تستكشف هذه الورقة البحثية ديناميات مؤشر العقود الآجلة للسلع في الصين (CFI) من 25 يونيو 2004 إلى 31 يناير 2023، باستخدام سلسلة ماركوف المخفية عالية الرتبة لقياس تدفقات المعلومات الكلية الكامنة. تكشف النتائج أن CFI يعمل تحت أنظمة تقلبات عالية ومنخفضة متميزة، حيث يتميز نظام التقلبات العالية بتقلبات سعرية أكبر وقفزات أكثر تكرارًا، مما يشير…