DOI: https://doi.org/10.1016/j.jclepro.2024.142213
تاريخ النشر: 2024-04-25
المؤلف: Alice Martiny وآخرون
الموضوع الرئيسي: الاستدامة البيئية في الأعمال
نظرة عامة
تسلط هذه section الضوء على أهمية فهم محددات أداء الشركات في مجالات البيئة والاجتماع والحوكمة (ESG)، مع التأكيد على صلتها بالإدارة الاستراتيجية وتحديات الاستدامة العالمية. تحدد الأبحاث كل من العوامل الداخلية والخارجية التي تؤثر على معايير ESG وتحقق في الأسباب وراء التناقضات في الأدبيات الحالية. باستخدام مراجعة أدبية منهجية تتماشى مع إرشادات PRISMA، تكشف الدراسة أن التباينات في النتائج تعزى إلى حد كبير إلى اختلافات في مزودي بيانات ESG واختلافات بين البلدان.
لا تقتصر الدراسة على إنشاء إطار رائد لتحليل محددات ESG فحسب، بل تعمل أيضًا كدليل عملي للشركات التي تهدف إلى تحسين أدائها في ESG. من خلال معالجة هذه الفجوات، تسهم الأبحاث في فهم أكثر تماسكًا لعوامل ESG، مما يدعم الشركات في جهودها الإدارية الاستراتيجية ويعزز النتائج البيئية والاجتماعية الأفضل.
مقدمة
ت outlines مقدمة هذه الورقة البحثية الأهمية المتزايدة لإطار العمل الخاص بالبيئة والاجتماع والحوكمة (ESG) في تقييم أداء الاستدامة المؤسسية. لقد ظهرت معايير ESG كمؤشرات حاسمة لكفاءة الإدارة وإدارة المخاطر، حيث تكتسب زخمًا بين المستثمرين الذين يعترفون بشكل متزايد بالعلاقة بين مخاطر المناخ ومخاطر الاستثمار. تشير الورقة إلى زيادة كبيرة في الاستثمارات المسؤولة اجتماعيًا، مع زيادة بنسبة 34% منذ عام 2016، لكنها تعترف بالانتقادات الأخيرة والنقاشات الأيديولوجية المحيطة بنموذج ESG. وهذا يبرز ضرورة فهم أعمق للديناميات التي تؤثر على أداء ESG، حيث تكشف الأدبيات الحالية عن تناقضات في النتائج المتعلقة بمحددات أداء ESG، لا سيما فيما يتعلق بأدوار العوامل الداخلية والخارجية.
يهدف المؤلفون إلى معالجة هذه التناقضات من خلال إجراء مراجعة منهجية للأدبيات، متكاملين مجموعة شاملة من المحددات عبر دول مختلفة واستخدام مجموعات بيانات ESG متعددة. يحددون فجوات كبيرة في الدراسات السابقة، مثل التركيز المحدود على المحددات الخارجية وغياب التوحيد في قياس أداء ESG. من خلال تحليل 153 ورقة، تسعى الدراسة إلى توضيح التباينات في الأدبيات وتقديم فهم أكثر تماسكًا للعوامل التي تؤثر على أداء ESG. تم هيكلة الورقة لتقديم الخلفية النظرية أولاً، تليها طرق البحث، والنتائج، والاستنتاجات، مما يسهم في تقديم نظرة عامة أكثر دقة على إطار عمل ESG ومحدداته.
طرق البحث
اتبعت طرق البحث المستخدمة في هذه الدراسة إرشادات PRISMA (Page et al., 2021) واستندت إلى مراجعة Sauer وSeuring (2023). كان الهدف هو إجراء مراجعة أدبية منهجية (SLR) لمعالجة نقص الفهم الشامل بشأن المحددات التي تؤثر على أداء البيئة والاجتماع والحوكمة (ESG). بدأت عملية المراجعة بالبحث في قواعد بيانات SCOPUS وWeb of Science (WOS)، مع التركيز على المقالات التي تمت مراجعتها من قبل الأقران والتي نُشرت باللغة الإنجليزية حتى 15 سبتمبر 2023. تم تطوير خوارزمية استكشافية لتحديد الدراسات ذات الصلة، مما أسفر عن 1763 ورقة من SCOPUS و1834 من WOS. بعد إزالة المكررات، تم فحص 2392 ورقة بناءً على عناوينها وملخصاتها، مع التركيز على تلك التي تناقش أداء ESG على مستوى الشركة.
