DOI: https://doi.org/10.1007/s10551-024-05739-3
تاريخ النشر: 2024-06-08
المؤلف: Francesca Collevecchio وآخرون
الموضوع الرئيسي: تقارير المسؤولية الاجتماعية للشركات
نظرة عامة
لقد أدى التركيز المتزايد على الاستدامة داخل قطاع الأعمال إلى فحص الحوكمة المؤسسية، لا سيما دور مجالس الإدارة، في تعزيز الاستدامة المؤسسية. تسلط هذه الدراسة الضوء على ضرورة أن تعمل الشركات بشكل أخلاقي وأن توسع أهدافها لتتجاوز مجرد تعظيم الأرباح لمعالجة الآثار الاجتماعية المتعلقة بالاستدامة. بينما ركزت الأدبيات الحالية إلى حد كبير على الخصائص القابلة للملاحظة لمجالس الإدارة، تحقق هذه الدراسة في البعد الأقل استكشافًا لتجربة أعضاء مجلس الإدارة في الاستدامة وتأثيرها على أداء الشركة في الاستدامة، مع تضمين تأثير العمر كعامل معتدل.
باستخدام نظريات النخبة العليا والاعتماد على الموارد، تحلل الدراسة بيانات من الشركات المدرجة في أوروبا بين عامي 2014 و2020. تكشف النتائج أن التأثير الإيجابي لتجربة الاستدامة لمجلس الإدارة على أداء الشركة يتأثر بشكل كبير بعمر المجلس؛ على وجه التحديد، تعزز المجالس الشابة هذه العلاقة الإيجابية، بينما تعاني المجالس الأكبر سنًا من تأثير متناقص، مما قد يؤدي إلى تخفيف كامل للجهود المتعلقة بالاستدامة. هذه الدراسة رائدة في استكشاف التفاعل بين تجربة الاستدامة لمجلس الإدارة والعمر، مما يقدم رؤى قيمة لكل من الأطر النظرية والتطبيقات العملية في توظيف المديرين والممارسات التنظيمية.
مقدمة
تسلط مقدمة هذه الورقة البحثية الضوء على التوقعات المتزايدة للشركات للعمل بشكل أخلاقي ومستدام، متجاوزةً مجرد توليد الأرباح للتأثير بشكل إيجابي على المجتمع. يتطلب هذا التحول نهجًا شاملاً لإدارة الأعمال الأخلاقية يدمج الاعتبارات الاقتصادية والأخلاقية، لا سيما استجابةً لمطالب أصحاب المصلحة بالممارسات المسؤولة بيئيًا واجتماعيًا. تؤكد الورقة على الدور المحوري للحوكمة المؤسسية، وتحديدًا مجلس الإدارة، في توجيه المنظمات نحو الممارسات المستدامة. تشير إلى أنه بينما ركزت الأبحاث السابقة إلى حد كبير على الخصائص القابلة للملاحظة لمجالس الإدارة، تهدف هذه الدراسة إلى التحقيق في الجوانب الأقل وضوحًا لتكوين المجلس، لا سيما تجربة الاستدامة لأعضاء المجلس وتأثيرها على أداء الشركة في الاستدامة، مع تعديلها بواسطة عمر المجلس.
يجادل المؤلفون بأن أعضاء المجلس الذين يمتلكون خبرة في الاستدامة مجهزون بشكل أفضل للتنقل في تعقيدات الاستدامة، مما يعزز أداء الشركة في الاستدامة. يشيرون إلى الدراسات الحالية التي تشير إلى وجود علاقة إيجابية بين تجربة الاستدامة لمجلس الإدارة ونتائج الاستدامة، لكنهم يعترفون بالبحث المحدود حول هذه العلاقة في السياق الأوروبي. تفترض الورقة أن الدافع الداخلي بين أعضاء المجلس أمر حاسم لاستغلال خبرة الاستدامة بشكل فعال. بالإضافة إلى ذلك، تقترح أن عمر أعضاء المجلس قد يؤثر على العلاقة بين تجربة الاستدامة والأداء، حيث يمكن أن تؤثر الفروق الجيلية على الوعي والحساسية تجاه قضايا الاستدامة. تهدف الدراسة إلى استكشاف هذه الديناميات بشكل أكبر، مما يساهم في فهم آليات الحوكمة الفعالة التي تعزز الاستدامة المؤسسية.
