DOI: https://doi.org/10.1057/s41599-025-05002-8
تاريخ النشر: 2025-05-14
المؤلف: C. H. Song وآخرون
الموضوع الرئيسي: الاستدامة البيئية في الأعمال
نظرة عامة
تستكشف هذه الدراسة تأثير ممارسات البيئة والمجتمع والحوكمة (ESG) على أداء الابتكار الأخضر بين الشركات المدرجة في سوق الأسهم الصينية في الصناعات الملوثة بشدة من 2013 إلى 2022، مع تسليط الضوء على الدور الوسيط للاهتمام العام. تشير النتائج إلى أن ESG له تأثير إيجابي كبير على الابتكار الأخضر، مع اختلافات تعتمد على خصائص الشركات. ومن الجدير بالذكر أن الاهتمام العام يظهر تأثيرًا وسطيًا على شكل U مقلوب: حيث يعزز التدقيق المعتدل العلاقة بين ESG والابتكار الأخضر، بينما يمكن أن يؤدي التدقيق المفرط إلى التفكير قصير الأمد، مما يضعف الابتكار. تكشف التحليلات أن هذا التأثير الوسيط قوي بشكل خاص في الشركات غير المملوكة للدولة، والشركات الكبيرة، وتلك الموجودة في الأسواق التنافسية أو الصناعات كثيفة رأس المال.
استنادًا إلى هذه الرؤى، تقدم الدراسة عدة توصيات سياسية. يجب على الشركات دمج أطر ESG المنظمة، وتعزيز الشفافية مع أصحاب المصلحة، وتعزيز شراكات الابتكار. يُحث صانعو السياسات على وضع معايير ESG محددة للقطاعات، وتنفيذ أدوات تنظيمية تكيفية، وتعزيز التعاون العالمي في ESG. بالإضافة إلى ذلك، يتم تشجيع الشركات على تخصيص استراتيجياتها وفقًا لخصائصها التنظيمية والسياقات الإقليمية. تؤكد الأبحاث على أهمية تجربة الصين في فهم ديناميات ESG في الاقتصادات الناشئة، مما يشير إلى أن استراتيجيات مماثلة قد تكون مفيدة في دول أخرى تواجه تحديات مماثلة في مواءمة معايير ESG مع الابتكار. ستهدف الأبحاث المستقبلية إلى توسيع النطاق الجغرافي وفحص الاختلافات النظامية عبر الدول لتحديد طرق فعالة لتعزيز الابتكار الأخضر من خلال ممارسات ESG.
مقدمة
تؤكد مقدمة هذه الورقة البحثية على الحاجة الملحة للتنمية المستدامة في ضوء الأهداف العالمية لـ “ذروة الكربون”، لا سيما في الصين، حيث أدى النمو الاقتصادي السريع إلى تدهور بيئي كبير. يهدف خطة الصين الخمسية الرابعة عشرة (2021-2025) إلى تعزيز الحوكمة البيئية للشركات وتعزيز الانتقال الأخضر، معترفًا بالشركات كلاعبين رئيسيين في تحقيق التوازن بين النمو الاقتصادي والحفاظ على البيئة. تسلط الورقة الضوء على أهمية الابتكار الأخضر كعامل محفز للانتقالات منخفضة الكربون وتؤكد على دور أداء البيئة والمجتمع والحوكمة (ESG) كمقياس رئيسي لاستدامة الشركات.
تحدد الدراسة فجوة حاسمة في الأدبيات التجريبية بشأن التأثيرات الوسيطة للاهتمام العام على العلاقة بين ممارسات ESG وأداء الابتكار الأخضر للشركات. تقترح استكشاف هذه العلاقة، كاشفة عن تأثير وسطي على شكل U مقلوب للاهتمام العام، مما يشير إلى أنه بينما يمكن أن يعزز التدقيق العام المتزايد الشفافية والمساءلة لدى الشركات، قد يصل أيضًا إلى عتبة تتناقص عندها فوائده. تهدف الأبحاث إلى المساهمة في فهم ESG والاستدامة من خلال دمج هذه المفاهيم في إطار موحد، وفحص تأثير وكالات التصنيف من طرف ثالث، وتقديم رؤى حول الديناميات غير الخطية للاهتمام العام في تعزيز الابتكار الأخضر. من خلال تحليلات التباين، تسعى الدراسة إلى تقديم استراتيجيات قابلة للتنفيذ للاقتصادات الناشئة في سعيها نحو الانتقالات منخفضة الكربون.
