في عام 2022، نفذ البنك المركزي الأوروبي (ECB) أداة حماية النقل للتخفيف من مخاطر التجزئة المالية في منطقة اليورو، لا سيما في سياق تطبيع السياسة النقدية. توضح هذه الورقة مفهوم مخاطر التجزئة، وأصولها، وتأثيراتها على الاقتصاد الحقيقي، والتدخلات السياسية المحتملة. تقدم تصنيفًا لمخاطر التجزئة وتقيّم آثارها المزعزعة للاستقرار داخل اتحاد نقدي باستخدام نموذج اقتصادي كلي…