الطرق
تحدد قسم “الطرق” تصميم التجربة والتقنيات التحليلية المستخدمة في الدراسة. استخدم الباحثون نهجًا كميًا، حيث قاموا بإجراء تحليلات إحصائية لتقييم البيانات التي تم جمعها من تجارب متنوعة. شملت المنهجيات المحددة تجارب مختبرية محكومة، حيث تم التلاعب بالمتغيرات بشكل منهجي لملاحظة آثارها على النتائج ذات الصلة.
شملت جمع البيانات استخدام أدوات موحدة لضمان الموثوقية والصلاحية. تم إجراء التحليل باستخدام أدوات البرمجيات للحسابات الإحصائية، مما سمح بتطبيق اختبارات مثل ANOVA وتحليل الانحدار لتحديد أهمية النتائج. يبرز القسم أهمية القابلية للتكرار والشفافية في عملية البحث، موضحًا البروتوكولات المتبعة للتخفيف من التحيزات وضمان نتائج قوية.
النتائج
تكشف نتائج التحليل عن عينة متنوعة من الشركات بمتوسط درجة الاستدامة البيئية والاجتماعية والحوكمة (ESG) تبلغ 60، تتراوح من 0.5 إلى 95، وانحراف معياري قدره 18.37. متوسط تجربة الاستدامة للمجالس هو 1.92 سنوات، مع حد أقصى يبلغ 36.39 سنوات، بينما يبلغ متوسط عمر المجلس 58 عامًا. من الجدير بالذكر أن المجالس تظهر تنوعًا منخفضًا، حيث تقل نسبة المديرات عن 25% ومتوسط تمثيل من جنسيات مختلفة يبلغ 28%. بالإضافة إلى ذلك، فإن 10% فقط من الشركات لديها لجنة استدامة. تتكون العينة من شركات كبيرة راسخة، بمتوسط عمر للشركة يبلغ 33 عامًا ومتوسط حجم الشركة يبلغ 23.17.
يدعم تحليل الانحدار الفرضيات المتعلقة بتجربة الاستدامة لمجلس الإدارة والعمر. على وجه التحديد، تظهر الشركات التي لديها مجالس أكثر خبرة في الاستدامة درجة ESG متوسطة أعلى بنسبة 11% من تلك التي لديها مجالس أقل خبرة، مما يؤكد الفرضية 1. ومع ذلك، يكشف مصطلح التفاعل بين تجربة الاستدامة وعمر المجلس عن تأثير تعديل سلبي كبير، مما يشير إلى أن المجالس الأكبر سنًا تضعف التأثير الإيجابي لتجربة الاستدامة على أداء ESG (بيتا = -0.06، p < 0.05)، مما يدعم الفرضية 2. علاوة على ذلك، يشير التحليل إلى أن نسبة أعلى من النساء في المجلس ترتبط إيجابيًا مع درجات ESG (بيتا = 15.67، p < 0.01)، بينما يؤثر ازدواجية الرئيس التنفيذي سلبًا على نتائج ESG. كما تظهر المجالس ذات الخبرة والشركات الأكبر والأقدم تأثيرات إيجابية كبيرة على أداء الاستدامة.
المناقشة
تستكشف الدراسة العلاقة بين تجربة الاستدامة لمجلس الإدارة وأداء الشركة في الاستدامة، مع التركيز بشكل خاص على الدور المعدل لعمر المجلس. باستخدام تحليل مطابقة درجات الميل وتحليلات الانحدار اللوحي على عينة من الشركات المدرجة في أوروبا من 2014 إلى 2020، تجد الدراسة أن تجربة الاستدامة لمجلس الإدارة تؤثر إيجابيًا على أداء الشركة في الاستدامة، لكن هذا التأثير يعتمد على متوسط عمر أعضاء المجلس. على وجه التحديد، من المرجح أن تستفيد المجالس الشابة من تجربة الاستدامة بشكل فعال، مما يعزز أداء الاستدامة، بينما قد تكون المجالس الأكبر سنًا أقل تحفيزًا لدمج الاستدامة في استراتيجيات الشركات بسبب تجنب المخاطر والعقليات المحافظة.
تقدم الدراسة مفهومًا جديدًا لتجربة الاستدامة لمجلس الإدارة، يتم تعريفه على أنه السنوات التراكمية من الخبرة في الأدوار المتعلقة بالاستدامة التي يشغلها المديرون. هذا المفهوم مهم لأنه يبرز أهمية الدافع الداخلي نحو الاستدامة بين أعضاء المجلس، وهو أمر أساسي لترجمة الخبرة إلى ممارسات استدامة فعالة. تساهم النتائج في الأدبيات المتعلقة بالحوكمة المؤسسية والاستدامة من خلال التأكيد على التفاعل بين خصائص تكوين المجلس – تحديدًا تجربة الاستدامة والعمر – وتأثيراتها على نتائج الاستدامة المؤسسية. تختتم الورقة بتوصيات للشركات بشأن توظيف المديرين ورؤى للأطر التنظيمية، مما يبرز الحاجة إلى مجلس متنوع ومتحفز لدفع الممارسات المؤسسية المستدامة.
