β = 0.654, p < 0.001) and inversely affected privacy concerns (β = -0.59, p < 0.001), supporting hypotheses H3 and H4. Conversely, privacy concerns did not significantly impact attitude (β = 0.012, p = 0.78), leading to the rejection of H5. Consistent with the Technology Acceptance Model, hypothesis H6 was supported, as perceived ease of use significantly influenced attitude (β = 0.273, p < 0.001). Control variables, including gender, education level, prior familiarity with CBDCs, and frequency of use of other digital payment methods, did not significantly affect attitude.
Discussion
The discussion section of the research paper focuses on the implications of institutional trust in the adoption of the digital euro, a retail Central Bank Digital Currency (CBDC) under exploration by the European Central Bank (ECB). The study highlights that trust is a critical factor influencing end-user attitudes towards adopting the digital euro, emphasizing the roles of policy and technology assurances as key components of this trust. Contrary to previous literature, the findings indicate that structural assurances do not serve as antecedents to trust; instead, trust is shaped by the reliability of the payment system, confidence in regulatory frameworks, and technical safeguards. Additionally, the research underscores that trust can alleviate privacy concerns, suggesting that higher institutional trust mitigates users’ apprehensions regarding privacy in digital transactions.
Theoretical contributions of the study extend the Institutional Trust Theory (ITT) and Technology Acceptance Model (TAM) by demonstrating the multidimensional nature of trust in the context of retail CBDCs. The results indicate that trust not only directly influences attitudes towards the digital euro but also indirectly impacts adoption through its relationship with privacy concerns. Practically, the findings suggest that policymakers should prioritize the communication of legal guarantees, technical safeguards, and regulatory frameworks to enhance user trust and facilitate the adoption of the digital euro. By integrating these elements into the design and public communication strategies, the ECB can frame the digital euro as a secure and reliable payment method, thereby fostering a positive user perception and encouraging adoption.
Limitations
The study acknowledges several limitations that may impact the findings. Firstly, the research concentrated on the three strongest economies within the Eurozone, as noted by Pallavi (2023), which may limit the generalizability of the results. Future research could expand the sample to include a broader range of countries, facilitating a multi-group analysis of preferences regarding the digital euro. Secondly, since the digital euro is still in its preparatory phase, actual adoption rates could not be assessed; subsequent studies could utilize pilot programs to gather empirical data on adoption behaviors.
Additionally, the study conceptualized trust in the digital euro as a higher-order construct that includes both assurances and trust in the digital currency itself. This approach reflects early-stage perceptions, where users may not clearly differentiate between the digital euro and its underlying mechanisms. As the implementation progresses, future research could employ quantitative methods to validate these findings and qualitative methods to explore user perceptions and attitudes towards digital euro adoption more deeply. Lastly, while the survey was conducted in the official language of the sample country to mitigate language bias, variations in language proficiency among respondents may still have influenced their understanding of the survey items.