DOI: https://doi.org/10.53787/iconev.v6i1.82
تاريخ النشر: 2026-02-17
المؤلف: Fauziah Nur Hutauruk
الموضوع الرئيسي: دراسات التمويل والمصارف الإسلامية
نظرة عامة
تدرس هذه الدراسة تأثير المخاطر التجارية على هيكل رأس المال للبنوك التجارية الإسلامية في إندونيسيا، مع اعتبار حجم الشركة كمتغير معتدل. يتم تمثيل المخاطر التجارية من خلال التمويل غير القابل للتحصيل (NPF)، بينما يتم تقييم هيكل رأس المال من خلال نسبة كفاية رأس المال (CAR). تشمل الدراسة ثمانية بنوك تجارية إسلامية تم اختيارها عبر العينة الغرضية من السكان الذين يعملون بين عامي 2021 و2024. باستخدام تحليل الانحدار البياني مع EViews 10، تكشف النتائج أن NPF لا يؤثر بشكل كبير على CAR، وأن حجم الشركة لا يعتدل هذه العلاقة. وهذا يشير إلى أن مستوى التمويل الإشكالي ليس عاملاً حاسماً في قرارات هيكل رأس المال في البنوك المدروسة.
في الختام، تشير الدراسة إلى أن المخاطر التجارية لها تأثير جزئي على هيكل رأس المال، مع عدم عمل حجم الشركة كمتغير معتدل. وتحدد أن من 2022 إلى 2025، يتأثر 70.51% من هيكل رأس المال بالمخاطر التجارية وحجم الشركة، مما يترك 29.49% يُعزى إلى عوامل أخرى. تشمل التوصيات للبنوك الإسلامية تعزيز هيكل رأس المال من خلال زيادة التمويل الخارجي وإدارة التمويل الداخلي لتحسين الربحية. يتم تشجيع الأبحاث المستقبلية على توسيع فترة التحليل وإدراج متغيرات إضافية لتوضيح الديناميات بين النسب المالية وهيكل رأس المال بشكل أفضل.
مقدمة
تناقش مقدمة هذه الورقة البحثية التحديات التي تواجهها البنوك التجارية الإسلامية في إدارة هيكل رأس المال الخاص بها، خاصة في سياق المنافسة والأداء المالي. وتؤكد على أهمية الدين كأداة للنمو مع التحذير من أن الدين المفرط يمكن أن يهدد الصحة المالية للبنك. تسلط الورقة الضوء على ضرورة الإدارة الفعالة في اتخاذ القرارات المالية، خاصة فيما يتعلق بالتوازن بين الدين وحقوق الملكية. وتلاحظ أن إطار رأس المال المنظم جيدًا ضروري للحفاظ على ثقة المستهلك وضمان استدامة البنوك الإسلامية، التي تتعرض لضغوط من مصادر التمويل المحدودة وزيادة المنافسة.
تهدف الدراسة إلى تحليل تأثير المخاطر التجارية، التي تقاس بشكل خاص من خلال القروض غير القابلة للتحصيل (NPF)، وحجم الشركة كمتغير معتدل على هيكل رأس المال للبنوك التجارية الإسلامية من 2022 إلى 2025. وقد أسفرت الأبحاث السابقة عن نتائج مختلطة بشأن العلاقة بين هيكل رأس المال، والمخاطر التجارية، وحجم الشركة، حيث تشير بعض الدراسات إلى وجود علاقة إيجابية بين حجم الشركة وهيكل رأس المال، بينما تشير دراسات أخرى إلى عدم وجود تأثير كبير. تسعى هذه الدراسة إلى توضيح هذه التناقضات من خلال استخدام تقنيات تحليل الانحدار البياني باستخدام برنامج eViews 10، مما يساهم في فهم أعمق للعوامل التي تؤثر على هيكل رأس المال في قطاع البنوك الإسلامية.
طرق
استخدمت الدراسة طريقة العينة الغرضية لاختيار عينة من 8 من أصل 14 بنكًا تجاريًا إسلاميًا مسجلاً في إندونيسيا. تم استخدام التقارير المالية من الفترة 2022-2025، مع الحصول على البيانات ربع سنويًا من الموقع الرسمي للهيئة المالية الإندونيسية (www.ojk.go.id).
كشفت التحليلات أن معامل الانحدار للمتغير \(X_1 Z\)، الذي تم فحصه كمتغير معتدل للمخاطر التجارية على هيكل رأس المال، كان 0.5490 مع مستوى دلالة قدره 0.1625. نظرًا لأن هذا المستوى من الدلالة يتجاوز العتبة 0.05، خلصت الدراسة إلى أن حجم الشركة لا يعتدل بشكل كبير العلاقة بين التمويل غير القابل للتحصيل (NPF) ونسبة كفاية رأس المال (CAR). وبالتالي، تم رفض الفرضية التي تفترض أن حجم الشركة يمكن أن يعتدل العلاقة بين المخاطر التجارية وهيكل رأس المال.
مناقشة
في هذا القسم، تركز المناقشة على العلاقة بين المخاطر التجارية، وحجم الشركة، وهيكل رأس المال في البنوك التجارية الإسلامية. تشير النتائج إلى أن المخاطر التجارية، التي تقاس من خلال نسبة التمويل غير القابل للتحصيل (NPF)، لا تؤثر بشكل كبير على نسبة كفاية رأس المال (CAR) من 2022 إلى 2025، كما يتضح من معامل -17.01 وقيمة دلالة 0.1570، التي تتجاوز العتبة 0.05. وهذا يشير إلى أن مستوى المخاطر التجارية لا يؤثر على هيكل رأس المال، مما يتماشى مع الأبحاث السابقة التي تفترض أن عوامل المخاطر لا تؤثر بالضرورة على قرارات هيكل رأس المال. علاوة على ذلك، تكشف الدراسة أن حجم الشركة لا يعتدل العلاقة بين المخاطر التجارية وهيكل رأس المال، كما يتضح من قيمة الاحتمالية 0.1625، التي هي أيضًا أكبر من 0.05. وهذا يعني أن البنوك التجارية الإسلامية يمكن أن تتخذ قرارات هيكل رأس المال بشكل مستقل عن حجمها، وأن المخاطر التجارية العالية قد تثني الثقة العامة، مما يؤثر على استراتيجيات التمويل.