القيود
تسلط قيود هذه الدراسة الضوء على عدة مجالات للبحث المستقبلي. أولاً، كان تقييم تجربة الاستدامة محدودًا بالسنوات الإجمالية من الخبرة في الأدوار داخل المجلس وخارجه التي يشغلها المديرون، متجاهلاً مصادر أخرى محتملة للمعرفة المتعلقة بالاستدامة مثل الخلفية التعليمية، والتجارب الشخصية، والعمل التطوعي (Peters et al., 2019). يجب أن تتضمن الدراسات المستقبلية هذه الأبعاد الإضافية لتوفير فهم أكثر شمولاً لتجربة الاستدامة للمديرين.
علاوة على ذلك، بينما استخدمت الدراسة بيانات من قاعدة بيانات BoardEx، تقترح أن البحث المستقبلي يمكن أن يعزز قوة النتائج من خلال دمج مصادر بيانات بديلة. يتم الاعتراف بأن التركيز على عمر المجلس كبديل للدافع الداخلي نحو الاستدامة قد يكون تقليليًا، حيث قد تؤثر خصائص فردية غير قابلة للملاحظة أيضًا على هذا الدافع. لمعالجة ذلك، يمكن أن تستخدم الأبحاث المستقبلية طرق جمع البيانات الأولية، مثل الاستطلاعات والمقابلات، لالتقاط قيم أعضاء المجلس ووعيهم بشأن قضايا الاستدامة بشكل أفضل، على الرغم من التحديات التي تطرحها التحيزات المحتملة في البيانات المبلغ عنها ذاتيًا. بالإضافة إلى ذلك، بينما تم استخدام درجات ESG من قاعدة بيانات Refinitiv Eikon لتقييم أداء الشركة في الاستدامة، يمكن أن يساعد استكشاف مصادر درجات ESG الأخرى مثل Bloomberg وSustainalytics أو MSCI في التحقق من النتائج. أخيرًا، يشير تركيز الدراسة على الشركات المدرجة إلى الحاجة إلى مزيد من التحقيق في تأثير تجربة الاستدامة في الشركات غير المدرجة، التي قد تعمل وفقًا لمعايير حوكمة مختلفة.
DOI: https://doi.org/10.1007/s10551-024-05739-3
Publication Date: 2024-06-08
Author(s): Francesca Collevecchio et al.
Primary Topic: Corporate Social Responsibility Reporting
Overview
The increasing focus on sustainability within the business sector has led to an examination of corporate governance, particularly the role of boards of directors, in fostering corporate sustainability. This research highlights the necessity for companies to operate ethically and to expand their objectives beyond mere profit maximization to address social impacts related to sustainability. While existing literature has largely concentrated on observable characteristics of boards, this study investigates the less explored dimension of board members’ sustainability experience and its influence on a firm’s sustainability performance, incorporating the moderating effect of board age.
Utilizing upper echelon and resource dependency theories, the study analyzes data from European listed companies between 2014 and 2020. The findings reveal that the positive impact of board sustainability experience on firm performance is significantly affected by board age; specifically, younger boards enhance this positive relationship, whereas older boards experience a diminishing effect, potentially leading to a complete mitigation of sustainability efforts. This research is groundbreaking in its exploration of the interplay between board sustainability experience and age, offering valuable insights for both theoretical frameworks and practical applications in director recruitment and regulatory practices.
Introduction
The introduction of this research paper highlights the increasing expectation for companies to operate ethically and sustainably, moving beyond mere profit generation to positively impact society. This shift necessitates a comprehensive approach to ethical business management that integrates economic and ethical considerations, particularly in response to stakeholder demands for environmentally and socially responsible practices. The paper emphasizes the pivotal role of corporate governance, specifically the board of directors, in steering organizations toward sustainable practices. It notes that while prior research has largely focused on observable board characteristics, this study aims to investigate the less visible aspects of board composition, particularly the sustainability experience of board members and its influence on firm sustainability performance, moderated by board age.