تم وضع معايير الإدراج لضمان صلة الأوراق المختارة، مع التأكيد على الدراسات التي استكشفت المحددات الداخلية والخارجية لأداء ESG، مثل السياسات الحكومية وتنوع مجلس الإدارة. أدت عملية الفحص إلى تحديد 167 سجلًا، تم تقييمها لاحقًا من خلال مراجعة النص الكامل. أولت هذه المراجعة الأولوية للأوراق التي قدمت رؤى ذات مغزى حول أسئلة البحث، بما في ذلك تلك التي فحصت تأثير عوامل مختلفة على أداء ESG. في النهاية، تم الاحتفاظ بـ 136 ورقة، مع إضافة 17 مقالة أخرى من خلال إجراء التراكم، مما أدى إلى تحليل محتوى شامل للأدبيات.
النتائج
تم تنظيم نتائج المراجعة الأدبية المنهجية (SLR) في أربعة أقسام فرعية رئيسية توضح المحددات التي تؤثر على أداء البيئة والاجتماع والحوكمة (ESG). يحدد القسم الفرعي الأول المحددات الداخلية، بما في ذلك خصائص الشركة، الأداء المالي، الحوكمة المؤسسية، سمات المدير التنفيذي، وتأثير ملكية العائلة. يفحص القسم الفرعي الثاني المحددات الخارجية، مثل حوكمة الدول، الأطر التنظيمية، سياق الصناعة، التنمية الاقتصادية، والأزمات، مع تسليط الضوء على أن العوامل الخاصة بكل دولة تمثل تباينًا كبيرًا في أداء ESG. تؤكد التحليل على الاعتماد المتبادل بين أعمدة ESG والمحددات، مما يشير إلى أن العناصر الثقافية والأصول القانونية تلعب دورًا محوريًا في تشكيل استراتيجيات ESG للشركات، لا سيما في البلدان ذات القانون المدني حيث يتم التأكيد على توجيه أصحاب المصلحة.
تكشف النتائج أيضًا أنه بينما تؤثر الصناعة بشكل كبير على أداء ESG في الدول المتقدمة، فإن هذه العلاقة أقل وضوحًا في الأسواق الناشئة. تدعو الأبحاث إلى استخدام منهجيات نوعية لتعميق الفهم حول التفاعل المعقد بين المعايير الثقافية ومحددات ESG. من منظور إداري، يمكن للشركات تعزيز أداء ESG من خلال تنويع تكوين المجلس والاستثمار في مبادرات الاستدامة. يُشجع صانعو السياسات على مراعاة التأثيرات المتنوعة للأطر التنظيمية والمؤسسات غير الرسمية عند صياغة السياسات المتعلقة بـ ESG. تسهم الدراسة بإطار جديد للبحث المستقبلي، مع معالجة التناقضات في الأدبيات الحالية واقتراح سبل لمزيد من الاستكشاف حول الأداء المالي، والحوكمة المؤسسية، ودور المستثمرين في نتائج ESG.
المناقشة
تؤكد قسم المناقشة في الورقة البحثية على التفاعل المعقد بين المحددات الداخلية والخارجية لأداء البيئة والاجتماع والحوكمة (ESG). تم العثور على أن العوامل الداخلية، مثل حجم الشركة، هياكل الحوكمة، وتنوع المجلس، تؤثر بشكل كبير على نتائج ESG، مع وجود أدلة تشير إلى أن الخصائص الداخلية غير المالية تمثل جزءًا كبيرًا من التباين في أداء ESG. على العكس، تشكل المحددات الخارجية، بما في ذلك الأطر التنظيمية والمعتقدات الثقافية، أيضًا ممارسات ESG، على الرغم من أن تأثيرها النسبي مقارنة بالعوامل الداخلية لا يزال أقل وضوحًا. تسلط الورقة الضوء على ضرورة فهم أي المحددات تفسر بشكل أكثر فعالية التباين في أداء ESG عبر الشركات، مما يحفز مزيدًا من التحقيق في توافق الأدبيات حول هذه التأثيرات.
بالإضافة إلى ذلك، يُدعى إلى تحليل أداء ESG على مستوى مفصل، حيث يوفر رؤى دقيقة حول الأبعاد البيئية والاجتماعية والحوكمة. تساعد هذه الدقة أصحاب المصلحة في اتخاذ قرارات مستنيرة وتسمح للشركات بتخصيص استراتيجياتها بشكل فعال. تناقش الورقة أيضًا أهمية الأطر النظرية، مثل نظرية أصحاب المصلحة ونظرية الوكالة، في وضع محددات أداء ESG في سياقها. تشير إلى أنه بينما تقيم وكالات التصنيف المختلفة أداء ESG بشكل مختلف، مما يؤدي إلى تناقضات في النتائج، لا يزال إطار مشترك للتقييم بعيد المنال. في النهاية، تؤكد الأبحاث على الحاجة إلى فهم شامل للديناميات الداخلية والضغوط الخارجية التي تشكل أداء ESG، فضلاً عن آثار هذه العوامل عبر سياقات ومنهجيات مختلفة.