النتائج
تشير نتائج الدراسة إلى وجود علاقة إيجابية كبيرة بين عوامل البيئة والمجتمع والحوكمة (ESG) والابتكار الأخضر، كما يتضح من معامل 0.105 في الانحدار الأساسي، والذي يبقى مهمًا عند مستوى 1% حتى بعد التحكم في عوامل مختلفة (انخفض إلى 0.0695). تظهر الشركات الكبيرة (الحجم) ميلاً قويًا نحو المبادرات الخضراء، مع معامل قدره 0.172، بينما ترتبط نسب الديون الأعلى (الرفع المالي) والدخل التشغيلي الأكبر (ROA) أيضًا إيجابيًا مع الابتكار الأخضر. في المقابل، تظهر الشركات الأقدم (العمر) وتلك التي لديها أسهم مركزة (الأسهم) سلوكًا أقل ابتكارًا.
تكشف التحليلات الإضافية أن الاهتمام العام ليس له تأثير وسطي خطي على العلاقة بين ESG والابتكار الأخضر؛ ومع ذلك، يتم التحقق من تأثير وسطي “على شكل U مقلوب”. يشجع الاهتمام العام المعتدل الشركات على تعزيز جهودها في الابتكار الأخضر، بينما قد يؤدي الاهتمام المفرط إلى ممارسات سطحية، مثل “غسل الأخضر”، مما يضعف الأهداف الابتكارية على المدى الطويل. تؤكد اختبارات القوة على اتساق هذه النتائج عبر مقاييس مختلفة لـ ESG وبراءات الاختراع الخضراء، مما يعزز استنتاجات الدراسة بشأن التفاعل المعقد بين ESG والاهتمام العام والابتكار الأخضر للشركات.
المناقشة
تسلط قسم المناقشة في الورقة البحثية الضوء على الطبيعة متعددة الأبعاد للابتكار الأخضر، مع التركيز على التفاعل بين المحركات الخارجية والداخلية، لا سيما في سياق ممارسات البيئة والمجتمع والحوكمة (ESG). تركز الأدبيات الحالية بشكل أساسي على العوامل التي تؤثر على الابتكار الأخضر، بما في ذلك الضغوط التنظيمية والخصائص التنظيمية، بينما تظهر الدراسات التجريبية الفوائد المزدوجة للابتكار الأخضر لكل من الاستدامة البيئية والأداء المالي للشركات. تشير الورقة إلى تحول في الاستفسار الأكاديمي نحو نتائج ممارسات ESG، التي أظهرت أنها تعزز الأداء المالي، وتحسن كفاءة الاستثمار، وتخفف المخاطر، على الرغم من استمرار وجود تباينات في النتائج بسبب السياقات المختلفة.
تستكشف القسم أيضًا دور الاهتمام العام كقوة مؤسسية غير رسمية مهمة تشكل سلوك الشركات. تفترض أن التدقيق العام المعتدل يمكن أن يعزز الابتكار الأخضر من خلال مواءمة استراتيجيات الشركات مع توقعات المجتمع، بينما قد يؤدي التدقيق المفرط إلى الامتثال السطحي أو “غسل الأخضر”. يتم تأطير هذه العلاقة ضمن نموذج على شكل U مقلوب، مما يشير إلى أنه بينما يمكن أن يدفع الاهتمام العام التغيير الإيجابي، يمكن أن يؤدي أيضًا إلى نتائج سلبية إذا أصبح مفرطًا. يتم استخدام أطر نظرية مثل نظرية الإشارة، واقتصاديات تكلفة المعاملات، ونظرية الوكيل-المالك لتوضيح كيف يمكن لممارسات ESG تحسين الموارد، ومواءمة المعايير المؤسسية، وتخفيف التفكير قصير الأمد لدى الإدارة، مما يعزز في النهاية بيئة مواتية للابتكار الأخضر. تختتم الورقة بفرضية تفترض وجود علاقة إيجابية بين أداء ESG والابتكار الأخضر للشركات، يتم تعديلها بشكل غير خطي بواسطة الاهتمام العام.
DOI: https://doi.org/10.1057/s41599-025-05002-8
Publication Date: 2025-05-14
Author(s): C. H. Song et al.
Primary Topic: Environmental Sustainability in Business
Overview
This study explores the influence of Environmental, Social, and Governance (ESG) practices on green innovation performance among China’s A-share listed firms in heavy-polluting industries from 2013 to 2022, highlighting the moderating role of public attention. The findings indicate that ESG has a significant positive impact on green innovation, with variations based on firm characteristics. Notably, public attention exhibits an inverted U-shaped moderating effect: moderate scrutiny enhances the ESG-green innovation relationship, while excessive scrutiny can lead to short-termism, undermining innovation. The analysis reveals that this moderating effect is particularly strong in non-state-owned enterprises, larger firms, and those in competitive markets or capital-intensive industries.