تؤكد الخاتمة على أنه بينما للمخاطر التجارية تأثير جزئي على هيكل رأس المال، فإن حجم الشركة لا يعمل كمتغير معتدل في هذا السياق. يتأثر هيكل رأس المال للبنوك التجارية الإسلامية بالمخاطر التجارية وحجم الشركة بحوالي 70.51%، مما يترك 29.49% يُعزى إلى عوامل أخرى. تقترح الدراسة أن الإدارة يجب أن تأخذ في الاعتبار تعزيز هيكل رأس المال من خلال زيادة التمويل الخارجي مع تحقيق توازن في الربحية الداخلية لتحسين استراتيجيات التمويل. يتم تشجيع الأبحاث المستقبلية على استكشاف متغيرات إضافية وتمديد الإطار الزمني لتعميق الفهم للديناميات بين النسب المالية وهيكل رأس المال.
DOI: https://doi.org/10.53787/iconev.v6i1.82
Publication Date: 2026-02-17
Author(s): Fauziah Nur Hutauruk
Primary Topic: Islamic Finance and Banking Studies
Overview
This study investigates the impact of business risk on the capital structure of Islamic Commercial Banks in Indonesia, with firm size serving as a moderating variable. Business risk is represented by Non-Performing Financing (NPF), while capital structure is assessed through the Capital Adequacy Ratio (CAR). The research encompasses eight Islamic Commercial Banks selected via purposive sampling from the population operating between 2021 and 2024. Utilizing panel data regression analysis with EViews 10, the findings reveal that NPF does not significantly influence CAR, and firm size does not moderate this relationship. This indicates that the level of problematic financing is not a critical determinant of capital structure decisions in the studied banks.
In the conclusion, the study notes that business risk has a partial effect on capital structure, with firm size not acting as a moderator. It quantifies that from 2022 to 2025, 70.51% of the capital structure is influenced by business risk and firm size, leaving 29.49% attributable to other factors. Recommendations for Islamic banks include enhancing capital structure through increased external financing and managing internal financing to optimize profitability. Future research is encouraged to extend the analysis period and incorporate additional variables to better elucidate the dynamics between financial ratios and capital structure.
Introduction
The introduction of this research paper discusses the challenges Islamic commercial banks face in managing their capital structure, particularly in the context of competition and financial performance. It emphasizes the importance of debt as a tool for growth while cautioning that excessive debt can jeopardize a bank’s financial health. The paper highlights the necessity for effective management in financial decision-making, especially regarding the balance between debt and equity. It notes that a well-structured capital framework is vital for maintaining consumer confidence and ensuring the sustainability of Islamic banks, which are under pressure from limited financing sources and increasing competition.
The study aims to analyze the influence of business risk, specifically measured through Non-Performing Loans (NPF), and firm size as a moderating variable on the capital structure of Islamic commercial banks from 2022 to 2025. Previous research has yielded mixed results regarding the relationship between capital structure, business risk, and firm size, with some studies indicating a positive correlation between firm size and capital structure, while others suggest no significant influence. This research seeks to clarify these discrepancies by employing panel data regression techniques using eViews 10 software, thereby contributing to a deeper understanding of the factors affecting capital structure in the Islamic banking sector.
Methods
The research employed a purposive sampling method to select a sample of 8 out of 14 registered Islamic commercial banks in Indonesia. Financial reports from the period 2022-2025 were utilized, with data sourced quarterly from the official website of the Financial Services Authority of Indonesia (www.ojk.go.id).
The analysis revealed that the regression coefficient for the variable \(X_1 Z\), which was examined as a moderator of business risk on capital structure, was 0.5490 with a significance level of 0.1625. Since this significance level exceeds the threshold of 0.05, the study concluded that company size does not significantly moderate the relationship between non-performing financing (NPF) and capital adequacy ratio (CAR). Consequently, the hypothesis positing that company size could moderate the relationship between business risk and capital structure was rejected.
Discussion
In this section, the discussion focuses on the relationship between business risk, company size, and capital structure in Islamic commercial banks. The findings indicate that business risk, measured by the Non-Performing Financing (NPF) ratio, does not significantly influence the Capital Adequacy Ratio (CAR) from 2022 to 2025, as evidenced by a coefficient of -17.01 and a significance value of 0.1570, which exceeds the 0.05 threshold. This suggests that the level of business risk does not affect the capital structure, aligning with previous research that posits that risk factors do not necessarily impact capital structure decisions. Furthermore, the study reveals that company size does not moderate the relationship between business risk and capital structure, as indicated by a probability value of 0.1625, also greater than 0.05. This implies that Islamic commercial banks can make capital structure decisions independently of their size, and that high business risk may deter public trust, influencing funding strategies.
The conclusion emphasizes that while business risk has a partial impact on capital structure, firm size does not serve as a moderating variable in this context. The capital structure of Islamic commercial banks is influenced by business risk and firm size by approximately 70.51%, leaving 29.49% attributable to other factors. The study suggests that management should consider enhancing capital structure through increased external financing while balancing internal profitability to optimize funding strategies. Future research is encouraged to explore additional variables and extend the timeframe to deepen the understanding of the dynamics between financial ratios and capital structure.