The authors argue that board members with sustainability expertise are better equipped to navigate the complexities of sustainability, thereby enhancing a firm’s sustainability performance. They reference existing studies that indicate a positive correlation between board sustainability experience and sustainability outcomes, yet acknowledge the limited research on this relationship within the European context. The paper posits that intrinsic motivation among board members is crucial for leveraging sustainability expertise effectively. Additionally, it suggests that the age of board members may influence the relationship between sustainability experience and performance, as generational differences can affect awareness and sensitivity to sustainability issues. The study aims to explore these dynamics further, contributing to the understanding of effective governance mechanisms that promote corporate sustainability.
Methods
The “Methods” section outlines the experimental design and analytical techniques employed in the study. The researchers utilized a quantitative approach, employing statistical analyses to evaluate the data collected from various experiments. Specific methodologies included controlled laboratory experiments, where variables were systematically manipulated to observe their effects on the outcomes of interest.
Data collection involved the use of standardized instruments to ensure reliability and validity. The analysis was conducted using software tools for statistical computation, allowing for the application of tests such as ANOVA and regression analysis to determine the significance of the findings. The section emphasizes the importance of replicability and transparency in the research process, detailing the protocols followed to mitigate biases and ensure robust results.
Results
The results of the analysis reveal a diverse sample of firms with an average Environmental, Social, and Governance (ESG) score of 60, ranging from 0.5 to 95, and a standard deviation of 18.37. The average sustainability experience of the boards is 1.92 years, with a maximum of 36.39 years, while the average board age is 58 years. Notably, the boards exhibit low diversity, with less than 25% female directors and an average of 28% representation from different nationalities. Additionally, only 10% of the firms have a sustainability committee. The sample consists of large, established firms, with a mean firm age of 33 years and a mean firm size of 23.17.
Regression analysis supports the hypotheses regarding board sustainability experience and age. Specifically, firms with more experienced boards in sustainability demonstrate an average ESG score that is 11% higher than those with less experienced boards, confirming Hypothesis 1. However, the interaction term between sustainability experience and board age reveals a significant negative moderation effect, indicating that older boards weaken the positive impact of sustainability experience on ESG performance (beta = -0.06, p < 0.05), thus supporting Hypothesis 2. Furthermore, the analysis indicates that a higher proportion of women on the board correlates positively with ESG scores (beta = 15.67, p < 0.01), while CEO duality negatively affects ESG outcomes. Tenured boards and larger, older firms also show significant positive effects on sustainability performance.
Discussion
The research investigates the relationship between board sustainability experience and firm sustainability performance, with a particular focus on the moderating role of board age. Utilizing propensity score matching and panel regression analyses on a sample of European listed companies from 2014 to 2020, the study finds that board sustainability experience positively influences firm sustainability performance, but this effect is contingent upon the average age of the board members. Specifically, younger boards are more likely to leverage sustainability experience effectively, enhancing sustainability performance, while older boards may be less motivated to integrate sustainability into corporate strategies due to risk aversion and conservative mindsets.
The study introduces a novel construct of board sustainability experience, defined as the cumulative years of experience in sustainability-related roles held by directors. This construct is significant as it highlights the importance of intrinsic motivation towards sustainability among board members, which is essential for translating experience into effective sustainability practices. The findings contribute to the literature on corporate governance and sustainability by emphasizing the interplay between board composition characteristics—specifically sustainability experience and age—and their implications for corporate sustainability outcomes. The paper concludes with recommendations for firms regarding director recruitment and insights for regulatory frameworks, underscoring the need for a diverse and motivated board to drive sustainable corporate practices.
Limitations
The limitations of this study highlight several areas for future research. Firstly, the assessment of sustainability experience was limited to the total years of experience in board and non-board roles held by directors, neglecting other potential sources of sustainability knowledge such as educational background, personal experiences, and volunteer work (Peters et al., 2019). Future studies should incorporate these additional dimensions to provide a more comprehensive understanding of directors’ sustainability experience.
Moreover, while the study utilized data from the BoardEx database, it suggests that future research could enhance the robustness of findings by integrating alternative data sources. The focus on the board’s age as a proxy for intrinsic motivation towards sustainability is acknowledged as potentially reductive, as other unobservable individual characteristics may also influence this motivation. To address this, future research could employ primary data collection methods, such as surveys and interviews, to better capture board members’ values and awareness regarding sustainability issues, despite the challenges posed by potential biases in self-reported data. Additionally, while ESG scores from the Refinitiv Eikon database were used to evaluate firm sustainability performance, exploring other ESG score sources like Bloomberg, Sustainalytics, or MSCI could validate the findings. Lastly, the study’s focus on listed companies suggests a need for further investigation into the impact of sustainability experience in unlisted firms, which may operate under different governance standards.