Based on these insights, the study offers several policy recommendations. Firms should integrate structured ESG frameworks, enhance stakeholder transparency, and foster innovation partnerships. Policymakers are urged to establish sector-specific ESG standards, implement adaptive regulatory tools, and promote global ESG collaboration. Additionally, firms are encouraged to tailor their strategies according to their organizational characteristics and regional contexts. The research underscores the relevance of China’s experience in understanding ESG dynamics in emerging economies, suggesting that similar strategies could be beneficial in other countries facing comparable challenges in aligning ESG standards with innovation. Future research will aim to expand the geographic scope and examine systemic variations across nations to identify effective pathways for promoting green innovation through ESG practices.
Introduction
The introduction of this research paper emphasizes the urgent need for sustainable development in light of global “carbon peak” targets, particularly in China, where rapid economic growth has led to significant ecological degradation. The country’s 14th Five-Year Plan (2021-2025) aims to enhance corporate environmental governance and promote a green transition, recognizing enterprises as crucial players in balancing economic growth with ecological preservation. The paper highlights the importance of green innovation as a catalyst for low-carbon transitions and underscores the role of Environmental, Social, and Governance (ESG) performance as a key metric for corporate sustainability.
The study identifies a critical gap in the empirical literature regarding the moderating effects of public attention on the relationship between ESG practices and corporate green innovation performance. It proposes to explore this relationship, revealing an inverted U-shaped moderating effect of public attention, which suggests that while increased public scrutiny can enhance corporate transparency and accountability, it may also reach a threshold beyond which its benefits diminish. The research aims to contribute to the understanding of ESG and sustainability by integrating these concepts into a unified framework, examining the influence of third-party rating agencies, and providing insights into the nonlinear dynamics of public attention in fostering green innovation. Through heterogeneity analyses, the study seeks to offer actionable strategies for emerging economies in their pursuit of low-carbon transitions.
Results
The results of the study indicate a significant positive relationship between Environmental, Social, and Governance (ESG) factors and green innovation, as evidenced by a coefficient of 0.105 in the baseline regression, which remains significant at the 1% level even after controlling for various factors (reduced to 0.0695). Larger firms (Size) show a strong inclination towards green initiatives, with a coefficient of 0.172, while higher debt ratios (Lev) and greater operating income (ROA) also correlate positively with green innovation. In contrast, older firms (Age) and those with concentrated equity (Share) exhibit less innovative behavior.
Further analysis reveals that public attention does not have a linear moderating effect on the ESG-green innovation relationship; however, an “inverted U-shaped” moderating effect is validated. Moderate public attention encourages firms to enhance their green innovation efforts, while excessive attention may lead to superficial practices, such as greenwashing, undermining long-term innovation goals. Robustness tests confirm the consistency of these findings across different measures of ESG and green patents, reinforcing the study’s conclusions regarding the complex interplay between ESG, public attention, and corporate green innovation.
Discussion
The discussion section of the research paper highlights the multifaceted nature of green innovation, emphasizing the interplay between external and internal drivers, particularly in the context of Environmental, Social, and Governance (ESG) practices. Existing literature predominantly focuses on the factors influencing green innovation, including regulatory pressures and organizational characteristics, while empirical studies demonstrate the dual benefits of green innovation for both environmental sustainability and corporate financial performance. The paper notes a shift in scholarly inquiry towards the outcomes of ESG practices, which have been shown to enhance financial performance, improve investment efficiency, and mitigate risks, although discrepancies in findings persist due to varying contexts.
The section further explores the role of public attention as a significant informal institutional force that shapes corporate behavior. It posits that moderate public scrutiny can enhance green innovation by aligning corporate strategies with societal expectations, while excessive scrutiny may lead to superficial compliance or greenwashing. This relationship is framed within an inverted U-shaped model, suggesting that while public attention can drive positive change, it can also lead to adverse outcomes if it becomes overly intense. Theoretical frameworks such as signaling theory, transaction cost economics, and principal-agent theory are employed to elucidate how ESG practices can optimize resources, align institutional norms, and mitigate managerial short-termism, ultimately fostering an environment conducive to green innovation. The paper concludes with a hypothesis that posits a positive relationship between ESG performance and corporate green innovation, moderated non-linearly by public attention.