القيود
ت stem القيود في هذه الدراسة بشكل أساسي من التباين الفطري في تقييمات ESG (البيئة، الاجتماع، والحوكمة) عبر وكالات مختلفة، والتي غالبًا ما تسفر عن نتائج متناقضة. يمتد هذا التناقض إلى التعريفات وقياسات مؤشرات ESG، لا سيما عند تحليل البيانات التاريخية من نفس المزودين. تسلط الدراسة الضوء على الحاجة إلى نظرة شاملة على منهجيات قياس ESG، حيث لا يزال النهج الأمثل غير واضح. بالإضافة إلى ذلك، تشير إلى أن الديناميات الثقافية تؤثر على مزودي البيانات والمنهجيات، مما يقترح أن الأبحاث المستقبلية يجب أن تستكشف هذه المحددات بشكل أعمق.
تعتبر عدم القدرة على استخلاص استنتاجات نهائية بشأن تأثير تقارير ESG والإفصاح على أداء ESG قيدًا آخر كبيرًا. الدراسة الوحيدة ذات الصلة التي تمت مراجعتها، والتي أشارت إلى عدم وجود علاقة بين المتطلبات التشريعية الإلزامية والتحسينات في أداء ESG، كانت محصورة في عينة من الشركات السويدية، مما يحد من قابليتها للتعميم. يجب أن تركز التحقيقات المستقبلية على فعالية معايير تقارير ESG المختلفة وآثار تشريعات التمويل المستدام. أخيرًا، تقتصر المراجعة الأدبية المنهجية على توفر وجودة الدراسات الحالية، مما قد يترك فجوات غير معالجة. يدعو المؤلفون إلى استمرار الاستفسار حول هذه القضايا، مطرحين السؤال الحاسم عما إذا كان نظام تصنيف موحد لمؤشرات ESG ضروريًا.
DOI: https://doi.org/10.1016/j.jclepro.2024.142213
Publication Date: 2024-04-25
Author(s): Alice Martiny et al.
Primary Topic: Environmental Sustainability in Business
Overview
This section highlights the significance of understanding the determinants of firms’ Environmental, Social, and Governance (ESG) performance, emphasizing its relevance to strategic management and global sustainability challenges. The research identifies both internal and external factors influencing ESG criteria and investigates the reasons behind inconsistencies in existing literature. Utilizing a Systematic Literature Review aligned with PRISMA guidelines, the study reveals that discrepancies in findings are largely attributed to variations in ESG data providers and differences across countries.
The study not only establishes a pioneering framework for analyzing ESG determinants but also serves as a practical guide for firms aiming to enhance their ESG performance. By addressing these gaps, the research contributes to a more coherent understanding of ESG factors, ultimately supporting firms in their strategic management efforts and promoting better environmental and social outcomes.
Introduction
The introduction of this research paper outlines the growing significance of the Environmental, Social, and Governance (ESG) framework in assessing corporate sustainability performance. ESG criteria have emerged as critical indicators of management competence and risk management, gaining traction among investors who increasingly recognize the correlation between climate risk and investment risk. The paper notes a substantial rise in socially responsible investments, with a 34% increase since 2016, yet acknowledges the recent criticisms and ideological debates surrounding the ESG paradigm. This highlights the necessity for a deeper understanding of the dynamics influencing ESG performance, as existing literature reveals inconsistencies in findings regarding determinants of ESG performance, particularly concerning the roles of internal and external factors.
The authors aim to address these inconsistencies by conducting a systematic review of the literature, integrating a comprehensive set of determinants across various countries and utilizing multiple ESG datasets. They identify significant gaps in previous studies, such as a limited focus on external determinants and a lack of standardization in ESG performance measurement. By analyzing 153 papers, the study seeks to clarify the discrepancies in the literature and provide a more cohesive understanding of the factors influencing ESG performance. The paper is structured to first present the theoretical background, followed by research methods, results, and conclusions, ultimately contributing to a more nuanced overview of the ESG framework and its determinants.
Methods
The research methods employed in this study adhered to the PRISMA guidelines (Page et al., 2021) and were informed by the review by Sauer and Seuring (2023). The objective was to conduct a systematic literature review (SLR) to address the lack of comprehensive understanding regarding the determinants influencing Environmental, Social, and Governance (ESG) performance. The review process began with a search in the SCOPUS and Web of Science (WOS) databases, focusing on peer-reviewed articles published in English up to September 15, 2023. An exploratory algorithm was developed to identify relevant studies, resulting in 1763 papers from SCOPUS and 1834 from WOS. After removing duplicates, 2392 papers were screened based on their titles and abstracts, with a focus on those discussing ESG performance at the company level.
Inclusion criteria were established to ensure the relevance of selected papers, emphasizing studies that explored internal and external determinants of ESG performance, such as government policies and board diversity. The screening process led to the identification of 167 records, which were further evaluated through a full-text review. This review prioritized papers that contributed meaningful insights to the research questions, including those that examined the impact of various factors on ESG performance. Ultimately, 136 papers were retained, with an additional 17 articles incorporated through a snowballing procedure, culminating in a comprehensive content analysis of the literature.
Results
The results of the systematic literature review (SLR) are organized into four key sub-sections that elucidate the determinants influencing Environmental, Social, and Governance (ESG) performance. The first sub-section identifies internal determinants, including firm characteristics, financial performance, corporate governance, CEO attributes, and the influence of family ownership. The second sub-section examines external determinants, such as country governance, regulatory frameworks, industry context, economic development, and crises, highlighting that country-specific factors account for significant variance in ESG performance. The analysis underscores the interdependence of ESG pillars and determinants, suggesting that cultural elements and legal origins play a pivotal role in shaping firms’ ESG strategies, particularly in civil-law countries where stakeholder orientation is emphasized.
The findings also reveal that while industry influences ESG performance significantly in developed nations, this association is less pronounced in emerging markets. The research advocates for qualitative methodologies to deepen understanding of the complex interplay between cultural norms and ESG determinants. From a managerial perspective, firms can enhance ESG performance by diversifying board composition and investing in sustainability initiatives. Policymakers are encouraged to consider the varying impacts of regulatory frameworks and informal institutions when formulating ESG-related policies. The study contributes a novel framework for future research, addressing discrepancies in existing literature and proposing avenues for further exploration of financial performance, corporate governance, and the role of investors in ESG outcomes.
Discussion
The discussion section of the research paper emphasizes the complex interplay between internal and external determinants of Environmental, Social, and Governance (ESG) performance. Internal factors, such as firm size, governance structures, and board diversity, are found to significantly influence ESG outcomes, with evidence suggesting that non-financial internal characteristics account for a substantial portion of variance in ESG performance. Conversely, external determinants, including regulatory frameworks and cultural beliefs, also shape ESG practices, although their relative impact compared to internal factors remains less clear. The paper highlights the necessity of understanding which determinants most effectively explain the heterogeneity in ESG performance across firms, prompting further investigation into the literature’s consensus on these influences.
Additionally, the analysis of ESG performance at a disaggregated level is advocated, as it provides nuanced insights into the environmental, social, and governance dimensions. This granularity aids stakeholders in making informed decisions and allows firms to tailor their strategies effectively. The paper also discusses the importance of theoretical frameworks, such as stakeholder theory and agency theory, in contextualizing ESG performance determinants. It notes that while various rating agencies assess ESG performance differently, leading to discrepancies in findings, a common framework for evaluation remains elusive. Ultimately, the research underscores the need for a comprehensive understanding of the internal dynamics and external pressures that shape ESG performance, as well as the implications of these factors across different contexts and methodologies.
Limitations
The limitations of this study primarily stem from the inherent variability in ESG (Environmental, Social, and Governance) ratings across different agencies, which often yield contrasting results. This inconsistency extends to the definitions and measurements of ESG metrics, particularly when analyzing historical data from the same providers. The study highlights the need for a comprehensive overview of ESG measurement methodologies, as the optimal approach remains unclear. Additionally, it notes that cultural dynamics influence data providers and methodologies, suggesting that future research should explore these determinants further.
Another significant limitation is the inability to draw definitive conclusions regarding the impact of ESG reporting and disclosure on ESG performance. The only relevant study reviewed, which indicated no correlation between mandatory legislative requirements and improvements in ESG performance, was confined to a sample of Swedish companies, limiting its generalizability. Future investigations should focus on the effectiveness of various ESG reporting standards and the implications of sustainable finance legislation. Lastly, the systematic literature review is constrained by the availability and quality of existing studies, potentially leaving gaps unaddressed. The authors advocate for ongoing inquiry into these issues, posing the critical question of whether a unified classification system for ESG metrics is necessary.